Что значит акции растут
Почему акции растут и падают
Здравствуйте. Объясните, пожалуйста, почему акции растут и падают. Понятно, что все зависит от количества продавцов и покупателей на рынке, но почему инвесторы принимают решение о покупке или продаже? Что влияет на их решение?
Анатолий, если просто: когда инвесторы видят, что у компании бизнес расширяется, а прибыль растет и нет видимых причин для падения — инвесторы покупают акции. Спрос повышается — цена акций растет. И наоборот: если из новостей ясно, что у компании будут проблемы с прибылью, — акции продают.
Давайте рассмотрим несколько конкретных примеров.
Экономическая ситуация
Когда выходит новость, которая может повлиять на бизнес компании, инвесторы реагируют на это покупкой или продажей акций.
7 апреля США ввели санкции на конкретных людей и компании из России, с которыми работать нельзя — иначе попадешь под санкции. 9 апреля зарубежные инвесторы начали продавать российские акции.
Российские инвесторы тоже испугались санкций: началась краткосрочная паника — практически все акции в тот день упали в цене. Потом некоторые инвесторы опомнились: акция — доля в бизнесе, а значит, акционер может получить дивиденды.
Кто это помнит — купил акции и ждет высокую дивидендную доходность. Некоторые компании воспользовались паникой и выкупили свои акции с рынка.
Другой пример: в марте Дональд Трамп ввел пошлины в США на импортную сталь и алюминий. Тогда казалось, что от санкций пострадает НЛМК : у компании есть свои заводы в США и 18—20% выручки приходится на Северную Америку. Инвесторы продавали акции НЛМК — цена акций упала, хотя руководство говорило, что санкции повлияют на работу компании незначительно. Проверьте слова руководства, когда выйдет отчет НЛМК за 2 квартал 2018 года — тогда будет виден эффект от санкций.
Результаты отчетности
Цена акций может вырасти или упасть, когда компания выпускает отчетность с результатом выше или ниже ожиданий держателей акций.
22 февраля 2018 года вышел отчет «Ленэнерго» за 2017 год: прибыль выросла на 66%, до 12,6 млрд рублей. Опытные инвесторы знали: 10% прибыли по уставу обязаны направить на дивиденды по привилегированным акциям.
Обратный пример. В октябре 2017 года «Магнит» выпустил отчет за 9 месяцев 2017 года: прибыль упала на 53% по сравнению с 9 месяцами 2016 года. За три дня после публикации отчета акции упали на 20%. По итогам 2017 года прибыль упала на 32%, а с ними и дивиденды: они зависели от прибыли.
Но это два радикальных примера. Обычно хорошие компании показывают рост прибыли на 10—20% в каждом квартале по отношению к предыдущему году. К концу года часть инвесторов вспоминают об акциях компании и начинают их покупать. Но можно быть умнее и следить за квартальными отчетами компаний.
Выкуп акций
Компании могут выкупать свои акции с рынка — это показывает инвесторам, что руководство уверенно в бизнесе компании. На рынок приходит большой покупатель (компания) и начинает покупать акции. Акций становится меньше при сформировавшемся спросе — цена акции растет.
Компания выкупает акции не сразу, а небольшими траншами. Эффект от выкупа акции растягивается на 3—6 месяцев. Все зависит от суммы и длительности выкупа. Например, «Старбакс» планирует выкупить акций на 20 млрд долларов до 2020 года — это 27% от текущей рыночной капитализации.
Погашение долгов
Часто бывает так: у компании куча долгов, она только-только начала получать прибыль. Начинающие инвесторы ожидают высоких дивидендов, а руководство направляет их на погашение долгов.
Происшествия
Авария на производстве — проблема всех промышленных компаний. Чем серьезней авария повлияет на производство сырья, тем больше потенциальное падение прибыли и цены акции.
4 августа 2017 года на алмазном руднике «Мир» произошла авария: шахту затопило и она стала непригодной для добычи алмазов. Рудник принадлежит «Алросе». Проблема алмазных рудников в том, что их мало и, чтобы начать добычу, нужно разработать местность. «Алроса» потеряла рудник до 2022 года, а вместе с ним и прибыль от рудника. Теперь компании приходится продавать запасы.
