Тип акции ord что это
Тип акции ord что это
Смотреть что такое «ord» в других словарях:
Ord — may refer to: People Boris Ord (1897 1961, British composer Edward Ord (1818 1883, Major General in the US Army George Ord (1781 1866), zoologist William Ord (1781–1855), English Whig politician and landowner Places Ord, Nebraska, USA Ord,… … Wikipedia
Ord — steht als Abkürzung für Optische Rotationsdispersion Abhängigkeit des spezifischen Drehwertes (Gamma) einer chiralen Verbindung von der Wellenlänge. den Flughafen Chicago O Hare die Orthodoxe Rabbinerkonferenz in Deutschland das Olfactory… … Deutsch Wikipedia
ORD — steht als Abkürzung für: Optische Rotationsdispersion Abhängigkeit des spezifischen Drehwertes (Gamma) einer chiralen Verbindung von der Wellenlänge. den Flughafen Chicago O Hare Orthodoxe Rabbinerkonferenz Deutschland das Olfactory Reference… … Deutsch Wikipedia
ord — ord; ORD; ord·nance; ord·nance·man; rec·ord·less; … English syllables
Ord — ([^o]rd), n. [AS. ord point.] An edge or point; also, a beginning. [ Obs. or Prov. Eng.] Chaucer. [1913 Webster]
Ord — est un super vilain appartenant à l univers de Marvel Comics. Il apparait pour la première fois dans Astonishing X Men #1 (Vol. 3) en mai 2004. Il a été créé par Joss Whedon et John Cassaday. Histoire C est un alien qui habite un monde nommé le… … Wikipédia en Français
ord — ord, orde (or, or d ) adj. Terme vieilli. Qui excite le dégoût et pour ainsi dire l horreur par la saleté. • Je ne suis. Qu une orde écume de torrent, Qui semble fondre avant que naître, RÉGNIER Stances relig.. • Je n ai jamais lu dans… … Dictionnaire de la Langue Française d’Émile Littré
Ord — Ord, NE U.S. city in Nebraska Population (2000): 2269 Housing Units (2000): 1149 Land area (2000): 1.660700 sq. miles (4.301192 sq. km) Water area (2000): 0.000000 sq. miles (0.000000 sq. km) Total area (2000): 1.660700 sq. miles (4.301192 sq.… … StarDict’s U.S. Gazetteer Places
Ord, NE — U.S. city in Nebraska Population (2000): 2269 Housing Units (2000): 1149 Land area (2000): 1.660700 sq. miles (4.301192 sq. km) Water area (2000): 0.000000 sq. miles (0.000000 sq. km) Total area (2000): 1.660700 sq. miles (4.301192 sq. km) FIPS… … StarDict’s U.S. Gazetteer Places
ord — Ord, Il vient de Sordidus, en ostant la premiere lettre. Ord et sale, Immundus, Impurus, Inhonestus, Opicus, Sordidus, Spurcus. Estre ord et sale, Sordere, Sordescere, Exsordescere … Thresor de la langue françoyse
ord — ⇒ORD, ORDE, adj. Vx, littér. D une saleté repoussante. Une chambre où l on descendait comme dans une cave, orde, sombre (A. DAUDET, Jack, t.2, 1876, p.320). Pourtant un jour le beau manoir fut attaqué par tels ennemis, ords et velus (KAHN, Conte… … Encyclopédie Universelle
Какие виды и типы акций существуют
Сегодня мы поговорим о видах акций и их сравнительных характеристиках: выясним, чем отличаются привилегированные от обыкновенных, что представляют собой «золотые» и какие права имеют владельцы таких активов.
Ценные бумаги – это двигатель развития и отдельных компаний, и рынка в целом. С их помощью фирмы привлекают инвестиции, а инвесторы зарабатывают на перспективных технологиях и продуктах. При этом, не все акции одинаковы – обычные акции приносят доход тогда, когда это выгодно эмитенту (компании, выпускающей бумаги), а привилегированные гарантируют держателю ежегодный приток средств. О том, в какие активы выгоднее вкладываться в разных ситуациях, и о том, чем они отличаются друг от друга – сегодняшняя статья «Вкладов и Инвестиций».
