Что будет с акциями газпрома в кризис
Как поведут себя акции Газпрома дальше
Более 15 лет инвесторы «Велес Капитал» ждали этого момента. В 2021 году 4 октября компания «Газпром» преодолела исторические максимумы, наблюдающиеся в 2008, и в течение трех дней имела самые высокие показатели на бирже. Некоторые клиенты с 2008 года, то есть с момента последнего максимума, придерживали акции «Газпрома» в ожидании преодоления точки максимума и возможности получения большей прибыли. В этом году такой момент настал – цена поднялась от 350 рублей, многие сумели продать за 370 и больше. Это означает, что доходная часть превысила 5% за тринадцать с половиной лет. Были ли такие вложения рациональными? На данный момент вопрос заключается в том, что российские компании смогли преодолеть негативные последствия мирового экономического кризиса и начали активный подъем.
Ситуация после максимального подъема для «Газпрома» пошла по стандартному сценарию. Коррекция быстрая, составила от 30 рублей за неделю. Дальше – боковик в течение двух недель с признаками отсутствия силы тренда. Такая ситуация показывает некоторую неопределенность. Можно ли сказать, что акции «Газпрома» будут дальше подниматься от 370 рублей? Не произойдет ли возврата котировок на уровень 300 рублей? На данный момент эти вопросы для клиентов «Велес Капитал» являются одними из наиболее важных.
Факторов роста акций несколько:
● значительное повышение цен на газ в Европе, появление дисбаланса предложения и спроса;
● финансовые показатели компании повысились, рост выручки составил 78% за 2021 год, при этом чистая прибыль выросла на 250%;
● компания досрочно перешла на выплаты 50% прибыли в виде дивидендов по МСФО.
Аналитики «Велес Капитал» зимой предполагали, что с весны справедливая цена на акции Газпрома составит около 330-350 рублей. Но уже к осени ситуация резко изменилась, цена прогнозов поднялась до 390 рублей. Продажи по 365-370 рублей уже показывают хорошую прибыль. Но ожидать очень высоких подъемов в ближайшее время не стоит, скорее всего, цена останется на прежнем уровне некоторое время.
По словам экспертов «Велес Капитал» такая ситуация уже имела место в период 2014-2020 годов. После резкого падения начался столь же стремительный подъем. При этом пауза в таких скачках может длиться от нескольких месяцев до нескольких лет. По этой причине специалисты «Велес Капитал» не могут рекомендовать Газпром в качестве отличного выбора для долгосрочных инвестиций. Максимум уже был достигнут, оснований для пересмотра цены пока нет. Но уровень ликвидности ценных бумаг этой компании все равно делает ее очень привлекательной. Лучше всего инвесторам «Велес Капитал» выбирать данное направление для краткосрочных инвестиций. Тем более что планы у Газпрома большие:
● повышение экспорта в Китай;
● увеличение объемов поставок в Европу;
● развитие в областях производства СПГ, переработки газа;
● планирование в области производства и поставок водорода, как альтернативного топлива;
● поддержка высокой дивидендной части.
Алексей, в «Велес Капитал» больше двух лет, пришел по советам партнеров:
«Изначально пришел в инвестирование благодаря отзывам моих партнеров. Не скрою, особых надежд на высокую прибыль не было, поэтому и первоначальные вложения были относительно не высокими. Однако уже за первый год увидел, что прибыль растет, имеет смысл увеличить объемы инвестиций. В 2020 году были опасения не получить ничего и остаться в минусе из-за мирового кризиса. Но в конце периода опасения не подтвердились, с «Велесом» удалось прилично заработать.»
Юрий, инвестирует с «Велес Капитал» больше пяти лет:
«Работаю с компанией «Велес Капитал» уже давно и могу дать только самые положительные отзывы. Хотелось бы особо отметить профессионализм менеджеров, которые помогают с выбором оптимальных активов и инструментов инвестирования, в расчетах существующих рисков. Ожидал падения дохода за прошлый период, но опасения не оправдались, прибыль осталась на хорошем уровне, особых просадок я не заметил. Наилучшие отзывы о «Велес Капитале» хочется оставить, как результат слаженной работы всей команды сотрудников и особенно моего портфельного управляющего. Он не только предоставляет отличную экспертную оценку, но и своевременно помогает предпринимать действия для самых эффективных вложений.»
Олег, инвестирует с «Велес Капитал» с 2020 года:
«Пришел в «Велес Капитал» по отзывам моего друга, который работает с компанией более пяти лет. Основным желанием было обеспечить доход, особенно в сложных условиях 2020 года. Ожидания были полностью оправданы, первый и второй кварталы показали хорошую доходность. За этот год «Велесу» также могу дать только самые положительные оценки. Сотрудники показывают высокий профессионализм, в экспертной оценке ни разу еще не ошиблись.»
