дефляционный коллапс что это
Черновик:Дефляционный коллапс
На развитых рынках со многими независимыми продавцами борьба за оставшиеся после останова долговой эмиссии деньги сопровождается ценовой конкуренцией и падением цен.
На монополизированных рынках дефляция ведёт к повышению цен и тарифов монополистами в попытке собрать «вытекающую» из экономики ликвидность.
Изятие денежных знаков из экономики при массовом прекращении кредитно-долговой эмиссии и дефляционном коллапсе можно сравнить с обширным кровотечением и смертельным шоком от кровопотери.
Крупные ростовщики при этом нисколько не страдают, подобно тому как паразиты рыб покидают тело носителя, как только жабры рыб прекращают движение, банкиры иудейского банкинга после дефляционного коллапса перебираются на «свежую» страну.
В настоящее время можно наблюдать процесс перехода паразитов с граждан Америки на граждан Китая. [2] [3] [4]
Поразительее всего полное (!) оправдание покровителями Шахта на Нюрнбергском трибунале, Шахт — уникальный нацист, публично, полностью оправданный «американцами» после 2 мировой войны.
Шахт на Нюрнбергском трибунале в 1945. По выражению лица ростовщика видно, что он, как и другие участники постановочного «суда», заранее знает приговор.
Шахт: «Я вообще не понимаю, почему мне предъявлено обвинение»
Шахт продолжил свою «успешную» банковскую деятельность до самой смерти в 1970 году в Мюнхене.
Потомки Шахта продолжают давать ссуды немцам в современной, полностью де-наци-фицированной Фед. Республике.
Дефляционный коллапс — разрушение промышленности страны в результате лавинообразной дефляции, в результате изъятия денежных знаков, в особенности безналичных, из оборота.
Скорость разрушения производств, в силу инертности, значительно отстаёт от практически мгновенного прекращения долговой эмиссии («кризис доверия») и лавинообразного исчезновения из оборота безналичных долговых денег (банкротства банков и останова банковских мультипликаторов).
Разрушающиеся производства, лишённые денег и рынков сбыта, несмотря на резкое уменьшение обьёмов производства, забивают склады переработанным в «товар» сырьём и создают ложное впечатление перепроизводства.
Попытки правительства заменить «распределённую», «точную», [6] частную кредитно-долговую эмиссию денег на «массированную», централизованную государственную эмиссию приводят к огромным коррупционным перераспределениям ликвидности, структурному уничтожению [7] остатков промышленности, резкому уменьшению товаров и резкому увеличению денежной массы — к гиперинфляции и, в конечном счёте, к отмене фиат-мани текущего ростовщического цикла.
У РФ нет собственных суверенных денег в тех случаях, когда западные кредитные линии отключены по политическим причинам (по причине повышения ее управляемости). И сейчас по идее нужно было бы восстанавливать денежную массу и включать эмиссионную функцию ЦБ, которая подавлена, а также функцию депозитно-кредитного мультиплицирования денежной массы в системе коммерческих банков. Но этого не происходит. Более того, мы видим прямо противоположное. Финансовые власти РФ не восстанавливают денежную массу, а сокращают ее. С начала кризиса в стране происходит последовательное уменьшение оборотной денежной массы. Образно говоря, у больного, которого привезли после ДТП с открытым кровотечением и который уже потерял несколько литров крови, начали дополнительно ее откачивать. [8]
[ править | править код ]
Наиболее близко к месту рыночной сделки
эмиссия (создание) новых денег
проиходит при оплате пустой кредитной картой на ближайшем карточном терминале — эмиссия при овердрафте
(деньги могут быть созданы непосредственно на месте сделки — чек).
Экономика, основанная на иудейском банкинге, не обеспечивает более точного, близкого к участникам реального рынка, механизма вливания свежих денег, чем механизм «пластикового долга».
В свободной экономике деньги могут быть созданы непосредственно на месте сделки. Подробнее см.: Тайм-банк.