Рудник «Мир» обеспечивал 10% всей добычи «Алросы» в 1 полугодии 2017 года. Такие данные компании публикуют в презентациях к отчетности или в производственных отчетах.
Это не все случаи, из-за которых растет или падает цена акций. Общий вывод такой: все, что может помочь вырасти выручке и прибыли бизнеса, — хорошо; все, что может навредить, — плохо. На хорошо и плохо инвесторы реагируют покупкой или продажей акций.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.
Акции: правила поведения на «американских» горках
Как (не) работают инвестиции в акции
Цена акций, особенно крупных компаний, меняется на бирже ежесекундно. Самая незамысловатая стратегия заработка на них – купить, дождаться роста цены и продать. Например, акции Сбербанка можно было купить на Московской бирже в начале 2017 года по 180 руб. за штуку, а продать в конце 2017-го по 225 руб. Доходность – 25% годовых.
Но цена может «сработать» и в другую сторону. Инвесторы, купившие бумаги Сбербанка в январе 2008 года за 100 руб. и мужественно продержавшие их до конца года, к декабрю потеряли бы 80% инвестиций, так как акции подешевели до 20 руб.
Секрет успешных инвестиций – придерживаться в точности обратного порядка действий: покупаем накануне роста, продаем накануне падения. Звучит просто. Вопрос лишь в том,
Как предсказать падение и рост цен?
Если коротко – то никак. Но есть нюансы.
Графики. За пять веков развития фондового рынка игроки перепробовали немало подходов, предсказывающих движение котировок. Инвесторы, торгующие «внутри дня» (т.е. совершающие сделки ежедневно) следят за графиками цен в режиме онлайн. Линии складываются в фигуры, которые вроде бы должны сигнализировать о росте или падении цены. Такой подход называется техническим анализом. Сторонники этой теории разработали уже более тысячи «паттернов», и ориентироваться в этом море под силу только опытному трейдеру.
Коэффициенты. В противоположность сторонникам гадания на графиках, приверженцы анализа финансовых коэффициентов верят, что у акции есть «справедливая» цена, к которой стремится (но не факт, что достигает) реальная стоимость акций на бирже. «Справедливая» цена зависит в том числе от финансовых показателей компании – текущих и будущих. Эта теория называется фундаментальным анализом. «Фундаменталисты» берут различные показатели финансовой отчетности конкурирующих компаний и сравнивают с ценой их акций. Если у какой-то компании соотношение заметно выше или ниже, чем у большинства конкурентов, значит, ее котировки должны рано или поздно пойти вниз (или, соответственно, вверх). Подробнее о том, как пользоваться коэффициентами, можно прочитать здесь. Самые важные коэффициенты рассчитаны на страницах эмитентов quote.rbc.ru.
Заграница. Движение цен на российском рынке часто зависит от настроений на более крупных зарубежных площадках. Инвесторы принимают решения с оглядкой на:
Дивиденды. Акция – это ценная бумага, подтверждающая право собственности на долю в компании – и долю в прибыли. Если компания заработала прибыль, часть этих денег она может заплатить акционерам в виде дивидендов. Обычно предполагается, что если компания исправно платила дивиденды в прошлом, то при наличии прибыли она продолжит делать это и в будущем. Ожидания хороших выплат подталкивают котировки вверх задолго до того, как компания объявит размер дивидендов. Историю выплат акционерам можно увидеть на странице эмитента в базе компаний на РБК Quote.
Прогнозы аналитиков. Предсказанием цен на акции занимаются аналитики, работающие в инвестиционных банках. Они следят за макроэкономикой, новостями и финансовыми показателями, проводят технический анализ и формируют прогноз изменения котировок ее акций. Точность прогнозирования у разных инвестбанков разная: на нее влияют и профессионализм аналитика, и форсмажоры, которые он, конечно, не может предусмотреть. РБК Quote отображает точность прогнозов крупнейших инвестиционных компаний в рейтинге. Кроме того, в нашей ленте можно найти обзоры инвестиционных идей – развернутых комментариев, в которых аналитики аргументированно прогнозируют поведение котировок какой-нибудь акции.