Александр, клиент «Велес Капитал» с 2017 года, успешно преодолел кризис 2020 года:
«Начал инвестировать с «Велес Капитал» с 2017 года, благодаря отзывам своего друга. Сначала сомневался, что инвестиции принесут хоть какой-нибудь доход, но уже через год увидел, что опасения беспочвенны. На второй год доход повысился, благодаря профессиональным советам «Велеса». Сейчас могу дать только самые положительные отзывы, подтвердить, что «Велес Капитал» является надежной, проверенной компанией, позволяющей получить прибыль с минимальными рисками для собственных вложений.»
СРОЧНО!
Успейте разобраться в ФСБУ 5/2019 «Запасы», пока вас не оштрафовали. Самый простой способ – короткий, но полный курс повышения квалификации от гуру бухгалтерского учета Сергея Верещагина
Что будет с акциями «Газпрома» в 2022 году. Прогнозы экспертов
Аналитики крупнейших инвесткомпаний ожидают, что в 2022 году акции «Газпрома» обновят исторический максимум стоимости на фоне благоприятной ситуации на рынке газа. Предыдущий рекорд был зафиксирован 6 октября, когда цена акций достигла отметки ₽397,6 за бумагу. С начала 2021 года котировки акций «Газпрома» выросли примерно на 60%, а за последние 12 месяцев бумаги газовой компании подорожали на 86% — с ₽182 в конце ноября 2020 года до ₽339 за бумагу на конец ноября 2021 года.
Несмотря на столь существенный рост, эксперты считают, что акции «Газпрома» все еще недооценены. Опрошенные Refinitiv аналитики, среди которых эксперты SberCIB, «Атона» и Raiffeisen Research, ожидают роста цены бумаг до ₽414 за акцию в ближайший год — то есть еще примерно на 22%. Среди опрошенных экспертов 11 рекомендуют покупку акций, а двое советуют держать бумаги в портфеле. Наибольший потенциал роста в бумагах «Газпрома» видят аналитики Raiffeisen Research — они оценивают справедливую стоимость акций газовой компании на уровне ₽535 в перспективе 12 месяцев.
В «Атоне» считают «Газпром» одним из фаворитов в сырьевом секторе и сохраняют позитивный взгляд на среднесрочные перспективы компании, учитывая кризис на европейском газовом рынке. В долгосрочной перспективе на рынке газа, скорее всего, сохранится дефицит из-за низких запасов и неопределенности вокруг поставок сырья в Европу, считает старший аналитик «Атона» Андрей Лобазов. По его мнению, рост цен на газ в 2021–2022 годах продолжится. «Газпром» выиграет от сильной макроэкономической конъюнктуры, а стоимость его акций может вырасти до ₽450 в перспективе ближайшего года, прогнозируют в «Атоне».
«Газпром» — лидер в рейтинге крупнейших компаний России РБК 500. Он занимается добычей, транспортировкой, хранением, переработкой и реализацией газа, газового конденсата и нефти, продажей газа в качестве моторного топлива, а также производством и продажей тепло- и электроэнергии. «Газпром» — лидер по добыче газа в стране. На него приходится 12% мировой и 68% российской добычи газа. По добыче нефти компания входит в четверку крупнейших производителей в России.
Сейчас компании принадлежит крупнейшая в мире газотранспортная система протяженностью 175,2 тыс. км. В сентябре 2021 года «Газпром» объявил о завершении строительства нового трубопровода «Северный поток — 2», который будет поставлять газ из России в Германию через морские территории России, ФРГ, Финляндии, Швеции и Дании.
Какую сумму выплатит «Газпром» в виде дивидендов
Одним из основных факторов привлекательности компании остается ее дивидендная политика, которая предусматривает выплату акционерам 50% от чистой прибыли по МСФО. По итогам 2020 года компания выплатила владельцам акций дивиденды в размере ₽297,1 млрд, по ₽12,55 на одну бумагу. Дивиденды стали третьими по величине за всю историю компании. Рекордные дивиденды в размере ₽16,61 на акцию компания направила акционерам по итогам 2018 года. На втором месте — выплаты за 2019 год, ₽15,24 на акцию.
Финансисты оценили, как долго будут бить рекорды акции «Газпрома»
Прогноз в Европе на зимний сезон 2021–2022 предполагает холодную погоду, что означает сохранение высокого спроса на газ. При этом в 2022-м продолжится сокращение добычи на некогда крупнейшем европейском месторождении газа «Гронинген». В 2021 году добыча на нем ожидается на уровне 8,3 млрд кубометров, но на следующий год установлено ограничение — всего 3,9 млрд кубометров. В 2023-м месторождение и вовсе закроют по причине роста сейсмической активности. Вместе с бьющими рекордами цен на газ последние месяцы для «Газпрома» складываются наилучшие условия для реализации экспортной продукции в ЕС. Насколько долгим будет успех российского холдинга — в материале «Газеты.Ru».