В технической основе иудейского банкинга лежит ссудная эмиссия фальшивых безналичных денег. Ростовщическое дегенеративное государство выдаёт банкам лицензию на подрыв финансовой системы (кризис) и закладывает законодательные основы диверсии (частичное резервирование).
Источником, активным инициатором эмиссии является тягловый гой-заёмщик.
Еврейский банк — лишь пассивный регистратор, оформитель новых фальшивых безналичных денег.
Глобальные институты финансовых паразитов: МВФ • ЕЦБ •
Волновой и технический анализ финансовых рынков
Закрытый раздел
О сайте/контакты
Валюты
Продолжим рассматривать вопросы начатые в первой части.
Что такое дефляционная спираль?
Когда меняется общественное настроение, меняются и планы кредиторов, заемщиков и инвесторов на будущее, переходя от экспансии к консервации и консервации. Денежный поток замедляется, а дефолты растут. Дефолт и страх дефолта приводят к каскаду ликвидации долга, известному как дефляционный крах или спираль. Рисунок ниже добавляет детали по мере развертывания процесса:
Психологическое объяснение дефляционной спирали:
Психологический аспект дефляции и депрессии трудно переоценить. Когда тенденция социальных настроений меняется от оптимизма к пессимизму, кредиторы, должники, инвесторы, производители и потребители меняют свою основную ориентацию с экспансии на сохранение. По мере того как кредиторы становятся более консервативными, они замедляют свое кредитование. По мере того как должники и потенциальные должники становятся более консервативными, они берут меньше или не берут вообще. По мере того как инвесторы становятся более консервативными, они вкладывают все меньше денег в долговые инвестиции. По мере того как производители становятся более консервативными, они сокращают планы расширения. По мере того как потребители становятся более консервативными, они больше экономят и меньше тратят. Такое поведение снижает «скорость» денег, то есть скорость, с которой они циркулируют для совершения покупок, тем самым оказывая понижающее давление на цены. Психологическое изменение обращает вспять прежнюю тенденцию.
Структурный аспект дефляции и депрессии также является фактором. Способность финансовой системы поддерживать растущий уровень кредитования зависит от динамичной экономики. В какой-то момент растущий уровень долга требует так много энергии для поддержания-с точки зрения удовлетворения процентных платежей, мониторинга кредитных рейтингов, преследования просроченных заемщиков и списания плохих кредитов-что это замедляет общие экономические показатели. Ситуация с высоким уровнем задолженности становится неприемлемой, когда темпы экономического роста падают ниже преобладающей нормы процента на причитающиеся деньги и кредиторы отказываются покрывать процентные платежи большим количеством кредитов.
Когда бремя становится слишком большим для поддержания экономики и тенденция меняется, сокращение кредитования, заимствований, инвестиций, производства и расходов приводит к тому, что должники зарабатывают меньше денег, чтобы погасить свои долги, поэтому дефолты растут. Дефолт и страх дефолта подталкивают кредиторов к дальнейшему сокращению кредитования. Результирующий каскад ликвидации долга — дефляционный крах. Долги списываются путем их погашения, «реструктуризации» или дефолта. В первом случае никакая ценность не теряется; во втором-некоторая ценность; в третьем-вся ценность. Отчаянно пытаясь собрать наличные деньги для погашения кредитов, заемщики выводят на рынок все виды активов, включая акции, облигации, товары и недвижимость, что приводит к резкому падению их цен. Этот процесс заканчивается только после того, как предложение кредита падает до уровня, при котором оно приемлемо обеспечено оставшимся кредиторам.
Пример дефляционной спирали:
Одна из самых известных дефляционных спиралей произошла в Соединенных Штатах Америки в 1929-1932 годах. Это больше известно как Великая депрессия.
Великая депрессия: Соединенные Штаты Америки 1929-1932 гг.