Изображение с сайта 1zoom.ru
Базовые понятия
Сама организация получает прямую выгоду от выпуска ценных бумаг – с их помощью она привлекает инвестиции на развитие предприятия. Вы меняете свои деньги на право участвовать в жизни компании и получать часть дохода от ее деятельности. При этом привлечение инвестиций происходит единовременно, в момент размещения акций на бирже. Дальнейшие спекуляции и перепродажи активов никак не влияют на финансовое положение компании – текущая стоимость акций формируется рынком и зависит от перспективности, надежности организации и доходности ее ценных бумаг.
Права, которые мы перечислили выше доступны не всем инвесторам. Обладатели обычных или обыкновенных акций получают дивиденды в том случае, если финансовые показатели компании за год удовлетворили совет директоров и они готовы их выплатить. Если дела у фирмы идут не так хорошо, владельцы ее активов, скорее всего, останутся без причитающихся выплат.
Типы ценных бумаг
Акции делятся на обычные (обыкновенные) и привилегированные – это разделение обусловлено тем, что стоимость и порядок выплаты дивидендов по разным типам активов различаются. В первом случае, как мы уже говорили выше, деньги выплачиваются когда компания показывает хорошие результаты по итогам года, и у нее остаются свободные средства после исполнения обязательств перед владельцами привилегированных активов.
Обыкновенные активы не дают права голоса на собрании акционеров по текущим вопросам. Они голосуют только в тех случаях, когда требуется участие каждого держателя ценных бумаг. К таким вопросам, например, относится ликвидация фирмы. В остальных случаях владелец активов имеет право присутствовать на ежегодном Общем собрании акционеров, но повлиять на его решения не может. Также разрешается знакомиться с документами, в которых отражены результаты деятельности компании.
Владельцы обыкновенных акций берут на себя максимальный риск, и в этом их главное отличие от привилегированных ценных бумаг. Держатели обычных активов как бы дают бессрочный кредит на развитие компании, при этом их потенциальная выручка полностью зависит от ее деятельности, а значит – от решения менеджмента и совета директоров фирмы. Если дела у компании идут хорошо, то дивиденды выплачиваются, а стоимость ценных бумаг растет. Поэтому инвестор в любом случае оказывается в плюсе – даже если интерес к активам пропал, его можно с прибылью продать на бирже. Но если финансовая ситуация не такая радужная, держатель обыкновенных ценных бумаг оказывается в зоне риска – их цена на рынке снижается, дивиденды не выплачиваются и вкладчик уходит «в минус».
Существуют именные обыкновенные акции – на этих ценных бумагах указано имя держателя. Дополнительных прав они не дают, и торгуются на рынке точно так же, как и обычные. Единственное отличие – при передаче актива меняется указанное имя владельца и бумагу приходится перерегистрировать в реестре АО.
Но все не так печально. Обыкновенные акции бывают голосующими – это активы, не имеющие привилегированного статуса, но дающие право голоса инвестору. В этом случае покупатель получает возможность участвовать в жизни компании: высказывать свою точку зрения на собраниях акционеров и принимать решения относительно деятельности фирмы.
Стоит отметить, что не все привилегированные ценные бумаги гарантируют право голоса, поэтому если вы хотите влиять на вектор развития предприятия, на этот аспект нужно обязательно обратить внимание при покупке ценных бумаг.
Изображение с сайта tradergroup.ru
Разновидности привилегированных акций
Здесь все сложнее – такие ценные бумаги отличаются и от обычных, и друг от друга. Различные типы активов гарантируют своим владельцам разные преимущества и права: расширенное участие в собраниях акционеров, обмен активов, аккумуляция невыплаченных дивидендов, дополнительный доход и другие. Подробно разберем каждый тип:
Золотые акции – это активы, эксклюзивно принадлежащие правительству страны или муниципалитету. Используются для государственного контроля за предприятиями. Пример – любая госкорпорация («Газпром», «Сбербанк»). Обладатели таких ценных бумаг (то есть правительства стран) имеют решающий голос по ключевым для развития предприятий вопросам: реорганизации, изменении размеров уставного капитала, заключении сделок. При этом компания контролируется не напрямую членами государственного аппарата – назначается специальная комиссия. В ее компетенцию и входит управление фирмой.
