Что такое mrq в акциях

Этот важный показатель необходим для балансовой оценки компании. Часто инвесторы сравнивают балансовую стоимость компании с рыночной, для оценки перспектив компании и для выявления переоценки или недооценки. Ходят слухи, что рыночная цена рано или поздно пересечется с балансовой, где бы она не была.

Балансовая цена отличается от рыночной цены тем, что балансовая цена не может скакать каждую минуту и меняться, зависит напрямую от реинвестиций в бизнес, оборотных активов и основных активов компании. Часто его называют – реальной стоимостью компании. Является одним из инвестиционных критериев, благодаря которому можно определить ликвидационную стоимость компании на случай банкротства. Если в скобках есть такая аббревиатура (mrq), то это значит, что данные взяты за последний отчетный квартал. Каждый квартал идет перерасчёт показателей.

Чтобы вычислить балансовую стоимость всей компании, нужно умножить показатель Book/sh на количество обыкновенных акций. В отчетности компании Common Equity (Total) или общий капитал.

Данный показатель может рознится в зависимости от выбранного сектора. В реальном секторе типа нефтеперерабатывающей компании этот показатель довольно высокий, потому что в активы компании входят заводы, пароходы, недвижимость и другие дорогие активы. В банковской отрасли балансовая цена в основном тоже высокая, потому что в нее входят финансовые активы такие как: кредиты, ипотеки, инвестиции и финансирование с будущей ценой. В отрасли software технологий, балансовая цена может быть очень низкой, потому что в нее входят пару десятков компьютеров и электрочайник.

Источник

Мой метод анализа акций

До того как вложить деньги в акцию я люблю ее хорошенько копнуть. Но прежде чем углубиться в раскопки, я решаю, стоит ли начинать копать. Для этого захожу на сайт Finviz.com, ввожу в поиск тикер или название компании, например, Guess’ Inc. (NYSE:GES) и на открывшейся странице прохожусь по ее профилю и показателям.

На что я смотрю прежде всего? На то, к какой отрасли и к какой стране принадлежит компания. Узнать это можно сразу под графиком (п.1 на рис.1). Как видно, Guess’ Inc. работает в сфере услуг розничной торговли и зарегистрирована в США (Services | Apparel Stores | USA, п.2 на рис.1). Данная информация помогает мне:

Рис.1. Показатели акции компании Guess’ Inc. (GES) на сайте Finviz.com

Другое дело, если акция снижалась в цене: в упавших бумагах бывает скрыт потенциал, но чтобы его распознать, нужно разобраться в причинах падения. О них можно узнать из новостей, размещенных на странице чуть ниже, и по результатам продаж (Sales Q/Q) и прибыли (EPS Q/Q) в квартальном отчете.

Если отчет вышел недавно (его дата видна в поле Earnings, п.3 на рис.1), то дело, скорей всего, именно в нем и нужно смотреть его цифры. С Finviza до данных отчета — всего один клик. Справа вверху над таблицей есть две неприметные ссылки: Financial Highlights и Statements (п.4 на рис.1). Statements дает сводку данных отчетов, а Financial Highlights сравнивает результаты отчета с ожиданиями рынка.

Как видно, у Guess’ Inc. упали продажи и прибыль, что и сказалось на курсе бумаг и на ее ценовых коэффициентах (о каждом из них я подробно пишу в GO Invest). Так как я инвестирую в недооцененные акции, то меня всегда интересует цена. Понять, насколько она высока или низка относительно рынка, мне позволяет анализ стоимостных (ценовых) коэффициентов (п.5 на рис.1). В основном я использую следующие из них:

Но прежде чем я расскажу, как их трактовать, отмечу полезную фишку Finviz — цветовые подсказки. Благодаря ей «читать» показатели значительно легче. Черный цвет означает, что коэффициент в норме; зеленый — что он лучше нормы, красный — что хуже. Наглядно и просто, как я люблю.

Ценовые коэффициенты

На коэффициент P/B я смотрю в последнюю очередь, так как он не отражает способность компании генерировать прибыль. Кроме этого, P/B применим для тех компаний, у которых есть материальные активы (производства, здания, земля), и не подходит для технологичных и сервисных компаний, где основные активы — нематериальные (ПО, патенты, торговые марки).

Финансовые коэффициенты

Для того, чтобы узнать, не перегружен ли бизнес долгами, я смотрю на коэффициент покрытия долгов собственными средствами, он же долг на собственный капитал (Debt/Eq).