Во многих отношениях можно утверждать, что слово дефляция наиболее тесно связано с этим периодом времени. Начиная с печально известного краха Уолл-Стрит в 1929 году, в Америке началась глобальная экономическая депрессия, последствия которой продолжались на протяжении всего 1932 года и завершились Второй мировой войной, самым дорогостоящим военным конфликтом в современной истории с точки зрения человеческих жизней.
«К середине 1920-х годов покупка в кредит считалась нормальной, а не греховной.»
Непогашенная ипотечная задолженность выросла более чем в восемь раз с 1920 по 1929 год, согласно Чарльзу Э. персону, чья статья под названием «кредитная экспансия, 1920-1929 годы и ее уроки» была опубликована в ежеквартальном журнале экономики в ноябре 1930 года. Лица заключенные:
«В последнее десятилетие наблюдается большой объем кредитной инфляции. Наш период процветания не был основан ни на чем более существенном, чем увеличение долга.»
Безработные мужчины выстраиваются в очередь перед суповой кухней депрессии, открытой в Чикаго Аль Капоне в 1931 году
В период с 1929 по 1932 год возникла дефляционная спираль, в результате которой ликвидация долгов и их продажа привели к сокращению денежной массы по мере погашения банковских кредитов (тех, по которым не было объявлено дефолта). Эти действия затем привели к падению уровня цен на активы и чистой стоимости бизнеса, что привело к банкротствам и еще большей ликвидации долгов. Утрата доверия привела к тому, что люди стали копить деньги и больше не требовали кредитов.
Последствия коллапса социальных настроений, вызвавшего дефляцию, ощущались на протяжении 1930-х годов, когда общество раскололось. Подъем фашизма в Европе и начало Второй мировой войны можно напрямую связать с теми же самыми настроениями, которые привели к дефляции избыточного долга, накопленного в 1920-е годы.
Как долго будет продолжаться дефляционная спираль/крах?
Каждый из них отличается от других, и нет никакого способа точно предсказать, когда они могут закончиться. Конечно, дефляционные периоды не длятся вечно. В конечном счете, социальное настроение становится более позитивным, вызывая больше доверия среди кредиторов и заемщиков, что приводит к расширению кредитования еще раз.
Этой статьёй начинается серия публикаций о мировом кризисе, который уже начался в реальной экономике и после небольшого восстановления (что наблюдаем сейчас), которое может затянуться на месяцы, продолжится.
Ответить на вопрос почему не стоит ждать краха доллара достаточно просто: потому что приближается дефляционный коллапс ( он же мировой кризис), а во время дефляции наблюдаются проблемы с обслуживанием долга, который номинирован преимущественно в долларе и американская валюта является старшей мировой.
Каковы причины дефляции?
Чтобы понять причины дефляции, необходимо прежде всего уточнить её определение. Вокруг этого часто возникает непонимание. Многие люди определяют дефляцию как падение цен, а инфляцию-как рост цен. Эти определения неверны и описывают последствия дефляции и инфляции, а не их причины.
Дефляция – это сокращение количества денег и кредита в экономике, где деньги являются социально приемлемым средством обмена, хранения ценности и окончательной оплаты, а кредит-это право на доступ к деньгам.
Таким образом, понимание того, что вызывает сокращение денег и кредита, является ключом к пониманию причин дефляции.
Существует две основные причины дефляции:
Важно отметить, что накопление кредита наблюдается уже долгие годы, а вот настроения начали меняться недавно ( если не считать такой попытки в 2008-2009).