Акции участия – дают держателю право получать дополнительный доход, помимо выплат основных дивидендов. Это достигается двойным распределением. Как и в случае с другими привилегированными активами, их владельцы получают установленный ежегодный доход. В дополнение к этому такие бумаги участвуют в распределении свободный прибыли наравне с обыкновенными. То есть, если совет директоров АО решил выплатить дивиденды держателям обычных ценных бумаг компании, владельцы акций участия получат и эти выплаты, и причитающиеся ежегодные.
Кумулятивные привилегированные акции – это активы, которые дают право аккумулировать невыплаченные дивиденды. Допустим, в прошедшем году дела у компании шли не так хорошо, как обычно. Совет директоров решает не выплачивать держателям ценных бумаг причитающиеся дивиденды. Владельцы кумулятивных акций в этом случае все равно выигрывают – они получат средства в полном объеме в следующий раз, когда финансовая ситуация в компании улучшится. Причем выплаты владельцам таких активов в приоритете – сначала фирма расплачивается с ними, а потом со всеми остальными.
Акции под выкуп. Здесь принцип действия похож на облигации – АО может выкупить их у владельца и таким образом вернуть ему затраты. Другое дело, что стоимость ценных бумаг может измениться в меньшую стоимость, а дивиденды ни разу не выплачиваться. Поэтому к покупке таких активов стоит подходить максимально взвешенно.
Изображение с сайта hyser.com.ua
Какие ценные бумаги покупать?
Если ваша цель – быстро «отыграть» тренды на рост стоимости активов конкретной компании, обратите внимание на обыкновенные акции. Их просто купить, просто продать и стоят они дешевле, чем бумаги с привилегиями. Они давно стали источником заработка и главным инструментом биржевых игроков, и если вы достаточно разбираетесь в механизме работы рынка ценных бумаг, прибыль можно извлечь достаточно быстро.
Если вам нужен стабильный доход и выгодное вложение средств, то разумным выбором станут привилегированные акции перспективных организаций. Это может быть IT-компания, фирма, занимающаяся альтернативной энергетикой и любой другой бизнес, обещающий в ближайшие годы показать хороший рост. Выбор конкретного типа активов зависит от рыночной ситуации, рисков и других факторов. Но самый удобный вариант – конвертируемые акции. Выше мы немного коснулись вопроса о том, как их использовать.
Права и обязанности акционера
По закону каждый держатель ценных бумаг может:
При этом акционер не может:
Изображение с сайта vsluh.ru
Заключение
Мы кратко рассказали о том, что представляют собой золотые, кумулятивные и другие виды привилегированных акций, какие отличия от обыкновенных они имеют и какие права они дают. Главное при приобретении ценных бумаг – определиться, зачем они вам нужны. Если вы хотите активно играть на бирже, следить за рынком и получать доход от покупки-продажи активов компаний, есть смысл обратить внимание на обыкновенные акции – с ними меньше проблем, они дешевле стоят и их проще продать таким же игрокам на рынке. Если ваша цель – долговременное вложение денег, хорошим выбором станут привилегированные ценные бумаги. Они гарантируют фиксированный доход, а отдельные их виды позволяют участвовать в распределении свободных прибылей компании. Главный их недостаток – более высокая стоимость.
И, наконец, если вы хотите участвовать в жизни фирмы, принимать решения на собраниях и избирать менеджмент предприятия, нужно обязательно покупать бумаги, дающие право голоса. Главная проблема в том, что, как правило, чтобы получить возможность выражать свое мнение, нужно приобрести достаточно объемный и дорогостоящий пакет активов.
В любом случае к приобретению ценных бумаг нужно подходить, тщательно оценив риски. Ситуация на рынке меняется стремительно, и на эти изменения нужно реагировать: обращать внимание на перспективные организации и избавляться от активов тех компаний, которые не успевают перестраивать деятельность вместе с изменением экономических трендов.
Группа Позитив (бренд Positive Technologies) выходит на биржу: час Х настал
Час Х настал: 17 декабря 2021 г. в 11:00 мск на Московской бирже
Сегодня вышла новость, что акции с 17 декабря 2021 года можно будет купить на Московской бирже. Торговый код – POSI. Торги и расчеты будут проводиться в российских рублях. Обыкновенные акции «Группы Позитив» также будут включены в сектор рынка инноваций и инвестиций (РИИ) Московской биржи.