Так что вместо того, чтобы гадать о стоимости акций, начинающему инвестору лучше определиться с тем,
Какую инвестиционную стратегию выбрать
Тем, кто не собирается торговать «внутри дня», лучше всего подойдут среднесрочные стратегии, когда акция покупается на срок от месяца до полугода. Ориентироваться при этом можно, например, на инвестиционные идеи крупных инвесткомпаний или – вариант для более продвинутых или недоверчивых инвесторов – на «фундаментальные» коэффициенты вкупе с анализом новостей по конкретному эмитенту.
На начальном этапе можно ограничиться приобретением так называемых « голубых фишек ». Акции больших компаний как большие корабли: они не могут «утонуть» или взлететь в одночасье. Кроме того, купить или продать их можно практически мгновенно. На таких бумагах много не заработаешь, но и не потеряешь. Найти такие акции можно, например, в базе расчета индекса «голубых фишек» на сайте Московской биржи: в него входят 15 компаний.
Главный элемент любой стратегии – постоянство. Вложившись в акцию с горизонтом в полгода, не стоит проводить дни у торгового терминала, не спуская глаз с графика котировок, вздрагивать от каждой тревожной новости и избавляться от бумаги, «потому что все продают». С другой стороны, за каждой инвестицией приходится следить. Прогнозы иногда не сбываются, и инвестицию хорошо бы сопровождать заявкой « стоп-лосс », которая срабатывает, когда цена акции падает ниже определенного уровня. Готовность нести такие потери – важная черта характера, без которой зарабатывать на инвестициях будет сложно.
Высоконадежные и самые ликвидные акции на рынке со стабильными показателями доходности. Компании — «голубые фишки» — это лидеры в своей индустрии. Как правило, изменение цен на акции «голубых фишек» определяет настроение рынка. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Распоряжение брокеру о покупке или продаже бумаги при достижении определенных показателей.
Почему акции растут и падают в цене
Инвестору важно понимать, какие процессы и тенденции могут влиять на стоимость акции, чтобы знать, как поступить с ценной бумагой. Так, акция успешной компании, цена на которую сильно снизилась под влиянием внешних факторов, может стать недооцененной. Ее цена вскоре может вырасти, и именно в нее стоит инвестировать.
Но если высокая цена имеет тенденцию к снижению из-за начавшегося отраслевого кризиса, неэффективного управления или взбалмошного владельца, от такой акции лучше отказаться.
Также нужно уметь анализировать причины роста котировок, чтобы не ошибиться с инвестированием. Обо всех нюансах – расскажем в этом материале.
Причины падения акций
Под падением понимается снижение стоимости ценной бумаги. Это может происходить по целому ряду причин:
Причины роста акций
На повышение цены акции влияют многие факторы, и среди них те же самые причины, что могут вызвать их падение:
Активные продажи и хорошая отчетность
Акционеры положительно реагируют на финансовые успехи компании. Любой инвестор выберет для инвестирования акции компании, которая стабильно развивается и наращивает прибыль. Бумаги такой компании пользуются наибольшим спросом, а чем больше спрос, тем выше цена.
Также положительно влияет на рост цены хорошая отчетность. Особенно резко влияют на рост успешные отчеты компаний, которые до этого испытывали трудности. Число желающих приобрести такие акции значительно возрастает. Однако, если надежды инвесторов не сбываются, цены также резко устремляются вниз.
Рост дивидендных выплат
Если компания регулярно делится со своими акционерами частью прибыли, и эти выплаты ежегодно растут, рост желающих приобрести ее акции обеспечен. А повышение спроса ведет к росту котировок.
Поэтому многие компании, желая привлечь новых инвесторов и повысить котировки, объявляют о выдаче хороших дивидендов. Инвестору при этом нужно понимать, что выплата может быть разовой, и в будущем их больше никто не гарантирует.
Обратный выкуп
Инсайдерские сделки
К числу инсайдеров относят в первую очередь руководителей и топ-менеджеров компаний. Рядовые инвесторы пристально следят за их сделками и, если замечают, что кто-то из них активно покупает акции, повторяют за ним. Чем крупнее сделка, тем больший интерес она вызывает, и тем большее число инвесторов к ней присоединяется.
