Что обозначает гдр в акциях
Что обозначает гдр в акциях
Глобальная депозитарная расписка (ГДР) — это инструмент, подтверждающий право компании на выпуск одной или нескольких акций или конвертируемых облигаций за пределами страны, в которой эта компания зарегистрирована.
Организацией процесса выпуска акций компании в таком случае занимается зарубежный депозитарный банк. Акции оформляются в форме депозитарной расписки или сертификата, выпускаемых зарубежным депозитарным банком.
К числу крупнейших эмитентов ГДР (GDR, от англ. Global Depositary Receipt) относятся, например, Deutsche Bank и JPMorgan Chase.
Выпуск глобальных депозитарных расписок — один из самых популярных способов выхода на мировые рынки акций. Компания может привлекать средства в иностранной валюте путем выпуска акций в иностранной стране.
Пример глобальной депозитарной расписки
Компания, базирующаяся в США, желающая получить свои акции, котирующиеся на немецкой фондовой бирже, может сделать это с помощью ГДР.
Американская компания должна заключить соглашение с немецким депозитарным банком, который будет выпускать акции резидентам, базирующимся в Германии, после получения инструкций от внутреннего хранителя компании.
Акции выпускаются при соблюдении законодательства обеих стран.
Механизм использования глобальных депозитарных расписок
В упрощенном виде этот механизм предполагает реализацию следующих шагов:
Давайте теперь рассмотрим преимущества и недостатки глобальной депозитарной расписки.
Преимущества ГДР
Ниже перечислены явные преимущества глобальных депозитарных расписок:
Недостатки ГДР
Рассматриваемый финансовый инструмент не лишен недостатков. Ниже перечислены наиболее существенные недостатки глобальных депозитарных расписок:
Тем не менее, ГДР справедливо причисляется к числу важнейших источников финансирования бизнеса, позволяющих компаниям в условиях глобализации выходить на международные рынки и создающих условия для их быстрого роста и развития.
В чем разница между акциями и депозитарными расписками?
Есть акции МТС, а есть АДР МТС. Что лучше выбрать для долгосрочных инвестиций? Есть ли разница в надежности и какие вообще отличия?
Михаил, если у вас есть доступ и к акциям, и к депозитарным распискам на эти акции, при выборе между ними подумайте об удобстве совершения сделок и экономии на налогах. С точки зрения надежности большой разницы нет.
Что такое депозитарная расписка
Депозитарная расписка — сертификат, удостоверяющий право собственности на ценные бумаги (акции или облигации), которые торгуются на иностранной бирже. Впервые расписки появились в США, их назвали АДР — американские депозитарные расписки. Бывают также глобальные, российские и некоторые другие — смотря где эти расписки созданы и торгуются.
Расписки нужны, чтобы инвесторы одной страны могли вложиться в бумаги, которые торгуются на бирже другой страны, и при этом инвестировали на привычной им бирже.
Депозитарную расписку можно купить и продать на бирже как ценную бумагу. Одна расписка может равняться одной акции, двум, десяти или даже 0,1 акции — когда как.
Например, на Московской бирже торгуются акции Новороссийского морского торгового порта, а на Лондонской есть глобальные депозитарные расписки на эти акции. В одной ГДР сразу 75 акций НМТП.
Или на Лондонской и Московской биржах торгуются глобальные депозитарные расписки X5 Retail Group — «Пятерочка» и другие сети. Одна ГДР равна 0,25 одной обыкновенной акции.
Владелец расписок имеет те же права, что и владелец акций, в том числе получает дивиденды.
МТС: акции или АДР
Акции МТС торгуются на Московской бирже. Одна акция 12 июля 2019 года стоила примерно 268 рублей. Лот из 10 акций обходился в 2680 рублей.
На Нью-Йоркской бирже есть американские депозитарные расписки на акции МТС. В одной АДР две акции МТС, и АДР стоит примерно 8,6 доллара. Это около 542 рублей. Эти же АДР торгуются на Санкт-Петербургской бирже.
От одной АДР этой компании инвестор получит столько же дивидендов, как если бы он имел две акции МТС. Владелец 500 АДР получит дивиденды как за тысячу акций.
С точки зрения надежности большой разницы, на мой взгляд, нет. Но есть разница в использовании налоговых вычетов и, возможно, в удобстве совершения сделок.
Если вы налоговый резидент России и инвестируете через российского брокера, проще всего купить акции МТС на Московской бирже за рубли. Это можно сделать через ИИС и получить вычет на взнос или на доход от сделок. Или можно приобрести бумаги на брокерский счет и не платить НДФЛ при продаже акций, если владеть ими хотя бы 3 года. Это справедливо и для АДР МТС на Санкт-Петербургской бирже.