Мой пост в УК ДоходЪ про Positive Technologies
Российский разработчик решений в области кибербезопасности Группа Позитив (бренд Positive Technologies) рассматривает вариант выхода на биржу через «прямой листинг», то есть компания не будет делать первичное размещение акций (IPO) на бирже – вместо этого компания проведет процедуру листинга без выпуска новых акций и сбора книги заявок. Об этом 15 ноября 2021 г. на форуме по кибербезопасности The Standoff сообщил основатель и совладелец компании Юрий Максимов. Компания планирует размещение акций 17 декабря 2021 г. в 11:00.
Главное
О компании
Знакомясь с деятельностью Positive Technologies, мы погружаемся в мир недалекого будущего, когда виртуальная вселенная цифрового мира проникнет уже во все сферы деятельности человека, это мир кибервойн, хакерских группировок и прочих опасностей. Уже сейчас в сфере госуправления, банков, телекоммуникаций, транспорта, энергетики и промышленности многое зависит от цифрового мира. И обеспечение информационной безопасности данных сфер является жизненно необходимым условием развития всего человечества.
Positive Technologies уже почти 20 лет создает инновационные решения в сфере информационной безопасности. Продукты и сервисы компании позволяют выявлять, верифицировать и нейтрализовать реальные бизнес-риски, которые могут возникать в IT-инфраструктуре предприятий.
Сегодня у компании семь офисов на территории России (в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Самаре, Новосибирске, Академгородке и Томске) и офис в Казахстане (Нур-Султан). В команде более 1200 сотрудников, в том числе более 250 экспертов мирового уровня по защите ERP, SCADA, банков и телекомов, веб- и мобильных приложений.
Всего в продуктовом портфеле компании сегодня около дюжины высокотехнологичных продуктов, позволяющих:
Источник: Презентация компании
На базе продуктовой линейки компании сформированы несколько решений, учитывающих опыт Positive Technologies по защите бизнеса в различных отраслях и специфику российских и международных стандартов безопасности. В частности, клиенты компании имеют возможность использовать решения для:
* Критическая информационная инфраструктура (сокращенно — КИИ) — это информационные системы, информационно-телекоммуникационные сети, автоматизированные системы управления субъектов КИИ, а также сети электросвязи, используемые для организации их взаимодействия. В свою очередь, субъекты КИИ — это компании, работающие в стратегически важных для государства областях, таких как здравоохранение, наука, транспорт, связь, энергетика, банковская сфера, топливно-энергетический комплекс, в области атомной энергии, оборонной, ракетно-космической, горнодобывающей, металлургической и химической промышленности, а также организации, обеспечивающие взаимодействие систем или сетей КИИ.
Также компания оказывает ряд сервисов и консультационных услуг в области кибербезопасности (в частности, непрерывный анализ защищенности бизнеса, обнаружение, реагирование и расследование сложных инцидентов, мониторинг защищенности корпоративных систем).
Источник: Презентация для инвесторов
Компания продает свою продукцию в основном через партнеров-дистрибьютеров (80% выручки приходится на двух крупных дистрибьютеров), большая часть выручки приходится на клиентов из Российской Федерации (97-98%).
В числе клиентов в России – 80% участников рейтинга «Эксперт-400», крупнейших компаний страны (финансы, ТЭК, транспорт, телекомы) и госорганы.
Источник: сайт компании
История компании
Компания Positive Technologies была основана в 2002 году, тогда было лишь 6 сотрудников. Толчком к открытию первого офиса (в Москве) послужило создание сканера безопасности XSpider силами двух энтузиастов — Дмитрия Максимова и Евгения Киреева еще ранее, в 1998 году. В 1999 году вышла бесплатная open-source-версия XSpider. Впоследствии сканер, который на сегодняшний день признан одним из лучших интеллектуальных сканеров безопасности в Восточной Европе, приобрел такую популярность, что вдохновил его создателей на разработку флагманского продукта Positive Technologies — MaxPatrol.
Источник: сайт компании
С начала 2010-х развитие компании и рост числа сотрудников только ускорились.
