Что происходит с акциями лср
ЛСР Группа акции
Иван Человеков, Мне больше Киви напоминает, тоже при нормальном фундаментале укатали. Этих строителей с майлом грех сравнивать)
Alchemist01, нормальный фундаментал. Краткосрочные кредиты 96млрд₽, операционная прибыль за год 28млрд₽. Каким местом они отрабатывать почти 70млрд₽ будут? Строителей на органы и в пельмени пустят?
MMSL, кредиты надо завтра погасить? Что за глупости? Посмотрите другие компании — там соотношение в разы больше.
smart-lab.ru/q/shares_fundamental/order_by_debt_ebitda/desc/
Дмитрий Зы, краткосрочные кредиты нужно отдавать в течении года, а как они планируют это делать если годовая оперативная прибыль в 3,5 раза меньше? Есть три варианта: новый кредит, новые долговые обязательства в виде облигаций или допэмиссия акций. У каждого свои стороны, но все три могут плохо сказаться на цене компании.
Иван Человеков, Мне больше Киви напоминает, тоже при нормальном фундаментале укатали. Этих строителей с майлом грех сравнивать)
Alchemist01, нормальный фундаментал. Краткосрочные кредиты 96млрд₽, операционная прибыль за год 28млрд₽. Каким местом они отрабатывать почти 70млрд₽ будут? Строителей на органы и в пельмени пустят?
MMSL, кредиты надо завтра погасить? Что за глупости? Посмотрите другие компании — там соотношение в разы больше.
smart-lab.ru/q/shares_fundamental/order_by_debt_ebitda/desc/
Дмитрий Зы, краткосрочные кредиты нужно отдавать в течении года, а как они планируют это делать если годовая оперативная прибыль в 3,5 раза меньше? Есть три варианта: новый кредит, новые долговые обязательства в виде облигаций или допэмиссия акций. У каждого свои стороны, но все три могут плохо сказаться на цене компании.
Иван Человеков, Мне больше Киви напоминает, тоже при нормальном фундаментале укатали. Этих строителей с майлом грех сравнивать)
Alchemist01, нормальный фундаментал. Краткосрочные кредиты 96млрд₽, операционная прибыль за год 28млрд₽. Каким местом они отрабатывать почти 70млрд₽ будут? Строителей на органы и в пельмени пустят?
MMSL, кредиты надо завтра погасить? Что за глупости? Посмотрите другие компании — там соотношение в разы больше.
smart-lab.ru/q/shares_fundamental/order_by_debt_ebitda/desc/
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Иван Человеков, Мне больше Киви напоминает, тоже при нормальном фундаментале укатали. Этих строителей с майлом грех сравнивать)
Alchemist01, нормальный фундаментал. Краткосрочные кредиты 96млрд₽, операционная прибыль за год 28млрд₽. Каким местом они отрабатывать почти 70млрд₽ будут? Строителей на органы и в пельмени пустят?
Иван Человеков, Мне больше Киви напоминает, тоже при нормальном фундаментале укатали. Этих строителей с майлом грех сравнивать)
«Группа ЛСР» Решения совета директоров
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«Об отдельных решениях, принятых советом директоров (наблюдательным советом) эмитента»
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Группа ЛСР»
1.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Иван Человеков, а почему такие мысли? В чем сходство?
❗️🏦СБЕРБАНК НЕ ИСКЛЮЧАЕТ РОСТА СТАВОК ПО ИПОТЕКЕ В 2022Г ДО ДВУЗНАЧНЫХ ЗНАЧЕНИЙ — ЗАМПРЕД
Мнение: Оууу а как на это отреагируют строители?? Конечно отрицательно! Но, суть в том, что коррекция компаний ЛСР, ПИК, ЭТАЛОН от своих ист максимумов и была ознаменована отработкой смены цикла. ⏳
Ждать роста? Нет. Но и апогей коррекции уже пройден.
А так, если вы вдруг решили прикупить недвижку(в ипотеку), так скажем, у вас последний шанс (на ближайшее время).
