Что такое текущая доходность акции

Доходность акций: расчет и формулы

Автор: Алексей Мартынов · Опубликовано 20.10.2014 · Обновлено 28.08.2015

Инвестор может получить доход с акций двумя способами: за счет роста курсовой стоимости акций и за счет дивидендов.

Основным доходом инвестора по акциям является рост курсовой стоимости акций. Если дела у компании идут хорошо, ее выручка и прибыль растет, компания развивается, выплачивает дивиденды, которые тоже растут, это положительно отражается на цене акций, и она растет. Инвестор, видя такое положение вещей и оценив перспективы, покупает акции компании. Если дела компании продолжают идти так же хорошо, цена акций вырастает, тогда инвестор может продать акции по цене дороже и получить прибыль.

Второй источник дохода — дивиденды — это часть прибыли, которая компания выплачивает акционерам. Дивиденды могут выплачиваться раз в год, раз в полугодие или квартал. Размер дивидендов рекомендуется советом директоров и утверждается на общем собрании акционеров. Читайте, как получить дивиденды по акциям.

Доходность акций складывается из роста курсовой стоимости акций и дивидендов. Доходность акций показывает какой доход в процентом или номинальном выражении принесли акции. Доходность в общем смысле рассчитывается как сумма прибыли, деленная на сумму вложенных средств. Так как по акциям можно получить не только прибыль, но и убыток, то доходность может быть отрицательной. Рассмотрим как определить доходность акций.

Дивидендная доходность акций

Дивидендная доходность акций характеризуется отношением размера дивиденда к цене акции. Дивидендная доходность рассчитывается по формуле:

d — размер дивиденда за год
p — рыночная цена акции

Например, дивиденды по акциям Газпрома за 2013 год были равны 7,2 рубля. Цена акции 130 рублей.

Дивидендная доходность равна 7,2/130*100%=5,53%

Рыночная (текущая) доходность акций

Рыночная доходность акций, то есть за счет роста курсовой стоимости, рассчитывается по формуле:

P1 — цена продажи акции
P0 — цена покупки акции

Текущая доходность акций рассчитывается также и показывает доходность, которую получит инвестор, если продаст акцию по текущей рыночной цене.

Если цена покупки акций Газпрома 120 рублей, а цена продажи 135 рублей, то доходность равна (135-120)/120*100%=12,5%.

Полная доходность акций

Полная доходность складывается из дивидендов и роста курсовой стоимости

Возьмем те же цифры, что и в предыдущем примере: (7,2 + (135-120))/120*100% = 18,5%

Доходность акций в процентах годовых

Владеть акцией можно как меньше, так и больше года. Поэтому, чтобы сравнить доходность акций с доходностью другого инструмента, например, депозита, ее нужно привести к равнозначному значению — доходности в процентах годовых. Для этого доходность умножается на коэффициент k=365/количество дней владения акцией. Если акцией владели 250 дней, доходность в процентах годовых рассчитывается так:

(7,2 + (135-120))/120 * 365/250 * 100% = 27,01%

Источник

Как посчитать доходность акции: виды доходности и их расчет

Для чего нужно знать доходность?

Сравнивать доходность следует грамотно. Если проводить сравнение по суммам дивидендов за 1 акцию, результат будет некорректным.

Расчеты доходности помогут выбрать ценные бумаги, определить справедливую стоимость. Для прогнозирования эффективности инвестиций нужно учитывать дополнительно стоимость фактической продажи актива.

Размер дивидендов зависит от кредитных ограничений. Некоторые кредиторы запрещают компании повышать их уровень и даже выплачивать дивиденды. Благоприятным фактором для владельцев американских акций становится требование налоговиков о запрете накопления чрезмерной прибыли. Если налоговая служба определит доход компании как избыточную прибыль, она будет облагаться налогом по завышенной ставке 39,6 %. Поэтому в США компании предпочитают регулярно выплачивать дивиденды.

Примеры расчета доходности

Дивидендная доходность иностранных активов ниже по сравнению с российскими. Для Америки 3–5 % считается высоким уровнем. Низкие показатели связаны с низкой ставкой Федерального резерва, но в качестве компенсации риски снижены до умеренных. Высокодоходные активы США традиционно считают высокорисковыми.