Debt/Eq (Долг на собственный капитал) Коэффициент Debt/Eq (п.7 на рис.1) показывает долю заемных средств в собственном капитале, то есть принадлежащем акционерам компании. Debt/Eq = 0,5 можно считать нормой, но чем он ниже, тем лучше. Однако если компания совсем не использует заемные средства, то упускает возможность увеличить отдачу на собственный капитал и снизить налог на прибыль, получив т. н. налоговый щит.

Анализируя значение Debt/Eq, я соотношу его с коэффициентом LT Debt/Eq (п.7 на рис.1). В отличие от Debt/Eq, учитывающего все долги (и краткосрочные, и долгосрочные), LT Debt/Eq отражает только долю длинных долгов. Хорошо, когда долги компании долгосрочные, так она менее уязвима со стороны кредиторов. Но здесь важно учитывать ситуацию на рынке с процентными ставками и вероятность их изменения.

Коэффициенты ликвидности

Для оценки платежеспособности компании я смотрю на коэффициенты ее ликвидности (п.8 на рис.1): они дают мне ответ на вопрос, достаточно ли у бизнеса средств для поддержания своей работы и насколько легко он способен платить по своим обязательствам.

Наиболее консервативную оценку дает коэффициент срочной ликвидности (Quick Ratio), потому как учитывает быстро реализуемые активы (деньги, вложения, дебиторскую задолженность). Quick Ratio ≥ 1 является нормой. При меньшем значении у компании может возникнуть дефицит средств для ведения текущей деятельности.

В отличие от Quick Ratio показатель текущей ликвидности (Current Ratio) учитывает более трудно реализуемые складские запасы. Current Ratio ≥ 2 считается нормой. Current Ratio ★40

Источник

Что такое mrq в акциях

Магистральное направление фундаментального анализа – оценка справедливой стоимости компании и, как следствие, внутренней цены акций, через изучение финансовых показателей ее деятельности. Итог исследования – принятие инвестиционного решения относительно конкретного эмитента или подборка перспективных компаний для открытия длинных/коротких позиций.

Помощником здесь выступают многочисленные скринеры акций – онлайн-сервисы подбора ценных бумаг. Они предлагаются и такими известными именами, как Yahoo Finance и Microsoft News (MSN), и совсем небольшими интернет-ресурсами.

Цель публикуемого материала – простейшие советы по фундаментальным коэффициентам, призванные обеспечить дополнительные сигналы об инвестиционной привлекательности компании.

На основании теханализа, рыночных новостей или иных предпочтений, трейдер отбирает на покупку группу акций. Горизонт инвестирования от 6 месяцев. Для принятия окончательного решения по формированию инвестпортфеля он хочет применить дополнительный фильтр в виде экспресс-скоринга фундаментальных показателей выбранных компаний. В данном случае, элементы фундаментального анализа не являются главными и ведущими в подобном «ручном» фондовом скринере, а играют только вспомогательную и корректирующую роль.

Источник фундаментальной информации – портал Finviz.

Объектом небольшого исследования выступит популярная Apple, тикер AAPL.

Цифры по состоянию на конец дня 09.11.2018 г.

СОДЕРЖАНИЕ:

1. СЕКТОР (SECTOR) И ОТРАСЛЬ (INDUSTRY)

(здесь и далее, источник изображений – портал Finviz)

Принадлежность к тому или иному сектору (позиция «1» на рисунке) или отрасли (поз. «2») может многое сказать о средне- или долгосрочных перспективах компании. Каковы секторальные итоги последнего года, полугодия или квартала? Кто лидеры, а кто аутсайдеры?

Картинка по секторам за полгода и за год (на 08.11.18):

Очевидно, что сектор Consumer Goods (товары народного/широкого потребления), который представляет Apple – крепкий середняк. На фоне октябрьского десятипроцентного падения рынка, сектор занимает четвертое место за последние 6 мес. (+0,8%) и шестое за последние 12 мес. (-2,4%) из девяти секторов, на которые делит экономику Finviz.

Подтверждает центризм «потребительского» бизнес-направления и позиция отрасли Apple – Electronic Equipment в годичной развертке по спектру всех Industry. Середина списка, с показателем + 17,2%.

Фрагмент шкалы Industry за последние 12 мес.

Конечно, это далеко не Drug Manufactures с 87% или Department Stores с 75% роста. Но шесть-семь десятков строк, отделяющих Electronic Equipment от уровня нулевого роста тоже неплохо.

По полугоду Electronic Equipment показала – плюс 8,5%.

Finviz позволяет делать и другие временные развертки на текущую дату, в частности, три месяца или с начала текущего года (YTD). Данные по диаграммам обновляются по итогам каждого торгового дня.

Еще пара важных штрихов в контексте сектор/отрасль.

