Что такое золотая акция простыми словами
Золотая акция и ее место среди ценных бумаг
В конце 2019 г. в российских СМИ часто упоминалась золотая акция Яндекса. В связи с этим у многих инвесторов возник вопрос, что понимается под этим словосочетанием. Ведь найти подобный актив в торговом терминале нельзя. Сегодня предлагаю поговорить о смысле этого понятия и истории его возникновения.
Что такое золотая акция
Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.
Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.
Если ввести запрос “золотая акция” в поисковик Яндекса, то уже на первой странице выдачи можно найти ссылку на статью, посвященную перспективам инвестиций в компании, занимающиеся добычей драгоценного металла. Однако на самом деле этот термин не имеет с ними ничего общего.
Впервые такое понятие возникло в Великобритании в 80-е годы ХХ века. В этот период в стране происходила приватизация государственных компаний. Правительство Маргарет Тэтчер создало этот инструмент, желая сохранить влияние на ключевые предприятия, несмотря на передачу их в частные руки.
Впоследствии этим опытом воспользовались Франция и многие другие страны, в том числе и Россия. В нашей стране закрепление за государством “золотой акции” практикуется, если в рамках приватизации частным владельцам продаётся 75% акций принадлежавшей ему компании.
Из сказанного следует, что “золотая акция” — это не синоним контрольного пакета, находящегося в руках государства. Полномочия, которые закрепляются за владельцем “уникальной бумаги” определяются для каждой компании индивидуально. В общем случае она представляет собой право оказывать влияние на решения руководства компании и на распределение обыкновенных акций. При этом ее держатель не получает дивидендов и не может голосовать по вопросам, касающимся операционной деятельности. Чаще всего он не вправе самостоятельно распоряжаться этим активом: продавать или закладывать его.
Интересно, что в 2008 г. Высший арбитражный суд Евросоюза признал выпуск “золотых акций” препятствием к свободному обращению капитала.
Стартуем Экспресс-курс по инвестициям в IPO
Обучение инвестициям в IPO американских компаний
Создание таких инструментов в компаниях, находящихся на европейском рынке, фактически попало под запрет. В России же они продолжают активно использоваться.
Примеры золотых акций
“Золотые акции” выделялись при проведении приватизации таких компаний, как Volkswagen AG, Татнефть, Нижнекамскнефтехим. Однако в России наиболее известна “Золотая акция” Яндекса. Она была передана Сбербанку в 2009 г. Официально этот шаг позиционировался как создание механизма одобрения покупок крупных пакетов акций компаний перед выходом на американскую биржу.
“Золотая акция” давала Сбербанку возможность:
В конце 2019 г. было принято решение о том, что Сбербанк откажется от “золотой акции”. Она передана вновь созданному Фонду общественных интересов. Примечательно, что изменился не только владелец “актива”, но и его права. Он может блокировать консолидацию в одних руках 10% акций Яндекса вместо 25%. Кроме этого, за ним закреплена возможность выдвигать 2-х представителей в совет директоров компании.
После объявления о предполагаемых изменениях из Госдумы был отозван законопроект, который должен был ввести ограничение на число акций, находящихся в руках иностранцев. Упавшие при его внесении котировки резко пошли вверх. Это видно на графике стоимости акций Яндекса, приведенном ниже.
Продажа “золотой акции” назад Яндексу с условием ее дальнейшей передачи фонду произошла 23 декабря 2019 г. Цена сделки была равна сумме, заплаченной Сбербанком в 2009 г. Она составила €1.
Однако опыт владения “золотой акцией” явно был оценен Сбербанком положительно. В начале зимы появилась информация о том, что он намерен кредитовать компании при условии передачи в его распоряжение золотой акции. Правда, здесь речь идет не о любых инвестициях в бизнес, а лишь о портфеле с повышенным риском.