Купить АДР МТС с помощью ИИС на Нью-Йоркской бирже не получится, так как на ИИС можно работать только с российскими биржами. Если же купить ее в США через обычный брокерский счет, не факт, что вы сможете получить вычет по сроку владения.
Еще акции МТС — российский финансовый инструмент, тогда как АДР — иностранный. Это важно для некоторых госслужащих. Также учтите, что МТС допускает возможность делистинга с Нью-Йоркской биржи.
Стоит ли вообще вкладываться в МТС — отдельный вопрос, который мне кажется более важным, чем выбор между акциями МТС и АДР на них. Ответ зависит в том числе от целей инвестора и выбранного подхода к инвестициям.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.
Чем отличаются депозитарные расписки от акций: термины и сферы применения
Инвестировать в привлекательную компанию или отрасль обычному инвестору может быть затруднительно, если она торгуется на иностранных биржах. Но сами компании заинтересованы в сторонних источниках финансирования, что привело к выпуску депозитарных расписок. Они позволяют инвесторам стать акционерами без прямой покупки акций или облигаций.
Описание депозитарных расписок
Крупный банк, работающий на местном рынке (он называется банк-кастодиан, или кастоди), приобретает за свой счет и хранит у себя в депозитарии определенное количество акций той или иной зарубежной компании. А для клиентов выпускает расписки на поставку того или иного количества данных акций.
Выгода для компаний заключается в достижении основных целей:
Привлекательность для инвесторов состоит в возможности:
Суть и применение
Депозитарные расписки имеют номинал равный количеству ценных активов, на которое они выписаны. Держатели бумаг получают право на дивиденды. Один такой документ может содержать разное число активов, которое устанавливается при выпуске. Компания на бирже может предлагать одновременно несколько номиналов расписок.
Виды депозитарных расписок
Можно столкнуться с множеством определений этих бумаг, но суть их всегда едина.
В мире существуют 4 вида депозитарных документов.
Американские (ADR)
ADR, в свою очередь, бывают 2 типов:
Европейские (EDR)
Отечественные бумаги появились в 2007 г. Широкого распространения они до сих пор не получили, поскольку зарубежным фирмам легче набрать нужное количество инвестиций на более известных площадках.
Выпуск и обращение депозитарных расписок
Процедура выпуска депозитарных расписок включает несколько этапов:
Покупка совершается исключительно через брокера. Он может выбрать один из двух вариантов бумаг:
Отличия акций от депозитарных расписок
На первый взгляд, акции и депозитарные сертификаты кажутся похожи, но различия все же присутствуют:
В остальном они имеют одинаковую надежность и уровень риска.
Выбор ценных бумаг для инвестирования
Однако основная функция депозитарных бумаг заключается в получении выгоды от инвестирования в ценные бумаги, способные обеспечить хорошую отдачу. И применяются они там, где есть законодательные ограничения на прямое приобретение нужных акций.
Депозитарные расписки стали взаимовыгодным инструментом для организаций, ищущих дополнительные источники инвестирования, и инвесторов, стремящихся пополнить портфель иностранными активами. Сделка проходит по законодательству государства вкладчика, что сводит сложности их приобретения к нулю.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Глобальные депозитарные записки (ГДР, Global Depositary Receipt)
Среди инвесторов на фондовом рынке высокой популярностью пользуются глобальные депозитарные расписки или GDR. Что такое GDR и почему они так востребованы?
Что такое ГДР?
Глобальные депозитарные записки или ГДР (Global Depositary Receipt) – это своего рода сертификат, который выпускается на определенную акцию. Это делается для того, чтобы инвестор, не имеющий доступа к какому-то фондовому рынку, имел возможность купить ту или иную ценную бумагу.
Простыми словами, компания выпускает в обращение акции и заключает соглашение с крупным депозитарным банком, куда акции помещаются на хранение. Вместо них банк выпускает глобальные депозитарные расписки, подтверждающие его владение этими акциями.
Основными эмитентами ГДР являются крупнейшие банки США и Европы, такие, как Deutsche Bank, JPMorgan Chase, Bank of New York, Citigroup.
Одна расписка может соответствовать одной акции, а может ее части или пакету акций.
GDR Mail.ru на Московской бирже
Преимущества и недостатки депозитарных расписок
Выводы
Глобальные депозитарные расписки — это отличный способ инвестировать в иностранные компании на удобной вам фондовой площадке. На Московской бирже есть много таких представителей, например ГДР на акции Ленты или Тинькофф. Часть из них даже входит в индекс MOEX.
