Что с озоном акции происходит
Акции Ozon упали к цене начала торгов на бирже. Что дальше
По итогам торговой сессии пятницы акции Ozon снизились на 7,2%, опустившись к 2681,5 руб. С этой отметки стартовали торги акциями компании на бирже в конце 2020 г.
При этом инвесторы, участвовавшие в IPO Ozon, все еще в плюсе: цена размещения была на уровне 2272 руб. за бумагу.
Причинами падения котировок стали распродажи в IT-секторе США. В России в пятницу среди аутсайдеров также оказались акции VK (-8%), Qiwi (-6,8%), HeadHunter (-4,8%), Яндекс (-2,9%).
Чего ждать от акций
Убытки на стадии развития — естественный момент для «историй роста». По мере выхода на масштаб компания должна начать фокусироваться на улучшении операционной маржинальности. При этом в ближайшие пару лет сложно ожидать выхода компании на устойчивую рентабельность. Из-за отсутствия прибыли в моменте и отдаленных перспектив улучшения ситуации навес продавцов в бумаге может сохраняться. Ожиданий опережающего роста акций сейчас нет.
В моменте бумаги Ozon выглядят перепроданными, на утренних торгах понедельника акции отскакивают на 1,5%. При стабильном внешнем фоне подъем может продолжиться, а первой целью может стать зона 2950–3000 руб. Дальнейший рост и слом падающего тренда под вопросом.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Рост продолжается, Газпром снова в лидерах
Запасы нефти в США за неделю снизились на 4,7 млн барр
Что по-настоящему защищает от инфляции. И это не золото
Российские акции. Лидеры в каждом секторе в 2022
Доходности по вкладам продолжают расти. Когда будет разворот
Что происходит с ценами на газ. Какие последствия
Делистинг без выкупа акций. Что это значит для тех, кто инвестирует в Китай
Илон Маск закончил продажу акций Tesla. Что дальше
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Ozon взлетел на 109% после IPO, несмотря на рост убытков. Что дальше?
Стоимость бумаг 24 ноября 2020 года: ₽2272 за акцию
Стоимость 16 апреля 2021 года: ₽4760 за акцию
Динамика: +109,1%
Причина роста: хайп на рынке e-commerce, новое перспективное имя на российском рынке
Плюсы: низкая доля электронной коммерции в российской рознице — есть куда расти; создание собственной экосистемы
Риски: высокая конкуренция в секторе, значительные затраты
Ozon называют первопроходцем электронной коммерции в России, или «русским Amazon» — так именуют его в зарубежной прессе. Компания начала продавать товары онлайн еще в 1998 году и сейчас отстает только от лидера этого сегмента — Wildberries. Ozon торгует широким спектром потребительских товаров: ассортимент площадки превышает 11 млн товарных наименований.
Ozon развивает маркетплейс, где предлагает продавцам реализовывать товары, предоставляя сопутствующие услуги — от логистики, рекламы и работы с клиентами до финансовых услуг.
Ретейлер вышел на биржу NASDAQ в ноябре 2020 года и в тот же день начал торговаться на Мосбирже и Санкт-Петербургской бирже. По версии Bloomberg, дебют Ozon на бирже тогда стал лучшим для российских компаний с 2011 года.
Почему инвесторов не волнуют убытки
Ozon работает в интернет-торговле уже 22 года, однако до сих пор приносит убытки. По итогам 2020 года они составили ₽22,26 млрд — на 15% больше, чем в 2019 году. Для традиционной компании роста — а именно такой до сих пор является Ozon — это не проблема, так как все заработанные деньги она тратит на развитие.
В остальном Ozon демонстрирует сильную динамику. Основной показатель интернет-компаний — товарооборот — за последние пять лет рос в среднем на 75% в год. Только по итогам 2020 года он прибавил 144%, составив ₽197,4 млрд.
Товарооборот, или GMV (gross merchandise value) — это общая стоимость заказов, обработанных через платформу. В отчете Ozon приводит данные GMV в сочетании с выручкой от услуг.
Число активных пользователей за 2020 год выросло на 75%, достигнув 13,8 млн, а число заказов в Ozon составило 74 млн единиц — на 132% больше, чем годом ранее. В минувшем году ретейлер впервые показал положительный операционный денежный поток — ₽6,57 млрд, а по итогам четвертого квартала 2020 года впервые в истории в плюс вышел его свободный денежный поток (FCF) — ₽7,8 млрд.