Акционеры
Мажоритарным акционером АО «Группа Позитив» является её основатель Юрий Максимов. Часть акций были распределены среди сотрудников и лиц, внесших вклад в развитие компании, к моменту выхода на биржу около 1500 человек (около 1200 действующих сотрудников и 300 бывших) будут являться акционерами компании, рассказал «Ведомостям» операционный директор Positive Technologies Максим Пустовой в кулуарах форума по кибербезопасности The Standoff.
Источник: Презентация компании
Выход на биржу
Компания планирует сделать «прямой листинг», то есть компания не будет делать первичное размещение акций (IPO) на бирже – вместо этого компания проведет процедуру листинга без выпуска новых акций и сбора книги заявок. Продавцами акций станут новые и бывшие сотрудники. По словам основателя Максимова, компания рассчитывает на спрос со стороны 40-50 тысяч частных инвесторов-физлиц. Он отметил, что основные акционеры если и продадут акции, то небольшую долю. Сама компания заработать на этом не планирует.
Некоторое время назад Positive Technologies для проведения листинга запустила процесс преобразования в публичное акционерное общество. Компания планирует использовать акции компании для долгосрочной мотивации сотрудников и людей из сообщества, которые будут вносить свои знания и экспертизу в ее продукты. Дополнительный бонус в борьбе за квалифицированные кадры, так как «кадровый голод» является сейчас одним из главных рыночных трендов в сфере информбезопасности, такая структура размещения также позволяет протестировать свои возможности на рынке ценных бумаг с минимальными рисками.
«В час Х наши акционеры выйдут на биржу и начнут продавать акции. На них есть спрос и есть предложение», – отметил основатель компании Максимов. «Акциями мы рассчитываем замотивировать на долгосрочную перспективу сотрудников и членов комьюнити совладельцев — его начнем создавать, как только выйдем на биржу».
Добавим, что возможной причиной такого способа выхода на биржу является тот факт, что в апреле 2021 года одна из компаний Группы – АО «Позитив Текнолоджиз» попала в список SDN-санкций Минфина США. Данная компания является правообладателем реализуемого ПО. Однако в соответствии с законодательством США, на ПО санкции не накладываются. Реализация ПО происходит через цепочку дистрибьюторов. Санкции ограничивают доступ на финансовые и товарные рынки. В настоящий момент компания подала запрос в OFAC с целью урегулирования вопроса о снятии санкций.
Дивиденды
У компании в данный момент нет определенной дивидендной политики. Перед выходом на биржу Группа Позитив осуществила две выплаты дивидендов, первую, весной текущего года в размере 593 млн руб. за 2020 год, и еще 11 октября 2021 года акционеры утвердили выплату дивидендов по итогам 9 месяцев 2021 года в размере 329 млн руб. по обыкновенным акциям и 11 млн руб. по привилегированным акциям. Ожидается, что дивидендная политика будет принята после обретения статуса публичной компании.
Финансовые результаты
Финансовые итоги компании демонстрируют опережающие темпы роста даже относительно своей буйнорастущей отрасли. Выручка в 2020 году увеличилась на 60 % по сравнению с 2019 годом и составила 5,5 млрд руб.
Источник: данные компании, прогноз УК «ДОХОДЪ»
Отметим, что бизнес компании отличает высокая степень зрелости при сохранении высоких темпов роста. Валовая прибыль в 2020 году выросла на 63% год-к-году и составила 4,7 млрд руб., валовая рентабельность увеличилась до 85%; EBITDA выросла в три раза до 2,2 млрд руб.; рентабельность по EBITDA составила 39%; чистая прибыль достигла 1,5 млрд руб., показав практически 10-кратный рост в сравнении с 2019 г.
Источник: данные компании, прогноз УК «ДОХОДЪ»
Столь оптимистичный взгляд на рост выручки и чистой прибыли Positive Technologies основан на амбициозных планах руководства компании об опережающем росте бизнеса в связи с выходом на рынок нового метапродукта maxpatrol О2, увеличении расходов российских компаний на кибербезопасность и проведения протекционистской политики со стороны государства.
АО «Группа Позитив» опубликовало уже также финансовую отчетность за 9 мес. 2021 г., однако в связи с особенностью рынка вендоров программного обеспечения в РФ, работающих с крупными компаниями, она не является репрезентативной, по причине сезонного тренда закупок ИТ.
