Что лучше акции или пай
Что лучше акции или пай
В прошлой статье мы рассказали, что делать начинающим инвесторам, которые решили вкладывать деньги в акции и облигации. Сегодня мы расскажем о более сложных инструментах — ETF и ПИФ.
Вы можете торговать акциями на бирже в одиночку – вся ответственность будет только на вас. А можете вместе с другими инвесторами объединить капиталы. Такие коллективные инвестиции называются ПИФы и ETF.
ПИФ[2] — форма коллективных инвестиций, при которых инвесторы являются собственниками долей в имуществе фонда в зависимости от размеров паев. Управление осуществляется профессиональным участником рынка ценных бумаг — управляющей компанией.
По сути, пайщики доверяют управляющей компании распоряжаться их деньгами: покупать акции и облигации, продавать их, вкладывать средства в валюту или недвижимость.
Прибыль среди инвесторов распределяется согласно объему их паев (или долей в фонде).
Пай – это именная ценная бумага, которая удостоверяет право его владельца на часть имущества фонда.
ПИФы делятся на три основных типа в зависимости от условий выкупа паев.
Во-первых, ваши деньги в руках профессионалов финансового рынка, а государство на законодательном уровне осуществляет контроль над деятельностью управляющих компаний.
Во-вторых, для приобретения паев цена входа на рынок невелика, и с самого начала предоставляется высокий уровень диверсификации портфеля, то есть снижается риск.
В-третьих, участники ПИФов имеют налоговые преимущества: они должны уплатить подоходный налог только при выходе из фонда и один раз, а не по результатам изменения стоимости портфеля, как это происходит при самостоятельном управлении им.
Естественно, управляющая компания удерживает вознаграждение, которое может быть трех видов:
ETF — это торгуемый на бирже фонд (Exchange-Traded Fund (ETF))[3].
В отличие от ПИФов, из ETFинвестор может вывести деньги сразу же, в то время как в случае с паевым фондом, такая процедура может занять несколько дней (или придется ждать окончания периода фонда).
Практически все биржевые фонды — индексные, то есть привязываются к движению какого-нибудь индекса. Это значит, что ETF позволяют вкладывать деньги не в отдельные компании, а в целые отрасли, страны или рынки.
Привязка к индексу позволяет исключить брокеров из управления фондом, а, следовательно, снижаются расходы инвесторов: управляющая компания удерживает в свою пользу лишь доли процента от объема активов по сравнению с целыми процентами в ПИФах.
Вознаграждение управляющей компании «зашивается» в стоимость паев фонда на бирже, поэтому ничего дополнительно платить управляющей компании не надо.
Учитывая, что различных ETF на бирже достаточно много, к их выбору стоит подойти осторожно и ответственно.
Вот на что стоит обратить внимание при выборе:
Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.
Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.
ПИФы или акции: что выбрать начинающему инвестору?
Главный вопрос начинающего инвестора — как и куда вкладывать деньги. В первую очередь стоит определиться, что выбрать: акции или паевой инвестиционный фонд (ПИФ).
Акция — это ценная бумага, которая свидетельствует о праве собственности доли в компании. Инвестор сам покупает, продает их и собирает портфель.
Вложение в ПИФы по сути – это то же вложение в акции, только выбирать стратегию и манипулировать ими будет управляющая компания, которая заведует деньгами и активами фонда.
ПИФы: плюсы и минусы.
Вложить деньги в ПИФы — хорошая стратегия для начинающих инвесторов, так как не требует глубокой аналитики рынка. Выбрать придется только паевый фонд и управляющую компанию. Это инструмент совместного инвестирования — большое количество пайщиков вкладывают деньги в покупку различных активов.
ПИФы могут отличаться друг от друга по видам активов — ПИФы акций, облигаций или смешанные, где в одном фонде собраны разные типы ценных бумаг. Акции в ПИФе могут быть российских, иностранных компаний и разных отраслей.
Преимущества.
Вложение средств в ПИФ имеет ряд плюсов:
ПИФы позволяют получать больше дохода в сравнении с банковскими депозитами. Средняя доходность составляет от 15 до 25 процентов годовых.
Недостатки.
Не обошлось и без недостатков:
Главный недостаток ПИФа — сложность расчета прибыли.
Плюсы и минусы инвестирования в акции.
Покупка акции — покупка доли в компании. В обмен на такое вложение акционер получает право принять участие в распределении прибыли. Такая инвестиция не гарантирует фиксированного дохода, и не все компании платят дивиденды. Поэтому вложения в акции относят к высокорисковым инвестициям.
