диверсификация портфеля что это такое простыми словами
💰Диверсификация портфеля начинающего инвестора на бирже
Привет! В своей прошлой статье я писал о том, какие причины (точнее проблемы) подталкивают нас открыть брокерский счет, и с чего вообще, по моему мнению, стоит начинать инвестирование новичку.
В этом посте я решил собрать основные параметры, по которым стоит диверсифицировать портфель, и описать причины, почему по каждому из этих параметров есть смысл заморачиваться.
Первая проблема состоит в том, что чем дольше мы держим свои накопления в рублях, тем больше вероятность того, что при очередном внешнеполитическом конфликте мы будем фиксировать падение рубля относительно остальных валют, что приводит к уменьшению количества зарубежных благ (скажем, айфонов, автомобилей или поездок за рубеж), которые мы можем себе позволить на одну и ту же сумму в рублях. Казалось бы все просто, достаточно хранить деньги в долларах или акциях/облигациях, скажем, американских компаний и все будет ок. На деле же мы хорошо помним, как обваливается рубль, но особо не обращаем внимание на то, как он укрепляется.
Почему это важно? Допустим вы хотели накопить первый взнос на ипотеку. Для этого вы перевели в начале 2016 года свои рублевые накопления в валюту и купили на нее казначейские облигации США под 1.5%, чтобы заполнить ими «надежную» часть портфеля. К концу 2017 вы хотите уже купить квартиру и видите, что в долларах вы заработали совсем чуть-чуть, а в рублях потеряли более 20%, потому что доллар 2 года медленно, но верно дешевел🤬 То есть риск укрепления рубля на горизонте 1-2 лет также вполне вероятен, как и риск его падения. Поэтому мы и пытаемся держать свои активы хотя бы в 2-3 валютах.
Таким образом, стараясь заработать больше и пользуясь для этого акциями, мы стремимся защититься от их временных падений через другие активы, которые могут скомпенсировать этот эффект.
Таким образом, нужно вкладываться сразу в несколько слабо связанных между собой отраслей. Например, спрос на лекарства или товары первой необходимости является постоянным, а на новые автомобили растет и спадает вместе с уверенностью населения в завтрашнем дне.
Четвертая проблема. Мы вроде бы диверсифицировали портфель по виду активов (имеем акции, облигации, золото), по странам/валютам (наши акции и облигации выпущены компаниями из США, Европы и РФ), а также по отраслям (ни одна из отраслей не занимает бОльшую часть портфеля). Но нам настолько нравится компания Apple, что мы решили вложить в нее половину всех своих сбережений.
✅ Виды активов (акции/облигации/золото/валюта)
Правила диверсификации портфеля с разбивкой по секторам
Что такое диверсификация портфеля по секторам?
Пример: пандемия, закрытые из-за карантина границ негативно повлияли на авиационную и нефтегазовую отрасли. Акции нефтехимических и агропромышленных предприятий выросли. Если в январе портфель некоего инвестора состоял из 50 % «Роснефти» и 50 % «Аэрофлота», в марте он рухнул, несмотря на дивиденды от акций.
Распределение инвестиций по отраслям экономики приобретает огромное значение в кризисное время. Одни акции дешевеют, другие дорожают. Баланс в инвестиционном портфеле позволит снизить потери или не допустить их.
На российском и зарубежном фондовом рынке выделяют следующие сектора экономики:
Вкладываться во все отрасли сразу не обязательно. Начинающим инвесторам стоит выбрать наиболее привлекательные либо те, в которых есть понимание сути бизнеса. Помогут показатели по макроэкономической ситуации в мире или конкретной стране.
На заметку: глобальная диверсификация усложняет управление портфелем. Нет смысла покупать больше разнообразных инструментов, инвестировать в десятки компаний. Важнее понимать, куда вкладываются деньги.
Финансовые аналитики рекомендуют постепенно формировать портфель из разных экономических секторов. Найти в нескольких отраслях наиболее перспективные компании, выбирая 1–3 представителей в секторе.
Базовые правила для инвестора
Правила диверсификации по секторам сводятся к тому, что ценные бумаги компаний в инвестиционном портфеле должны быть независимыми друг от друга. Компании в портфеле должны относиться к разным видам бизнеса, даже если числятся в одном секторе.
Для ясности возьмем «Россети», «РусГидро» и «Мосэнергосбыт». Перечисленные эмитенты работают в секторе энергетики, но представляют собой три разных вида бизнеса:
Несмотря на то, что перечисленные выше компании трудятся в одном секторе, деятельность у них разная, следовательно, и активы подвержены разным факторам влияния.