1) Если компания относится к сырьевому сектору Basic Materials, то курс ее акций может вплотную следовать за профильным товарным трендом. Например, движение акций нефтяных компаний повторять тенденции углеводородного рынка, а бумаги золотодобывающих предприятий – рынка желтого металла.

Выводы по разделу 1

Они банальны, но прагматичны.

Если отобранная бумага относится к растущим сектору/отрасли – это, пусть и небольшая, но подсказка покупать. Вес подсказки усиливается, если сектор/отрасль – в числе лидеров роста. В противном случае, следует задуматься о шортах.

Позиция Apple: от около нуля по сектору до небольшого, но крепкого плюса по отрасли. По сектору + 0,8% за последние шесть и минус 2,4% за последние 12 месяцев. Отрасль показывает + 8,5% за полгода и +17,2% по году.

Общая рекомендация для Apple по сектору (нулевой рост) и по отрасли (рост>0)– покупать.

2. ЧЛЕНСТВО В ИНДЕКСАХ (INDEX)

Входит ли акция в тот или иной ведущий фондовый индекс.

Каковы последствия присутствия акции в корзине расчета фондового индекса?

1. Повышение значимости и солидности компании в глазах торгующей публики. Даже если финпоказатели акционерного общества (АО) сейчас не очень, к подобному факту можно относиться терпимее.

2. Акция «ходит за рынком». В нее вкладываются многие инвесторы (в т.ч. крупные институциональные, инвестиционные и пенсионные фонды), формируя индексные портфели. С одной стороны, это делает перспективы ценной бумаги более ясными. С другой, она вполне может обвалиться вслед за общим обрушением рынка.

3. Индексную бумагу видят и следят за ней миллионы. Уровни сопротивления и поддержки, локальные максимумы и минимумы, явные свечные фигуры – на виду у всего инвестиционного сообщества, от трейдеров-новичков до стратегов крупнейших инвестбанков. Ваши решения и умозаключения вполне могут быть просчитаны ранее другими, гораздо более опытными участниками рынка. Как результат, вы купите на пике перед скольжением вниз или продадите на «впадине» накануне очередного подъема.

Выводы по разделу 2

Хорошо или плохо от того, что рассматриваемая бумага входит в крупнейшие индексы, решать инвестору.

Если он хочет двигаться с рынком, извлекая преимущества установившегося бычьего тренда, тогда индексная акция очень кстати. В том случае, когда трейдер ищет недооцененные «серые лошадки», небольшие компании, обладающие хорошим потенциалом ценовой волатильности, тогда индексная корзина для открытия лонга совсем ни к чему. Аналогично, если трейдер отбирает для шортов переоцененные «надутые» рынком акции. Скорей всего, они тоже будут за пределами Доу-Джонса и S&P500.

Apple – яркий представитель индексной бумаги, причем дважды (входит и в DJIA, и S&P500).

Динамка S&P500 (источник Yahoo Finance)

Нащупав 29 октября дно (точка «1» диаграммы) в 2640 пунктов по S&P500, рынок развернулся вверх. Восходящее движение усилилось после промежуточных выборов в США 6 ноября. 7 ноября (точка «2») индекс восстановился до отметки, показанной 16-17.10.18 (точка «3»), пробив уровень 2800 пп.

Рекомендация для Apple по индексу (входит в DJIA и S&P500 и с учетом повышательной динамики) – покупать.

3. РЫНОЧНАЯ КАПИТАЛИЗАЦИЯ, MARKET CAPITALIZATIONS (MARKET CAP)

Капитализация компании – ее рыночная стоимость.

Определяется, как произведение текущей цены акции на количество акций в обращении:

Market Cap (позиция «1» на картинке) = Price (поз. «2») * Shs Outstand (поз. «3»)

В свою очередь, количество акций в обращении:

Shs Outstand = Total Number of Shares – Shares Held in Treasury

Total Number of Shares – полное количество акций, выпущенных компанией;

Число акций в обращении (Shs Outstand), используемое Finviz для расчета рыночной капитализации, больше, чем Shs Float (зеленая стрелка на рисунке, часто применяется термин Free-float). Shs Float – количество акций, доступное для рядовых инвесторов: не инсайдеров, не сотрудников, не владельцев крупных, от 5% уставного фонда, пакетов. Говорят, что Float – бумаги «в свободном обращении».

Для Apple, по ситуации на конец дня 09.11.18, имеем такие параметры:

Shs Outstand = 4,84 млрд (3)

Float = 4,74 млрд. акций.

На компании, с каким уровнем капитализации следует обращать внимание?

Общая истина – чем капитализация больше, тем предприятие серьезнее и солиднее, но вот всегда ли это хорошо для мелкого инвестора?