Спекуляции
СПРАВКА! Иногда такие действия проводятся с мошенническими намерениями, например, чтобы искусственно повысить капитализацию компании и получить значительный кредит.
Причин, по которым происходит падение или рост акций, достаточно много. Каждому инвестору хочется уметь в них разбираться, чтобы действовать осознанно и в случае необходимости принимать правильные решения. Как показывает опыт, на бирже в выигрыше остается тот, кто умеет долго ждать и сохранять спокойствие.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Что такое акции роста (growth stocks) и как их распознать
Инвестпривет, друзья! Сегодня поговорим об акциях роста и о том, как их распознать и купить себе на брокерский счет. И, что немаловажно – когда продавать, чтобы зафиксировать прибыль. И, конечно, как отличить подлинную акцию роста от очередного пузыря. Да, Тесле достанется =) Поехали!
Что такое акции роста
Есть много определений акций роста (или growth stocks). Одно из самых популярных дано Б. Грэмом в его книге «Разумный инвестор»: «Акции роста» – это акции компаний, которые в прошлом демонстрировали высокие финансовые показатели и, как надеются инвесторы, будут демонстрировать их и в будущем».
Проще говоря, акции роста – это акции, которые растут лучше остальных (и даже лучше индекса). Например, среднегодовая доходность индекса S&P 500 за последние 5 лет равна 7,72%. Следовательно, все акции, чья среднегодовая доходность за этот промежуток оказалась выше, будут относиться к акциям роста. Можно даже взять акции, которые только 2-3 года опережают индекс. Такие акции тоже вроде как растущие. Более короткие промежутки, по моему мнению, брать нецелесообразно.
Поиск и отбор растущих акций лежит в основе так называемой «моментум-стратегии». «Моментум» – это как раз и его опережение акцией среднерыночной доходности на определенном промежутке времени. При этом остальные промежутки времени такая акция может показывать результат хуже рынка. Но об этом – позднее.
В своей книге «Разумный инвестор» Грэм описывает недостатки акций роста и противопоставляет их акциям стоимости (value stocks). Отсюда, кстати, частое противопоставлений акций роста и акциями стоимости.
Часто акции роста называют «акциями стоимости наоборот». Что имеется в виду?
Акции стоимости (или недооцененные акции) можно выбрать по мультипликаторам. Существует много методик выбора недооцененных акций – тот же Грэм приводит подробную инструкцию по их вычислению. Вопрос только – какие мультипликаторы брать и какие акции отсеять из отбора изначально, чтобы не набрать мусора.
Акции роста же обычно – это акции с очень высокими мультипликаторами. Например, у Amazon – классической акции роста – P/E равен 131 (т.е. акция будет «окупаться» 131 год), а P/BV – 31,45 (это значит, что акция стоит в 31,45 раз больше своей балансовой стоимости, т.е. компания оценена в 31,45 раз дороже, чем она реально стоит). У Nvidia P/E равен 101,36, P/S 26,48, а P/BV – 32,18. Казалось бы: покупать при таких мультипликаторах – безумие! А ведь люди покупают, и котировки растущих акций еще растут!
Что с ними не так?
Да всё с ними (с акциями) так. Кое-что не так с инвесторами, которые «накачивают» акцию деньгами. Точнее, не с сами инвесторами, а с их ожиданиями. Помните определение Грэма? Там есть фраза «Как надеются инвесторы», и это очень важная фраза. Инвесторы ожидают от акций роста прорыва, который принесет компания огромную прибыль. Проще говоря, они оценивают акцию не по текущим мультипликаторам, а по будущим.
Сейчас поясню на примере, но сначала еще одно определение растущих акций. Это акции компаний, которые показывают многократный прирост прибыли. При этом чистая прибыль компании может уходить в минус – за счет высоких расходов или инвестиций.
Иногда даже нет прироста прибыли (как у Uber или у Tesla на начальной стадии), но инвесторы ожидают прироста прибыли в ближайшее время. Словом, наличие текущей прибыли (или хотя бы ожидание ее), при этом опережающей рынок – обязательное условие для растущей акции.