Индикатор Баффета – инструмент долгосрочного инвестора
Индикатор Баффета: следуем за чутьём мастера
Значение золотой акции для миноритарного инвестора
Многие миноритарные инвесторы рассматривают наличие у правительства “золотой акции” как синоним стабильности компании. Популярно мнение, что это гарантия наличия госзаказов и доходности бизнеса.
Прямых минусов для держателя небольшого пакета ценных бумаг компании, не дающего возможности существенно влиять на ее политику, наличие “золотой акции” не имеет. Однако, если будет поднят вопрос об отказе владельца актива от своих прав или передаче их третьему лицу, он может радикально повлиять на котировки.
Наличие “золотой акции” — это негативный фактор в первую очередь для крупных игроков. Оно может привести к тому, что инвестор, скупивший активы компании, будет вынужден их продать, если не получит одобрение от владельца этой уникальной бумаги. Кроме того, если политика компании пойдет вразрез с интересами держателя такого инструмента, он может наложить вето на некоторые решения руководства, даже если это приведет к снижению прибыли.
Требование предоставить подобное право может даже привести к отказу от сделки, как это было в случае попытки продажи акций буровой компании “Евразия” международной нефтесервисной компании Schlumberger в 2015 г. Прийти к согласию по этому вопросу сторонам не удалось.
Российское правительство делало заявления, что планирует постепенно отказаться от использования этого инструмента. Однако выводить его из правового поля пока не намерено.
Подводим итоги
Миноритарный инвестор, серьезно подходящий к формированию своего портфеля, должен внимательно следить за всеми корпоративными действиями включенных в него эмитентов. События, связанные с “золотой акцией” и ее передачей, не всегда носят негативный характер. Каждый случай нужно оценивать отдельно. Например, рухнувшие в октябре прошлого года котировки Яндекса пошли вверх после объявления о переходе Золотой акции другому владельцу.
Схема Понци, или как люди платят за финансовую безграмотность
Первая финансовая пирамида Понци: как это было
Расскажите в комментариях, видите ли вы риск волатильности или неожиданных корпоративных решений при наличии в портфеле эмитента золотой акции?
Что такое золотая акция?
Разбиение капитала АО на отдельные акции позволяет многим людям и организациям стать обладателями некоторой части компании. Права и обязанности акционеров по участию в управлении деятельностью общества определяются количеством акций, находящихся у них в собственности. При этом особняком среди различных ценных бумаг АО стоит так называемая «золотая акция». Разберемся с этим понятием – но сначала вспомним, какие права дает акционеру владение определенным количеством обыкновенных акций:
Как видно из таблицы, только имея блокирующий пакет (как минимум), можно реально влиять на принимаемые правлением АО решения. Конечно, не все так просто и однозначно, но надо признать, что акционер, контролирующий большое количество акций, имеет реальную возможность принимать участие в управлении компанией.
В этом нет ничего необычного, но иногда, например в процессе приватизации, государство стремится сохранить за собой контроль над компанией и после ее передачи в частные руки. Как правило, подобное происходит тогда, когда существует теоретическая возможность потери правительством своего влияния на деятельность такого АО. Например, при его покупке иностранным инвестором. Вот тогда-то и оказывается востребованной золотая акция.
Что такое золотая акция?
Сразу стоит отметить, что золотая акция это не ценная бумага, она не обращается на биржах. Она не имеет ничего общего, например, с акциями золотодобывающих компаний.
Золотая акция представляет собой право государства или уполномоченного им органа по контролю над деятельностью акционерного общества.
Особенно это право актуально в тех случаях, когда правительство считает целесообразным сохранить на определенный срок управление объектом при его передаче частным лицам.
Как говорилось выше, такой подход обычно обусловлен опасением за изменение вида деятельности предприятия после приватизации — например, когда вместо выполнения заказов оборонной промышленности будет взят курс на перепрофилирование производства. Или вообще новый собственник решит его закрыть и заняться логистикой. Благодаря золотой акции подобное решение будет заблокировано, и предприятие сохранит направление деятельности.