IPO Ozon и одновременное частное размещение акций принесло ₽90,48 млрд. В результате наличность на счетах компании выросла в 34,5 раза — с ₽3 млрд до ₽103,7 млрд. Непосредственный краткосрочный и долгосрочный долг у компании — ₽25 млрд.
Что сыграет в плюс бизнесу компании
Быстрый рост электронной коммерции в России
Рынок электронной коммерции растет быстрыми темпами во всем мире. Толчок ускоренному переходу населения на покупки онлайн дала пандемия и вынужденная самоизоляция — люди избегали традиционных магазинов, предпочитая заказывать товары через интернет с доставкой на дом.
В России эта тенденция особенно актуальна. По данным Ozon, сейчас электронная коммерция охватывает только 9% розничного рынка в стране, в то время как в Китае — 27%, а в США — 24%. В компании отмечают, что причина такого отставания — недостаточное инвестирование в электронную коммерцию и слабая инфраструктура поставок.
Это значит, что значительная доля рынка еще не освоена и Ozon в ближайшие годы есть куда развиваться. Согласно прогнозу исследовательской компании Data Insight, к 2024 году доля электронной коммерции в российском розничном секторе достигнет 19%. Прирост в среднем будет превышать 30% в год.
В самом Ozon планируют по итогам 2021 года нарастить оборот не менее, чем на 90%.
Фокус на собственную экосистему
«Опыт предыдущих лет показал, что максимально эффективной компания становится, разрабатывая собственную экосистему, — создавая с нуля новые направления, а еще лучше — покупая эффективный готовый бизнес», — отметил первый вице-президент «Опоры России» Павел Сигал.
В последнее время появились новости о том, что Ozon запустил маркетплейс услуг, на котором уже можно записаться на сдачу медицинских анализов, экскурсии, образовательные курсы, найти мастеров по ремонту и строительству.
«Финтех — это еще одна из ниш для монетизации трафика компании, так как компания может собирать много информации о своем потребителе и предлагать ему не только товары, но и финансовые услуги. Также, вероятно, у них получится снизить стоимость платежей», — полагает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин. По мнению Павла Сигала, вложение Ozon в банк быстро окупится, учитывая быстрый рост популярности покупок онлайн.
Что играет против компании
Высокие затраты на развитие
Ozon в минувшем году израсходовал на операционную деятельность ₽121,67 млрд, что на 61,6% больше, чем годом ранее. Это больше, чем вся выручка компании, составившая ₽104,35 млрд.
Помимо расходов на текущую деятельность, Ozon также инвестирует в расширение инфраструктуры поставок, открытие дополнительных пунктов выдачи заказов в Москве и регионах. К капитальным затратам также относятся вложения в технологии и оплата складских помещений. В 2021 году руководство Ozon планирует нарастить капзатраты до ₽20–25 млрд. Это в 3–3,7 раз больше, чем в 2020 году, когда компания потратила ₽6,84 млрд.
Рост конкуренции
Пандемия и увеличение популярности онлайн-торговли побудили компании развивать интернет-направления и привлекли в сектор новых игроков.
Сейчас основной конкурент Ozon — это Wildberries. Годовой оборот этой компании больше, чем у Ozon, в два раза. Кроме того, ретейлеру приходится конкурировать с «российским» Aliexpress, «Яндекс.Маркет», «М.Видео — Эльдорадо», «Ситилинк» и многими другими компаниями.
«Если у экосистем получится привести на свои площадки больший трафик, Ozon и Wildberries окажутся в трудном положении, — процитировал The Bell топ-менеджера одного из маркетплейсов. — Но лично я меньше верю в успех [российского] Aliexpress и «Яндекс.Маркета», потому что это пока чисто онлайновые истории. Ozon и Wildberries с их пунктами выдачи заказов выглядят убедительнее».
Инвестиционный стратег «ВТБ Мои инвестиции » Виктория Махаффи отметила, что успех e-commerce компаний базируется на трех факторах: лучшее ценовое предложение, скорость доставки и клиентское обслуживание. «Если по двум из этих факторов предложение относительно однородно, то что касается скорости доставки — Ozon со своим сервисом доставки в течение одного рабочего дня выигрывает среди конкурентов», — сказала она.