Есть два основных способа получения дохода:
Опытные инвесторы используют обе стратегии, чтобы получить максимум прибыли.
Преимущества.
Как и ПИФы, акции имеют ряд преимуществ:
Часто с ростом компании увеличивается размер дивидендов.
Недостатки.
Не каждому подойдет инвестирование в акции, так как есть и минусы:
Эксперты советуют пробовать разные стратегии инвестирования и не вкладывать все средства в акции одного типа.
Выводы.
Инвестиции на фондовом рынке всегда связаны с риском, не важно, ПИФы это или акции. Можно скорректировать только степень риска.
Правильно подойти к выбору стратегии, паевого фонда и портфеля акций поможет анализ рынка, мировых новостей, чтение статей экспертов и специализированных порталов. Решить, куда инвестировать деньги, можно с помощью портала Выберу.ру.
Куда вложить деньги – выбираем между покупкой акций и ПИФами
«Деньги должны работать», говорят специалисты финансового рынка. И если раньше эти слова для большинства россиян были пустым звуком, так как требовали больших вложений и профессиональных знаний, то с развитием Интернета стать инвестором может практически каждый. Если вы задумываетесь, куда проще и выгоднее вложить свои сбережения, предлагаем вам ознакомиться с нашей сегодняшней статьей. В ней мы произведем сравнение двух популярных направлений для инвестиций – самостоятельное приобретение пакета акций и вступление в паевые фонды (ПИФы).
ПИФ и пакет акций: две стороны одной медали
Еще 10 лет назад позволить себе купить акции крупных компаний и получать высокую прибыль от увеличения их стоимости могли только профессиональные инвесторы, имеющие значительный капитал. Сейчас же любой россиянин, имеющий несколько тысяч рублей сбережений, может попробовать свои силы на рынке акций. Такую возможность дают инвестиционные фонды, аккумулирующие средства тысяч вкладчиков и затем приобретающие на них крупные пакеты акций.
Как мы видим, желающему инвестировать в акции человеку предлагается два варианта:
Чтобы сделать окончательный выбор, необходимо узнать особенности и преимущества каждого вида инвестиций. Вначале поговорим о том, что такое ПИФы и как в них инвестировать.
ПИФы – преимущества и недостатки
Довольно часто наши соотечественники, не знающие особенностей финансового рынка, считают ПИФы чем-то вроде финансовых пирамид, например, печально известного «МММ». На такие ассоциации обычно наводит реклама фондов, а также обещаемая высокая доходность при небольших вложениях. Стоит понимать, что ПИФ весьма далеки от пирамид, а выгода от инвестиций в них получается не за счет привлечения все новых и новых 2вкладчиков», а из-за грамотной работы на рынке акций.
Если вы раздумываете, стоит ли покупать пай в ПИФе, рекомендуем ознакомиться с их преимуществами:
Разумеется, ПИФы, как и любой другой финансовый инструмент, имеют и ряд недостатков:
Как мы видим, ПИФы очень удобны, особенно начинающим инвесторам, которые не имеют специальных знаний и не готовы делать крупные вложения средств. Однако значительные комиссии, которые ПИФ взимает за свою работу, могут сильно уменьшить прибыль от сделок.
Как вступить в ПИФ
Итак, если вы определились с выбором и хотите купить пай в инвестиционном фонде, сделать это несложно. Мы рекомендуем начинать с проверенных фондов с хорошей репутацией и долгим сроком работы – так ваши деньги будут в безопасности. Сегодня все крупные банки, финансовые группы и инвестиционные компании имеют целый ряд предложений по ПИФам, причем они разделены по уровню ожидаемой доходности, отраслевому признаку, рискованности вложений.
Среди наиболее известных российских управляющих компаний можно назвать:
Кроме того, можно воспользоваться и предложениями зарубежных инвестиционных фондов – развитие телекоммуникаций дает возможность управлять своими вложениями на удаленной основе и получать выгоду от приобретения акций в иностранных компаниях.
Чтобы принять окончательное решение и выбрать фонд, специалисты рекомендуют воспользоваться профессиональными рейтингами ПИФов, где аналитиками собраны данные по всем предложениям, фактической и ожидаемой доходности даны прогнозы на будущее. Руководствуясь такими обзорами и собственной интуицией, можно без труда подобрать ПИ по своему вкусу:
Купить пай в ПИФе можно тремя способами:
При покупке пая обратите особое внимание не только на уровень доходности и риска, но и на другие факторы – наличие офисов УК в вашем городе, уровень комиссий и других издержек, удобство управления в личном кабинете, возможность быстро реализовать пай или обменять его на другой.
Самостоятельное управление пакетом акций – риски и выгоды
Самостоятельная покупка и продажа акций может стать идеальным решением, если вы имеете хотя бы начальные знания в работе на финансовом рынке и готовы учиться дальше. При инвестициях вы акции только вы решаете вопросы о продаже или покупке тех или иных финансовых инструментов, а значит, напрямую влияете на свой доход.
Преимущества владения портфелем акций:
Однако стоит учитывать и недостатки:
Где купить акции
Часто люди, которые только собираются работать на рынке акций, задаются вопросом – где же их можно купить? Часто в их сознании возникает «картинка» личного визита в офисы Газпрома, Лукойла, Норникеля или менее известных компаний с целью приобрести 2-3 акции за несколько тысяч рублей. Разумеется, они и сами понимают всю абсурдность такой ситуации, но все же не решаются даже узнать, как все происходит на самом деле.
Спешим успокоить: чтобы купить и продать акции крупных или малоизвестных компаний, нет нужды ехать к ним «на поклон». Интернет дает возможность стать акционером, не вставая с дивана – понадобятся только доступ к сети и средства на карте или электронном кошельке. Существует множество брокеров, сайты которых дают возможность зарегистрироваться, открыть депозит, а затем за счет имеющихся на счету средства приобретать акции, обменивать их и продавать, увеличивая свой доход.
Принцип прост: все существующие акции торгуются на специализированной фондовой бирже, куда частное лицо доступ не имеет. Финансовые брокеры дают такой доступ за небольшую комиссию – путем регистрации на их сайте вы получаете возможность свободно покупать и продавать акции, не переводя их в «бумажный» вид и не заключая прямых договоров с каждым эмитентом. Работа ведется онлайн в режиме реального времени, а значит, вы можете своевременно реагировать на все изменения финансового рынка.
Сейчас брокерские услуги предлагают практически все солидные банки и финансовые холдинги. Это и упомянутые выше Сбербанк, Открытие, ВТБ 24, Райффайзен, и многие другие организации. Чтобы выбрать наиболее подходящего брокера, выясните следующие вопросы:
Что выбрать – пакет акций или ПИФ?
Итак, вернемся к вопросу, заданному в самом начале статьи. Как сделать выбор между инвестициями в ПИФ и самостоятельным управлением пакетом акций?
ПИФ будет отличным решением, если:
Сбор портфеля акций – хорошее решение, если:
Какой из вариантов вы не сочли бы для себя приемлемым, стоит учитывать один немаловажный факт – ни один из этих видов инвестиций не пригоден для краткосрочных вложений. Как правило, при размещении средств на срок менее полугодия вы только потеряете деньги на оплату комиссий, ввод/вывод с депозита, и полученный доход не перекроет эти расходы. Наиболее эффективные инвестиции на короткий срок – это банковские депозиты, которые помогут не только сохранить сбережения, но и получить небольшой, но фиксированный соглашением доход. В случае же средне-и долгосрочных инвестиций акции и паи являются наиболее эффективным способом вложить средства и получить значительный доход.
Выводы
Современные технологии и развитие финансового рынка позволяют любому россиянину стать инвестором и владельцем пакета акций. Для этого требуется немногое – доступ в интернет, небольшая сумма сбережений и желание получить доход больше, чем по банковским вкладам. Уверенные в своих знаниях и навыках инвесторы могут самостоятельно управлять средствами, приобретая пакеты акций, для новичков существуют ПИФы – паевые фонды, где вопросами вложения средств занимаются специалисты.
Доход от вложений в акции может быть весьма высоким, но при этом стоит понимать, что риски в этом случае также существенно возрастают. Поэтому необходимо трезво рассчитывать свои силы и возможности, внимательно выбирать фонд или компанию и хладнокровно подходить к вопросу возможных потерь. Стоит помнить, что в краткосрочном периоде такие вложения (в особенности при пассивном управлении) очень редко приносят значимый доход и ориентироваться в своих ожиданиях на срок не менее 6 месяцев.
Как я копирую стратегию ПИФов
Когда инвестирую деньги в акции
В 2013 году мои родители хотели вложить куда-нибудь 200 000 рублей.
Никакого опыта инвестирования ни у них, ни у меня не было. Тогда активно рекламировали ПИФы, и на семейном совете мы решили попробовать в них вложиться. Разбили деньги на четыре равные части и вложили в разные отраслевые ПИФы, по большей части сырьевые — которые инвестировали в нефть, газ и энергетику.
Через месяц стоимость паев выросла, а еще через пару месяцев упала на 25%. Родители в панике возвращали оставшиеся деньги, признав свой первый опыт инвестирования убыточным. С тех пор они делегировали мне все решения, связанные с инвестициями.
В конце 2017 года я открыла брокерский счет, на котором спекулятивно торговала акциями в пределах 50 000 рублей. Мои сбережения на тот момент лежали на банковском депозите под 7% годовых. Инвестировать сбережения в акции или облигации мне было страшно, потому что вклады до 1,4 млн рублей застрахованы в АСВ, а инвестиции — нет.
В этой статье на примере успешного ПИФа Сбербанка «Природные ресурсы» я объясню, как скопировать его состав акций и почему вообще может быть интересно копировать ПИФ, а не покупать паи в нем.
Почему я решила копировать стратегии ПИФов
Всем, кто вообще ничего не знает о ПИФах, рекомендую прочитать подробную статью в Т—Ж. Я кратко напомню главное.
ПИФ — это паевой инвестиционный фонд. Инвесторы вкладывают в фонд деньги и покупают паи — условные доли имущества фонда. То, что покупает фонд на эти деньги, контролируют специальные управляющие ПИФов. Инвесторы получают доход при продаже пая, если его стоимость выросла. Им не надо думать, куда и как вложить деньги, эту работу выполняет управляющая компания.
Я тоже не хочу думать, куда вложить, и не хочу тратить деньги на доверительное управление. Но и паи я тоже покупать не хочу. И вот почему.
Контроль. Я предпочитаю точно знать, какие акции в моем портфеле и как себя чувствуют эти компании. Для этого я регулярно проверяю стоимость акций через приложение брокера и слежу за новостями. Это добавляет мне спокойствия и уверенности в завтрашнем дне. Проверить стоимость пая я тоже могу, но это не имеет смысла, потому что я при всем желании не могу изменить состав ПИФа — это делают только портфельные управляющие.
Обратный выкуп. Я хочу иметь право на выкуп акций по фиксированной цене в случае байбэка. Байбэк — это выкуп компанией собственных акций у других акционеров. Компании выкупают свои акции по разным причинам, например когда у них много денег и мало инвестиционных идей. Для инвестора байбэк — это в целом плюс, если только компания не выкупает свои акции, потому что они бесконечно падают в цене.
Выплаты. Я хочу регулярно получать дивиденды и жить на них, как на рентный доход. При покупке дивидендных акций или облигаций инвесторы регулярно получают дивиденды или купонные выплаты. И при продаже акций получают доход или убытки в зависимости от роста или падения стоимости акций. Еще эти дивиденды можно реинвестировать. А в ПИФах инвесторы получают доход или убытки только при продаже паев.
Комиссии. Я хочу экономить на издержках при покупке и продаже пая. Надбавка при покупке и скидка при продаже составляют от 1,5% до 3% стоимости пая, плюс комиссия за управление. При покупке акций и облигаций через брокерский счет я тоже заплачу комиссию брокера и комиссию биржи, но они будут меньше.
Самостоятельность. Я хочу иметь возможность раз в год менять состав своего портфеля акций: избавляться от убыточных и докупать прибыльные. В ПИФе я могу продать только пай целиком, потому что я не управляю ПИФом, а всего лишь участвую в нем.
Если я хочу при самостоятельной торговле акциями получить доходность как в ПИФе или больше, я на исторических данных проверю, возможно ли это. Для этого посчитаю доходность ПИФа и доходность скопированного портфеля, например, за 2018 год. Учту, что скопировать ПИФ на 100% точно не получится и прошлая доходность не гарантирует будущую. Но в этом случае меня интересует только то, можно ли в принципе получить большую доходность, чем в ПИФе, чуть изменив его состав.
Логичный вопрос: зачем мне тогда вообще инвестировать по примеру ПИФов? Отвечу так: я все-таки верю в профессиональных портфельных управляющих, их опыт и знания, поэтому хочу повторить их выбор. Мне проще мысленно переложить ответственность за формирование портфеля на других людей, так я буду меньше ругать себя в случае убытков.
Как я копирую ПИФы
Информация о составе каждого ПИФа открытая, потому что инвесторы должны понимать, куда вообще они вкладывают деньги. Состав ПИФа обычно указан в брошюре с его описанием или на сайте управляющей компании. Иногда управляющие компании раскрывают состав ПИФа не полностью, а только основные активы. Мне кажется, для них просто не имеют особого значения доли в пределах 5%. Так или иначе, но информацию, которую не раскрывают на сайте, придется подбирать вручную.
На сайте «Пифинвестфандс-ру» можно посмотреть рейтинг ПИФов по доходности и сравнить разные фонды
Дальше покажу на примере.