В качестве примеров можно привести Лукойл и в недавнем прошлом Яндекс, о котором речь пойдет ниже. На одно предприятие имеется максимум одна золотая акция, их не может быть 5, 100 или тысяча. Это нетрудно понять, поскольку одну компанию нельзя приватизировать дважды.
Особенности инструмента
Среди них следует отметить такие:
Что она дает владельцу?
Обладатель золотой акции имеет право:
накладывать вето на принятие решений, касающихся:
Здесь надо сделать уточнение — использование золотой акции может применяться только по отношению к обществам, в которых РФ или иные ее субъекты обладают пакетом акций.
Решение о выпуске золотой акции
Решение о появлении подобного инструмента принимается на основании Федерального закона № 178-ФЗ от 21 декабря 2001 г., определяющего порядок приватизации муниципальных и государственных компаний. Именно этим законом предусмотрен выпуск золотой акции в случае приватизации более 75% унитарного предприятия. Принимается решение правительством России или субъектами РФ. При этом теми же органами назначаются представители в ревизионную комиссию и совет директоров.
Полномочия, предоставляемые данной акцией, действительны до тех пор, пока не будет принято решение о прекращении ее действия. Такое решение должны принять те же органы, что и при выпуске акции.
Контроль компаний на практике
У государства существует два способа контроля над деятельностью важных для него предприятий. Первый из них — это обладание как минимум блокирующим пакетом акций (25%+1 акция). В таблице ниже приведены данные, показывающие доли государства в капитале некоторых корпораций.
Второй путь контроля правительства над предприятием — обладание золотой акцией. Известны, к примеру, случаи использования такой акции в Volkswagen AG, Татнефти и нескольких белорусских предприятий в 1998-2008 годах. Но наиболее известным случаем в России стала продажа (передача) такой акции Яндекса Сбербанку в 2009 году за один евро.
В данном случае Сбербанк выступил представителем интересов государства, хотя и не является государственным на 100%. С этого момента акционеру Яндекса, скупившему более 25% его акций, необходимо было получить разрешение Сбербанка. Без этого разрешения ценные бумаги сверх лимита должны были быть проданы на фондовой бирже по рыночной цене.
Однако в 2019 году Сбербанк передал золотую акцию обратно Яндексу за тот же один евро, что фактически упразднило ее действие. Подобное решение стало возможно после того, как была изменена структура управления компании. Не вдаваясь в подробности отметим, что после такой реорганизации Яндекса иностранцы не могут владеть более 20% его акций.
Т.е. после того, как исчезла возможность поглощения со стороны, отпала и необходимость в организации дополнительных прав на управление компанией. Тем не менее государство в последние 10 лет заметно влияло на политику Яндекса при формировании новостной ленты и продолжает влиять на компанию сегодня. Как именно, смотрите в видео ниже:
Само понятие пришло к нам из Европы: родиной золотой акции считается Англия, а крестной матерью Маргарет Тэтчер. Тем не менее именно европейские бизнесмены 10 лет назад посчитали, что процесс влияния государства на бизнес должен быть ограниченным или вообще ничего подобного быть не должно. Поэтому с 2008 года в странах Евросоюза золотые акции больше не задействуются. Однако с точки зрения правительства РФ, подобное вмешательство, пусть и в ограниченном виде, оправдано и даже необходимо.
Для инвестора использование инструмента в отношении предприятия, обычные акции которого он держит, это палка о двух концах. Бизнес сырьевых и IT-компаний несхож между собой. С одной стороны, контроль государства над компанией в традиционном секторе может означать ее дополнительное финансирование и обеспечение заказами, показывая общественную значимость бизнеса. С другой, государственное вмешательство может плохо сказаться на рентабельности — менеджмент привыкает к «подкачке» и понимает, что от банкротства предприятие все равно спасут. Многие российские компании с госучастием в последние 10 лет показали довольно слабые результаты.