Разбивка на секторы в индексе S&P 500
Инвесторы не контролируют развитие экономики, но адаптируются под приливы и отливы в этой сфере. Понимая механику каждого из секторов экономики, инвесторы могут диверсифицировать активы, сделать поправки на фазу цикла в экономике, охватить отдельные секторы либо отрасли, покупая фонды на бирже.
S&P 500 представляет собой фондовый индекс, охватывающий 500 компаний с высоким уровнем капитализации. Сюда входят компании, активы которых торгуются на американских биржах. Перед тем, как инвестировать в S&P 500, россиянам следует узнать больше о каждом из секторов индекса. Наибольшей капитализацией отличаются секторы, приближенные к конечному потребителю. Ниже представлены ключевые характеристики каждого из 11 секторов индекса S&P 500.
Сырьевой сектор
Состоит из компаний, добывающих сырье и занимающихся первичной переработкой. Речь о металлах, лесном и химическом производстве. Продукция: пластик, удобрения, бетон, краски, древесина, алюминий, клей.
Примеры зарубежных участников рынка: BASF, компании Du Pont и Newmont Corporation, а также Alcoa и Dow Chemical, крупные игроки Steel Dynamics и WestRock. Российские: «Северсталь» и «Норникель», «Полиметалл», а также «Полюс» и «Русал», «Алроса» и «Фосагро».
Наиболее востребованные ETF: Vanguard Materials, далее – Market Vectors TR Gold Miners и Materials Select.
Сырьевой сектор охватывает 5 отраслей:
Нефтегазовый сектор
Состоит из компаний, деятельность которых связана с поиском, добычей, начальной переработкой и транспортировкой, хранением газа и нефти, иных видов топлива. Сюда входят и компании, выполняющие буровое бурение, сопутствующие работы.
Примеры зарубежных фондов: PetroChina, Royal Dutch Shell, Chevron, а с ними Exxon Mobil и Total. Российские представители: «Новатэк» и «Сургутнефтегаз», а также «Лукойл», крупные игроки «Газпром» и «Газпром нефть», «Роснефть».
Популярные ETF: Alerian MLP и Energy Select, а еще Vanguard Energy.
Нефтегазовый сектор охватывает 2 отрасли:
Информационные технологии
Сектор состоит из компаний, разрабатывающих технологичные продукты. Речь о компьютерах и компонентах, электронике, программном обеспечении.
Примеры компаний: зарубежные Microsoft, Mastercard, Intel, Oracle, Apple, Visa, Cisco, IBM, Adobe. Российский рынок представлен компанией «Киви».
Популярные ETF: Vanguard Information Tech и Technology Select, DJ Internet.
Сектор ИТ охватывает 6 отраслей:
Технологический сектор в американском индексе показал за последние 10 лет рост примерно в 300%.
Промышленный сектор
Примеры зарубежных игроков рынка: Lockheed Martin, 3M и Caterpillar, Boeing, а также Danaher и General Electric. Российские представители сектора: ТМК, «Трансконтейнер» и «Аэрофлот», ЧТПЗ, а также НМТП, «КамАЗ» и «Мостотрест».
Популярные ETF: Vanguard Industrials, а еще Industrial Select и iShares Transportation Average.
Сектор охватывает 14 отраслей, которые можно объединить в 3 группы:
Товары первой необходимости
Компании, изготавливающие товары, от которых покупатели не откажутся даже в кризис.
Примеры компаний за рубежом: Coca-Cola и Procter & Gamble, Philip Morris, а с ними Walgreen Boots Alliance и Walmart, PepsiCo, Tyson и Costco. Российские представители сектора: «Магнит» и «Детский мир», «Черкизово», сюда же входят аптечная сеть 36,6 и X5 Retail Group.
Популярные ETF на американской бирже: Consumer Staples AlphaDEX и Consumer Staples Select, Vanguard Consumer Staples.
Сектор охватывает 6 отраслей:
Товары второй необходимости
Сектор включает компании, изготавливающие продукцию и предлагающие услуги, от которых в кризисные времена можно отказаться (техника, меблировка, транспорт, рестораны, одежда, отели).
Примеры заграничных компаний: Alibaba, Toyota, McDonald’s, Booking Holdings и Amazon, Home Depot, а еще LG и Nike. Российские представители сектора: «ПИК», «М.Видео», «ЛСР», «Соллерс», «Эталон» и «Обувь России».
Популярные ETF за рубежом: Consumer Discretionary AlphaDEX и Consumer Discretionary, а с ними Vanguard Consumer Discretionary.
Сектор охватывает 10 отраслей:
Коммунальные услуги
Сектор включает компании-коммунальщики, обеспечивающие потребителей энергоресурсами.