ЦБ ставку конкретно повышает и еще будет, поэтому любое кредитование, ипотеки становятся не рентабельными. 😵💫
ИНФОРМАЦИЯ ВЗЯТА С КАНАЛА t.me/investgrooop
❗️🏦СБЕРБАНК НЕ ИСКЛЮЧАЕТ РОСТА СТАВОК ПО ИПОТЕКЕ В 2022Г ДО ДВУЗНАЧНЫХ ЗНАЧЕНИЙ — ЗАМПРЕД
Мнение: Оууу а как на это отреагируют строители?? Конечно отрицательно! Но, суть в том, что коррекция компаний ЛСР, ПИК, ЭТАЛОН от своих ист максимумов и была ознаменована отработкой смены цикла. ⏳
Ждать роста? Нет. Но и апогей коррекции уже пройден.
А так, если вы вдруг решили прикупить недвижку(в ипотеку), так скажем, у вас последний шанс (на ближайшее время).
ЦБ ставку конкретно повышает и еще будет, поэтому любое кредитование, ипотеки становятся не рентабельными. 😵💫
«Группа ЛСР» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и его повестке дня»
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Группа ЛСР»
1.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Не понимаю смысла голосования за кандидатов в СД, когда мест 9, а выбираешь из 9
«Группа ЛСР» Решения общих собраний участников (акционеров)
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О проведении общего собрания участников (акционеров) эмитента и о принятых им решениях»
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Группа ЛСР»
1.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Позитивно смотрю на приобретение туристической и рекреационной недвижимости. Но дивы более 39 руб., к сожалению, не надеюсь увидеть раньше 2024 года. Это, конечно, вместе с другими факторами будет давить на котировки.
Дмитрий Зы, насколько я помню, в 2020м также дивы снизили не из-за вируса, а из-за байбека. Тогда было предложено провести байбек вместо части дивов ещё до короны. Правда, я не уверен, что он в итоге был проведён, т.к. наступила корона и, кажется, всё заглохло. Ну а в 21м уже выкупали непосредственно ГДР с несколько другой мотивацией. Кстати, то что они там набайбечили — погашать собираются или какие-то планы что с выкупленными акциями делать может где-то высказывались?
Позитивно смотрю на приобретение туристической и рекреационной недвижимости. Но дивы более 39 руб., к сожалению, не надеюсь увидеть раньше 2024 года. Это, конечно, вместе с другими факторами будет давить на котировки.
Позитивно смотрю на приобретение туристической и рекреационной недвижимости. Но дивы более 39 руб., к сожалению, не надеюсь увидеть раньше 2024 года. Это, конечно, вместе с другими факторами будет давить на котировки.
Дмитрий Зы, А я не разбираю отчет, а отрабатываю возражения коллег, не нашел роста чистого долга до 58 млрд. вот и напомнил свежие отчеты.
Обзор первого полугодия для ЛСР: рекордная прибыль и бедные граждане
ЛСР (MCX: LSRG) — одна из ведущих строительных компаний на российском рынке, сосредоточенная в трех регионах: Санкт-Петербурге и Ленинградской области, Москве и Московской области, а также в Екатеринбурге. Помимо проектной и строительной деятельности, ЛСР занимается выпуском строительных материалов на собственных производственных площадках.
30 августа компания опубликовала консолидированную финансовую отчетность по итогам первой половины 2021 года. В ней мы наблюдаем увеличение чистой прибыли в 2,2 раза и рекордную выручку. Пользуясь удачной рыночной конъюнктурой, холдинг ввел в эксплуатацию рекордные площади в первом полугодии.
Но есть два негативных момента, на которые стоит обратить внимание: удвоение чистого долга с января по июнь этого года и снижение общей площади по новым заключенным контрактам до четырехлетнего минимума.
Чтобы лучше понимать, что происходит с бизнесом, рассмотрим подробнее динамику основных операционных и финансовых показателей.