Выводы по разделу 3

Как и членство акции в индексе, размер капитализации компании инвестор вправе воспринимать по-разному, в зависимости от его стратегий и критериев отбора бумаг в портфель.

Если трейдер формирует позиции из «суперэмитентов», то, чем выше показатель, тем лучше. Тогда анализируемый Apple с Market Cap около триллиона долларов – идеальный выбор.

Вот так на конец дня 09.11.18 выглядит первая десятка крупнейших в мире публичных компаний:

Но экстра-размер рыночной капитализации может сыграть и злую шутку с трейдером. Причины те же, что и для любой популярной, находящейся в центре внимания, индексной акции. Они изложены в предыдущем разделе. Только в данном случае они будут многократно усилены уровнем Market Cap.

P/E 20 – не открывать лонг.

Forward P/E >1 переоценена, а при PEG 1,2 – воздержаться от покупки.

Текущее значение PEG=1,44>1,2.

Воздержаться от покупки.

6. ТЕМПЫ РОСТА ПРИБЫЛИ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 5 ЛЕТ (EPS PAST 5Y)

Среднегодовые темпы роста прибыли на акцию за последние 5 лет: «EPS past 5Y».

По мнению П. Линча, инвестиционный интерес представляет компания с EPS past 5Y от 15% до 30%.

При EPS past 5Y > 30% предприятие может столкнуться с тем, что, во-первых, ему будет трудно поддерживать такие темпы роста в дальнейшем и, во-вторых, его акции станут предметом интереса аналитиков и трейдеров на протяжении значительного времени. Что будет учтено в цене бумаги и затормозит рост ее котировок.

Выводы по разделу 6

15% 4 П. Линч тактично называет «слабыми».

Безусловно, для инвестора идеальной является ситуация, когда коэффициент долга стремится к нулю и компания работает, в основном, на собственных, непривлеченных средствах. Но это чисто теоретическая модель ведения бизнеса, имеющая мало общего с реальностью.

Набор финпоказателей акционерного общества, приводимых Finviz дает возможность почувствовать ряд цифр, имеющих отношение к задолженности АО.

Например, умножив Debt/Eq на балансовую стоимость акции Book/sh, получим величину долга на одну акцию Debt/sh (Eq=Book и сокращаются). Вычитая из коэффициента полного долга Debt/Eq коэффициент долгосрочных обязательств LT Debt/Eq, получим, нечто вроде, показателя краткосрочной задолженности фирмы. Умножив полученное значение на Book/sh, определим краткий долг АО на одну акцию. Данное число полезно сравнить с наличкой компании на одну акцию (Cash/sh) и увидеть, насколько ей просто рассчитаться по текущим краткосрочным обязательствам.

Разберем эту арифметику на примере исследуемой Apple.

Имеем следующие значения.

Debt/Eq=1,07 (107%), позиция «1» на картинке.

LT Debt/Eq = 0,87 (87%), поз. «2».

Долг Apple на 7% превышает его капитал, длинный долг на 13% меньше капитала.

1) Считаем величину полного долга на одну акцию: (Debt/Eq)*(Book/sh)=1,07*$22,31=$23,81.

2) Вычисляем показатель краткосрочной задолженности:

Debt/Eq- LT Debt/Eq=1,07-0,87=0,2.

3) Краткий долг на одну акцию:

(Debt/Eq- LT Debt/Eq)*(Book/sh)=0,2*$22,31=$4,46.

4) Сравниваем полученное значение с Cash/sh=$13,70. Краткий долг на акцию занимает лишь 32,5% от налички на акцию. Отличный результат!

Краткий вывод по разделу 7

Debt/Eq 0,35 – воздержаться от покупки.

Воздержаться от покупки.

8. ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ, DIVIDEND YIELDS (DIVIDEND %)

Дивидендная доходность, Dividend % (позиция «1» на рисунке), определяется, как отношение размера годового (annual) дивиденда на одну акцию (поз. «2») к ее рыночной цене (поз. «3»).

Дивиденды – пассивный доход владельца акций. Если дивиденды выплачиваются, то инвестор получает их вне зависимости от биржевой цены бумаги. Факт дивидендной выплаты и ее размеры определяются на общем собрании акционеров компании.

Для Apple на 09.11.18 имеем Dividend %=1,43%.

Много это или мало? Нужен ориентир.

П. Линч предсказуемо предлагает сравнивать дивидендную доходность по акции с доходностью американских долгосрочных государственных облигаций (бондов). Если доходность бондов превышает Dividend % по акциям на шесть и более процентов годовых, надо продавать пакет таких бумаг и перевкладываться в бонды. Или изначально делать выбор в пользу госбумаг.