Примеры компаний: зарубежные Dominion и Exelon Corp, Sempra Energy, а также NextEra Energy, Duke Energy и National Grid. Российские «Русгидро», «Ленэнерго» и «Россети», «Интер РАО», а с ними «ОГК-2» и «Юнипро».
Популярные ETF на американской бирже: iShares Global Infrastructure, а еще Vanguard Utilities и Utilities Select.
Сектор охватывает 5 отраслей:
Сектор относят к защитным, поскольку он характеризуется стабильной выручкой и неплохими дивидендами. Недостатки компаний-коммунальщиков: крупные долги, необходимость грамотного управления, работа на базе долгосрочных контрактов, тщательный надзор.
Финансовый сектор
Сектор включает компании, предоставляющие частным и юридическим лицам финансовые услуги.
Примеры компаний за рубежом: Bank of America, Citigroup и Goldman Sachs, JPMorgan Chase, а с ними Wells Fargo и HSBC. Российские представители сектора: ВТБ, МосБиржа и Сбербанк, а также TCS Group и Банк «Санкт-Петербург».
Популярные ETF: Vanguard Financials и Financial Select, SPDR S&P Bank.
Сектор включает 5 отраслей:
Недвижимость
Сектор включает компании, мало коррелирующие с другими секторами индекса. Поэтому становится хорошей защитой от инфляции.
Примеры иностранных участников рынка: Simon Property Group и Welltower, Ventas, а еще такие компании, как American Tower и ProLogis, Equinix и Weyerhaeuser. Российский рынок представлен Центром международной торговли.
Популярные ETF: iShares U.S. Real Estate, Vanguard REIT и iShares Cohen & Steers REIT.
В этом небольшом секторе всего 2 отрасли:
Аналогом REIT в России являются ПИФы. Они отличаются налогообложением и ограничениями на законодательном уровне.
Коммуникационные услуги
Сектор ориентируется на внутренний спрос, поскольку компании в нем работают по подписке, получая регулярную прибыль и выплачивая дивиденды. Это телекоммуникационные компании и IT.
Примеры иностранных компаний: Facebook, Netflix и Comcast, Alphabet, а также Walt Disney, China Mobile и AT&T. Российские: «Ростелеком», Veon и Mail.Ru, а с ними МТС, «Яндекс» и МГТС.
Популярные ETF: iShares US Telecommunications, Vanguard Telecom и Communication Services Select.
Сектор включает 5 отраслей:
Здравоохранение
Сектор охватывает компании, предлагающие медицинские услуги, изготавливающие медицинские товары и занимающиеся исследованиями в данной сфере.
Примеры зарубежных компаний: Pfizer, AbbVie и Gilead, Medtronic, а также такие крупные участники рынка, как Johnson & Johnson и UnitedHealth Group, Amgen. Российские представители сектора: «Фармсинтез» и «Протек».
Популярные ETF в секторе: Vanguard Health Care и Nasdaq Biotechnology, а еще Health Care Select.
Сектор включает 6 отраслей:
Периодическая ребалансировка портфеля
Котировки меняются, поэтому и соотношение долей разных компаний в портфеле должно меняться. Чтобы не допустить направление 50 % портфеля на одну компанию, стоит проводить регулярную ребалансировку. Увлекаться процедурой опасно, поскольку частая ребалансировка – это:
Достаточно прибегать к процедуре 1 раз в год, если есть какие-то серьезные изменения в весе определенных фондов, наполняющих портфель. Эксперты рекомендуют докупать те активы, вес которых снизился.
Каковы основные ошибки инвесторов при диверсификации?
Грамотное проведение диверсификации несет гарантированную пользу. Чтобы оценить ее, приведем примеры:
Чем разнообразнее активы, наполняющие инвестиционный портфель, тем спокойнее инвестор пройдет этап падения цен на отдельные фонды.
Основные ошибки, свойственные инвесторам-новичкам при диверсификации:
Благодаря грамотной диверсификации по секторам инвестор обеспечивает себе сравнительное спокойствие в период обрушения определенной отрасли или спада по отдельной компании. Остальная часть активов в портфеле надежно защитит во всех ситуациях, кроме всеобщего обвала всех существующих рынков.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Диверсификация — это простыми словами, рассказываю за 2 минуты
Многие слышали народную мудрость: «Не клади все яйца в одну корзину». Но новички на фондовом рынке постоянно норовят ее оспорить и поступить по-своему. Часто они покупают две-три акции нескольких компаний из одного сектора, при этом не понимая, что их портфель сильно уязвим. Чтобы обезопасить себя и свои финансы, предлагаю поговорить о том, что же это – диверсификация простыми словами. Каких видов бывает и для чего нужна?