Дисклеймер: если мы пишем, что что-то выросло или упало на X%, то по умолчанию подразумеваем сравнение с данными отчета за аналогичный период прошлого года, если не указано другое.
Курс о больших делах
Ситуация на рынке и операционные показатели
Ипотека в России со второй половины прошлого года стала доступнее, что спровоцировало бурный рост цен на недвижимость.
Чтобы помочь строительной отрасли в период кризиса 2020 года, государство запустило льготную программу ипотечного кредитования. А Банк России снизил ключевую ставку до рекордно низкой отметки. В результате Россия заняла четвертое место в мире по темпам роста цен на жилую недвижимость.
В 2021 году ситуация немного изменилась. Летом льготную ипотеку продлили до 2022 года, но повысили ключевую ставку и уменьшили максимальную сумму кредита до 3 млн рублей, что особенно бьет по спросу в столичных регионах, где стоимость недвижимости заметно выше, чем в целом по стране. Все эти факторы негативно отражаются на спросе на недвижимость. К сентябрю этого года количество принятых заявок и объемы выдачи кредитов по льготной ипотеке на новостройки упали до минимума с момента запуска госпрограммы.
Предполагаю, что со второго полугодия доля ипотечных контрактов может сократиться, и это ударит по продажам застройщиков, в том числе ЛСР.
Общая площадь новых контрактов упала на 10% — до 313 тысяч квадратных метров, что стало минимумом за последние 4 года. То есть с точки зрения натуральных продаж можно с уверенностью говорить о падении спроса на новую недвижимость. Но цены на недвижимость остаются вблизи исторических максимумов, поэтому в денежном выражении сумма новых контрактов выросла на 24% — до рекордных 47 млрд рублей.
Общая площадь введенной в эксплуатацию недвижимости достигла рекордных 252 тысяч квадратных метров — против 172 тысяч квадратных метров за прошлый аналогичный период.
Динамика новых заключенных контрактов за первое полугодие
| Общая площадь, тысяч м² | Общая сумма, млрд рублей | |
|---|---|---|
| 2017 | 257 | 25 |
| 2018 | 358 | 34 |
| 2019 | 368 | 38 |
| 2020 | 346 | 38 |
| 2021 | 313 | 47 |
Структура новых заключенных контрактов
| В натуральном выражении | В денежном выражении | |
|---|---|---|
| Санкт-Петербург | 59% | 55% |
| Москва | 26% | 38% |
| Екатеринбург | 15% | 7% |
Доля заключенных ипотечных контрактов у ЛСР
Введено в эксплуатацию за первое полугодие, тысяч м²
Выручка и прибыль
На фоне роста цен на жилую недвижимость выручка ЛСР увеличилась на 14% — до 54,8 млрд рублей — и обновила рекорд. Около 80% выручки принесла продажа жилой недвижимости и предоставление строительных услуг. Остальные 20% компания получила от продажи строительных материалов и предоставления услуг башенных кранов и флота. Напомню, что в 2020 году холдинг вышел на рынок фрахтовых водных перевозок через компанию «ЛСР. Базовые».
Себестоимость продаж выросла менее чем на 1% — до 34,1 млрд рублей, а административные и коммерческие расходы увеличились на 18% — до 9 млрд рублей, что связано с ростом затрат на зарплаты и социальные выплаты работникам.
В результате операционная прибыль ЛСР увеличилась на 71% и достигла рекордных 11,4 млрд рублей.
Финансовые доходы компании сократились на 16% — до 1,3 млрд рублей — из-за падения процентных доходов на фоне сокращения объема денег на банковских вкладах. Финансовые расходы снизились на 6% — до 4,4 млрд рублей — из-за изменения резерва по сомнительным долгам, которые не погасили в срок и которые не имеют обеспечения в виде залога, банковских гарантий или поручительства. В итоге чистые финансовые расходы компании остались на уровне прошлого года и составили 3,1 млрд рублей.
