Что будет с акциями аэрофлота в ближайшее время

Стоимость бумаг 12 июля 2017 года: ₽225 за акцию

Стоимость сейчас: ₽69 за акцию

Причина падения: сильная перекупленность бумаг, рост цен на авиакеросин и пандемия

Перспективы: компании поможет выпуск новых акций и «Победа»

Риски: вторая волна коронавируса и большие долги

Компания «Аэрофлот» — одна из старейших авиакомпаний мира. Ей почти 100 лет. Перевозчик базируется в аэропорту Шереметьево, откуда осуществляет основные перелеты. Пять российских филиалов находятся в Санкт-Петербурге, Калининграде, Перми, Красноярске и Владивостоке.

Родоначальником «Аэрофлота» стало Российское общество воздушного флота «Добролет», которое появилось в 1923 году. В том же году открылся первый в СССР регулярный пассажирский воздушный маршрут Москва — Нижний Новгород. Перелет занимал два часа и проходил только в дневное время над железной дорогой, чтобы пилот не сбился с пути.

В 2011 году государство отдало под управление «Аэрофлота» несколько региональных компаний. Так образовалась Группа «Аэрофлот». Помимо самого «Аэрофлота», в нее входит авиакомпания «Аврора», работающая на дальневосточных направлениях, авиакомпания среднего ценового сегмента «Россия» и единственный в России классический лоукостер «Победа».

Контрольный пакет акций «Аэрофлота» — 51,17% — принадлежит государству. У институциональных инвесторов сейчас 35,7%. Еще 3,5% на балансе у госкорпорации «Ростех», 5,1% принадлежит физическим лицам, 0,1% — менеджменту компании, еще 4,3% — казначейский пакет. После выпуска новых акций, намеченного на 9 октября, эти доли будут размыты, кроме государственной. Чтобы сохранить контролирующий пакет, правительство купит дополнительно около 970 млн бумаг.

Почему упали акции «Аэрофлота»

Акции «Аэрофлота» начали резко падать в середине 2017 года. За три года котировки обвалились почти на 70%.

В 2015 году большие долги привели к банкротству главного конкурента «Аэрофлота» — авиакомпании «Трансаэро». Трудности соперника подтолкнули акции «Аэрофлота» вверх. Всего за два года — с 2015-го по 2017-й — они подорожали на 497%, до исторического максимума ₽225 на акцию.

Тогда котировкам нужен был лишь триггер, который запустит падение. Им стал неудачный финансовый отчет «Аэрофлота» за девять месяцев 2017 года. За три квартала чистая прибыль перевозчика обвалилась на 38%. Вместе с ней упали ожидания инвесторов по дивидендам и котировки.

Высокие цены на авиакеросин. Падение акций усугубил начавшийся рост цен на авиакеросин — топливо дорожало вслед за ценой на нефть. Это увеличило затраты «Аэрофлота», что немедленно отразилось на финансовых результатах, а затем и акциях.

Пандемия. Следующая волна снижения в акциях пришлась на февраль-март 2020 года. Вместе с паникующим рынком акции «Аэрофлота» обвалились на 53%. Авиационная отрасль — одна из наиболее пострадавших от пандемии и жесткого карантина. В особенности из-за закрытия границ и прекращения международных перелетов.

По итогам первого полугодия 2020 года пассажиропоток в компании упал на 54,2%. Как итог — выручка снизилась на 52% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до ₽149,4 млрд, а чистый убыток составил ₽58,3 млрд. Долги на конец июня выросли в четыре раза по сравнению с прошлым годом. На этом фоне акции «Аэрофлота» так и не смогли восстановиться до предкризисного уровня.

Что сыграет против «Аэрофлота»

Большие долги. По заявлению главы Сбербанка Германа Грефа, сейчас «Аэрофлоту» с трудом удается обслуживать свои долги. Представитель перевозчика Михаил Демин в ответ сказал, что группа своевременно выполняет обязательства, а слова Грефа — это «фигура речи».

Только в 2020 году авиаперевозчик привлек кредитов в общей сложности на ₽27 млрд, чтобы пережить пандемию. На 30 июня кредиты и займы «Аэрофлота» составили ₽64,4 млрд против ₽15,8 млрд годом ранее.

Вторая волна коронавируса. Восстановление «Аэрофлота» после пандемии может прервать новый всплеск заболеваемости COVID. Сейчас многие страны вновь вводят ограничения. Без сомнения, это задержит уже начавшийся было процесс возобновления международных перелетов и роста показателей.

Дивиденды. С 2016 по 2018 год «Аэрофлот» выплатил акционерам 50% от чистой прибыли, хотя дивидендная политика предусматривает лишь 25% от чистой прибыли по МСФО. Однако пандемия прервала цепочку дивидендных выплат — руководство компании решило не выплачивать дивиденды за 2019 год.