Диверсификация – что это простыми словами
Диверсификация (diversus «разнообразный» + facere «сделать») – это распределение вашего капитала между разными инструментами инвестирования. Например, валютами разных стран, вкладами в банках, акциями, облигациями, коммерческой и некоммерческой недвижимостью. Даже деньгами, которые вы даете под залог под проценты. Существует огромное количество активов, в которые вы можете инвестировать.
Обратите внимание:
Диверсификация – вкладывание средств в разные проекты с целью минимизации рисков убытков. Понятие применяется в производстве, экономике, банковской сфере.
Чтобы лучше понять, что это такое, предлагаю рассмотреть бытовой пример диверсификации. Родители, стремясь к тому, чтобы их ребенок развивался в разных направлениях, обладал широким кругозором, прикладывают очень много усилий. Отправляют его в разные спортивные кружки и секции, чтобы повышалась его физическая активность. Оплачивают репетиторов и дополнительные уроки, чтобы он мог получить максимум знаний. Записывают в театральную и музыкальную школы, что он приобщался к прекрасному. Все эти мероприятия помогают им инвестировать деньги в будущее своего чада, причем не в одном направлении. То есть, семья не упирается, например, в занятия баскетболом, а выбирает разные пути развития, поскольку уверена, что полученные ребенком навыки принесут свои дивиденды в будущем.
Еще один простой пример: Иванов и Петров решили перевести свои равноценные денежные сбережения в ценные бумаги, приобретя их на бирже. Иванов выбрал одну компанию, вложив в нее все, что у него было. А Петров – три. Отталкиваясь от теории вероятности, можем предположить, что Петров в сравнении с Ивановым уменьшил свои риски понести убытки в три раза. Вспоминаем народную мудрость про то, что нельзя класть все яйца в одну корзину. Она наглядно объясняет тактику действия Петрова при покупке акций.
Что можно диверсифицировать
В теории диверсификация помогает оптимизировать любое направление коммерческой деятельности. Но для чего она применяется на практике? Основная цель – снижение инвестиционных рисков.
Важно:
Инвестирование является высоко рискованной деятельностью. При этом каждый инвестор стремится получить максимальную доходность при минимальных рисках. Диверсификация – инструмент, решающий вторую задачу.
Каким образом можно диверсифицировать инвестиции? Есть несколько путей:
Проанализируем применение этого инструмента немного подробнее.
Привет. Я тут записал небольшой курс про то, как я создаю свои проекты с нуля, продвигаю их и зарабатываю. Будешь участвовать?
Золото нужно, чтобы стабилизировать ваш портфель, поскольку в теории оно будет расти, когда остальной рынок падает. Но многократно в истории я видел примеры того, что этот драгоценный метал тоже умеет падать. На самом деле его плюс в том, что спустя какое-то время, пока рынок все еще будет штормить, золотые активы уже начнут расти.
Облигации в отличие от акций являются инструментом с фиксированной доходностью. В каком-то смысле напоминают депозиты. Вы покупаете облигацию, держите ее, а эмитент обязан с определенной регулярностью платить купон – заранее оговоренный процент от купленной облигации. Неважно, сколько прямо сейчас облигация стоит на рынке. Если вы держите ее до погашения, потом вам выплачивают полную стоимость. Наличие облигации в вашем портфеле также снижает риски и увеличивает диверсификацию.
Акции позволяет проводить диверсификацию по странам, секторам и т.д. Когда действуете в рамках одного конкретного сектора, не рекомендую покупать какой-то один вид. Всегда есть возможность выбрать несколько. Хороший вариант – когда вы приобретаете целый ETF на сектор (энергетики, здравоохранения, IT и т.д.).
ETF – мощный инструмент для новичков. С одной стороны, он очень простой. А, с другой, дает максимальный эффект диверсификации. Вам не нужно выбирать кучу компаний, анализировать их между собой, думать, что лучше, а что хуже. Вместо этого вы просто покупаете ETF, в котором уже есть куча компаний. Когда организаций много, какая-то из них пойдет вверх, какая-то вниз. Но, в целом, волатильность таких инструментов небольшая – резких скачков не будет. Но они помогают обезопасить себя от сильного снижения активов.
Обратите внимание:
В этом состоит смысл метода диверсификации риска. Вы распределяете денежные средства между разными активами и инструментами, отталкиваясь от того, каких целей хотите достичь.
Почему диверсификация – это очень полезный инструмент?