Предварительные условия для причин дефляции
Для того чтобы в экономике наблюдалось сокращение денежной массы и кредитов, необходимо было в первую очередь обеспечить наращивание денежной массы и кредитов. Это можно рассматривать как основное предварительное условие для причин дефляции. В течение последних двух столетий меньшая часть экономистов, особенно из австрийской школы, таких как Людвиг фон Мизес и Фридрих Хайек, а также совсем недавно из так называемых посткейнсианцев, таких как Стив Кин, писали об опасности чрезмерной кредитной экспансии. Хотя идея о том, что кредитная экспансия приведет к сокращению кредита, далека от чисто теоретической, академической концепции. Достаточно взглянуть на историю, чтобы увидеть, что дефляционным периодам предшествует накопление избыточного кредита. Фактически, в письме 1957 года Elliott Wave expert Гамильтон Болтон подвел итоги исследования, которое он предпринял для изучения основных депрессий в США с 1830 года. Он обнаружил, что:
По последним двум пунктам Болтона, самоликвидирующийся кредит – это кредит, который выплачивается с процентами от производственной экономической деятельности. Например, компания занимает деньги, чтобы купить новую машину для увеличения производства. Увеличенная продукция создает добавленную стоимость для того чтобы оплатить назад кредит, с процентами. Несамоликвидирующийся кредит – это когда, например, кто-то берет взаймы для покупки телевизора, никакой экономической ценности это не добавляет к экономике.
Накопление избыточного кредита будет продолжаться до тех пор, пока а) существует общая готовность людей брать взаймы и ссужать, и Б) заемщики имеют возможность возвращать свои кредиты с процентами. Наиболее важным фактором является готовность людей заниматься кредитной деятельностью и, когда это изменится, это будет вызвано движением в сторону негативного социального настроения.
Негативная Динамика Социальных Настроений Вызывает Дефляцию
Тенденции в социальном настроении – это причина всего. Накопление избыточного кредита (инфляции), которое является предвестником последующей дефляции, само по себе обусловлено позитивно меняющимся социальным настроем. Люди с оптимизмом смотрят в будущее и потому свободно берут взаймы и ссужают. Фондовый рынок идет вверх, и облигации компаний пользуются большим спросом, потому что социальное настроение не обнаруживает ничего, кроме голубого неба на горизонте.
Однако в какой-то момент, когда цикл созревает, настроение переходит из положительного в отрицательное. Нет никакого “катализатора” для такого изменения настроения-это происходит подсознательно и естественно. Но по мере появления новых негативных настроений общество в целом начинает проявлять большую осторожность. Это пронизывает отдельные решения, касающиеся финансовых вопросов. Кредиторы начинают проявлять меньшую готовность к кредитованию, но заемщики также начинают проявлять более осторожное отношение. Процесс начинается медленно, почти незаметно, но постепенно набирает обороты, пока, как выразился Болтон, ” не произойдет серьезная неудача” приносит дефляцию в голову. Великий кредитный кризис 2008 года не просто так возник из ниоткуда. Кредитные рынки начали ломаться в 2007 году, когда готовность кредиторов и заемщиков начала ослабевать.
Замедление кредитного рынка и экономической активности, вызванное негативной тенденцией в социальных настроениях, означает, что существующие деньги циркулируют меньше. Накопление наличных денег становится преобладающим, поскольку все более осторожное общество видит ценность наличных денег. По мере того как цены на товары и услуги падают, возникает целая система отложенных покупок. Это может привести к дальнейшему накоплению наличных денег, дальнейшему падению цен и дефляционной спирали.
По мере дефляции кредита эффект денежного мультипликатора становится обратным, в результате чего объем банковских депозитов в экономике (деньги) также сокращается.
Пример
В 1980-х годах социальные настроения в Японии были весьма позитивными, и это подпитывало рост задолженности частного сектора. Как видно из приведенной ниже диаграммы, задолженность частного сектора в процентах от валового внутреннего продукта (ВВП) выросла с примерно 150% в 1981 году до более чем 200% к концу десятилетия. Позитивная тенденция настроений также вызвала огромный пузырь на фондовом рынке. Накопление избыточного кредита было предварительным условием, и последующая негативная тенденция в социальных настроениях была основной причиной дефляции в Японии.
Японский фондовый рынок достиг своего пика в 1989 году и начал 18-летний спад с резким падением в 1990 году. Следует отметить, что задолженность частного сектора в процентах от ВВП продолжала расти вплоть до 1994 года. Это было в основном связано с сокращением ВВП, но уровень долга остается. В конечном счете, однако, дефляционные силы также приводят к сокращению долга, и дефляция долга в Японии набрала темпы во второй половине 1990-х годов и в нулевые годы, когда усилилась негативная тенденция в социальных настроениях.
Опыт Японии говорит нам, что, хотя дефляция может привести к краткосрочным периодам острого стресса, общий процесс имеет тенденцию быть длительным и затянутым. Требуется время для того, чтобы избыточный кредит был спущен, и это связано с негативной тенденцией социального настроения, которая его вызывает.
Продолжим рассматривать вопросы начатые в первой части.
Что такое дефляционная спираль?
Когда меняется общественное настроение, меняются и планы кредиторов, заемщиков и инвесторов на будущее, переходя от экспансии к консервации и консервации. Денежный поток замедляется, а дефолты растут. Дефолт и страх дефолта приводят к каскаду ликвидации долга, известному как дефляционный крах или спираль. Рисунок ниже добавляет детали по мере развертывания процесса:
Психологическое объяснение дефляционной спирали:
Психологический аспект дефляции и депрессии трудно переоценить. Когда тенденция социальных настроений меняется от оптимизма к пессимизму, кредиторы, должники, инвесторы, производители и потребители меняют свою основную ориентацию с экспансии на сохранение. По мере того как кредиторы становятся более консервативными, они замедляют свое кредитование. По мере того как должники и потенциальные должники становятся более консервативными, они берут меньше или не берут вообще. По мере того как инвесторы становятся более консервативными, они вкладывают все меньше денег в долговые инвестиции. По мере того как производители становятся более консервативными, они сокращают планы расширения. По мере того как потребители становятся более консервативными, они больше экономят и меньше тратят. Такое поведение снижает “скорость” денег, то есть скорость, с которой они циркулируют для совершения покупок, тем самым оказывая понижающее давление на цены. Психологическое изменение обращает вспять прежнюю тенденцию.
Структурный аспект дефляции и депрессии также является фактором. Способность финансовой системы поддерживать растущий уровень кредитования зависит от динамичной экономики. В какой-то момент растущий уровень долга требует так много энергии для поддержания-с точки зрения удовлетворения процентных платежей, мониторинга кредитных рейтингов, преследования просроченных заемщиков и списания плохих кредитов-что это замедляет общие экономические показатели. Ситуация с высоким уровнем задолженности становится неприемлемой, когда темпы экономического роста падают ниже преобладающей нормы процента на причитающиеся деньги и кредиторы отказываются покрывать процентные платежи большим количеством кредитов.
Когда бремя становится слишком большим для поддержания экономики и тенденция меняется, сокращение кредитования, заимствований, инвестиций, производства и расходов приводит к тому, что должники зарабатывают меньше денег, чтобы погасить свои долги, поэтому дефолты растут. Дефолт и страх дефолта подталкивают кредиторов к дальнейшему сокращению кредитования. Результирующий каскад ликвидации долга – дефляционный крах. Долги списываются путем их погашения, “реструктуризации” или дефолта. В первом случае никакая ценность не теряется; во втором-некоторая ценность; в третьем-вся ценность. Отчаянно пытаясь собрать наличные деньги для погашения кредитов, заемщики выводят на рынок все виды активов, включая акции, облигации, товары и недвижимость, что приводит к резкому падению их цен. Этот процесс заканчивается только после того, как предложение кредита падает до уровня, при котором оно приемлемо обеспечено оставшимся кредиторам.
Пример дефляционной спирали:
Одна из самых известных дефляционных спиралей произошла в Соединенных Штатах Америки в 1929-1932 годах. Это больше известно как Великая депрессия.
Великая депрессия: Соединенные Штаты Америки 1929-1932 гг.