По мнению руководителя аналитического департамента AMarkets Артема Деева, быстрого возвращения выплат не будет, так как восстановление авиационной отрасли займет три — пять лет. «Очевидно, что крупнейшей авиакомпании правительство окажет помощь, но о выплате дивидендов, скорее всего, стоит забыть на долгий период», — заметил он

Что поможет «Аэрофлоту»

Фокус на «Победу». Аналитик инвестиционно-финансовой компании «Солид» Дмитрий Донецкий связывает будущее «Аэрофлота» с его дочерней компанией — быстрорастущим российским бюджетным авиаперевозчиком «Победа». По его расчетам, к 2030 году 60–70% дохода группы будет составлять именно это подразделение.

Дополнительная эмиссия акций (FPO). Выпуск новых акций является спасительным для перевозчика, считает Донецкий. Авиаотрасль во всем мире оказалась под давлением, и пока восстановление идет довольно медленно. По самым оптимистичным оценкам, восстановление к уровню 2019 года займет еще полтора года. Поэтому Аэрофлот планирует привлечь деньги «с запасом», говорит он.

«Тем не менее размер допэмиссии и цена размещения акций оказались ниже ожиданий инвесторов, что окажет негативную динамику на котировки в краткосрочной перспективе», — предупреждает эксперт.

Старший вице-президент ВТБ Владимир Потапов считает, что перспективы у акций «Аэрофлота», несомненно, есть. «Индекс MSCI World уже полностью отыграл падение и даже вышел в положительную зону, тогда как индекс мировых авиаперевозчиков MSCI World Airlines с начала года потерял 49%. В перспективе это сулит почти двукратный рост в случае полного восстановления котировок», — сказал эксперт.

Акции «Аэрофлота» подойдут долгосрочным инвесторам, говорят аналитики. «В связи с усилением заболеваемости COVID-19 снижается вероятность полного возобновления международного сообщения до конца года. Не исключено, что это произойдет не ранее второго квартала 2021 года», — рассуждает начальник управления операций на российском рынке инвесткомпании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

Потапов отмечает, что датой отсчета для восстановления отрасли можно считать появление вакцины. Если она будет доступна к концу 2020 года, то на полномасштабное снятие ограничений и восстановление международного авиасообщения можно рассчитывать лишь в 2021 году. Полное же восстановление мировой авиаотрасли продлится вплоть до 2024 года, говорит он.

Принять участие в размещении акций «Аэрофлота» может любой желающий: заявки принимаются до 16:00 мск 8 октября, входной порог — всего десять акций. Если будет собрано нужное количество заявок на размещение, то их прием может быть завершен досрочно. Мы написали подробную инструкцию, как это сделать

Источник

Акции Аэрофлот: Прогноз на 2022, 2023, 2024. Выплаты дивидендов. Стоит ли покупать?

Стоит ли покупать акции Аэрофлота сейчас

«Владелец акций топового авиаперевозчика» звучит гордо, но насколько это прибыльно, помогут разобраться эксперты. Оценить положение бренда на рынке также можно по отчетным графикам.

Основная информация о компании

Компания была основана в 1923 году, и за годы своего существования она успела приобрести статус самого настоящего мирового бренда. В 2018 году Аэрофлот укрепил свои позиции в мировом понимании, и стал одним из глобальных автоперевозчиков, который пользуется активным спросом по сей день.

Чистая прибыль а/к в последнем квартале составила порядка 3 миллиардов рублей.

Такая тенденция роста не может остаться незамеченной инвесторами. На первый взгляд кажется, что вложиться в ценные бумаги Аэрофлота более чем логичное и прибыльное решение.

С 2016 года прибыльность бренда выросла, минимум, в 3 раза, и как говорят эксперты, это не предельные показатели. По некоторым предварительным оценкам потенциал роста на первый квартал 2022 года составляет 70,6% от текущего уровня.

Какая цена акций и дивиденды на сегодняшний день

Стоимость бумаг – величина отнюдье постоянная. На рынке ежедневно происходят колебания, с определённой тенденцией в одну из сторон: падения или роста. Так, если в августе 2021 года стоимость одной акции составляла 116 рублей, то сегодня (02.11.2021) цена упала до 67,48₽, просев на 0,53%.

Подобные колебания нормальны, учитывая текущие ограничения в авиаперевозках.

Для исчисления дивидендов берётся в расчёт консолидированная чистая прибыль компании по международным стандартам. Учитывается также годовая отчётность и финансовый план на следующие 12 месяцев.

Целевые метрики компания по дивидендам равны 25% от чистой прибыли по МСФО. Однако в 2021 году акционеры авиаперевозчика решили отказаться от выплат дивидендов.