Так, стоимостные компании (классические примеры – Coca-Cola, General Motors, Johnson&Johnson, Walt Disney, Intel, Verizon, AT&T) имеют устоявшуюся бизнес-модель, стабильную прибыль, увеличивающуюся на условные 6-8% в год. Растущие компании могут получать 100-200-500% прибыли в год, поэтому их доходы кратно растут. Согласитесь, увеличить прибыль вдвое проще, если она (прибыль) – 10 млн долларов, а не 100 млрд.
Таким образом, инвесторы в растущие акции закладывают в текущую стоимость ценной бумаги ожидания будущей прибыли. Например, сейчас какая-нибудь условная компания зарабатывает чистыми 1 млн долларов, ее акция стоит 100 долларов, а всего выпущено 100 000 акций. Следовательно, коэффициент P/E у такой акции будет 100 * 100 000 / 1 000 000 = 10. Вполне средне.
Но тут компания планирует увеличить прибыль к концу года в 2 раза. Это сразу отражается в цене: акция растет в 2 раза. Теперь ее P/E равен 20. Если компания выполнит свои обещания и увеличит прибыль в 2 раза, то ее P/E станет равен 10: 200 * 100 000 / 2 000 000 = 10.
Пример, конечно, условный и всё на самом деле сложнее, но это – упрощенная демонстрация того, как всё работает. Если бы компания планировала увеличить прибыль в 5 раз, то ее акция могла бы подорожать и до 500 долларов (с увеличением P/E до 50).
Словом, у растущих акций цена растет ДО того, как компания показывает увеличение реальной выручки и реальной прибыли.
У акций стоимости (или недооцененных акций) всё с точностью до наоборот: цена акции растет ПОСЛЕ того, как компания показывает увеличение реальной выручки и прибыли. Инвесторы видят, что компания зарабатывает больше, чем стоит, и начинают покупать ее акции.
Классические акции роста в США это Apple (хотя она уже трансформируется в акцию стоимости), Tesla, Amazon, Alphabet, Microsoft, PayPal, Visa, Mastercard, NVIDIA, Netflix, Facebook и множество других.
В России к акциям роста можно отнести Яндекс, Mail.ru Group, Qiwi, TCS Group, Новатэк, АФК Систему, а также с натяжкой Сбербанк, Энел, Ленту.
Отличительные черты растущих акций
Итак, как распознать растущие акции? Вот их отличительные черты:
Еще одна отличительная черта растущей компании – нестабильность прибыли. Сегодня густо – завтра пусто, так как вся «густота» ушла на инвестиции или прочие расходы.
Небольшую капитализацию можно с натяжкой назвать отличительной чертой растущих акций. Понятно, что если некая компания небольшая и стоит условные 300 млн долларов, то вливание в нее инвестиций в 500 млн долларов существенно подстегнет ее развитие, и она будет генерировать больше прибыль, чем если те же 500 млн долларов вложить в компанию стоимостью 5 млрд долларов.
Но к растущим компаниям относятся и небольшие стартапы, и международные холдинги с разветвленной структурой и диверсификацией бизнеса (например, Apple или Microsoft). Главный критерий растущих компаний – это всё-таки не их размер, а их способность генерировать увеличивающуюся прибыль.
Почему растут и падают растущие акции?
Рассмотрим причины роста growth stocks, но сначала небольшая ремарка. Многие инвесторы почему-то забывают, что истинная причина роста акции – это не ее выдающийся бизнес, а оценка этого бизнеса рынком (т.е. фактически – других инвесторов). Если инвесторы (и трейдеры) видят, что бизнес компании растет, то они покупают ее акции, тем самым разгоняя цену. Если бизнес не растет – котировки стоят на месте. Если бизнес убыточен – начинают продавать, опасаясь банкротства, делистинга и прочих неприятных вещей.
Вторая причина роста – интерес инвесторов к акции. Да, бизнес может генерировать отличные финансовые результаты, но он просто никому не интересен. Так, массовому инвестору интереснее вкладываться в компанию, производящую солнечные батареи или лекарство от коронавируса, чем в скучную сельхозферму или производителя чугунных труб.