Акции «Газпрома» на торгах понедельника побили максимум с 2008 года, достигнув рекордных 350 рублей. На момент написания материала бумаги компании прибавляли в цене 1,75%, при этом объем торгов превышал 3,8 млрд рублей.
Неоспариваемая прибыль
«Эту цену в определенной степени можно считать той, по которой переход европейских покупателей газа на альтернативные источники отопления будет неактуальной. То есть суть сейчас в том, чтобы и нарастить продажи, и сохранить желаемую высокую цену», — сказал Коган.
Обе эти цели могут быть достигнуты даже при реализованном объеме на уровне 10 млрд кубометров, что не будет сильно ниже продаж 2019 года – тогда холдинг реализовал через биржу 11 млрд кубометров. Между тем пока за 8 месяцев текущего года этот объем составляет лишь 3,6 млрд.
Доходы продолжат расти
«За первое полугодие компания уже заработала потенциальные дивиденды в размере 17,8 руб. на акцию. Во втором результаты могут оказаться еще лучше. В консервативном сценарии можно допустить, что за 2021 год акционеры имеют шансы рассчитывать на 35-40 руб. на акцию — абсолютный рекорд за всю историю компании», — заявил Галактионов.
Представленный прогнозный диапазон по дивидендам при текущих котировках дает дивидендную доходность на уровне 10–11,4%. Это ощутимо выше, чем средняя доходность за последние несколько лет, составлявшая около 5,5%. Если предположить, что с учетом временного характера благоприятной ценовой конъюнктуры справедливая доходность должна быть 9%, то таргет по цене акций по нижней границе прогноза составит 390 за бумагу.
Таким образом, у акций «Газпрома» есть все шансы на обновление исторического максимумам в районе 370 руб. Более того, котировки вполне могут на некоторое время закрепиться выше 400 руб., если данные будут указывать на более длительный период газового дефицита и высоких цен на европейском рынке.
Кризис в помощь?
Вместе с тем ценовая конъюнктура — это только один из факторов, за счет которого растут бумаги «Газпрома». Если энергетический кризис в ЕС будет нарастать, это также вызовет ценовое ралли, однако для «Газпрома» подобная ситуация уже будет грозить репутационными потерями, считает основатель «Школы практического инвестирования» Федор Сидоров.
«Так что компания для соблюдения баланса между получением высокой прибыли и сохранения позитивного имиджа в глазах европейцев будет вынуждена выбирать – либо увеличивать объемы поставок, либо жестко продавливать решение по скорейшему запуску «Северного потока — 2»», — сказал Сидоров.
По его оценке, даже в среднесрочной перспективе (до конца отопительного сезона 2021-2022 в Европе) цены не снизятся глобально, а вероятнее всего, продолжат рост. Естественно, что все это время российский поставщик будет получать высокие прибыли, а его акции на рынке лишь будут увеличиваться в цене.
Может ли «Газпром» стоить 900 рублей за акцию
Новость
Комментарий
Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 22 декабря, снижен до 73.82 руб. (-47 коп.), курс евро опущен до 83.32 руб. (-30 коп.) Стоимость бивалютной корзины составила 78.10 руб.(-39 коп.) В ходе торгов 21 декабря курс доллара к рублю к вечеру снижался до 73,98 руб. (-18 коп.) курс евро снижался до 83.57руб. (-11 коп.).
Может ли Газпром стоить 900 рублей за акцию? Сегодня цена за спотовый газ на хабе TTF в Нидерландах превысила 2000 USD за 1000м3, обновив максимум этого года и добравшись краткосрочно до 2180 USD, потом снизившись к 2050USD. Это позволяет улучшить прогнозы по доходам Газпрома в 2022 году. По итогам 4-го квартала цена поставок газа по долгосрочным контрактам Газпрома в Европу с привязкой к TTF должна в очередной раз вырасти. Средняя цена поставок газа в ЕС по прогнозам Газпрома за 2021 год должна составить около 330 USD, но формировалась она за счет лага в 9 месяцев по контрактам и первые 3 квартала года, захватывала низкие цены на TTF в 2020. В итоге, самые высокие цены на поставку газа Газпромом в ЕС еще впереди. И при таких ценах могут удвоиться в 2022 году и достигнуть 600 USD за 1000м3. Это гораздо ниже, чем текущие цены на TTF, но удваивает прибыль Газпрома за 2022 год. Т.е., уже сейчас можно прогнозировать, что после выплаты дивидендов за 2021 год в размере 45 рублей на акцию (прогноз), Газпром сможет за 2022 год выплатить еще 90 рублей на акцию.