Отслеживаем динамику роста активов по графикам

Наглядно оценить колебания активов можно по графикам. Так за последние полгода популярность ценных бумаг Аэрофлота возросла, несмотря на динамику снижения стоимости одной акции.

Темпы падения активов можно отследить по октябрьскому графику. Начиная с 6 октября стоимость преимущественно проседала, за редкими исключениями.

Мнения экспертов

Мнение аналитиков касательно будущего доходности авиаперевозчика несколько разнятся.

И пока одни обещают редкий взлёт, другие более сдержанны в своих прогнозах:

По оценке «Финам» доходность бумаг составит более 73%.

Если так пойдёт и дальше, то размер убытков сократится, и доходность акций вырастет, как минимум, на 30%.

Те, кто решил сделать покупку сейчас, принял верное решение. Кризис вышел на плато, и сегодняшние низкие цены скоро начнут расти, набирая обороты.

Эксперты выдвигают разные цифры касательно прибыльности Аэрофлота. Но все они согласны с тем, что сегодняшний упадок не продлится долго. В скором времени ситуация изменится в лучшую сторону, но при этом не достигнет августовских показаний.

Где лучше покупать акции Аэрофлота сегодня

Покупать акции стоит только на проверенных биржах, или в банках. При этом новичку лучше обратиться к брокеру, который позволит грамотно сформировать инвестиционный портфель. Никогда нельзя вкладывать все средства в ценные бумаги одной компании.

Тинькофф рекомендует покупать акции, уверяя в росте доходности на 22,41%.

Средняя прогнозируемая цена равна 82,8₽, и отметка должна быть достигнута уже в ближайшее месяцы. Бумаги можно приобрести, открыв индивидуальный инвестиционный счёт.

Акции также можно купить на Московской бирже, предварительно заключив договор на брокерское обслуживание. Помощь профессиональных аналитиков поможет выбрать наиболее оптимальное количество ценных бумаг российских компаний.

Минимальный размер – 10 штук. Сумма расходов – порядка 7 тысяч рублей. Срок инвестиции – не ограничен. Ожидаемый уровень доходности при таких вложениях, по прогнозам, составит около 2 тыс. руб.

Аэрофлот – надежный авиаперевозчик, который смог сохранить свой статус даже при строгих карантинных ограничениях и критическом сокращениях международных авиаперевозок. Сейчас наблюдается регулярное снижения стоимости акций, но текущее положение не сохранится на долго, и в целом, динамика дает почву для позитивных прогнозов. Акции практически вышли на свои минимальные показатели, и в скором времени пойдут в рост.

Источник

АКЦИИ АЭРОФЛОТ ПРОГНОЗ 2021, 2022

Прогноз курса акций Аэрофлот на ближайший месяц

Цена акции Аэрофлот по дням

Как изменится цена акций Аэрофлот за два года? В предстоящие годы ожидаем снижение цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 39.33, а самая высокая коснется 58.66 руб. Через 2 года в декабре 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 39.51 руб.

Акции Аэрофлот прогноз на 2021, 2022 и 2023 годы

Прогноз уточняется ежедневно.

История прогнозов

01.11.2021

Как изменится цена акций Аэрофлот за два года? В предстоящие годы ожидаем снижение цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 48.68, а самая высокая коснется 73.40 руб. Через 2 года в ноябре 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 48.68 руб.

01.10.2021

Как изменится цена акций Аэрофлот за два года? В предстоящие годы ожидаем снижение цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 52.12, а самая высокая коснется 78.57 руб. Через 2 года в октябре 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 53.48 руб.

01.09.2021

Как изменится цена акций Аэрофлот за два года? В предстоящие годы ожидаем снижение цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 53.93, а самая высокая коснется 81.31 руб. Через 2 года в сентябре 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 58.16 руб.

01.08.2021

Как изменится цена акций Аэрофлот за два года? В предстоящие годы ожидаем снижение цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 46.65, а самая высокая коснется 70.33 руб. Через 2 года в августе 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 50.31 руб.

01.07.2021

Как изменится цена акций Аэрофлот за два года? В предстоящие годы ожидаем снижение цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 48.35, а самая высокая коснется 72.91 руб. Через 2 года в июле 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 56.58 руб.

01.06.2021

Как изменится цена акций Аэрофлот за два года? В предстоящие годы ожидаем снижение цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 59.42, а самая высокая коснется 89.60 руб. Через 2 года в июне 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 67.70 руб.

01.05.2021

Как изменится цена акций Аэрофлот за два года? В предстоящие годы ожидаем снижение цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 41.89, а самая высокая коснется 63.15 руб. Через 2 года в мае 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 47.73 руб.

01.04.2021

Как изменится цена акций Аэрофлот за два года? В предстоящие годы ожидаем снижение цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 45.10, а самая высокая коснется 68.00 руб. Через 2 года в апреле 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 51.40 руб.