Добавим, что львиную долю (около 66-70%) в операционных расходах занимают затраты на персонал. Суммарно на заработную плату и социальные отчисления за три года (2018-2020 гг.) ушло около 6 млрд руб., выручка и чистая прибыль за тот же период равна 11 и 2 млрд руб. соответственно.
Источник: данные компании
Сотрудники – это основная ценность компании, и стоят они очень дорого.
Источник: Презентация для инвесторов
Основными драйверами роста операционных расходов в 2021 году стало увеличение маркетинговых и пре-сейл активностей, которые были сильно сокращены в 2020 году в связи с ограничениями из-за COVID-19, что сформировало эффект низкой базы операционных расходов. Также существенным фактором роста операционных расходов являются расходы на оплату труда и дополнительный найм персонала, связанный с реализацией стратегических планов. Второй статьей операционных расходов является увеличивающаяся амортизация нематериальных активов.
Компания имеет сбалансированную долговую нагрузку – на конец 2020 года коэффициент Чистый долг/EBITDA был равен лишь 0,4х.
В прошлом году Positive Technologies (АО «Позитив Текнолоджиз») дебютировала на Московской бирже с выпуском трехлетних облигаций на 500 млн руб. По словам руководства компании, привлеченные средства будут направлены, во-первых, на масштабирование продаж существующих продуктов и сервисов как на основных рынках в России и СНГ, так и в дальнем зарубежье. Во-вторых, для расширения портфеля продуктов и услуг в рамках разрабатываемой единой платформы решений компании. И третье направление, в рамках которого будут использованы средства, — это инвестиции в разработку новых, инновационных продуктов, находящихся на раннем этапе развития.
Недавно рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило АО «Группа Позитив» рейтинг кредитоспособности RuA- с позитивным прогнозом. Такой показатель, выданный независимым экспертным институтом, означает «Умеренно высокий уровень кредитоспособности, финансовой надежности и финансовой устойчивости» организации. Рейтинг присвоен впервые и является долгосрочным.
Перспективы и риски компании
Согласно данным информационно-аналитического центра Anti-malware.ru, суммарный объем российского рынка информационной безопасности по итогам 2021 г. составит 150-160 млрд руб. По их прогнозу, размер рынка будет увеличиваться на 15–20% в год до 2026 г.
Источник: Презентация для инвесторов
Руководители компании Positive Technologies заявляют об опережающем росте бизнеса в связи с выходом на рынок нового метапродукта maxpatrol О2. Комплексная программа защиты позволит обнаружить и остановить атаку в автоматическом режиме до того, как она нанесет ущерб компании: это позволит сократить команду мониторинга до одного человека.
Источник: Презентация для инвесторов
В данный момент данный продукт обладает наибольшим потенциалом и только-только выходит на рынок.
Источник: Презентация для инвесторов
Сейчас индустрия таких продуктов растет примерно на 20% в год, а если есть инновационные решения, то рост может достигать 50%+ в год. В случае успешной реализации нового метапродукта maxpatrol О2 Positive Technologies сможет достичь прогнозируемых финансовых показателей – кратный рост выручки и прибыли к 2025 г.
Источник: Презентация для инвесторов
Добавим, что с 2023 года вступят в силу ограничения в России на использование ПО в сфере кибербезопасности относительно иностранных компаний, что является положительным моментом для компании.
Источник: Презентация для инвесторов
Определенным риском для АО «Группа Позитив» является нахождение одной из дочерних компаний в американском списке санкционных компаний, как минимум имиджевая часть на иностранном рынке будет страдать. И потенциально может тормозить развитие бизнеса вне России.
Также к рискам уже в России можно отнести работу по госконтрактам, которые носят специфический характер.
Оценки и мультипликаторы
Учитывая ожидаемый стремительный рост финансовых результатов в будущем, по нашему мнению, компания Positive Technologies (при оценке всей компании около 100 млрд руб.) оценена в данный момент на справедливом уровне, то есть без потенциала роста быстрее рынка. По модели долгосрочной оценки потенциала роста бумаг компании мы даем относительно средний рейтинг – оценка 7 из 20 (отметим, по нашему опыту это довольно много для акций, выходящих на биржу).
В то же время акции компании с высокой вероятностью войдут в наши портфели акций роста. Возможен пересмотр оценки в сторону повышения, если темпы роста выручки будут складываться выше наших ожиданий.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.