Основная цель диверсификации – минимизировать риски, причем не важно, какой конкретно отрасли. Она позволяет получить экономическую выгоду, а также предотвратить спад производства и сохранить активы в кризисных ситуациях. Среди основных преимуществ могу выделить:
Здесь же предлагаю рассмотреть правила диверсификации. Первое – начинать как можно раньше. Смысл в том, что не стоит ждать, когда ваш портфель сильно разрастется для того, чтобы начать его диверсифицировать. С самого начала, как только разворачиваете инвестиционную деятельность, продумайте, как он будет выглядеть. Сколько в нем будет акций, облигаций, драгоценных металлов и т.д. Далее на основании того каркаса, который вы представили в голове, начинайте наполнять портфель шаг за шагом. Тогда вы не собьетесь, и у вас не будет лишнего искушения, например, больше направить на акции или совсем не оставить кэша.
Следующее правило – соблюдайте баланс портфеля. Под балансом я подразумеваю следующее: вы разделили портфель на несколько сегментов (металлы, кэш, акции, облигации), а затем начинаете смотреть внутрь каждого из них, потому что там тоже будет диверсификация. Если мы смотрим на драгоценный металлы, там может быть и золото, и платина, и палладий. И каждый из элементов должен быть представлен в тех пропорциях, которые вы для себя определили заранее. Если мы говорим про акции, то здесь я рекомендую не держать больше 5% каждого эмитента. Даже если какая-то компания очень хорошая, сильно вам нравится, не стоит делать на нее ставку. Пускай ее акций в вашем портфеле будет столько же, сколько и других. В этом и состоит суть диверсификации.
Еще одно правило – ребалансировка портфеля. Когда портфель наполнен, и через некоторое время он начинает разрастаться, то доли каких-то акций увеличиваются в денежном эквиваленте. Предположим у вас есть 10 тысяч долларов. Вы наполнили 20 компаний по 500 долларов. Через год та компания, акции которой вы купили на 500 долларов, подорожала в 2 раза, и сейчас ее вклад в ваш портфель составляет уже не 500 долларов, а 1000 долларов.
Обратите внимание:
В такой момент есть смысл провести реструктуризацию портфеля: часть акций продать и на них купить каких-то просевших компаний, в которые вы тоже верите. Такую ребалансировку стоит делать раз в полгода-год. Это один из ключевых моментов правильной диверсификации.
Возможные проблемы при диверсификации
Какие есть сложности при диверсификации? Во-первых, за большим количеством бумаг сложно следить. Во-вторых, вы фокусируетесь не столько на качестве, сколько на количестве, из-за чего размывается прибыль. Об этом еще в конце 1990-х годов говорил Уоррен Баффет.
Он отмечал, что диверсификация как практика вообще имеет очень маленький смысл для любого, кто понимает, что он делает. Она выполняет функцию некой защиты от невежества. Конечно, нет ничего плохого в том, что вы хотите быть уверены в надежности своих вложений. Это прекрасный и здоровый подход для тех, кто не умеет анализировать бизнес. Но если вы знаете, как использовать аналитические инструменты и оценивать предприятия, то сумасшествие – скупать акции сразу 10, 20, или 30 компаний. Потому что такого множество успешных (в смысле способных приносить инвестиционную прибыль) компаний просто не существует. А решение вкладывать деньги в акции предприятия, которое находится в вашем списке привлекательных компаний под номером 30 или 35, и отказаться при этом от больших вложений в компанию-лидера выглядит странно.
Основные проблемы диверсификации:
Важно!
Опытные инвесторы считают такую инвестиционную политику неэффективной. Ее итог всегда – достижение исключительно средних значений. Это может сберечь ваши силы и снизить риски убытков. Но также это может выступать подтверждением того, что вы на самом деле не понимаете тех бизнесов, которыми владеете. Иметь акции 3 компаний – более чем достаточно, чтобы чувствовать себя прекрасно на протяжении всей жизни. Однако, когда вы неопытный инвестор, вам сложно сразу разобраться во всех нюансах.
Заключение
Диверсификация представляет собой деятельность, направленную на распределение ваших денежных средств между разными инструментами инвестирования. Она помогает вам снизить вероятность убытков. Но в то же время она отдаляет вас от по-настоящему большой прибыли. Придерживаясь диверсификационной инвестиционной политики, вы можете рассчитывать только на средние показатели. Об этом говорил Уоррен Баффет еще в конце 1990-х годов.
Однако, если вы делаете первые шаги в инвестировании и пока не понимаете, как правильно использовать аналитические инструменты, это неплохая тактика. Она поможет вам не лишиться активов и получить какую-то отдачу.