Акции Ozon перегреты, но привлекательны на долгом сроке
Рост акций Ozon на 109% со дня IPO объясняется «общим хайпом на глобальном рынке IPO, где инвесторы, как горячие пирожки, разбирают практически все, что им предлагают», — описывает ситуацию ведущий аналитик QBF Олег Богданов: «Другое дело реальный бизнес». Сейчас результаты Ozon не впечатляют, так как компания пока генерирует убыток на акцию, но у нее есть перспективы, полагает эксперт.
Махаффи из ВТБ видит возможности для дальнейшего удорожания бумаги на долгосрочном горизонте. «Ozon находится в секторе с одним из самых больших потенциалов роста — e-commerce и является единственным игроком pure play на рынке», — считает она.
«Для долгосрочных инвесторов это очень привлекательный актив, — соглашается Харин из «Альфа-Капитала», — так как на горизонте пяти лет и более их бизнес будет оставаться одним из самых быстрорастущих среди российских бизнесов. Конечно, остается вопрос, насколько получится удержать лидерство в отрасли, но пока все их шаги были глобально правильные и не вызывают вопросов у инвесторов».
Ведущий стратег EXANTE Янис Кивкулис также уверен, что в долгосрочной перспективе эти акции имеют высокие шансы принести прибыль инвесторам. «Однако большой вопрос, не излишне ли перегрет этот сектор, — размышляет эксперт. — Вполне может оказаться, что опережающие сейчас секторы e-commerce многие годы будут расти «хуже рынка». Но, с другой стороны, по его мнению, «этот бум может развиваться годами и, не исключено, даже еще не достиг своего максимального ускорения», — заключает эксперт.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Ozon акции
ОЗОН (OZON) — растут убытки, стоит ждать смены мажорного менеджмента
сегодня ожидаем: годовое собрание акционеров
Жульё.У меня сын заказал там какие-то гаджеты, вместо них прислали силиконовый чехол. Типа вместо 200 долларов на 2 доллара. Уже 2 месяца квест-отправьте за свой счёт, вернём за отправку(вернули с 5 попытки).Сегодня прислали ответ-возврат получен, в течении 5 дней отправитель чехла решит, вернуть ли деньги.Мне кажется это какая-то мутная схема. Мои туда больше ни ногой.На ЕВау возврат у нас был один.Деньги через три дня вернули…
Арсений Нестеров, тут нужно внимательно смотреть на продавца, отзыв то написали?
Жульё.У меня сын заказал там какие-то гаджеты, вместо них прислали силиконовый чехол. Типа вместо 200 долларов на 2 доллара. Уже 2 месяца квест-отправьте за свой счёт, вернём за отправку(вернули с 5 попытки).Сегодня прислали ответ-возврат получен, в течении 5 дней отправитель чехла решит, вернуть ли деньги.Мне кажется это какая-то мутная схема. Мои туда больше ни ногой.На ЕВау возврат у нас был один.Деньги через три дня вернули…
ОЗОН (OZON) — растут убытки, стоит ждать смены мажорного менеджмента
Озон в каждой деревне сейчас, и работает там все как часы. Любой маркет прикуривает. Делаем выводы.
То, о чем я говорил пару месяцев назад.
Ну, только началось с ВБ.
Банда Анонимов, попали на кассовый разрыв похоже под НГ распродажи. Вот и тянут с выплатами.
Aneto, это очевидно.
А вот то, что им не дали кредит под оборотку, по идее, должен настораживать.
Если все так, то как они будут дальше расти? Финансироваться засчет невыплат зарплат?
То, о чем я говорил пару месяцев назад.
Ну, только началось с ВБ.
Банда Анонимов, попали на кассовый разрыв похоже под НГ распродажи. Вот и тянут с выплатами.
Aneto, это очевидно.
А вот то, что им не дали кредит под оборотку, по идее, должен настораживать.
Если все так, то как они будут дальше расти? Финансироваться засчет невыплат зарплат?
То, о чем я говорил пару месяцев назад.
Ну, только началось с ВБ.
Банда Анонимов, попали на кассовый разрыв похоже под НГ распродажи. Вот и тянут с выплатами.
То, о чем я говорил пару месяцев назад.
Ну, только началось с ВБ.
То, о чем я говорил пару месяцев назад.
Ну, только началось с ВБ.