Основываясь на годовых выплатах за последний отчетный период, можно спрогнозировать будущие дивиденды. Но оценка будет неточной. Эксперты дают дивидендным инвесторам рекомендации:

Дивидендная доходность представляет собой часть прибыли, которой компания делится с акционерами. Дивиденды выплачиваются раз в квартал, полугодие или год. Сумма обсуждается на собрании акционеров.

Дивидендная

Рассчитывается, как отношение размера дивидендов к стоимости 1 акции. Формула выглядит следующим образом: r = d / p * 100, где буквой d обозначается сумма дивидендов, а буквой p актуальная цена акции.

Пример: совет директоров установил по итогам года дивиденд в 10 рублей. Стоимость акции на Московской бирже 150 рублей. Округленная сумма дивидендной доходности 6,67 %.

Дивиденды выплачиваются раз в год, в квартал или полгода, иногда раз в месяц. Если дивиденды выплачиваются раз в полгода, то и доходность будет полугодовой. Чтобы посчитать доходность за год, нужно суммировать все выплаты за 12 месяцев и разделить на стоимость акции на день последних выплат.

Текущая (рыночная)

Пример: если купить бумаги по 150 рублей, а по мере роста котировок продать по 190 рублей за штуку, текущая доходность получится 26,67 %.

Полная

Годовая

Служит для оценки привлекательности ценных бумаг, поскольку часто котировки и финансовые результаты недостаточно точно отражают реальную ситуацию. Владелец актива может держать его меньше и больше года. Для сравнения доходности акций и депозитов необходимо равнозначное значение. Им становится доходность в годовых процентах. Для вычисления доходность умножают на коэффициент k = 365 / число дней реального обладания акциями.

Конечная

Сначала рассчитывается стоимость покупки и продажи:

Рр = 100 руб. × 1,7 = 170 руб.

Ps = 170 руб. × 1,25 = 212,5 руб.

Далее определяется текущая доходность:

Дивиденды в первый год 15 руб., текущая доходность во второй – 20 %. Получается 170 руб. × 0,2 = 34 руб.

Учитывая ставку 45 % в течение третьего года, получение дивидендов только за 3 квартала, получается доходность за третий год равна 100 руб. × 0,45 × 0,75 = 37,5 руб.

Расчет среднегодового дивиденда: (15 + 34 + 37,5) : 2,75 = 31,45 руб.

Если подставить все величины в формулу, получится конечная доходность:

(31,45 + 42,5 / 2,75) / 170 × 100 % = 26,79 %.

Получается, что на каждый рубль, который инвестор вложил в покупку акции, среднегодовой доход составил около 27 коп. без учета налогов.

На доходность акций влияют разные факторы, многие из которых не поддаются прогнозу:

Перечисленные в статье базовые формулы помогут самостоятельно посчитать доходность акций. Крупные компании на своих сайтах предлагают отчеты в открытом доступе. Используя эти цифры и размер дивидендов, можно быстро определить стоимость бумаг. Полагаться лишь на котировки биржи мало, следует прогнозировать риски на базе точных цифр.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Текущая доходность

Удобным способом сравнения нескольких ценных бумаг между собой, является их сопоставление по уровню текущей доходности (ТД). Ниже мы рассмотрим формулы для определения текущей доходности облигаций и акций. Обратите внимание на то, что сравнивать по уровню ТД, корректно лишь бумаги одного типа. То есть, акции сравниваем с акциями, а облигации — с облигациями.

В мировой финансовой практике, термин текущая доходность обычно выражается английским словосочетанием Current Yield и обозначается аббревиатурой CY.

Текущая доходность облигаций

Для процентных облигаций формула расчёта ТД выглядит следующим образом:

CY — текущая доходность облигаций (Current Yield);

S – сумма купонных платежей за год;

P0 — текущая рыночная стоимость облигации (стоимость покупки).

Сумму купонных платежей за год, можно рассчитать исходя из номинальной стоимости облигации и ставки годового купонного дохода по ней:

Pn — номинальная стоимость облигации;

C — ставка годового купонного дохода.