Простыми словами диверсификация – это вкладывание средств в разные активы. И это скорее тактика начинающих инвесторов, чем опытных игроков рынка. Однако, если вы хотите получить от нее наибольшую пользу, следите за тем, чтобы выбранные инвестиционные направления не зависели от какого-то одного фактора. Например, курса валюты или площадки для сбыта. Заранее планируйте и продумывайте наполнение инвестиционного портфеля, поддерживайте баланс. У вас всегда должны быть разные виды рисков: драгоценные металлы, акции, облигации, кэш и т.д.
Диверсификация портфеля: как инвестору не прогореть во время кризиса
В этой статье вы узнаете:
Что такое диверсификация
Диверсификация — это распределение средств в портфеле между разными группами активов (акциями, облигациями и другими инструментами), чтобы снизить риски.
Инвестиционный портфель — это набор активов, который собрали таким образом, чтобы доход от них соответствовал целям инвестора. В него могут входить любые активы, которые приносят доход. Это не только инструменты фондового рынка — акции, облигации, паи биржевых фондов, опционы, фьючерсы. Можно включить в портфель драгоценные металлы, валюты разных стран, банковские вклады и недвижимость.
Суть диверсификации в инвестициях
Современная портфельная теория — это метод выбора активов, цель которого — получить максимальный доход с минимальным риском. У ее истоков стоит американский экономист, лауреат Нобелевской премии Гарри Марковиц. В 1952 году он выпустил статью под названием «Выбор портфеля».
Ребелансировка портфеля поможет сохранять уровень риска в долгосрочной перспективе. Например, изначально по стоимости акции занимали в вашем портфеле 70%, а облигации — 30%. Но некоторые акции выросли в цене, и теперь они занимают 80%, а долговые бумаги — 20%. Чтобы вернуть портфель к первоначальному состоянию, нужно его ребаласировать. Например, продать часть акций, которые выросли в цене, и реинвестировать полученные средства, либо докупить облигации.
Плюсы и минусы диверсификации
Плюсы:
Снижение общего уровня риска, то есть вероятности того, что вы потеряете значительную сумму денег. Диверсификация снижает специфический риск, связанный с конкретной компанией. Если одни акции в портфеле падают, то другие могут расти и уменьшать потери;
Возможность инвестировать часть средств в потенциально доходные, но рискованные активы, в которые вы бы не стали вкладывать все средства. В диверсифицированном портфеле они не повысят общий уровень риска;
Защита от волатильности на рынке, то есть когда цены на бумаги сильно меняются, скачут то вверх, то вниз;
В долгосрочной перспективе диверсифицированный портфель может помочь повысить общую доходность.
Минусы:
Чем больше активов в портфеле, тем сложнее им управлять. Для этого понадобится много времени;
Чем больше вы покупаете и продаете различных активов, тем больше комиссий вы платите. Чрезмерная диверсификация также может уменьшить доходность. Например, если в вашем портфеле 10 акций, которые активно растут, а другие 40 — либо падают, либо не показывают нужных результатов;
Защищая от рисков и убытков, диверсификация ограничивает возможности заработать в краткосрочной перспективе. Например, вы вложили в акции пяти компаний по ₽20 тыс., всего — ₽100 тыс. Бумаги одной компании выросли на 50%, и первоначальная сумма вложений увеличилась с ₽20 тыс. до ₽30 тыс. В итоге вы заработали на разнице ₽10 тыс., но если бы вложили все средства в эти акции, то получили бы прибыль в ₽50 тыс.
Стратегии диверсификации для инвесторов
Разбить по активам
Также можно отметить контракты на поставку товаров, то есть фьючерсы. Однако это уже более рискованный и непредсказуемый инструмент, который подойдет более опытным инвесторам. Если вы не понимаете, как работает инструмент — лучше в него не инвестировать.
Акции — это самая доходная часть портфеля. Доход с акций получают двумя путями — в виде дивидендов и за счет роста цены. Акции будут расти, когда растет экономика, особенно после мирового финансового кризиса. Когда весь рынок падает, можно купить много хороших компаний по сниженной цене. Но нужно быть внимательным и уверенным в бизнесе компании, прежде чем покупать ее бумаги.
Фонды (ETF) — это доходность и умеренный риск. Если вам не хочется или нет времени разбираться с бизнесом каждой конкретной компании, то можете вложиться в фонды или индекс. В ETF входят сразу несколько компаний из одной отрасли. И когда вы покупаете долю в фонде, вы как бы покупаете сразу несколько компаний. В отличие от фонда, кусочек индекса купить не получится. Потому что индекс только следит за поведением бумаг. Но можно купить ETF, в который входят компании из индекса.
Облигации и депозиты — это защитная часть портфеля. Когда все акции просели из-за пандемии коронавируса многие инвесторы начали продавать свои облигации, чтобы купить акции. С одной стороны — это имеет смысл, потому во время таких потрясений на акциях можно заработать больше. С другой стороны, совсем избавляться от облигаций не стоит, ведь на рынке может случиться «второе дно» или начаться стагнация.