Поэтому растущие акции часто оказываются переоцененными – так высоко их оценивает рынок. И можно столкнуться с пузырем – когда оказывается, что рост акции не подкреплен выдающими финансовыми результатами бизнеса.
Тогда инвесторы, видя исчерпывание потенциала роста, начинают фиксировать прибыль – т.е. продают акцию. Цена уходит вниз, смывая волной те, кто решил заскочить в уезжающий поезд.
Таким образом, резкий рост курса растущих акций обеспечивается следующими факторами:
Многие инвесторы пытаются угадать будущие растущие акции перед их выходом на IPO. В результате пузырь надувается еще на стадии сбора предварительных заявок. Например, так было с Uber’ом, акцию которой многие инвесторы считали очередной growth stocks. Но компания не показала феноменальных результатов, и даже после вкачивания в нее денег, собранных на IPO, не вышла на окупаемость. Роста не получилось – пузырь сдулся.
Так что к подобным вещам стоит относиться с осторожностью.
Преимущества и недостатки растущих акций
Так как растущие акции обычно противопоставляют акциям стоимости, поэтому опишем преимущества растущих акций относительно главных «конкурентов»:
К тому же закрывать растущую акцию с прибылью в +100500% по скользящему стоп-лоссу приятнее, чем годами сидеть в стоимостной акции, ожидая ее гипотетического роста на 15-20% на протяжении 5-10 лет =)
Но инвестиции в растущие акции связаны с громадными рисками, которые в целом превалируют над преимуществами:
В целом инвестирование в растущие акции похоже на ходьбу по давно застывшему льду озера с целью сократить путь на другой берег. Другой вопрос – настала ли весна? Ведь лед уже мог существенно подтаять… И, возможно, вместо короткого пути к богатству инвестор вынужден будет вылезать из полыньи долго и упорно.
Вы можете успешно инвестировать в 2-3 растущие акции и зафиксировать прибыль в 100% годовых, но 3-4 другие уведут капитал в минус на 50%. В итоге вы заработаете только 25-30% возможной прибыли. Расчет грубый, но пример – понятный. Чем больше потенциальная доходность – тем выше риски. Не забывайте об этом.
Инвестиции в растущие акции с помощью ETF
Чем ставить на отдельные лошади, не проще ли поставить на все? Да, если у вас нет времени анализировать каждую отдельную акцию и пытаться выявить победителя, вы можете проинвестировать в растущие акции с помощью ETF. Их очень много. Найти их легко с помощью скринера https://www.etf.com/. Достаточно поставить галку, как на скриншоте – и вы получите полный список таких ETF.
Рассмотрим некоторые из них подробнее:
VUG – Vanguard Growth ETF. Это ETF на широкий рынок растущих акций США, отслеживает индекс CRSP US Large Cap Growth. Индекс отбирает растущие акции компаний большой капитализации на основе шести факторов роста: ожидаемый долгосрочный рост прибыли на акцию (EPS), ожидаемый краткосрочный рост EPS, 3-летний исторический рост EPS, 3-летний исторический рост продаж на акцию, отношение текущих инвестиций к активам и рентабельность активов.
ТОП-10 акций занимают 45,34% индекса, это такие акции, как Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet обоих классов, Visa, Tesla, NVIDIA, Mastercard. IT-компании занимают 54,38% индекса. В целом – неплохой фонд, но, на мой взгляд, излишне концентрированный. Среднегодовая доходность за 10 лет – 16,63%. Одна акция стоит 232 доллара. Комиссия за управление – 0,04%.
VOT – Vanguard Mid-Cap Growth ETF. В фонде находятся растущие акций компаний средней капитализации. Критерии отбора такие же, как у VUG. Первые 10 позиций занимают Digital Realty Trust, DexCom, Lululemon Athletica, Veeva System, DocuSign, SBA, Chipotle, Twilio, Centene, IDEXX Lab – компании, не такие известные широкому кругу инвесторов. IT-компании занимают 35,66% индекса, здравоохранение – 16,21%, промышленность – 16,04%. Среднегодовая доходность фонда за 10 лет – 13,95%. Акция стоит 187 долларов. Комиссия за управление – 0,07%.