Давайте рассмотрим простой пример выбора из двух облигаций. Допустим есть облигация A со следующими параметрами:

И облигация B, с параметрами:

Рассчитаем текущую доходность для облигации A:

CY = S / P0 = (0,05 х 1000) / 1050 = 0,047 = 4,7%

И текущую доходность облигаций B:

CY = S / P0 = (0,05 х 5000) / 5500 = 0,045 = 4,5%

Как видно из проведённых расчётов, текущая доходность облигации А несколько выше аналогичного параметра для облигации В. Следовательно, при прочих равных условиях, облигация А является более предпочтительной к покупке.

Текущая доходность акций

Для акций, текущая доходность определяется исходя из их текущей рыночной цены и суммы выплаченных за год дивидендов. Её можно определить по следующей формуле:

CY — текущая доходность акций;

D – сумма дивидендов выплаченных за год;

P0 — рыночная стоимость акции.

Например акция компании A имеющая рыночную стоимость 2000 рублей, принесла за один год дивидендный доход в сумме 100 рублей. В этом случае её текущая дивидендная доходность составляет:

CY = D / P0 = 100 / 2000 = 0,05 = 5%

Дивидендный доход по акциям не является величиной постоянной, его величина зависит от многих факторов. И даже если компания завершит очередной финансовый год с хорошей прибылью, то общее собрание акционеров может всю её (за исключением ряда обязательных выплат конечно) направить на дальнейшее развитие бизнеса**. Поэтому сравнивать между собой акции двух разных компаний, по критерию текущей дивидендной доходности, хотя и можно, но такое сравнение не будет столь объективным, как, например, для облигаций.

** Это не касается привилегированных акций, по которым дивиденды гарантированы и составляют определённый фиксированный процент от прибыли.

Кроме этого, говоря об акциях, термином текущая доходность иногда называют тот процент прибыли, который может быть получен за счёт разницы их курсовой стоимости (в момент покупки и в момент продажи). В этом случае формула ТД примет следующий вид:

P0 — текущая рыночная стоимость акции;

P — цена покупки акции.

Предположим, что акционер купивший акции компании В по цене 3000 рублей, через некоторое время решил их продать по текущей рыночной цене в 3300 рублей. При этом его доход составит:

CY = (P0 – P)/P = (3300-3000) / 3000 = 0,1 = 10%

Источник

Как рассчитать доходность акции. Виды доходности и их расчет

Перед тем, как инвестировать средства в фондовый рынок, у начинающих инвесторов возникает вопрос: что дает им доходность акции и как она рассчитывается?

Каждый эмитент имеет свою дивидендную политику. Некоторые осуществляют дивидендные выплаты регулярно, два раза в год. Некоторые компании направляют полученную прибыль не на дивиденды, а на собственное развитие. Возможен и Buy back – обратный выкуп акций. Данная операция направлена на уменьшение числа свободно обращающихся бумаг с целью роста прибыльности каждой из них.

Владельцам акций данное решение, которое принимается на совете директоров, кажется выгодным. Известно, что дивидендные выплаты облагаются НДФЛ. В случае роста стоимости акций в долгосрочной перспективе акционеры освобождены от уплаты налогов до момента, пока актив не будет продаваться. Можно быть держателем акций свыше трех лет, а потом продать их без обязательства уплаты налога на доход с физлиц.

Каждый инвестор на первоначальном этапе инвестирования должен выбрать эмитента. При этом необходимо знать, что акции бывают следующих видов:

Дивидендная доходность акции должна сравниваться правильно. При сравнении сумм дивидендных выплат, приходящихся на одну бумагу, результат не будет корректным. Правильный расчет поможет выбрать объект инвестирования и адекватно его оценить. Чтобы спрогнозировать эффективность вложений, важно учесть также цену, по которой будет фактически продана акция.

Величина дивидендных выплат зависит от уровня кредитных ограничений. Иногда кредиторами запрещены его повышение и даже осуществление дивидендных выплат. Компаниям-эмитентам в США налоговые службы запрещают чрезмерно накапливать прибыль – это является благоприятным фактором для держателей их акций. Если налоговые органы оценят прибыль эмитента, как излишнюю, она попадает под налогообложение по повышенному проценту, который составляет 39,6 %. По этой причине американские эмитенты предпочитают регулярное осуществление дивидендных выплат.