В такое время как раз подойдут облигации. Они будут приносить стабильный доход. В этом случае также можно использовать депозиты. Однако у них зачастую доходность ниже облигаций. Оба эти инструмента — консервативные и не принесут таких больших доходностей, как акции. Но зато они помогут защитить ваш портфель от сильной волатильности.
Облигации не совсем однородны, в том числе по своим защитным свойствам. Они бывают государственные, корпоративные и муниципальные. Государственные выпускает Министерство финансов (ОФЗ), муниципальные — регионы, корпоративные — компании. Самые надежные из всех — ОФЗ, потому что банкротство целой страны менее вероятно, чем отдельных регионов или компаний.
Частный инвестор, автор блога FinOsnova и соавтор налогового проекта NDFL.guru Александра Янковская считает, что каждому инвестору необходимо иметь облигации: «Облигации обязательно должны быть в портфеле. И не высокорисковые, а крепкие корпоративные облигации, ОФЗ или гособлигации США. Перед тем, как покупать акции условного «Газпрома» познакомьтесь с его предложением по облигациям».
Какую долю облигаций в портфеле вам нужно иметь можно посчитать разными способами. В первую очередь это зависит от того, насколько вы готовы к риску. Если хотите свести его к минимуму, то лучше иметь около 50% облигаций в вашем портфеле. Также можно исходить из возраста. Например, если вам 30 лет, то в портфеле должно быть 30% облигаций, если вам 50 лет, соответственно 50% облигаций. Какой способ выбрать — решать вам.
Разбить по секторам
Помимо диверсификации по активам, портфель также важно распределить по секторам или отраслям экономики. Почему это важно, опять же хорошо показывает нынешний кризис. Когда одни акции падают, другие наоборот растут. Это создаст баланс в вашем портфеле и позволит потерять как можно меньше доходности или не потерять ее вовсе.
Из-за пандемии, карантина и закрытых границ очень сильно пострадали нефтегазовые компании и авиаотрасль. А вот акции агропромышленных предприятий, нефтехимии и ретейла наоборот выросли. Представьте, что в январе 2020 года в вашем портфеле были одни авиа- и нефтяные компании. 50% «Аэрофлот» и 50% «Роснефти». В таком случае в марте ваш портфель бы рухнул и сильно пострадал, даже несмотря на дивидендные выплаты по акциям этих компаний. Кроме того, некоторые компании временно отказались от выплаты дивидендов из-за финансовых трудностей.
И на иностранном, и на российском фондовом рынке можно выделить следующие основные отрасли в экономике: нефть и газ, телекоммуникации, нефтехимия, электроэнергетика, IT-сектор, металлургия, фармацевтика, финансы и банки, добыча полезных ископаемых, ретейл, строительный сектор, транспорт. Последнюю отрасль можно разбить на автопроизводителей, авиакомпании и морские перевозки.
Не обязательно вкладываться сразу во все отрасли. Выберите те, которые вам нравятся больше всего. Либо те отрасли, в которых вы лучше всего разбираетесь и понимаете, как работает бизнес компаний. Также можно посмотреть на макроэкономические показатели в отдельно взятой стране или в мире. Когда вы уже определились с инструментами, в которые планируете вкладываться, начните искать бумаги в разных секторах.
Юрий Козлов советует постепенно собирать портфель из разных секторов. «Я рекомендую в каждой отрасли найти для себя наиболее перспективные с инвестиционной точки зрения акции компаний, и постепенно наполнять портфель этими бумагами. Выбирать лучше от от одного до трех лучших представителей из каждого сектора», — говорит он.
Разбить по валютам
Следующее правило, о котором не стоит забывать при диверсификации портфеля, — это распределение ваших активов по разным валютам. Например, многие брокеры не позволяют сразу купить акции США за доллары. Сначала вам потребуется купить сами доллары, а потом уже покупать на них бумаги.
«С каждой получки откладывайте 1/10, чтобы купить доллары или евро в любой момент, — советует Александра Янковская. — Так вы не пропустите месяцы, когда курс наиболее выгоден». Благодаря тому, что вы всегда будете покупать понемногу, ваш средний курс окажется выгодным. А значит, и покупка иностранных бумаг в будущем.
Есть еще один важный момент, когда мы говорим про валюту. Он касается российских компаний. Если они есть в вашем портфеле, обратите внимание, в какой валюте компании рассчитываются с поставщиками, платят по долгам, получают выручку и на каком рынке реализуют свою продукцию. Например, кризис и падения рубля легче переносят компании-экспортеры, которые получают выручку в долларах, чем те, которые почти 90% своей продукции реализуют на российском рынке.