Заключение
Золотая акция — инструмент государственного влияния на деятельность конкретного предприятия. Насколько это обосновано — отдельный вопрос в рамках противостояния между кейнсианством, популярным до 60-х годов XX века, и монетаризмом. Однако правительством РФ возможность контроля унитарных предприятий считается вполне допустимым явлением.
Подобное вмешательство по мере развития фондового рынка обычно уменьшается. Хотя надо иметь в виду, что для большинства эмитентов, имеющих свои ценные бумаги, наличие или отсутствие государственного влияния не играет существенной роли. Хотя бы потому, что есть много небольших компаний с малым вкладом в экономику РФ. Государству они не слишком интересны. Определяющим фактором их деятельности является доходность ценных бумаг и рентабельность бизнеса.
Что такое «Золотая акция»: определение, примеры и интересные факты
Как начать торговать на бирже: Инструкции и Примеры, Обучение
Зачем государству и компаниям иметь золотые акции – что это такое простыми словами, выгоды и права. Примеры компаний с золотыми акциями.
Золотая акция – сильный аргумент в спорах между акционерами.
Что такое золотая акция (простыми словами)
«Золотая акция» – это условная ценная бумага, владелец которой имеет право наложить вето на невыгодное решение других акционеров, с точки зрения владельца золотой акции.
Понятие золотой акции введено в оборот корпоративными правовыми отношениями, возникающими между различными государственными структурами, в той или иной мере являющимися акционерами предприятия.
Золотая акция простыми словами – это право на управление акционерным капиталом.
Примеры компаний с золотыми акциями
Примеры компаний, которые содержат в своих уставных документах пункт о золотых акциях:
Конечно есть много других примеров, так как этот способ контроля широко применяется в практике не только России, но и Великобритании, Франции, Италии, Сенегала, Малайзии и Бразилии.
Например, бразильская компания Embraer S.A. предоставляет авиационные услуги и производит коммерческие, военные и сельскохозяйственные самолеты. В 2019 году Boeing хотел купить за $3,7 млрд подразделение бразильской компании коммерческих реактивных самолетов, чтобы выдержать конкуренцию с Airbus, который купил C-jets у канадской Bombardier. Но федеральное правительство Бразилии, которое владеет золотой акцией компании, применило право вето и запретило продажу стратегического для страны бизнеса.
Золотая акция Яндекса и Сбер
Сбер с недавних пор активно проводит кредитование юридических лиц в обмен на предоставление золотой акции. Сделка проводится к обоюдной выгоде: клиент получает кредитные средства под меньший процент, а банк контролирует важнейшие решения акционеров, защищая свой капитал.
Впервые подобную схему Сбер опробовал на сделке с Яндекс. Хотя Сбер не является в полном смысле государственным банком, в сделке выступал на стороне государства. Золотая акция Яндекса перешла в Сбер, где и находилась до недавнего времени. После завершения необходимых шагов для передачи права собственности и урегулирования споров между акционерами, золотая акция вернулась в Яндекс. Взамен Сбер получил ее символическую стоимость, которая составляла 1 евро.
Сбер активно выходит на инвестиционный рынок, вкладывая в стартапы крупные средства. Инвестиционные риски банк принимает достаточно высокие, поэтому принципиально требует выделения золотой акции. Большинство кредитуемых акционерных обществ выполняют требования Сбера.
Можно ли купить золотые акции
Владельцем Golden Share в большинстве случаев выступает государство. Купить золотую ценную бумагу на бирже невозможно, ее свободное обращение на рынке не допускается. В некоторых случаях, золотые акции выпускаются для частных лиц при регистрации компании в качестве акционерного общества.
Но стоит понимать, что данный тип ценных бумаг был создан для возможности контроля государством стратегического бизнеса и важного для защиты интересов и безопасности страны. Поэтому просто купить золотые акции невозможно.