Выбираю на сайте «Пифинвестфандс-ру» фонд с самой высокой доходностью за год. На 17 июня 2019 года это ПИФ Сбербанка «Природные ресурсы». Этот ПИФ состоит из отечественных акций и показывает доходность 85% за три последних года. Доходность с 01.06.2018 по 14.06.2019 — 33,25%. Отечественные акции важны для меня, потому что мой брокер работает только с Московской биржей.
На сайте Сбербанка в общих чертах указана структура этого ПИФа. Управляющая компания называет этот ПИФ «агрессивным», потому что он состоит из акций. А акции могут очень быстро как расти в цене, так и падать. Но в составе «Природных ресурсов» в основном крупные компании, банкротство которых сложно вообразить.
Дальше я иду в раздел «Документы и правила фонда» на сайте Сбербанка и открываю справку о стоимости чистых активов ПИФа «Природные ресурсы». Там указан полный состав его акций, так что мне даже ничего не пришлось выбирать самостоятельно.
После этого все акции этого ПИФа я свожу в свою таблицу. Добавляю дивидендную доходность, выделяю доли. Таблица нужна для изменения долей и выделения дивидендов. Для экономии времени пользуюсь своей же предыдущей таблицей по выбору дивидендных акций, про которую писала в прошлой статье. В таблице заполнены основные характеристики компаний Московской биржи, которые заплатили дивиденды за 2018 год, данные удобно копировать. Текущие дивиденды за 2018—2019 годы я проверяю на сайте «Доход-ру».
Это требует времени: таблицу я заполняла два часа. Еще два часа подгоняла доходность полученного портфеля под доходность ПИФа, потому что доходность моего портфеля оказалась ниже доходности ПИФа. Мне удалось добиться 31,58% доходности в своем варианте. Чтобы купить такой вариант портфеля, надо вложить 180 300 рублей.
Полученный портфель — это не точная копия ПИФа «Природные ресурсы»: в нем отличаются и доли, и состав. Для более высокой доходности я исключила акции, которые показали небольшую или отрицательную доходность за последний год. В таблице они отмечены красным. Скопированный портфель показывает меньшую доходность, чем ПИФ, потому что я не соблюдаю доли, а еще потому, что управляющие периодически меняют состав ПИФов, а доходность указывают общую.
Поскольку мне очень хотелось превзойти ПИФ по доходности, я решила заменить часть акций на акции других фирм из отраслей «нефтегаз», «металлургия» и «горнодобывающая промышленность». Из своей таблицы по выбору дивидендных акций я выбрала три вышеперечисленные отрасли и отфильтровала фирмы по доходности дивидендов за 2018 год — у меня получился второй вариант портфеля.
Красным я выделила акции, которые выкинула из портфеля. Серым — те, которые добавила. Итоговая историческая доходность второго варианта — 32,77%. Чтобы купить такой портфель акций, надо вложить 140 796 рублей.
Если покупать эти акции на ИИС, а потом получать налоговый вычет, можно получить дополнительно 13% от вложенной суммы.
Какие ПИФы я не буду пытаться копировать
ПИФы, куда входит более 20 инструментов, копировать сложно и долго. С экономической и практической точки зрения это неинтересно, потому что составление таблицы и подбор долей займет много времени.
Скорее всего, подобрать доли точно в пределах 100—200 тысяч рублей не получится, потому что акций в составе очень много. Усилия будут потрачены, а можно ли воспользоваться результатами — непонятно.
ПИФы еврооблигаций скопировать тоже не получится: минимальные вложения в еврооблигации начинаются от 50—100 тысяч долларов. К сожалению, столько денег для инвестиций у меня пока нет.
Не все ПИФы зарубежных акций и облигаций можно скопировать без работы с иностранным брокером. Например, акции «Самсунга» из ПИФа «Альфа-Капитал Технологии» можно купить только на Корейской бирже. Американские акции из этого ПИФа можно купить через брокеров БКС, Финам, Тинькофф-инвестиции.
Что в итоге
Не хочется признаваться, но в августе я выбирала акции и облигации «на глазок», то есть смотрела на доходность и надежность. Сейчас я получаю регулярный дивидендный и купонный доход и расширяю свой портфель новыми инструментами. Я решила придерживаться системного подхода для инвестиций, и без анализа больше ничего не покупать. Поэтому трачу время, составляю таблицы и собираю критерии выбора. Оценить доходность своего портфеля смогу в августе 2019 года.
Если бы у меня были сейчас свободные 150 тысяч рублей, я бы купила второй вариант копии ПИФа с исторической доходностью 32,77%.