«Долларовая диверсификация лишней, как известно, не бывает», — говорит Юрий Козлов. Это относится также и к личным накоплениям. Если вы храните все деньги в рублях, а рубль вдруг резко падает, то часть ваших средств обесценится.
Вне зависимости, какими инструментами вы решили пользоваться, пусть хотя бы часть из них по возможности будет разбита по разным валютам. Если у вас один депозит, то можно разделить его на два — один в рублях, один в долларах. Если вы предпочитаете акции — то пусть часть из них будут иностранными и купленными на валюту.
Разбить по странам
Тут мы как раз переходим к моменту страновой диверсификации. «Если вы начинающий инвестор, то на первых порах можно и нужно сконцентрироваться только на отечественном фондовым рынке. А когда ваш счет достаточно вырастет, вы самостоятельно придете к осознанию, что зарубежные рынки тоже достойны внимания», — предостерегает инвестор.
Однако, слишком глобальная диверсификация может усложнить управление портфелем. Диверсификация не предполагает того, что вам обязательно нужно купить как можно больше разных инструментов, вложиться в десятки стран и компаний. Важнее то, что вы будете понимать, куда инвестируете деньги.
Так или иначе, любая диверсификация будет полезна вашему портфелю. «Делая ставку на разных и лучших лошадей в этой инвестиционной скачке, вы автоматически увеличиваете свои шансы на итоговую победу», — подводит итог Козлов.
Примеры диверсификации
Активы в успешном портфеле должны быть распределены так, чтобы он мог «выдержать любую экономическую бурю и обеспечить стабильную прибыль в долгосрочной перспективе», считает эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Никита Покровский. Он составил для нас пример диверсифицированного портфля — упрощенную копию всесезонного портфеля знаменитого инвестора Рэя Далио:
40% от портфеля вложить в долгосрочные облигации США со сроком погашения более 20 лет. Для покупки долгосрочных облигаций можно приобрести, например, ETF iShares 20+ Year Treasury Bond;
Чтобы добавить в портфель долю товарных рынков можно приобрети ETF SPDR Gold Trust для покупки золота (7,5% от портфеля) и PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) или ETF iShares Global Materials для приобретения сырьевых товаров (7,5% от портфеля).
«Суть подхода проста: мы имеем полностью обеспеченную позицию по фьючерсам и деньги, не заблокированные гарантийным обеспечением (ГО), выкладываем в облигации с высоким уровнем надежности», — отметила аналитик.
Начать такую стратегию можно с небольших сумм. Например, долгосрочную ставку на рост индекса Мосбиржи можно сделать, имея на счете менее ₽40 тыс., полагает Афанасьева.
Фьючерсы на индексы или сырье. Их можно купить сроком погашения на 2-3 года вперед и не заботиться об экспирации. Кроме того, фьючерсы, если их перекладывать чаще, чем раз в 2-3 года, обойдутся дешевле ETF примерно в пять раз.
Облигации. 15-25% суммы у вас заблокируется на ГО при покупке фьючерса, а остальные деньги можно вложить в облигации. Афанасьева считает, что первоначально лучше использовать маржинальные облигации с постоянным или фиксированным доходом, которые помогут пересидеть падение рынка.
Однако если вы не разбираетесь в этих инструментах, лучше подобрать другие активы.
По мнению Георгия Ващенко, начальника управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс», идеально, чтобы доля одного инструмента в портфеле не превышала 15%. Всего их может быть 6-8.
Нет необходимости покупать десятки и сотни бумаг, входящих в индекс. Достаточно купить паи паевого инвестиционного фонда (ПИФа) или ETF на соответствующий индекс. На Московской бирже уже больше 70 различных ETF на акции, облигации, инструменты денежного рынка и золото, отметил эксперт. «Стоит поглядывать на статистику активно управляемых фондов, чтобы не связываться с наихудшими», — посоветовал он.
Конкретные параметры портфеля зависят от возможностей и планов инвестора, отметил старший аналитик «Альфа-Капитала» Максим Бирюков. Основные факторы — доли валютных доходов и расходов, планы крупных приобретений, горизонт инвестирования.
«Кроме того, стоит понимать, что наилучшие результаты процесс инвестирования дает при регулярном пополнении портфеля. Причем со временем соотношение инструментов следует менять в зависимости от режима рынка», — считает эксперт.
По его мнению, пример портфеля с умеренным риском выглядит так:
70-80% акции — через отраслевые фонды;
20-30% облигации — ОФЗ или надежные корпоративные заемщики.