15.03.2021

Как изменится цена акций Аэрофлот за два года? В предстоящие годы ожидаем снижение цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 51.51, а самая высокая коснется 77.68 руб. Через 2 года в марте 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 58.69 руб.

08.03.2021

Как изменится цена акций Аэрофлот за два года? В предстоящие годы ожидаем снижение цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 51.12, а самая высокая коснется 77.07 руб. Через 2 года в марте 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 58.26 руб.

Источник

Акции «Аэрофлота» имеют высокий потенциал роста

Благодаря эффективной модели управления «Аэрофлот» в 3К 2021 впервые за два года получил чистую прибыль в размере 11,6 млрд руб. Мы делаем ставку на то, что сильная динамика показателей «Аэрофлота» на внутреннем рынке и дальнейшее восстановление пассажиропотока на международных линиях положительно скажется на финансовых метриках и акционерной стоимости компании. В связи с этим мы рекомендуем «Покупать» акции «Аэрофлота» с целевой ценой 94,3 руб.

AFLT.MM

Покупать

Капитализация, млрд руб.

Количество акций, млрд

Финансовые показатели, млрд руб.

Показатель

2020

2021П

2022П

Показатели рентабельности, %

Показатель

2020

2021

2022П

Мультипликаторы

Показатель

2021П

2022П

Мы рекомендуем «Покупать» акции «Аэрофлота» с целевой ценой 94,3 руб. на 12 мес., что предполагает потенциал роста на 55% от текущего ценового уровня.

40%. Сеть маршрутов насчитывает порядка 300 направлений.

Ключевой драйвер роста — сильная динамика показателей на внутреннем рынке и дальнейшее восстановление пассажиропотока на международных линиях.

IATA ожидает, что спрос на международные поездки в 2022 году вырастет вдвое год-к-году и достигнет 44% от уровня 2019 года.

Минтранс прогнозирует рост авиаперевозок внутри РФ в 2021 году на 8% к 2019 году, до 79 млн пассажиров.

Стратегия развития до 2028 года предполагает рост пассажиропотока (PAX) до 130 млн за счет усиления специализации авиакомпаний группы. Помимо этого, «Аэрофлот» планирует снизить стоимость авиабилетов на 30% на внутреннем рынке в экономическом классе, что позволит компании лучше конкурировать с железнодорожными перевозками.

Объемы перевозок на внутреннем рынке полностью восстановились, и в октябре суммарный за последние 12 мес. PAX на 7,1% превысил значения доковидного 2019 года.

В 3К 2021 «Аэрофлот» впервые за два года получил чистую прибыль в размере 11,6 млрд руб., EBITDA увеличилась в 2,7 раза г/г, до 54,1 млрд руб., а выручка выросла в 2 раза г/г, до 167,1 млрд руб.

По нашим оценкам, акции «Аэрофлота» имеют потенциал роста на 55%. Анализ стоимости по мультипликаторам EV/EBITDA 2022Е и EV/S 2022Е относительно аналогов развивающихся и развитых стран предполагает таргет 94,3 руб. с учетом 15% странового дисконта.

Ключевыми рисками мы видим ухудшение глобальной эпидемиологической обстановки, повторные локдауны, снижение реальных доходов населения и сокращение спроса со стороны потребителей, а также стоит иметь в виду риск введения санкций в отношении «Аэрофлота» со стороны ЕС.

Описание эмитента

Стратегия развития до 2028 года

Лоукостер «Победа» сосредоточится на основных среднемагистральных маршрутах группы. Компания продолжит развитие своего парка за счет более вместительных суперсовременных ВС, что позволит повысить операционную рентабельность полетов. Согласно планам, пассажиропоток «Победы» увеличится с 10,3 млн в 2019 году до 55–65 млн в год, что предполагает среднегодовой темп роста CAGR 20,5–22,7%. Отметим, что лоукостер к октябрю на 90% достиг целевого показателя по пассажиропотоку в 13,5 млн за весь 2021 год, обслужив за 10М 2021 года 12,1 млн пассажиров.

«Россия» сфокусируется на развитии маршрутной сети, минуя Москву и Санкт-Петербург, а также на выполнении перевозок на социально значимых маршрутах. При этом авиакомпания стремится стать ведущим эксплуатантом отечественных ВС. На данный момент «Россия» оперирует флотом из 67 лайнеров Sukhoi Superjet 100. Пассажиропоток по проекту достигнет 20–30 млн в год против 10 млн в 2019-м, что предполагает среднегодовой темп роста CAGR 6–11%.

Факторы привлекательности

Источник: данные компании

Финансовый отчет

«Аэрофлот»: финансовые результаты за 3К 2021 и 9М 2021

Источник