Золотая акция акционерного общества позволяет государству влиять на следующие решения акционеров:
Установленные законом правила и процедуры ликвидации АО несколько ущемляет право держателя золотой акции. Дело в том, что если 75% акционеров принимают решение о ликвидации общества, владелец золотой акции обязан подчиниться решению большинства.
Единственная возможность влиять на процесс ликвидации – отложить принятие окончательного решения на срок до шести месяцев.
История возникновения понятия golden share
Что такое золотая акция впервые узнали британские бизнесмены в конце 70-х годов прошлого века. К власти пришла Маргарет Тэтчер, которой предстояло вытаскивать Англию из экономической трясины. Среди главных решений Тэтчер выделяется активная приватизация государственных компаний, долги которых висели на бюджете страны тяжелой ношей.
Тэтчер разрешила проводить приватизацию государственных предприятий при одном условии – государство получает золотую акцию. Мера распространялась для приватизации стратегических предприятий, например, обеспечивающих обороноспособность страны или производящих товары, входящие в перечень первой необходимости.
Задумка Тэтчер удалась и стратегию золотой акции взяли на вооружение многие страны с похожими проблемами, как Франция, Бельгия и Россия.
Российская специфика золотой акции
Процесс приватизации, запущенный младореформаторами в России, стихийно разметал государственную собственность. Остановить процесс децентрализации удалось в 2001, когда был принят Госдумой соответствующий закон. Именно тогда появилось понятие золотая акция в России.
Нормативная практика применения золотой акции в основном распространялась на стратегические предприятия оборонного комплекса. С помощью золотой акции процесс удалось перевести в законодательное русло и упорядочить.
Государство хочет расширить право применения золотой акции
В июле 2021 было принято решение о расширение сферы применения золотой акции. Дело в том, что до сих пор государство применяло золотую акцию лишь в отношении стратегических компаний, что в некотором роде ущемляло интересы России в прибыльных производствах. Это позволит государственным органам удерживать важные предприятия от ликвидации, несмотря на потерю блокирующего пакета.
Золотая акция превратилась в руках государственных органов в весьма эффективный инструмент регулирования. С его помощью государство имеет возможность предотвратить губительные последствия необдуманных решений акционерами для извлечения личных интересов.
Пример Британии и Франции конца 20-ого века показывает благоприятный экономический эффект от умеренного применения золотых акций.
«Новые рынки, события и занятия делают жизнь интереснее, позволяя постоянно самообновляться. Продолжаю следить за развитием и делиться с вами.»
Что такое «золотая акция». Объясняем простыми словами
«Золотая акция» — специальное право государства на участие в управлении приватизированными и стратегически важными для него предприятиями.
«Золотая акция» не предполагает имущественных прав, но позволяет в соответствии с интересами государства накладывать вето на:
«Золотая акция» используется с момента отчуждения из госсобственности 75% акций соответствующего акционерного общества.
Пример употребления на «Секрете»
(Из новости о том, что Первый канал закончил год с прибылью впервые за семь лет.)
Практика
«Золотая акция» начала применяться при приватизации госпредприятий в разных странах мира с 80–90 годов XX века. В России это понятие появилось в 1992 году с началом программы приватизации.
Российские власти стремятся расширить применение «золотой акции» при приватизации госпредприятий. Согласно внесенному в Госдуму законопроекту, специальное право планируют распространить и на госкомпании, отсутствующие в перечне стратегических, но которые в то же время имеют стратегически важное значение для соблюдения национальных интересов государства. К таким АО в правительстве отнесли аэропорт Внуково, Махачкалинский морской торговый порт, «Ростелеком», Россельхозбанк, «Российские ипподромы», «Росспиртпром» и др.