Наглядные примеры расчетов

Дивидендная доходность акции зарубежных компаний ниже, если сравнивать ее с эмитентами РФ. В США 3–5 % является достаточно высокой доходностью. Такой уровень обусловлен пониженной ставкой Федерального резерва. Однако это компенсируется снижением рисков до среднего уровня. Акции американских компаний с высокой доходностью относятся к активам высокого риска.

На основании суммы дивидендов за последний отчетный год можно сделать прогноз дивидендных выплат в следующем году. Однако этот прогноз не является достоверным. Эксперты рекомендуют инвесторам при выборе актива следующее:

Акционер получает доход за счет дивидендных выплат и роста цены акций причем второй источник прибыли является основным. Если деятельность эмитента прибыльная, он постоянно развивается и платит акционерам регулярные дивиденды, стоимость акций растет. На этапе роста можно извлечь неплохой доход с продажи бумаги.

Дивидендная доходность – это доля прибыли, разделенная между эмитентом и держателями ценных бумаг. Дивидендные выплаты осуществляются ежеквартально, ежегодно, раз в полгода и даже ежемесячно. Их размер устанавливается на собрании директоров.

Дивидендная

Вычисляется в виде соотношения величины дивидендов и цены одной бумаги:

R = D (размер выплат) / P (стоимость акции) х 100

Чтобы увидеть наглядно, как посчитать доходность, приведем пример:

По результатам года на общем собрании была утверждена сумма дивидендов, равная 15 руб. На Московской бирже стоимость одной бумаги равна 165 руб. В таком случае дивидендная доходность будет равна: 15 / 165 х 100 = 9,09 %.

Чтобы рассчитать годовую доходность, суммированные дивидендные выплаты за этот срок делятся на цену бумаги, которая была установлена на момент последних выплаченных дивидендов.

Текущая

Текущая доходность акции вычисляется таким образом:

R = (цена продажи P2 – цена приобретения P1) / P1 х 100

По результатам расчетов инвестор может увидеть сумму прибыли от продажи актива по текущей (рыночной) цене. То есть, при покупке акций по 165 руб., если по мере увеличения цены продать ее за 195 руб., текущая доходность составит 18,18 %.

Полная

Полная доходность – это сумма размера годовых дивидендов и роста стоимости акции. В виде формулы данный показатель выглядит следующим образом:

(размер дивиденда D + (цена продажи Р2 – цена покупки Р1)) / Р1 х 100

Если в течение года стоимость бумаг падает, даже наличие дивидендных выплат не поможет предотвратить отрицательное значение доходности. Например, если в начале года стоимость составляла 3200 руб. за акцию, а в конце года она упала до 2900 руб., дивиденды были равны 280 руб., а дивидендная доходность – 9,65 %. Тогда, согласно вышеуказанной формуле, полная доходность составляет: (280 + (2900 – 3200))/3200 х 100 % = – 0,63 %.

Таким образом, если бы инвестор купил актив в начале года, а продал в конце, он получил бы убыток, равный 0,63 %.

Годовая

Данный показатель предназначен для того, чтобы инвестор мог оценить, насколько привлекательными являются для него акции. Цена бумаг и результат деятельности эмитента – не всегда могут точно отразить реальную ситуацию. Акционер может держать акции как меньше года, так и дольше. Чтобы сопоставить их доходность, потребуется равнозначный показатель – это доходность, выраженная в процентах годовых. Чтобы ее рассчитать, доходность умножают на коэффициент k, который равен 365 / количество дней владения активами.

Конечная

На прибыльность акции влияют все вышеперечисленные показатели в совокупности. Конечная доходность вычисляется следующим образом:

Dk = ((Ps — Pp) / n + D) / Pp × 100

В данной формуле D – это среднее арифметическое дивидендных выплат за год, n – период владения акциями (измеряется в годах), Ps и Pp соответственно цена продажи и покупки бумаг.