Итоговая чистая прибыль строительного холдинга выросла более чем в 2 раза — до 5,7 млрд рублей — и достигла нового исторического максимума благодаря росту цен на недвижимость и строительные материалы по сравнению с первым полугодием прошлого года.
Прогнозы по LSRG
Подписаться на идеи по LSRG
Подписаться на идеи по LSRG
Глобально цена движется в рамках сходящегося канала. Индикаторы в зонах перепроданности на недельных и месячных таймфреймах. Локально от последней волны роста в 2020 году цена скорректировалась в 2021 к уровню 0,786 по Фибо. От уровней, близким к 600, считаю, можно начинать формировать позицию с прицелом на 2022 год. При спуске на глобальную поддержку (550-570).
На данный момент акции ЛСР находятся в боковике,где верхняя граница-782,а нижняя-зона 740-733.Как всегда есть несколько вариантов развития событий: 1.При пробое верхней границы моожно ожидать восходящее движение со следующими целями: 1.(810). 2.(882). 2.При пробое нижней границы можно ожидать падение к важной зоне поддержки 691-672,где данная бумага будет.
Позиционная покупка по 772р. с целью продажи 1230р. Потенциальная доходность +59,33%
➡️ Рассмотрим восстановление котировок после просадки весной 2020. Предполагаю, что с достижением отметки 1000 рублей за акцию в конце октября 2020, цена окончательно сформировала импульс (i) и ушла в коррекцию в волне (ii). Медленное сползание в волне (ii) рассматриваю как двойной зигзаг wxy и допускаю, что на открытии 17 июня мы увидели локальный минимум и.
Здравия, товарищи торговцы! На мой взгляд интересная ситуация образовалась у LSRG, к которой стоит присмотреться! Во первых осцилятор объёма показывает уменьшение объёмов на продажу, а это значит, что медведи выдыхаются и об этом же говорит некая тенденция, обозначенная на моём графике линией зелёного цвета. Падение цены в этом диапазоне сильно замедлилось и стало.
Акции LSRG находятся на данный момент в нисходящем тренде.Как всегда есть несколько вариантов развития событий: 1.При пробое уровня поддержки 755 скорее всего будет движение к следующему уровню поддержки 700. 2.При пробое нисходящего канала и уровня сопротивления 820 скорее всего будет движение на 880. Интересно узнать ваше мнение. Всем удачных сделок.
Область 650-700 сильный исторический уровень. Весь 19 и начало 20 года ходила бумага у этих цифр как на привязи. И сейчас вслед за укрепляющимся рублем едет на юг. Небольшой лонг при закрытии гэпа- это отскок «дохлого кота», дошли до ближайшей линии восходящего локального тренда( ЕСЛИ ПО БУКВАРЮ, ТО НА ЭТО ТРЕБУЕТСЯ +/- 5-25 ДНЕЙ ), она из поддержки стала.
Что происходит с бумагами ЛСР
Оцениваем фундаментальную составляющую слабости и техническую картину акций лидера строительного рынка России.
Строительный сектор выступает драйвером множества отраслей промышленности, а также индикатором общего здоровья экономики. Немудрено, что на фоне выхода из коронакризиса бумаги компаний строительного сектора демонстрировали опережающую рынок динамику. Положительным моментом выступала масштабная программа льготного финансирования ипотечного кредитования, а также общий низкий уровень стоимости фондирования в экономике.
По мере исчерпания эффекта низкой базы и удовлетворения пикового потребительского спроса, а также разворота монетарного цикла Центробанка обострились риски охлаждения спроса в секторе строительства Московской биржи.
Несмотря на то, что субиндекс строительных компаний (всего 4 бумаги: ПИК, ЛСР, Эталон, Самолет) по-прежнему числится в лидерах отраслевых бенчмарков (+32% с начала года при +11% у широкого индекса акций МосБиржи), не все составляющие базу расчета субиндекса могут похвастаться положительной динамикой. Локомотивом рынка в 2021 г. выступает ПИК (+67%), слабее рынка — ЛСР (-13%).