Рынок будет оценивать Газпром через дивидендную доходность и вероятно, с учетом неизбежного падения цен на газ в долгосрочном плане даст возможность получать двузначную дивидендную доходность в следующие 1,5 года. Но даже при текущей див. доходности в 13,5%, при дивидендах в 90 рублей Газпром может вырасти до 670 рублей за акцию. Если к этому моменту, ЦБ РФ начнет снижать ключевую ставку, требуемая рынком дивидендная доходность снизится к 10% или ниже, что дает возможность прогнозировать цену на акции Газпрома через 1,5 года на уровне 900 рублей. Это сценарий, основанный на задержке цен на TTF на высоком уровне еще на несколько кварталов, поскольку газопровод Северный поток 2, по прогнозам из ЕС, не запустится ранее середины 2022 года. При альтернативном сценарии с резким падением цен на газ на TTF, можно допустить, что Газпром останется на уровне прибыли этого года, т.е. с возможностью выплатить 45 рублей на акцию, что при текущих ценах также привлекательно.
Стоимость фьючерсов на нефть марки Brent на торгах 21 декабря к вечеру взлетала до 72.87 USD за баррель (+4.11% к закрытию вчерашнего дня). Цена фьючерсов на нефть марки WTI достигала 70.22 USD за баррель (+2.35% к закрытию вчерашнего дня).
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Ожидаются рекордные дивиденды по акциям Газпрома
Газпром завершает 2021 г. с рекордными результатами по выручке и прибыли, что позволит выплатить акционерам высокие дивиденды. Об этом рассказал зампред правления Газпрома Фамил Садыгов.
Финансовые результаты 2021
По оценке компании, предыдущий рекорд по выручке в 8,2 трлн руб. в этом году будет уверенно превзойден. Показатель EBITDA по сравнению с 2020 г. вырастет вдвое до около 3,5 трлн руб. Чистая прибыль Газпрома превысит 2 трлн руб.
Коэффициент Чистый долг/EBITDA к концу года выйдет на отметку ниже 1х. Несмотря на увеличение капитальных затрат до 1,9 трлн руб., компания ожидает, что свободный денежный поток превысит 1 трлн руб.
Дивиденды
Размер дивидендной базы за 9 мес. 2021 г. составил 1,407 трлн руб. или около 30 руб. на одну акцию. Садыгов полагает, что по итогам всего 2021 г. Газпром может выплатить более 45 руб. на одну акцию. Общий объем дивидендных выплат превысит 1 трлн руб. и может стать рекордом не только для Газпрома, но и для всего российского фондового рынка.
Взгляд в 2022
Садыгов подчеркивает долгосрочный приоритет компании: ежегодный денежный поток должен полностью покрывать капиталовложения и позволять выплачивать дивиденды, которые являются безусловным приоритетом, в полном объеме. Долговую нагрузку планируется поддерживать в пределах от 1х до 2х по коэффициенту Чистый долг/EBITDA.
Садыгов отмечает, что благодаря сбалансированной структуре портфеля экспортных контрактов средняя цена реализации в 2022 г. будет выше средней цены 2021 г., даже в случае значительного снижения спотовых цен на газ с текущих уровней.
EBITDA Газпрома в 2022 г. может превысить 4 трлн руб., чистая прибыль — 2,5 трлн руб. Объем капитальных расходов в 2022 г. составит немногим более 2 трлн руб. (без НДС) и будет находиться около этого уровня в ближайшие годы.
Комментарий Игоря Галактионова, эксперта БКС Экспресс:
Дивиденд 45 руб. на акцию за 2021 г. означает, что по текущим ценам дивидендная доходность акций Газпрома составляет более 13%. По итогам 2022 г. выплаты могут оказаться еще выше и превысить 50 руб. на акцию.
Исторически дивидендная доходность акций Газпрома находилась в пределах 5–6%. Если предположить, что Газпром выплатит 45 руб. за 2021 г., 50 руб. за 2022 г. и в дальнейшем будет платить по 30 руб. на акцию, то средний дивиденд в следующие 5 лет составит 37 руб. на акцию.
Ниже представлена таблица, какая целевая цена акции соответствует разным уровням дивидендной доходности, исходя из среднего дивиденда в размере 37 руб.
То, какой уровень доходности рынок сочтет справедливым, может зависеть от актуальных прогнозов по ценам на газовом рынке, общерыночного фона и ожидаемого уровня рублевых процентных ставок. Примечательно, что при любом уровне доходности ниже 10% акции Газпрома по текущим ценам выглядят недооцененными.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Российские акции. Лидеры в каждом секторе в 2022
Рубль далеко не уйдет
Что по-настоящему защищает от инфляции. И это не золото
Газпром, Новатэк и Сбербанк — сегодня в фаворитах
Цены Brent отыграли снижение начала недели
Что происходит с ценами на газ. Какие последствия
Делистинг без выкупа акций. Что это значит для тех, кто инвестирует в Китай
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.