Рассмотрим наглядный пример. Инвестор приобрел акцию, стоимость которой составила 89 руб., коэффициент равен 1,6. В течение 1-го года дивидендные выплаты составили 12 руб. Текущая доходность за 2-й год составила 18 %. На 3-й год дивиденды составляли уже 42%, выплаты осуществлялись ежеквартально. В этом же году акционер продал бумаги за один квартал до дивидендных выплат. Индекс отношения стоимости продажи к стоимости приобретения акции составил 1,22.

Исходя из заданных условий, конечная доходность рассчитывается следующим образом.

Расчет цен покупки и продажи:

Рр = 89 руб. × 1,6 = 142,4 руб.

Ps = 142,4 руб. × 1,22 = 173,73 руб.

Выполним расчет текущей доходности. Дивиденды за 1-й год составили 12 руб., текущая доходность за 2-й – 18 %. Тогда получаем:

Получается 142,4 руб. × 0,18 = 25,63 руб.

С учетом ставки 42 % за 3-й год, и дивидендных выплат лишь в течение трех кварталов, доходность за 3-й год составила:

89 руб. × 0,42 × 0,75 = 28,04 руб.

Далее вычислим среднегодовой размер дивидендов:

(12 + 25,63 + 28,04) / 2,75 = 23,88 руб.

Кроме дохода от дивидендных выплат, инвестор извлек прибыль от разницы между ценами покупки и продажи акции:

173,73 – 142,4 = 31,33 руб.

Далее подставляем полученные значения в формулу расчета конечной доходности:

(23,88 + 31,33 / 2,75) / 142,4 × 100 % = 24,77 %.

Таким образом, на каждый рубль, инвестируемый акционером в приобретение ценной бумаги, среднегодовая прибыль равна 25 коп., не учитывая налоги.

На доходность бумаг оказывают влияние многие факторы, причем большинство из них нельзя спрогнозировать:

Заключение

Самостоятельно рассчитать доходность ценных бумаг помогут вышеуказанные формулы. При этом на сайтах крупнейших эмитентов в свободном доступе можно найти финансовую отчетность. Рассчитывать только на биржевые котировки недостаточно. Для выгодного инвестирования необходимо делать прогнозы, в том числе и потенциальных рисков, на основе точных данных, которые содержатся в опубликованных отчетах эмитентов.

Кроме того, начинающим инвесторам стоит помнить о важности фундаментального анализа. Чтобы прогнозы были достоверными, а торговля ценными бумагами прибыльной, важно руководствоваться фундаментальными факторами, которые создают движение цены. К ним относятся денежные потоки, настроение участников рынка, оценка соотношения спроса и предложения, взаимодействие финансовых рынков между собой и многие другие факторы.

Источник

Как и зачем рассчитывать дивидендную доходность акций

Чтобы узнать предполагаемую прибыль и снизить риски от инвестирования, стоит внимательно изучить активы, в которые будут вкладываться средства. Например, перед приобретением акций среди прочих показателей нужно узнать их дивидендную доходность. Где найти этот показатель и как его рассчитать самостоятельно, читаем далее.

Что такое дивидендная доходность?

Справка: традиционно за временной интервал берут 1 год. Некоторые компании, исходя из своей политики, выплачивают дивиденды раз в квартал, и тогда инвестор может посчитать реальный квартальный процент и ориентировочный годовой.

Дивидендная доходность показывает коэффициент, по которому можно судить, насколько высока отдача от полученных дивидендов по отношению к инвестициям в акционерный портфель. Этот инструмент наглядно показывает количество прибыли на каждую единицу валюты, инвестируемую в акционерный капитал. Если прибыль не прогнозируется на динамику роста, то это понятие помогает просчитать окупаемость вложений.

Когда нужно знать дивидендную доходность акций?

Знание коэффициента DY обязательно:

Руководство компании всегда имеет право сменить курс, отменить выплату дивидендов или перераспределить прибыль на другие цели, например, на развитие.

Что влияет на размер дивидендов?

Основными факторами, которые влияют на размер выплат, являются:

Это могут быть привилегированные акции (по ним обычно фиксированный объём выплат) или обычные (здесь дивиденды выплачиваются по остатку прибыли после вычитания из неё выплат для первого вида акций).