По информации портала Invesning.com, доходность американских долговых бумаг со сроками погашения от 5 до 30 лет на дату написания материала составляет от 3% до 3,4% годовых.

Вывод по разделу 8

Если доходность длинных гособлигаций США (10 и 30-летних) превышает Dividend % по акции на 6% годовых и более – продавать акции и покупать госбумаги или изначально покупать не акции, а госбумаги.

Если ситуация обратная – вкладываться в акции.

Dividend %=1,43%, доходность гособлигаций США не более 3,4% годовых

9. СРЕДНЕДНЕВНОЙ ОБЪЕМ ТОРГОВ (AVG VOLUME)

Среднедневной объем торгов за последние три месяца, Avg Volume (позиция «1» на рисунке) может быть использован, как маркер по манипулированию акцией отдельными крупными игроками, что крайне нежелательно для небольшого инвестора.

Данную величину сравнивают [3] с общим количество акций в свободном обращении Shs Float (поз. «2»). Если отношение Avg Volume / Shs Float меньше 1%, то сторонники подобной оценки говорят о «честной» торговле и рассматривают показатель, как сигнал, косвенно поддерживающий намерение открыть лонг по бумаге.

Вывод по разделу 9

Avg Volume / Shs Float 1% – воздержаться от покупки.

Avg Volume / Shs Float = 34,6/4740*100=0,73% 65% не всегда целесообразно, ввиду ее вероятной излишней волатильности.

Вывод по разделу 10

5% [4] по акции при развороте тренда с нисходящего на восходящий. Такие бумаги шортить небезопасно.

В целом, рыночное настроение совпадает с результатами проведенного скоринга.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Автор статьи еще раз обращает внимание на следующие обстоятельства.

1. Изложенная процедура ни в коем случае не претендует на серьезную, универсальную и, что важно, полную методологию фундаментального анализа финансовых показателей компании. Это не более, чем простейший, в известном смысле, весьма грубый и приблизительный фильтр, призванный откорректировать уже отобранные для портфеля акции.

И, совсем-совсем, «не истина в последней инстанции».

2. В материале представлен срез по коэффициентам на конкретную дату (на 09.11.2018 г.) Для полноценного исследования необходима динамика за определенный период времени, согласующийся с горизонтом инвестирования, 6, 12 месяцев и т.д.

3. Еще одно предназначение статьи – знакомство читателя с ключевыми фундаментальными характеристиками предприятия: точные определения, экономическая сущность, расчет, применение. То, что критично необходимо для дальнейшего углубленного изучения различных аспектов фундаментального анализа рынка ценных бумаг.

ПРИМЕЧАНИЯ

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ

АО – акционерное общество
TTM – trailing twelve month, 12 месяцев предыдущего года
MRQ – most recent quarter, последний (предыдущий) квартал

Источник

Какие акции купить

Заходи на портал Tradingview — ru.tradingview.com

В меню, которое находится под приветственным баннером нажми на кнопку «Скринер»:

Затем в выпадающем меню выбери «Скринер акций». Откроется такая страница:

На момент публикации статьи доступно 219 акций.

ОБНОВЛЕНИЕ ОТ 30.05.18

После публикации обзора была обнаружена ошибка (спасибо Андрею «Джону Кеннеди») в использовании методики отбора посредством данного скринера. Далее в статье вместо «Прибыль на общую сумму активов (TTM)» нужно брать критерий «Приб. на акционерный капитал (ТТМ)». Цифры при этом остаются теми же.

Для того, чтобы ты не забыл об этом, помечу каждое упоминание критерия в обзоре красной звёздочкой — « * »

Для отбора недооцененных акций нужны следующие основные критерии:

Для начала тебе нужно настроить фильтры по этим критериям. Нажми на кнопку «Фильтры» в правой верхней части экрана.

Откроется вот такое окно:

В поле «Поиск фильтра» вводим вышеназванные критерии и выставляем по ним следующие значения:

Цена/Доход (TTM): ниже 15

Прибыль на общую сумму активов (TTM): выше 10 *

Цена/Объём продаж (FY): ниже 1

Цена/Балансовая стоимость (MRQ): ниже 2

Валовая маржа (TTM): выше 0

Операционная маржа (TTM): выше 0

Обязательства/Акционерный капитал (MRQ): ниже 0.5

Должно получиться вот так (чтобы увидеть окно в таком виде, нужно ещё раз кликнуть по кнопке «Фильтры»):

Закрой окно, и ты увидишь недооцененные акции, которые выдал скринер.