Wildberries массово не выплачивает деньги поставщикам
Маркетплейс противоречит Оферте и приостанавливает выплаты селлерам, в качестве причины указывает проверку. Никаких сроков этой проверки нигде не указано, сроки на выплаты согласно Оферте нарушены.
Банда Анонимов, Гмм. А если это Озон душит?
Strelyanyj, озон тут вообще не при чем. Просто у ВБ, судя по всему, так же «экономика не сходится» — просто не хватает оборотного кэша. «Одежные» категории уже не вывозят…
То, о чем я говорил пару месяцев назад.
Ну, только началось с ВБ.
Wildberries массово не выплачивает деньги поставщикам
Маркетплейс противоречит Оферте и приостанавливает выплаты селлерам, в качестве причины указывает проверку. Никаких сроков этой проверки нигде не указано, сроки на выплаты согласно Оферте нарушены.
Банда Анонимов, Гмм. А если это Озон душит?
В Озоне действительно ситуация унылая для АФК «Системы». И я не очень понимаю что будет делать АФК «Система» для того чтобы переломить эту ситуацию. Логистика становится дороже от квартала к кварталу, средний чек уменьшается. Катализаторы для роста прибыли снизят продажи (брать больше с продавцов, или с покупателей). Уровень логистики до Вайлдберрис поднимать еще 3-4 года, а деньги уже заканчиваются.
SPO в следующем году по цене ниже IPO — размывание доли. Если Система не хочет этого размывания — нужно будет на SPO покупать дополнительные акции, значит риск еще сильнее увеличится. Ну и после SPO цена еще рухнет на 5-10%. В общем ситуация не самая лучшая для АФК «Системы».
Видимо придётся весной-летом выводить «Биннофарм», чтоб отдать бабло ВТБ и МедСи к концу года. Это даст дополнительный капитал, чтоб еще 2-3 года в Озоне сидеть. Но кажется даже со всем этим уже надо менять юнит-экономику, хотя бы в ЦФО, где логистика уже налажена. Уже в ЦФО надо показать положительную динамику, и высветить это в отчётах. Это поможет показать инвесторам, что компанию можно будет вывести в плюс в будущем.
Aneto, чтобы сидеть еще 2-3 года, им нужно сильно больше 100 ярдов.
Убыток за 21 год будет в районе 50 ярдов. Плюс долги 160. Минус кэш 118.
Доля в Биннофарм сколько стоит? Ярдов 50 от силы.
В свете того, что системе в 24 году самой надо закрыть 20+ ярдов долгов, как помню, там продавать уже МТС пора.
А spo… доля размоется в любом случае. Да и хз кто на это купится.
Дураков уже не осталось, а у идиотов нет особо денег.
Банда Анонимов, выкупать допку будут те же: АФК и баринг. А какой у них ещё вариант? Они уже заложники Озона. Ну ладно баринг возможно может ещё соскочить, но АФК! Сколько там Озон в их портфеле занимает? 1/4 (или уже 1/5) от всех активов? Сам не считал — где то видел. Вот как списать это — я просто не представляю.
И вот с этим тазиком залитым бетоном идущим на дно люди покупают АФК с идеей, что сумма активов больше капы Системы. Сейчас они высосут дивов ото всюду. Даже Сегежу сосут, вместо того, чтобы сократить долговую нагрузку. А потом опять что то продадут — это затяжное пике.
Undeadlymost,
У АФК нет денег. Баринг — ну ХЗ, я сильно сомневаюсь, что они в это все полезут дальше.
А хомячье уже и так сидит по уши в этих акциях со времен «подбираем по 3000».
Я сильно не вникал, но на пальцах там получается, что доля АФК в долгах ОЗОНа чуть больше, чем все ее потенциальные активы (кроме МТС)… дивов там не хватит ни на что.
Думаю, что они уже пытаются договориться пристроить озон кому-то.
Но единственный, у кого на это есть деньги — это сбер. А ему проще дождаться банкротства.
Olike Liked, ралли было, но с самого начала было ясно, что после выхода отчетов все сольют — мы тут все это год назад обсуждали.
Strelyanyj, никогда ОЗОН ничего не зарабатывал. Загугли — туда вваливали транши за траншами и АФК и Баринг.
Банда Анонимов, она и про это тоже сказала, хотя во все карты заглянуть не дадут… Не суть, ясно, что нервы у мажоритариев сейчас на взводе. Если 2-3 квартала отчеты будут в том же духе, то шахматные стрелки пойдут на флажок… В своей речи Ивашенцева пела дифирамбы Шульгину, что в общем-то понятно, принес наработки из Кока-колы и Яндекса, а также неким программистам из Физтеха. Но мышление Шульгина как бывшего финдиректора — странное. Такое впечатление, что он в предыдущих местах привык к неисчерпаемой скважине с финансированием.
Как бы скважина не превратилась в бахчисарайский фонтан слез.
Strelyanyj, ну а что она должна была сказать?
«Мы взяли парня из яндекса, который ушел после неудачного эксперимента с маркетом, в результате которого оттуда свалили все крупные поставщики»?
Не умаляя достоинств скажу, что просто так, любыми способами «раскачивать» оборот не глядя на затраты — тут не нужны особые навыки или «программисты из физтеха».
Примеры я тоже приводил — Юлмарт, Связной-Энтер, Викимарт — они все точно так же развивались. И все схлопнулись, когда сожгли все деньги. И никто не вышел даже близко в ноль.
И все разорили своих акционеров, кстати.
То, о чем я говорил пару месяцев назад.
Ну, только началось с ВБ.
Wildberries массово не выплачивает деньги поставщикам
Маркетплейс противоречит Оферте и приостанавливает выплаты селлерам, в качестве причины указывает проверку. Никаких сроков этой проверки нигде не указано, сроки на выплаты согласно Оферте нарушены.
В Озоне действительно ситуация унылая для АФК «Системы». И я не очень понимаю что будет делать АФК «Система» для того чтобы переломить эту ситуацию. Логистика становится дороже от квартала к кварталу, средний чек уменьшается. Катализаторы для роста прибыли снизят продажи (брать больше с продавцов, или с покупателей). Уровень логистики до Вайлдберрис поднимать еще 3-4 года, а деньги уже заканчиваются.
SPO в следующем году по цене ниже IPO — размывание доли. Если Система не хочет этого размывания — нужно будет на SPO покупать дополнительные акции, значит риск еще сильнее увеличится. Ну и после SPO цена еще рухнет на 5-10%. В общем ситуация не самая лучшая для АФК «Системы».
Видимо придётся весной-летом выводить «Биннофарм», чтоб отдать бабло ВТБ и МедСи к концу года. Это даст дополнительный капитал, чтоб еще 2-3 года в Озоне сидеть. Но кажется даже со всем этим уже надо менять юнит-экономику, хотя бы в ЦФО, где логистика уже налажена. Уже в ЦФО надо показать положительную динамику, и высветить это в отчётах. Это поможет показать инвесторам, что компанию можно будет вывести в плюс в будущем.
Aneto, чтобы сидеть еще 2-3 года, им нужно сильно больше 100 ярдов.
Убыток за 21 год будет в районе 50 ярдов. Плюс долги 160. Минус кэш 118.
Доля в Биннофарм сколько стоит? Ярдов 50 от силы.
В свете того, что системе в 24 году самой надо закрыть 20+ ярдов долгов, как помню, там продавать уже МТС пора.
А spo… доля размоется в любом случае. Да и хз кто на это купится.
Дураков уже не осталось, а у идиотов нет особо денег.
Банда Анонимов, выкупать допку будут те же: АФК и баринг. А какой у них ещё вариант? Они уже заложники Озона. Ну ладно баринг возможно может ещё соскочить, но АФК! Сколько там Озон в их портфеле занимает? 1/4 (или уже 1/5) от всех активов? Сам не считал — где то видел. Вот как списать это — я просто не представляю.
И вот с этим тазиком залитым бетоном идущим на дно люди покупают АФК с идеей, что сумма активов больше капы Системы. Сейчас они высосут дивов ото всюду. Даже Сегежу сосут, вместо того, чтобы сократить долговую нагрузку. А потом опять что то продадут — это затяжное пике.
Undeadlymost,
У АФК нет денег. Баринг — ну ХЗ, я сильно сомневаюсь, что они в это все полезут дальше.
А хомячье уже и так сидит по уши в этих акциях со времен «подбираем по 3000».
Я сильно не вникал, но на пальцах там получается, что доля АФК в долгах ОЗОНа чуть больше, чем все ее потенциальные активы (кроме МТС)… дивов там не хватит ни на что.
Думаю, что они уже пытаются договориться пристроить озон кому-то.
Но единственный, у кого на это есть деньги — это сбер. А ему проще дождаться банкротства.
Olike Liked, ралли было, но с самого начала было ясно, что после выхода отчетов все сольют — мы тут все это год назад обсуждали.
Strelyanyj, никогда ОЗОН ничего не зарабатывал. Загугли — туда вваливали транши за траншами и АФК и Баринг.
То, о чем я говорил пару месяцев назад.
Ну, только началось с ВБ.
Wildberries массово не выплачивает деньги поставщикам
Маркетплейс противоречит Оферте и приостанавливает выплаты селлерам, в качестве причины указывает проверку. Никаких сроков этой проверки нигде не указано, сроки на выплаты согласно Оферте нарушены.
В Озоне действительно ситуация унылая для АФК «Системы». И я не очень понимаю что будет делать АФК «Система» для того чтобы переломить эту ситуацию. Логистика становится дороже от квартала к кварталу, средний чек уменьшается. Катализаторы для роста прибыли снизят продажи (брать больше с продавцов, или с покупателей). Уровень логистики до Вайлдберрис поднимать еще 3-4 года, а деньги уже заканчиваются.
SPO в следующем году по цене ниже IPO — размывание доли. Если Система не хочет этого размывания — нужно будет на SPO покупать дополнительные акции, значит риск еще сильнее увеличится. Ну и после SPO цена еще рухнет на 5-10%. В общем ситуация не самая лучшая для АФК «Системы».
Видимо придётся весной-летом выводить «Биннофарм», чтоб отдать бабло ВТБ и МедСи к концу года. Это даст дополнительный капитал, чтоб еще 2-3 года в Озоне сидеть. Но кажется даже со всем этим уже надо менять юнит-экономику, хотя бы в ЦФО, где логистика уже налажена. Уже в ЦФО надо показать положительную динамику, и высветить это в отчётах. Это поможет показать инвесторам, что компанию можно будет вывести в плюс в будущем.
Aneto, чтобы сидеть еще 2-3 года, им нужно сильно больше 100 ярдов.
Убыток за 21 год будет в районе 50 ярдов. Плюс долги 160. Минус кэш 118.
Доля в Биннофарм сколько стоит? Ярдов 50 от силы.
В свете того, что системе в 24 году самой надо закрыть 20+ ярдов долгов, как помню, там продавать уже МТС пора.
А spo… доля размоется в любом случае. Да и хз кто на это купится.
Дураков уже не осталось, а у идиотов нет особо денег.
Банда Анонимов, выкупать допку будут те же: АФК и баринг. А какой у них ещё вариант? Они уже заложники Озона. Ну ладно баринг возможно может ещё соскочить, но АФК! Сколько там Озон в их портфеле занимает? 1/4 (или уже 1/5) от всех активов? Сам не считал — где то видел. Вот как списать это — я просто не представляю.
И вот с этим тазиком залитым бетоном идущим на дно люди покупают АФК с идеей, что сумма активов больше капы Системы. Сейчас они высосут дивов ото всюду. Даже Сегежу сосут, вместо того, чтобы сократить долговую нагрузку. А потом опять что то продадут — это затяжное пике.
Undeadlymost,
У АФК нет денег. Баринг — ну ХЗ, я сильно сомневаюсь, что они в это все полезут дальше.
А хомячье уже и так сидит по уши в этих акциях со времен «подбираем по 3000».
Я сильно не вникал, но на пальцах там получается, что доля АФК в долгах ОЗОНа чуть больше, чем все ее потенциальные активы (кроме МТС)… дивов там не хватит ни на что.
Думаю, что они уже пытаются договориться пристроить озон кому-то.
Но единственный, у кого на это есть деньги — это сбер. А ему проще дождаться банкротства.
Olike Liked, ралли было, но с самого начала было ясно, что после выхода отчетов все сольют — мы тут все это год назад обсуждали.
В Озоне действительно ситуация унылая для АФК «Системы». И я не очень понимаю что будет делать АФК «Система» для того чтобы переломить эту ситуацию. Логистика становится дороже от квартала к кварталу, средний чек уменьшается. Катализаторы для роста прибыли снизят продажи (брать больше с продавцов, или с покупателей). Уровень логистики до Вайлдберрис поднимать еще 3-4 года, а деньги уже заканчиваются.