Критика
В предпринимательской среде давно критикуют механизм «золотой акции». В марте 2016 года глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин заявил, что само понятие «золотой акции» нужно исключить из российского законодательства. По его мнению, если государство хочет управлять предприятием или влиять на принятие решений, для этой цели подойдут контрольный и блокирующий пакеты, а продавать госимущество и одновременно управлять им невозможно.
В Евросоюзе дела о «золотой акции» время от времени становятся предметом рассмотрения суда, который в ряде случаев признаёт установление специальных прав для государства неправомерным из-за нарушения корпоративных прав организаций.
Золотая акция: определение понятия
Мировая экономика строится на определенных законах. Командная и рыночная системы в чистом виде не смогли доказать свою эффективность. Сегодня правительство развитых стран позволяет предприятиям и организациям свободно осуществлять свою деятельность. Однако в то же время руководство таких держав контролирует развитие бизнеса, препятствуя возникновению негативных явлений в экономике страны.
Одним из инструментов такого влияния и является золотая акция. Эта ценная бумага сыграла важную роль в развитии экономики нашей страны и многих других государств. Она является тем рычагом управления, которым при необходимости пользуется правительство для обеспечения интересов граждан.
История возникновения
Основателем золотой акции стала в 80-х годах прошлого века Маргарет Тэтчер. Это понятие получило широкое распространение во времена приватизации в Великобритании. Идею подхватили многие страны с переходной экономикой. Это позволило правительству защищать общественные и национальные интересы. Также появление этого инструмента было связано с развитием фондового рынка.
Золотая акция в России получила значительное распространение в 90-х годах прошлого столетия. В это время даже контрольный пакет акций не мог гарантировать полной власти на конкретном предприятии. Однако для нашей страны золотая акция является относительно новым инструментом государственного влияния.
Президенту не обязательно лично присутствовать на собрании акционеров, чтобы иметь право голоса при принятии важных для общества решений. Для осуществления контроля может быть создан наблюдательный совет и ревизионная комиссия. При помощи этих ведомств ведется контроль над организацией деятельности конкретной организации.
Сущность
Владельцами золотых акций чаще всего выступают правительство страны или местные органы управления. Эта ценная бумага оставляет за ними право при определенных обстоятельствах скорректировать деятельность компании в нужное русло.
Некоторые утверждают, что выпуск золотой акции предоставляет руководящим органам вести деятельность организации в соответствии со своими интересами. Однако на практике это утверждение доказывает свою несостоятельность. При рассмотрении стандартных вопросов относительно работы организации владелец золотой акции имеет такое же право голоса, как и обычные учредители. Особое право принимать решения владелец представленной ценной бумаги получает в том случае, если вопрос касается ликвидации предприятия. В этом случае разрешается блокировать подобное решение сроком на 6 месяцев. Если же 75 % акционеров высказались о необходимости прекратить работу их организации, собственник золотой акции должен согласиться с их решением.
Правовая природа акции
Некоторые общие черты с обычными ценными бумагами, которые формируют уставный капитал организации, имеет и золотая акция. Что это за документ, станет понятно при их сравнении.
Золотая и обычная акции являются ценными бумагами, которые выпускают в документарной форме. Отличие заключается в сфере их распространения. Золотые акции могут находиться исключительно в собственности государства.
Обе разновидности представленных ценных бумаг эмитируются компанией при создании организации или переоценке ее уставного капитала. Величина обычной и золотой акции учитывается при формировании капитала предприятия. Из них формируется уставный фонд общества.
Золотые акции предоставляют своему держателю такие же права, как и обычные. По истечении срока закрепления за государством она становится обычной ценной бумагой. Ее реализация происходит посредством аукциона.
Характерные особенности
Золотая акция представляет собой специальное право владельца принимать стратегически важные для компании решения. Обладая некоторым сходством с эмитированными обычным путем ценными бумагами, она имеет ряд характерных особенностей.
Право, которое предоставляет представленный инструмент своему владельцу, имеет неимущественное выражение. При распределении дивидендов собственник не мог претендовать на какую-то долю от распределенной чистой прибыли. Также при ликвидации компании держатель золотой акции не имеет права на получение доли имущества организации.