VBK – Vanguard Small-Cap Growth ETF. ETF включает растущие акции компаний малой капитализации. Критерии отбора акций аналогичные VUG. Фонд очень диверсифицирован, доля одной акции не превышает 1%. Общее число акций в фонде – больше 500. Основные сектора: IT (29,89%), здравоохранение (24,4%), производство потребительских товаров (12,64%), промышленность (12,19%), финансы (12%). Среднегодовая доходность за 10 лет – 13,68%. Цена акции – 226 долларов. Комиссия за управление – 0,07%.
IFW – iShares Russell 1000 Growth ETF. Отслеживает индекс американских компаний с высокой и средней капитализацией, выбранных из индекса Russell 1000 с самыми высокими характеристиками роста. Основу портфеля составляют акции компаний большой капитализации, но общее количество акций – более 1000, так что нашлось место компаниям и средней, и малой, и даже микро- капитализации. В числе лидеров – те же компании, что и в VUG, но они занимают 44,18% объема активов фонда. Среднегодовая доходность IFW – 16,92%. Цена акции – 219 долларов. Комиссия за управление – 0,19%.
IVW – iShares S&P 500 Growth ETF. Инвестирует в растущие акции, входящие в индекс S&P 500. Поэтому здесь нет, например, Теслы =) ТОП-10 акций в фонде: Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet обоих классов, NVIDIA, Visa, Mastercard, Adobe, PayPal. Среднегодовая доходность – 16,14%. Цена акции – 58,41 доллар. Комиссия – 0,18%.
MGK – Vanguard Mega Cap Growth ETF. Как видно из названия, в фонд входят растущие акции крупнейших компаний США (мега-капитализация). В лидерах те же акции, что в VUG, но общее количество позиций в составе фонда намного меньше: около 50 компаний. Это супер-концентрированный ETF из самого-самого крупняка. Среднегодовая доходность – 17,15%. Цена акции – 187 долларов. Комиссия – 0,07%.
IUSG – iShares Core S&P U.S. Growth ETF. Фонд отслеживает растущие акции из индекса S&P 500. В целом очень похож на IVW, но вес акций распределен по-другому. Средегодовая доходность – 15,82%. Акция стоит 80,88 долларов, комиссия – 0,04%.
SPYG – SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF. Фонд покупает растущие акции компаний большой капитализации, входящие в индекс S&P 500. За счет этого вес компаний в составе фонда склоняется в сторону технологий и здравоохранения. Доходность фонда – 16,62% в год. Стоимость акции – 50,61 доллар. Комиссия в год – 0,04%.
Также условно к этой когорте можно причислить QQQ – ETF, копирующий индекс Nasdaq-100, в который входят 100 технологических компаний. Большинство из компаний, входящих в индекс, являются классическими историями роста.
В качестве интереса я расположил некоторые из этих фондов на одном графике с фондом SPY, копирующим S&P 500, чтобы почувствовать разницу. SPY — красного цвета, если что.
Мы видим, что на протяжении довольно продолжительного времени SPY запросто уделывал конкурентов, но он и более волатильный. Посмотрим последний год поближе.
Достойную конкуренцию «пауку» составил только QQQ. Остальные фонды отстали.
Такой эффект объясняется тем, что значительную долю SPY составляют те же самые растущие акции – Apple, Facebook, Microsoft, Google (вот только Теслы нет).
Чтобы было нагляднее, сравним SPY, QQQ и VUG с ETF на акции стоимости – VTV, IVE, IWD и VBR.
Поразительная картина: до марта 2020 года ETF Value Stocks получали лучшие результаты (лидер – VBR, включающий стоимостные акции малой капитализации). Но после кризиса лучше восстановились именно растущие акции.
Выводы делайте сами, господа. Думаю, что холивары Value Stocks vs Growth Stocks, точно так же, как и «пассивные инвестиции» vs «отбор отдельных акций» будут продолжаться. Что лучше – определить невозможно, так как у каждого инвестора свои склонности, цели, задачи и восприятие риска. В любом случае помните, что растущие акции – это не панацея и не очередной грааль, а один из инструментов фондового рынка. Удачи, и да пребудут с вами деньги!