SPO в следующем году по цене ниже IPO — размывание доли. Если Система не хочет этого размывания — нужно будет на SPO покупать дополнительные акции, значит риск еще сильнее увеличится. Ну и после SPO цена еще рухнет на 5-10%. В общем ситуация не самая лучшая для АФК «Системы».
Видимо придётся весной-летом выводить «Биннофарм», чтоб отдать бабло ВТБ и МедСи к концу года. Это даст дополнительный капитал, чтоб еще 2-3 года в Озоне сидеть. Но кажется даже со всем этим уже надо менять юнит-экономику, хотя бы в ЦФО, где логистика уже налажена. Уже в ЦФО надо показать положительную динамику, и высветить это в отчётах. Это поможет показать инвесторам, что компанию можно будет вывести в плюс в будущем.
Aneto, чтобы сидеть еще 2-3 года, им нужно сильно больше 100 ярдов.
Убыток за 21 год будет в районе 50 ярдов. Плюс долги 160. Минус кэш 118.
Доля в Биннофарм сколько стоит? Ярдов 50 от силы.
В свете того, что системе в 24 году самой надо закрыть 20+ ярдов долгов, как помню, там продавать уже МТС пора.
А spo… доля размоется в любом случае. Да и хз кто на это купится.
Дураков уже не осталось, а у идиотов нет особо денег.
Банда Анонимов, выкупать допку будут те же: АФК и баринг. А какой у них ещё вариант? Они уже заложники Озона. Ну ладно баринг возможно может ещё соскочить, но АФК! Сколько там Озон в их портфеле занимает? 1/4 (или уже 1/5) от всех активов? Сам не считал — где то видел. Вот как списать это — я просто не представляю.
И вот с этим тазиком залитым бетоном идущим на дно люди покупают АФК с идеей, что сумма активов больше капы Системы. Сейчас они высосут дивов ото всюду. Даже Сегежу сосут, вместо того, чтобы сократить долговую нагрузку. А потом опять что то продадут — это затяжное пике.
Undeadlymost,
У АФК нет денег. Баринг — ну ХЗ, я сильно сомневаюсь, что они в это все полезут дальше.
А хомячье уже и так сидит по уши в этих акциях со времен «подбираем по 3000».
Я сильно не вникал, но на пальцах там получается, что доля АФК в долгах ОЗОНа чуть больше, чем все ее потенциальные активы (кроме МТС)… дивов там не хватит ни на что.
Думаю, что они уже пытаются договориться пристроить озон кому-то.
Но единственный, у кого на это есть деньги — это сбер. А ему проще дождаться банкротства.
Olike Liked, ралли было, но с самого начала было ясно, что после выхода отчетов все сольют — мы тут все это год назад обсуждали.
Смотрим динамику Чистой прибыли по годам.
2018 — минус 5 млрд.
2019 — минус 19 млрд.
2020 — минус 22 млрд.
2021 (ltm) — 44 млрд.
Господа. Вы наверное «минус» не увидели перед суммой. Здесь не прибыль растет, это растут убытки.
Дивидендов нет… хоть долг немного сохранился… только вот балансовая стоимость в 2021 г. стала меньше, чем чистый долг.
Народ. Вы на что расчитываете.
Предсказываю: скоро увидим 1000 руб. за акцию, потом 100 руб. за акцию… если не увидим изменения с ЧП.
Dur, Там, с 1998 года убытки. Никогда не подумал бы — работает магазин и работает, точки открываются. Скоро в каждом дворе будет Озон.
khornickjaadle, к сожалению, как типичный инвестор озона, вы не способны даже на очевидный анализ.
Оборот озон в 2010 году — 1 ярд, в 2015 году — 14 ярдов. И убытки там были относительно небольшие в абсолюте.
А вот в 21 году ОЗОН сольет в районе 50 ярдов — это 1.5 годовые прибыли Магнита, у которого оборот 1.3 триллиона. Или стоимость всей доли АФК в биннофарме. Или 1/3 капитализации сегежи.
И еще на 100+ ярдов у них растет долг (мы еще не знаем, что там в 4 квартале).
Но, конечно, вам эти цифры все по барабану — ведь у вашего дома все еще работает ПВЗ ))