В нашем случае скринер выдал 6 бумаг:

Кстати, рекомендую зарегистрироваться на сервисе. Учётная запись позволит сохранить фильтры в шаблон и не мучиться каждый раз с добавлением фильтров – ты в любой момент сможешь открыть Tradingview и сразу увидеть, какие акции недооценены на данный момент. А если ты будешь использовать фильтры не зарегистрировавшись, простое обновление страницы будет сбрасывать фильтры. Поверь, очень неприятно, когда после случайного обновления страницы приходится вводить всё заново (хотя это дело двух-трёх минут, но всё же).

На этом этапе можно сохранить шаблон с фильтрами и значениями критериев, чтобы больше не вводить их каждый раз заново.

Нажми на кнопку «Шаблоны» (слева от кнопки «Фильтры»):

В появившемся меню выбери «Сохранить как»

Если ты не зарегистрирован на сервисе, появится окно регистрации. Можно быстро зарегистрироваться через соцсети, нажав соответствующие иконки. Например, можно зарегистрироваться через Facebook или Google+.

После регистрации появится окошко, в котором нужно назвать шаблон, после чего нажать на кнопку «Сохранить».

После регистрации тебе станет доступна панель инструментов, находящаяся в правой части экрана. По умолчанию будет открыта вкладка «Котировки, информация и новости», которая немного перекроет скринер. Для того, чтобы скрыть её, нажми на соответствующую иконку на панели инструментов:

После регистрации могут сбиться настройки скринера. Если это произойдёт, попробуй выбрать свой сохранённый шаблон заново, либо выйти из аккаунта и снова зайти в него.

Итак, продолжим отбор акций. Как я уже говорил, по нашим фильтрам скринер выдал 6 акций. Если верить показателям и коэффициентам, все эти акции недооценены и имеют хороший потенциал для роста.

Оценка ликвидности акций

Ликвидность – возможность быстро продать актив. Характеризуется объёмом торгов за какой-либо период времени.

Обычно, после отбора недооцененных акций, я отсеиваю из полученных бумаг неликвидные. Порог достаточной ликвидности зависит от того, какую сумму я планирую выделить на покупку акций каждой компании. Как правило, я покупаю акции 5 компаний равными долями.

Допустим, я выделил 400 000 рублей на покупку акций 5 компаний в равных долях. То есть, на покупку акций каждой компании я планирую потратить около 80 000 рублей.

То есть, в моём случае, для добавления в портфель я буду выбирать акции, дневной объём торгов которых превышает 80 000 * 2 = 160 000 рублей. Но если бы, например, на покупку акций одной компании я бы планировал потратить 10 000 рублей, то я бы выбирал из акций, объём торгов которых превышает 10 000 * 2 = 20 000 рублей. То есть, чем больше денег на покупку бумаги, тем меньше ассортимент подходящих по ликвидности акций. Поэтому, когда стану мультимиллионером – придётся выбирать компании только из состава «голубых фишек» 🙂

Вышеописанное правило я придумал достаточно давно, но долгое время неправильно его применял. Дело в том, что я смотрел на объём торгов за предыдущий день, в результате чего некоторые акции каждый день меняли статус с «ликвидные» на «неликвидные», и наоборот. Это доставляло массу неудобств. Вот представь – вечером я сделал выборку акций для покупки. На следующий день купил некоторые акции, но какие-то купить не успел (например, выставил самую высокую цену в стакане и пошёл заниматься своими делами, но ни один продавец не согласился на сделку по моей цене). Вечером я снова делаю отбор акций, но скринер выдаёт уже другие акции, именно из-за фильтра «Объём торгов» – ведь в этот день были другие объёмы, нежели в предыдущий. И те акции, что я купил, скринер сегодня признаёт неликвидными. Значит, их нужно продать и покупать согласно новому списку. На следующий день я эти акции успешно продаю, но опять не получается купить всё по списку. Снова вечером скринер, и те самые акции опять признаны скринером ликвидными. Понятно, что это не дело. Хотя я в первые годы инвестирования в акции, при каждой балансировке маялся такой ерундой (но где-то глубоко внутри понимал, что что-то не то) 🙂 И в этом году до меня, наконец, дошло.

Я понял, что для определения ликвидности нужно использовать средний дневной объём, а не объём предыдущего торгового дня. Благо, скринер от Tradingview позволяет смотреть средний дневной объём на основании данных за разные периоды (10, 30, 60 и 90 дней). Жаль, что нельзя настроить фильтр, ведь объём указан в количестве акций, а не в рублях. А нас-то интересует объём именно в рублях. На Tradingview есть критерий, показывающий объём в рублях, но он не подходит. Это «Объём*Цена». Я раньше настраивал по нему фильтр, но так объёмы в рублях учитывались за предыдущий торговый день (и, как я уже говорил выше, этот параметр переменчив и коварен – поэтому вообще не стоит обращать на него внимание).

Ладно, хватит пояснений. Надеюсь, у меня получилось донести мысль, и я тебя не запутал.

Объясняю, что делать дальше. В скринер нужно добавить столбец с параметром «Средний объём (90 дней)». Я беру средний объём именно за 90 дней, потому что период между балансировками моего портфеля акций как раз составляет 3 месяца.

Для того, чтобы добавить столбец с показателем, нужно прокрутить скринер с помощью полосы прокрутки до упора вправо, и в верхнем правом углу таблицы нажать на иконку, на которой изображены 3 точки, расположенные по вертикали.

Откроется список параметров, доступных для отображения в таблице. Параметры, напротив которых стоят галочки, уже добавлены в таблицу. Нам нужно добавить к отображению параметр «Средний объём (90 дней)». Нужно найти его и поставить галочку напротив. Можно просто прокручивать список вниз, в поиске этого параметра. Но, так как параметров очень много, проще написать название параметра в строке поиска, которая находится над списком. Достаточно просто написать «средний» и ты увидишь искомый параметр в списке.

На этом этапе ты можешь также убрать из отображения любые столбцы, которые тебе неинтересны, и добавить те, которые интересны. Лучше сразу добавить все столбцы, по которым мы настраивали фильтры, исключив валовую и операционную маржу :

Если убрать все ненужные столбцы, и добавить нужные, то получится следующая картина:

На этом этапе рекомендую сохранить шаблон отображаемых столбцов. Для этого нажми на кнопку «Шаблоны столбцов», и по аналогии с шаблонами фильтров, сохрани шаблон столбцов.

Сейчас скринер настроен максимально удобно – если ты сохранишь шаблоны, тебе не придётся делать все настройки, описанные в статье выше. К тому же, ты можешь находить другие стратегии отбора акций и под каждую стратегию сохранять настроенные шаблоны, а затем, просто переключая шаблоны, смотреть подборки акций, отобранные по разным стратегиям. На мой взгляд, это достаточно полезная функция, упрощающая жизнь инвестору.

Итак, когда всё, наконец, настроено, можно переходить непосредственно к оценке достаточной ликвидности. На этом этапе тебе понадобится калькулятор (хотя, иногда достаточно прикинуть в уме — смотря какой порядок цифр).

Перемножаем цену закрытия на средний объём:

Башнефть: 2 218 руб * 4 769 = 10 577 642 руб

Нижнекамскнефтехим: 54.8 руб * 16 100 = 882 280 руб

Челябинский Цинковый Завод: 577 руб * 253 = 145 981 руб

МРСК Волги: 0.12445 руб * 147 009 000 = 18 295 270 руб

Саратовский НПЗ: 8 450 руб * 5 = 42 250 руб

Донской Завод Радиодеталей: 2 500 руб * 23 = 57 500 руб

Получается, что по фильтру достаточной ликвидности (в моём случае объём должен превышать 160 000 рублей), который пришлось считать вручную, не проходят акции Челябинского Цинкового Завода, Саратовского НПЗ и Донского Завода Радиодеталей.

В принципе, разработчики могли бы запросто реализовать фильтр среднедневного объёма в рублях, и тогда бы отбор акций стал проще. Возможно, когда-нибудь это сделают. А возможно, он уже реализован, а я просто его не нашёл.

ОБНОВЛЕНИЕ ОТ 30.05.18

Всё-таки нашёл, как реализовать фильтр ликвидности посредством скринера, не прибегая к ручным подсчётам (не проделывая вышеописанные «танцы с бубном»)

Для этого нужно добавить в скринер фильтр «Объём*Цена» и выставить в нём минимальное значение на уровне требующегося нам месячного объёма торгов. В нашем случае это 160 000 * 21 = 3 360 000 рублей. Здесь 21 — это среднее количество торговых дней в календарном месяце.

После этого нужно нажать на значок меню «Интервал», находящегося вверху скринера, и выставить там значение «1 Мес».

Всё. После этого скринер оставит лишь те акции, объём торгов которых за последний месяц превышает заданное нами значение. И никаких танцев, друг. Всё оказалось достаточно просто.

Финальный отбор

Мы отобрали 3 бумаги, но по «условиям задачи» нам нужно отобрать 5 бумаг. Поэтому, смягчаем критерии на 10%. Для этого открывай фильтры и выставляй следующие значения:

Цена/Доход (TTM): ниже 16.5

Прибыль на общую сумму активов (TTM): выше 9 *

Цена/Объём продаж (FY): ниже 1.1

Цена/Балансовая стоимость (MRQ): ниже 2.2

Валовая маржа (TTM): оставляй выше 0

Операционная маржа (TTM): оставляй выше 0

Обязательства/Акционерный капитал (MRQ): ниже 0.55

Скринер выдаёт 16 бумаг.

Часть из них мы уже проверили на ликвидность. Теперь проверим остальные.

Газпром Нефть: 305 руб * 244 942 = 74 707 310 руб

ММК: 47.46 руб * 9 510 000 = 451 344 600 руб

Интер РАО: 3.975 руб * 94 847 000 = 377 016 825 руб

Трансконтейнер: 4 900 руб * 226 = 1 107 400 руб

Энел Россия: 1.488 руб * 20 495 000 = 30 496 560 руб

Славнефть-Мегионнефтегаз: 371 руб * 1 497 = 555 387 руб

МРСК Центра и Приволжья: 0.369 руб * 49 920 000 = 18 420 480 руб

Отисифарм: 199.5 руб * 1 093 = 218 054 руб

Славнефть-Янос: 19.5 руб * 3 070 = 59 865 руб

Газпром газораспределение Р-н-Д: 15 450 руб * 11 = 169 950 руб

Таким образом, фильтр ликвидности не проходит Славнефть-Янос.

Итого, остаётся выбрать 5 бумаг из 12, прошедших фильтр ликвидности. Для удобства оставим в скринере только нужные акции. Для этого напротив каждой акции, которая прошла наш фильтр ликвидности, нужно нажать на флажок. А затем нажать на флажок «Show flagged symbols only» в левом верхнем углу таблицы:

Останутся только акции, помеченные флажками

Метод плюсов

Я сам придумал этот метод и почти в каждую балансировку портфеля акций его применяю. Я уже рассказывал о его сути в обзоре скринера от Google и в обзоре скринера от Investing. Но расскажу ещё раз.

Суть метода заключается в проведении некого «конкурса», по результатам которого будут выявлены «победители», которые и попадут к нам в портфель.

По очереди нажимай на сортировку акций по следующим критериям вверху таблицы (в скобках указаны международные обозначения коэффициентов):

Да, здесь нам понадобится столбец «Дивидендная доходность (FY)». Именно на этом этапе дивиденды, которые платят компании, смогут принести им дополнительные «плюсы».

После сортировки нам нужно присвоить «плюсы» компаниям с лучшими показателями по каждому критерию. Также, можно присвоить «минусы» компаниям с худшими показателями по каждому критерию. Если у нас 12 компаний, то думаю, по каждому критерию можно присуждать «плюсы» четырём лучшим компаниям, а «минусы» – четырём худшим. Вот что у нас получится:

Если верить «методу плюсов», самыми лакомыми акциями являются ростовский Газпром и МРСК Волги, набравшие по 2 очка. Далее следуют Мегионнефтегаз, Башнефть, Нижнекамскнефтехим и МРСК Центра и Приволжья, набравшие по 1 очку. Итого, уже 6 акций, а нам нужно 5. Поэтому остальных убираем. Можно снять с них флажки в скринере и оставить только отобранные 6 бумаг.

Как видно, МРСК Волги и МРСК Центра и Приволжья – компании, у которых совпадает отрасль и сектор (хотя, в данном случае, и по названию видно, что компании родственные), поэтому выделять под каждую из них по целой доле (в нашем примере — 80 000 рублей) нежелательно, так как это негативно скажется на диверсификации портфеля.

В данном случае, приемлемым решением будет взять обе МРСК, купив каждую на половину доли (в нашем примере – 40 000 рублей).

Вот какой портфель у нас получается:

Газпром газораспределение Р-н-Д – 80 000 рублей

Славнефть-Мегионнефтегаз – 80 000 рублей

Башнефть – 80 000 рублей

Нижнекамскнефтехим – 80 000 рублей

МРСК Центра и Приволжья – 40 000 рублей

МРСК Волги – 40 000 рублей

Если бы все 6 компаний представляли разные отрасли/сектора, при этом перед нами стояла задача отобрать именно 5 из них, то по методу плюсов нужно было бы сравнивать компании, набравшие меньше очков. В нашем случае, ростовский Газпром и МРСК Волги сразу проходят в портфель, набрав по 2 очка, а оставшимся 4 компаниям, набравшим по 1 очку, проводим конкурс по методу плюсов сначала, целью которого будет выявление 3 компаний с наибольшим потенциалом для роста.

По методу плюсов можно сравнивать между собой даже 2 компании, если это необходимо.

Источник