В рамках цикла статей о причинах слабости аутсайдеров рынка проведем разбор фундаментальных вводных эмитента ЛСР и оценим техническую картину инструмента.
Фундаментально компания характеризуется высокой устойчивостью: по итогам 2020 г. Долг/EBITDA меньше 1; рентабельность капитала (ROE) превышает планку в 10%; срок окупаемости инвестиций (P/E) снизился до 6.
Тем не менее компания в I квартале 2021 г. отразила умеренное замедление темпов роста показателей относительно пиковых метрик III и IV кварталов. Причем снижение произошло и относительно I квартала 2020 г. как по стоимости, так и по объемам новых контрактов. В качестве факторов компания приводит завершение масштабных проектов.
При общих рисках отрасли — окончание программы льготной ипотеки в стране (дедлайн установлен на 1 июля 2021 г.) и рост ставки ЦБ (до 5% с высокой вероятностью дальнейшего ужесточения) — тенденции по отрасли неоднородны.
Динамика показателей ЛСР разнится с результатами ПИКа. Пока наблюдается отставание ЛСР от ПИК по рентабельности капитала, что может быть обоснованием расхождения кривых доходностей бумаг эмитентов на бирже.
Подчеркнем, что влияние ипотечного бума на результаты компаний достаточно высоко: так, у ЛСР доля контрактов с участием ипотечных средств на конец I квартала 2021 г. составила 63% от общего объема продаж, у ПИК — 77%.
Важным моментом в инвестиционном кейсе ЛСР служит вопрос дивидендов. Стоит отметить, что ЛСР на протяжении 5 лет выплачивал 78 руб. в виде дивидендов, и лишь из-за пандемии выплата за 2019 г. составила 30 руб. на акцию и 20 руб. за I полугодие 2020 г. В дальнейшем компания планирует вернуться к «стабильным выплатам».
Пока фундаментальный консенсус-прогноз рынка на ближайшие 12 месяцев по бумагам ЛСР предполагает оценку немногим более 1000 руб. Достичь такой планки в краткосрочной перспективе будет сложно, это на 33% выше текущих значений. Долгосрочная динамика будет зависеть от показателей эффективности бизнеса и общей конъюнктуры отрасли.
Техническая картина инструмента до сих пор выглядела слабо. Восходящий годовой тренд от кризисного марта был сломлен в начале весны. Двухмесячная консолидация в коридоре 860–800 завершилась выходом вниз на фоне дивидендной отсечки. Как видим, инвесторы не торопятся выкупать провал, который, по сути, уже более чем в 2 раза превышает дивиденд (39 руб.).
Сейчас падение приостановлено в области минимумов августа 2020 г. При сохранении спокойного внешнего фона в ближайшие месяцы не исключено тестирование снизу-вверх уровня 800 руб. На полное перекрытие технического разрыва, вызванного закрытием реестра акционеров, потребуется чуть больше времени.
При этом защитным уровнем выступает район 740 руб. Если он вновь подвергнется атаке медведей, ближайшим уровнем спроса может выступить уже область 680 руб., где в игру на восстановление котировок может вступить куда больше желающих.
Для фиксации величины предельных месячных потерь, за которые с подавляющей вероятностью не выйдет цена ЛСР, воспользуемся методом исторического моделирования. Расчеты показали, что на горизонте до конца июня бумаги ЛСР вряд ли опустятся ниже области 680 руб., а снижение акций может превысить планку в 10% лишь с вероятностью в 5%.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Рост продолжается, Газпром снова в лидерах
Запасы нефти в США за неделю снизились на 4,7 млн барр
Что по-настоящему защищает от инфляции. И это не золото
Российские акции. Лидеры в каждом секторе в 2022
Доходности по вкладам продолжают расти. Когда будет разворот
Что происходит с ценами на газ. Какие последствия
Делистинг без выкупа акций. Что это значит для тех, кто инвестирует в Китай
Илон Маск закончил продажу акций Tesla. Что дальше
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.