Во многих отношениях можно утверждать, что слово дефляция наиболее тесно связано с этим периодом времени. Начиная с печально известного краха Уолл-Стрит в 1929 году, в Америке началась глобальная экономическая депрессия, последствия которой продолжались на протяжении всего 1932 года и завершились Второй мировой войной, самым дорогостоящим военным конфликтом в современной истории с точки зрения человеческих жизней.
“К середине 1920-х годов покупка в кредит считалась нормальной, а не греховной.”
Непогашенная ипотечная задолженность выросла более чем в восемь раз с 1920 по 1929 год, согласно Чарльзу Э. персону, чья статья под названием “кредитная экспансия, 1920-1929 годы и ее уроки” была опубликована в ежеквартальном журнале экономики в ноябре 1930 года. Лица заключенные:
“В последнее десятилетие наблюдается большой объем кредитной инфляции. Наш период процветания не был основан ни на чем более существенном, чем увеличение долга.”
После расширения долга наступает сокращение долга (то есть дефляция). Рассматривая Великую депрессию с точки зрения социономики, мы можем видеть, что положительная тенденция в социальном настроении, измеряемая в данном случае социометром фондового рынка США, завершилась 3 сентября 1929 года, а к 13 ноября промышленный индекс Доу-Джонса упал на 48%. Но это было только начало. После случайного 48-процентного скачка индекса Доу-Джонса в апреле 1930 года негативная тенденция в социальных настроениях действительно закрепилась.(похожее наблюдается сейчас, возможен даже новый исторический максимум по S&P ). В течение следующих 27 месяцев индекс Доу-Джонса упадет еще на 85%. Менее чем за три года фондовый рынок потерял почти 90% своей стоимости. Экономика США была опустошена. С 1929 по 1932 год промышленное производство США упало на 46%, оптовые цены упали на 32%, внешняя торговля упала на 70%, а число безработных выросло на 607%. Похожая история произошла и в Европе. Мировой ВВП упал примерно на 15% (Для сравнения, мировой ВВП упал менее чем на 1% во время “Великой рецессии” 2008-2009 годов.)
Безработные мужчины выстраиваются в очередь перед суповой кухней депрессии, открытой в Чикаго Аль Капоне в 1931 году
В период с 1929 по 1932 год возникла дефляционная спираль, в результате которой ликвидация долгов и их продажа привели к сокращению денежной массы по мере погашения банковских кредитов (тех, по которым не было объявлено дефолта). Эти действия затем привели к падению уровня цен на активы и чистой стоимости бизнеса, что привело к банкротствам и еще большей ликвидации долгов. Утрата доверия привела к тому, что люди стали копить деньги и больше не требовали кредитов.
Последствия коллапса социальных настроений, вызвавшего дефляцию, ощущались на протяжении 1930-х годов, когда общество раскололось. Подъем фашизма в Европе и начало Второй мировой войны можно напрямую связать с теми же самыми настроениями, которые привели к дефляции избыточного долга, накопленного в 1920-е годы.
Обратите внимание на нижеприведенную диаграмму, что скорость движения денег замедлялась в течение более десяти лет, прежде чем дефляционная спираль действительно установилась с крахом 1929 года и его последствиями. Отметим также, что в 1919 году сырьевые товары вышли на первое место. Аналогичная ситуация сложилась и в 2020 году, когда сырьевые товары вышли на первое место в 2008 году. Действительно, в 2020 году скорость движения денег замедлилась более чем на два десятилетия, что означает, что эта дефляционная спираль, возможно, будет намного глубже, чем Великая депрессия. (график ниже показывает, почему при огромном вливании денег нет инфляции ).
Как долго будет продолжаться дефляционная спираль/крах?
Каждый из них отличается от других, и нет никакого способа точно предсказать, когда они могут закончиться. Конечно, дефляционные периоды не длятся вечно. В конечном счете, социальное настроение становится более позитивным, вызывая больше доверия среди кредиторов и заемщиков, что приводит к расширению кредитования еще раз.