Глобальные и американские депозитарные расписки: в чем разница?
Глобальные депозитарные расписки и американские депозитарные расписки: обзор
Инвесторы и компании могут пожелать инвестировать в публично торгуемые акции, которые не зарегистрированы непосредственно в их собственной стране. Эти ценные бумаги могут добавить диверсификации к портфелю, а также предоставить более широкую вселенную для определения наивысшего потенциального дохода от акций. Внутренние ценные бумаги ежедневно свободно торгуются на соответствующих внутренних биржах через брокеров и брокерские платформы. Эти внутренние ценные бумаги выпускаются и управляются исполнительным руководством местной компании. Однако депозитарные расписки – это акции иностранной компании, предлагаемые на другом иностранном рынке. Депозитарные расписки можно структурировать по-разному, что позволяет иностранным инвесторам инвестировать в иностранные компании через свои внутренние биржи.
Если компания хочет предложить свои акции на иностранном рынке, она должна работать с депозитным банком. Это означает, что основная компания, стремящаяся получить деньги посредством выпуска специально структурированных акций, должна для этого сотрудничать с депозитным банком. В качестве посредника банк-депозитарий управляет выпуском акций, административными аспектами листинга акций и другими деталями, связанными с предлагаемыми акциями. Базовая компания не обязательно имеет прямой доступ к управлению своими акциями депозитарных расписок так же, как они управляют своими внутренними акциями.
Ключевые выводы
Глобальная депозитарная расписка (GDR)
Глобальная депозитарная расписка является один типом депозитарных расписок. Как и его название, он может быть предложен в нескольких зарубежных странах по всему миру. Депозитарные расписки, предлагаемые только на одном иностранном рынке, обычно будут иметь название этого рынка, например, американские депозитарные расписки, обсуждаемые ниже, и EDR, LDR или IDR.
Глобальные депозитарные расписки обычно являются частью программы, которую компания создает для выпуска своих акций на зарубежных рынках более чем одной страны. Например, китайская компания может создать программу GDR, которая выпускает свои акции через посредника депозитарного банка на лондонский рынок и рынок Соединенных Штатов. Каждый выпуск должен соответствовать всем применимым законам как в стране происхождения, так и на зарубежных рынках в отдельности.
Американская депозитарная расписка (АДР)
Американские депозитарные расписки – это акции, выпущенные в США иностранной компанией через посредника депозитарного банка. ADR доступны только в США. Как правило, иностранная компания будет работать с депозитарным банком США в качестве посредника при выпуске акций и управлении ими.
АДР можно найти на многих биржах в США, включая Нью-Йоркскую фондовую биржу и Nasdaq, а также на внебиржевых. Иностранные компании и их посредники в депозитных банках должны соблюдать все законы США при выпуске АДР. Это делает ADR подчиненными законам США о ценных бумагах, а также правилам бирж.
ADR – это альтернативные инвестиции, которые включают дополнительные риски, которые должны быть тщательно проанализированы американскими инвесторами. Гипотетически инвестор мог бы расширить свою инвестиционную вселенную, решив рассмотреть ADR. АДР в конечном итоге расширяют инвестиционные возможности для инвесторов из США. Они также могут упростить международное инвестирование, предлагая инвесторам из США предложения на биржах американского рынка.
Для инвесторов из США АДР могут иметь некоторые уникальные риски. В первую очередь валютный риск возникает при конвертации с выплатой дивидендов. В противном случае АДР номинированы в долларах США, но их первоначальная стоимость предложения основана на оценке, произведенной в их национальной валюте.
Особые соображения: инвестирование в депозитарные расписки
Депозитарные расписки, как правило, могут иметь свой собственный набор уникальных рисков. Для инвесторов любого типа депозитарных расписок важно понимать проспект эмиссии с подробным описанием инвестиций.
Инвесторы из США потенциально могут инвестировать либо в АДР, либо в ГДР. АДР предлагаются только иностранной компанией через размещение акций в США. ГДР обычно будут предлагаться в нескольких странах в рамках программы ГДР.
АДР и ГДР дают американским инвесторам возможность получить доступ к иностранным инвестициям на их внутреннем рынке. В то время как стоимость выпуска как ADR, так и GDR будет основываться на оценке базовой компании, интерес, который компания получает на зарубежных рынках в сочетании с ее собственными внутренними торговыми операциями, будет иметь влияние на торговую цену на открытом рынке.