При регистрации представленный инструмент не обозначался как акция. Эта ценная бумага обозначает только область участия ее владельца при принятии решений внутри организации. Обычная акция является бессрочным документом. Она не имеет срока давности. Золотые акции выпускаются на ограниченное время (обычно до 3 лет). Их нельзя передавать, отчуждать, закладывать и т. д.
Ограничения
Золотая акция – это особый инструмент государственного вмешательства в экономику. Практика ее применения свидетельствует о целесообразности ведения подобного контроля. Однако такое вмешательство должно быть ограниченным.
В 2008 году Европейский суд принял решение о прекращении использования золотых акций. Это было необходимо, дабы ограничить вмешательство правительства в корпоративные права молодых предприятий.
Авторитет арбитражного суда Европы непоколебим: от таких ценных бумаг были вынуждены отказаться многие члены правительства Евросоюза. При этом существовал риск падения экономики в таких странах, как Испания и Великобритания. Здесь доля государственного влияния достаточно велика во многих отраслях экономики. Однако функционирование бизнеса не столкнулось с серьезными проблемами. Поэтому подобная мера была вполне оправданной.
Область применения в РФ
Золотая акция представляет собой ценную бумагу, мнения о целесообразности применения которой неоднозначны. Сегодня подобные инструменты государственного влияния применяются только в некоторых стратегических областях экономики. Они сохранились в некоторых странах Евросоюза, в Казахстане и нашей стране.
Обладатель золотой акции в России имеет решающий голос при изменении устава акционерного обществ, а также в вопросах его реорганизации или ликвидации. Также правительство может влиять на решение вопроса об изменении размера уставного капитала.
В некоторых случаях собственник золотой акции вмешивается в вопросы проведения переговоров и подписания договоров при заключении крупных стратегических сделок. При этом он на первое место ставит интересы государства. Такое влияние необходимо в ряде важных для экономики отраслей.
Суть работы акции
Золотая акция – это своеобразная страховка государства. Она предотвращает развитие негативных процессов в экономике страны. Ее владелец учитывает интересы граждан государства и принимает соответствующие решения в процессе рассмотрения важных вопросов.
Это позволяет избежать нежелательных последствий как для самих акционеров, так и для всех жителей страны. Например, владелец контрольного пакета ценных бумаг хочет совершить заведомо пагубный для компании поступок. Его право голоса было бы решающим. Обычные акционеры не смогли бы предотвратить такое действие. Их голосов недостаточно, чтобы они имели вес при принятии решения.
Чтобы предотвратить гибель предприятия, владелец золотой акции включается в процесс обсуждения дальнейших действий организации. Если он на основании проведенных исследований видит, что собственник контрольного пакета акций принимает решение, которое негативно скажется на судьбе общества, он накладывает на него вето. Это позволяет спасти предприятие.
Пример
Чтобы понять принцип работы представленной ценной бумаги, следует рассмотреть конкретный пример. Допустим, представитель власти в определенном федеральном округе решил продать компанию, которая занимается транспортировкой нефти. Чтобы обеспечить благополучие организации после продажи, выпускается золотая акция. Она остается у представителя местного самоуправления.
На собрании акционеров по какой-то причине поднимается вопрос о прекращении работы предприятия. Владелец золотой акции блокирует это решение. Компания благополучно функционирует дальше.
Снижение влияния
Золотая акция на разных предприятиях предоставляет своему владельцу разную степень влияния. Так, если организация привлекает зарубежные инвестиции, право голоса держателя такой ценной бумаги ослабляется. Представитель власти в этом случае может решать только вопросы изменения положений устава. Также он может одобрить принятое советом директоров решение или наложить на него вето.
Рассмотрев, что собой представляет золотая акция, можно оценить важность ее применения в стратегических отраслях экономики государства.