О каких датах должен помнить инвестор?

Получать дивиденды владелец ценных бумаг может уже через день после покупки. Однако есть три важных даты, о которых следует помнить, чтобы воспользоваться этим правом:

Как посчитать доходность дивидендов?

Для расчёта доходности стоимость дивиденда за акцию (до удержания налогов) делят на цену акции и умножают на 100. Полученное число будет считаться процентом дохода.

Формула

Пример

Средняя дивидендная доходность российских акций

Для примерного расчёта дивидендной доходности акционерам доступно много популярных инвестиционных источников в интернете, где вся информация носит открытый характер. Там же можно посмотреть историю и проанализировать динамику выплат.

Важно: как повлияет на российский рынок кризис, вызванный нефтяным обвалом и пандемией, спрогнозировать сложно.

Средняя дивидендная доходность зарубежных акций

Европейский рынок работает по примерно такой же схеме. Для более высоких отметок по дивидендной доходности можно рассмотреть страны, где экономика находится в самом начале своего развития. При этом не стоит забывать про риски, которые неизбежны при инвестициях в компании таких стран.

Статистика, история и аналитика зарубежных компаний тоже доступна в открытых источниках на известных порталах.

А если сравнить доходность дивидендов и доходность депозита?

Для проведения такого сравнения нужна определенная дистанция и реальная компания. Поэтому для наглядности возьмём открытые данные по компании «Сургутнефтегаз».

Представим, что в далёком 2007 году условный инвестор вложил 100 000 рублей в акции этой компании и такую же сумму отправил в банк на депозит. Более никаких вливаний денежных средств наш условный инвестор не делал, не снимал проценты с депозита и не тратил дивиденды, реинвестируя всё обратно.

Кризис 2008 года сильно ударил по стоимости акций: от вложенных денег осталось чуть больше половины (почти 53 000 рублей), а депозит принёс свой стабильный годовой процент в размере 7 000 сверху.

Прорывной 2012 год помог инвестору получить в общей сложности 228 000 рублей за пакет акций, а на депозите тем временем числилось всего 143 000. Кризис 2013 года внёс коррективы в котировки акций. Держатель получил лишь 34 000 сверху к имеющимся деньгам по стоимости акций, банк же исправно начислил обязательный процент, и на счету получилось 155 000. Далее шел подъём экономики в течение 2014-2016 годов.

Внимание: по итогу 2016 года общая стоимость акций у инвестора достигла 695 000 рублей, что в процентном отношении составит 595 %. На депозите тем временем скопилась сумма в размере 202 000, следовательно, прибыль по этому активу стала около 100 %.

Это яркий пример того, что намного выгоднее покупать акции и считать доход от них по всем показателям, в том числе и дивидендную доходность, нежели получать фиксированный процент за пользование банком вашими деньгами.

Рейтинг акций по дивидендной доходности – 2020

Рассмотрим топовые компании, у которых самые высокие результаты по проценту дохода от дивидендов.

Российских компаний

«Дочка» «Роснефти». Для привилегированных акций доходность составила примерно 16,8 %.

Дивидендный аристократ русского рынка. На конец 2020 года ожидается доходность в районе 10 %.

По заявлениям руководства ожидаемая прибыль 2020 года будет находиться на уровне 20 млрд рублей, что позволит оценить DY примерно в 11,5 %.

Несмотря на сложности прогнозирования графика на рынке металлов, общие итоги позволяют заявить о возможной доходности около 10-11 %.

Американских компаний

Это фонд по торговле и строительству недвижимостью. Акционеры этого фонда получат примерно по 11,5 % дивидендной доходности.

Крупный ритейлер, прогнозирующий своим инвесторам уровень DY в размере 9 %.

Нефтяной «магнат». Несмотря на кризис, доходность от полученных выплат варьируется на уровне 8 %.

Лидер в информационном менеджменте. Владение их акциями способно принести 7,8 % DY.

Аутсорсинг и оказание финансовых услуг. Инвесторы этой компании получат дивидендную доходность в районе 7,5 %.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник