Эталон акции дивиденды налог

Новая акция на Мосбирже. Рассказываем о группе «Эталон»

3 февраля Мосбиржа начала торги бумагами одной из крупнейших российских девелоперских компаний — группы «Эталон». Теперь на бирже обращаются глобальные депозитарные расписки ( ГДР ) группы.

Первый торговый день завершился на отметке ₽146 за одну расписку. За торговую сессию бумаги девелопера подешевели на 2,1% по сравнению с ценой открытия торгов ₽149,2, следует из данных торгов Мосбиржи. Максимальная цена бумаг в течение дня составила ₽150 за ГДР.

IPO компании прошло в 2011 году на Лондонской фондовой бирже. Листинг компании на Московской бирже практически никак не влияет на саму компанию, однако дает возможность более широкому кругу инвесторов вложить свои деньги в данный актив, рассказал аналитик компании «Солид» Дмитрий Донецкий.

Группа «Эталон» строит жилье комфорт-, бизнес- и премиум-класса в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге. Крупнейший акционер — инвестиционная компания АФК «Система», которой принадлежит 25% акций «Эталона». Основателю компании Вячеславу Заренкову принадлежит 5,7% акций. В свободном обращений находится почти 62% бумаг.

Как работает компания?

В прошлом году девелопер увеличил продажи на 13%, до ₽77,6 млрд. Общий объем продаж недвижимости в 2019 году составил 630,4 тыс. кв. м (+0,4%).

Дивидендная политика предусматривает выплаты в диапазоне 40–70% от чистой прибыли по МСФО. В случае падения соотношения EBITDA /процентные расходы «Эталона» ниже уровня 1,5x компания может приостановить выплату дивидендов.

«Недавно «Эталон» объявил о минимальных дивидендах в размере ₽12 на акцию и об обратном выкупе акций. Именно эти факторы будут поддерживать котировки в ближайшее время. Считаем, что акции являются хорошей дивидендной бумагой и будут торговаться около текущих уровней», — считает аналитик компании «Солид» Дмитрий Донецкий.

Инвестиционный стратег «Алор Брокера» Павел Веревкин также считает, что на фоне своих основных конкурентов ЛСР и ПИК компания смотрится стабильно, однако при покупке стоит учитывать невысокую ликвидность акций отечественных девелоперов.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.

Источник

Full range of construction and maintenance services under one roof

Latest News

Investor Relations

We adhere to the principle of providing objective, reliable and consistent information about our activities and strive to maximise the level of information transparency.

9M 2021 Operating Results

Investor Calendar

Annual Report

I would like to express my sincerest gratitude to all our shareholders and investors for their ongoing support and understanding concerning Etalon’s business activities

Key Figures

We have been delivering sustainable growth across key performance metrics for more than 30 years.

With over 15 years of experience at Etalon Group, I am confident in the promise that the future holds for our company

Effective long-term strategy

Etalon Group’s strategic consistency in the eight years following its IPO delivered excellent results: we more than tripled new contract sales, from RUB 14.1 billion in 2010 to RUB 79.9 billion in 2020

PORTFOLIO

Long-term focus on replenishing the land bank, supported by the acquisition of non-zoned land plots and extensive experience in zoning procedures, as well as entering new regions

Key expected results : increase in portfolio size to over 6 million sqm, a balanced structure of land assets and long-term growth in sales

PROJECT DESIGN

Key expected results : improved product quality, highly transparent processes, reduction of the time frame from site search to the start of construction by up to six months

CONSTRUCTION

Speed and cost leadership thanks to product standardisation across the entire range and as a result of leadership in new building technologies

Key expected results : gross profit margin of 35%, a more than twofold increase in construction volumes with constant overhead costs

SALES

Extending the life cycle of interaction with clients based on an understanding of client expectations from the purchase of a new project through habitation and the use of services

Key expected results : sustained double-digit sales growth with the industry’s highest NPS and CLV scores, and reduction of marketing costs by up to 20%

BUSINESS MODEL

Easily scalable customer-centric business model supported by an end-to-end digital transformation focused on continuous improvement of the product and related customer experience

Key expected result : The new management system will be based on a unique digital architecture that will enable end-to-end data transmission at all stages of the value chain.

NETWORK OF PARTNERS AND CONTRACTORS

Источник

Идеи для инвестиций*

Etalon Group: эталон дивидендной доходности

Группа Эталон – вертикально-интегрированный строительный холдинг, ведущий свою деятельность на Российском рынке более 30 лет.

Умеренный рост

Исторически компания хорошо наращивала финансовые результаты:
Продажи с 2017 года – 16,7%.

Резкий спад EBITDA после 2017 года связан с принятием в 2017 МСФО 15, который позволял признавать часть выручки и чистой прибыли от незавершенного строительства. В 2018 году такого эффекта уже не было, с 2018 года среднегодовой рост составляет 48%.

Сильный отчет по операционным результатам за 2 кв. 2021г., средняя цена за квадратный метр выросла на +67% г/г, что поможет компании получить рекордную выручку

Прогнозируемый рост за 1 полугодие EBITDA + 150% г/г, что может привезти к росту годовой EBITDA +76% г/г.

Насчет долга не стоит переживать, менеджмент воспользовался низкими ставками и снизил эффективную процентную ставку по долгу с 8,3% до 6,7%.

Коэффициент NDebt/EBITDA 2.0x, при этом эффективная стоимость долга составляет 6,7%, что для эмитента является комфортным уровнем. С условием сохранения текущей конъюнктуры рынка в течение всего 2021 года NDebt/прогнозная EBITDA 0.9х.

Недооценка компании скрывается не в одном направлении, а комплексно. Рынок не замечает возможности для дальнейшего роста.

EV/ прогнозная EBITDA составляет 3.0х, что дает потенциал роста около +71% к текущей цене.

Рекордные дивиденды по результатам 2021г.
В январе 2020 года, СД дополнил действующую дивидендную политику минимальной гарантированной выплатой дивидендов в размере 12 рублей на одну акцию, при сохранении соотношения EBITDA к процентным платежам выше 1,5х.

Как видно, за последние три года отношение было выше 1,5х, что позволяет, с учетом ситуации на рынке и акционера в лице АФК «Система», прогнозировать дивиденд за 2021 год ближе к 16р. на 1 акцию или около 13% дивидендной доходности к текущей цене.

Про компанию забыли в отрасли, потенциал роста до +50%.

Мнение экспертов

Идеи для инвестиций*

Среднесрочные тренды

Что по-настоящему защищает от инфляции. И это не золото

Netflix берется за Индию. Пора ли покупать акции

Что происходит с ценами на газ. Какие последствия

Каждую неделю мы высылаем актуальную аналитику и самые свежие новости. Коротко, емко и по делу.

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Хорошо, да не очень: обзор первого полугодия девелоперской компании «Эталон»

27 сентября компания опубликовала консолидированную финансовую отчетность по итогам первого полугодия 2021 года, где отразила рост основных финансовых показателей на фоне высоких цен на жилую недвижимость в своих регионах.

Предлагаю рассмотреть динамику основных финансовых показателей, чтобы понять, насколько эффективно бизнес использует благоприятную рыночную конъюнктуру на девелоперском рынке.

Дисклеймер: если мы пишем, что что-то выросло или упало на X%, то по умолчанию подразумеваем сравнение с данными отчета за аналогичный период прошлого года, если не указано другое.

Как поставить цель и не бросить ее

Операционные показатели

Начиная со второй половины прошлого года Россия вошла в первую десятку в мире по росту цен на жилье. В столичных регионах цены росли быстрее, чем в среднем по рынку. Если во втором квартале 2020 года средняя стоимость квадратного метра в Москве составляла 199,1 тысячи рублей, то во втором квартале 2021 года средняя цена уже достигала 262,3 тысячи рублей. В Санкт-Петербурге за аналогичный период средняя цена квадратного метра выросла с 135,5 до 184,1 тысячи рублей за квадратный метр.

Средняя цена квартиры, тысяч рублей за м²

Благодаря росту средней цены продаж «Эталон» сумел заработать рекордную сумму в первом полугодии текущего года — 41,15 млрд рублей против 29,52 млрд рублей за первое полугодие 2020 года. При этом в натуральном выражении новые продажи даже немного сократились: с 220,96 до 220,94 тысячи квадратных метров, что стало минимумом за последние годы.

Количество заключенных контрактов выросло на 10% — до 4286. Судя по тому, что количество контрактов выросло, но натуральные продажи сократились, можно сделать вывод, что на фоне роста цен люди покупают квартиры меньшей площади.

В результате денежные поступления от продаж выросли на 30% — до 40,89 млрд рублей.

Динамика новых продаж за первое полугодие

Количество заключенных контрактов за первое полугодие

Динамика денежных поступлений за первое полугодие, млрд рублей

Финансовые показатели

В первой половине текущего года инфляция в России оказалась выше прогнозов. Цены на строительные материалы и работы выросли, и в результате себестоимость продаж недвижимости увеличилась на 12% — до 26,09 млрд рублей. Также выросли общие и административные расходы на 6% — до 2,45 млрд рублей.

Выручка компании росла быстрее себестоимости и операционных расходов, из-за чего операционная прибыль увеличилась практически в 3 раза: с 2,2 до 6,46 млрд рублей.

Финансовые доходы сократились с 1,13 до 0,64 млрд рублей из-за снижения процентных доходов от денег и банковских депозитов. Финансовые расходы при этом выросли с 4,17 до 4,41 млрд рублей, что привело к росту чистых финансовых расходов на 28% — до 3,71 млрд рублей.

В результате чистая прибыль «Эталона» составила 1,3 млрд рублей — против зафиксированного чистого убытка в 1,77 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.

Финансовые показатели компании за первое полугодие, млрд рублей

Долги

Общий долг «Эталона» вырос на 19% за полгода из-за роста суммы долгосрочных кредитов и займов с 34,6 до 50,3 млрд рублей за счет увеличения проектного финансирования с 5 до 19,6 млрд рублей.

Проектное финансирование государство ввело вместо долевого, чтобы снизить риск мошенничества при покупке недвижимости. Суть в следующем: между застройщиком и покупателем появляется финансовый посредник — обычно крупный банк, — который гарантирует чистоту сделки и исполнения обязательств каждой из сторон. Будущий владелец недвижимости платит деньги не напрямую девелоперу, а финансовой организации — посреднику. Банк, в свою очередь, перечисляет деньги застройщику на финансирование строительства, но часть замораживает на специальных счетах эскроу — эти деньги девелопер получит только после того, как сдаст готовый объект в эксплуатацию.

Это негативный фактор для строительной отрасли, поскольку в отличие от долевого финансирования, которое было бесплатным для застройщиков, проектное выдается банком под определенный процент.

Объемы денег и их эквивалентов у компании выросли с 25,8 до 40 млрд рублей, что в основном связано с ростом суммы в банках на счетах эскроу с 23,6 до 37,9 млрд рублей.

В результате чистый долг компании вырос на 3% с начала года и составил 20,3 млрд рублей. Уровень долговой нагрузки по коэффициенту «чистый долг / EBITDA» и вовсе сократился с 1,2 до 0,9× на фоне роста показателя EBITDA в первом полугодии.

Дивиденды

В последние годы «Эталон» постепенно поднимал целевой уровень дивидендных выплат с 15—30 до 40—70% от чистой прибыли. В сентябре этого года совет директоров внес изменения в дивидендную политику. Согласно новым правилам компания будет стремиться направлять на дивиденды от 40 до 70% от чистой прибыли по МСФО. Выплачивать дивиденды будут раз в году по итогам отчетного года, при этом рекомендация выдается не позднее 31 мая.

Долговая нагрузка за первое полугодие, млрд рублей

Размер дивидендов на акцию

Что в итоге

В 3 квартале стоимость жилой недвижимости продолжила расти, но вероятно, что это остаточный рост и впереди рынок недвижимости ждет коррекция. Так, в исследовании «Авито-недвижимости» сообщается, что спрос на новостройки в июле — сентябре рухнул на 25%. Это может стать тревожным звоночком для всей девелоперской отрасли.

Летом государство продлило льготную ипотеку до 2022 года, но увеличило ставку и уменьшило предельную сумму кредита до 3 млн рублей. Кроме того, Центральный банк повышает ключевую ставку на фоне роста инфляции. Только с марта по сентябрь этого года ставка выросла с 4,25 до 6,75%, и, вероятно, это не последнее повышение в этом году. Все эти факторы негативно влияют на спрос и могут вызвать коррекцию на рынке первичной недвижимости.

Источник

Инструкция для инвестора: как платить налоги по дивидендам

Как определить, сколько платить налогов по дивидендам

В случае с прибылью от продажи все просто — за инвестора все оформит его налоговый агент, то есть брокер. Он самостоятельно удержит налог с дохода и подаст декларацию в налоговую — инвестору делать ничего не придется.

Если от российской компании — то налоговый агент все оформит. Но если дивиденды приходят от иностранной компании, то такой доход считается доходом из зарубежного источника. В таком случае инвестор должен самостоятельно подать декларацию в налоговую и заплатить налог. В этот момент у инвестора появляются три задачи.

1) Определить, откуда компания

Тут нужно быть внимательным. Некоторые российские компании зарегистрированы как иностранные. Понять это можно по ISIN-коду — номеру ценной бумаги. Его можно найти на сайте Московской биржи.

Возьмем для примера X5 Retail Group. Не все знают, но это депозитарная расписка иностранного эмитента.

2) Определить ставку налога

А именно, сколько страна — эмитент ценной бумаги уже удержала налога. Это можно узнать по ISIN-коду на сайте Национального расчетного депозитария. Страна эмитента X5 Retail Group — NL, то есть Нидерланды.

Теперь нужно выяснить, сколько налога удерживают Нидерланды с дивидендов. Узнать налог на дивиденды в любой стране можно на сайте консалтинговой фирмы Deloitte. В Нидерландах ставка по дивидендам — 15%

3) Сравнить удержанный налог за рубежом со ставкой налога в России

Если за границей было удержано менее 13%, то нужно доплатить налог в России — до ставки 13%. Если налог в другой стране больше, чем 13%, то платить ничего не нужно — но доход указать в декларации необходимо в любом случае.

В случае с Нидерландами по акциям X5 Retail Group как раз доплачивать не придется. А вот если у инвестора в портфеле есть бумаги Тинькофф Банка, то надо заплатить 13% от полученных дивидендов: потому что Тинькофф Банк зарегистрирован на Кипре, где удерживается 0% налога.

Налоги по дивидендам от компаний из США

Налогам по дивидендам от компаний из США стоит уделить отдельное внимание. Первое, что надо сделать, — это подписать справку W8-BEN. В ней инвестор подтверждает, что не является налоговым агентом США.

Если подписать справку, то США удержат 10%, а остальные 3% необходимо будет доплатить России. Если инвестор не подписывает данную справку, то американская сторона удержит налог с дивидендов в размере 30%, дивиденды придут уже за вычетом этой суммы.

Многие инвесторы не подписывают справку W8-BEN, чтобы не подавать декларацию. Но по закону декларацию нужно подать в любом случае, даже если с инвестора удержали 30% налога.

Декларацию инвестор должен подать до 30 апреля за предыдущий календарный год. Оплатить нужно по месту жительства не позднее 15 июля того же года. Например, в апреле 2021 года нужно подать декларацию о доходах за 2020 год. Декларацию можно подать как в письменной форме, так и в электронном виде на сайте Налоговой.

Перед тем как подавать декларацию, также стоит обратить внимание на фонды недвижимости REIT: по их бумагам американской стороной всегда удерживается 30% налога на дивиденды.

А по бумагам, компании которых зарегистрированы как Limited Partnership, всегда удерживается 37% с дивидендов. Limited Partnership — это организационно-правовая форма. Если обычно в отчете брокера в конце названия бумаги стоят буквы CO или Inc., то в данном случае будет LP.

Как подать декларацию

Декларацию нужно заполнить по всем дивидендам, которые приходят инвестору. Если дивиденды от одного эмитента пришли четыре раза, то вводить информацию нужно о каждом зачислении.

1) брокерские отчеты, в которых будет прописана информация о полученных дивидендах и удержанном налоге;

2) договор на брокерское обслуживание.

В конце нажать на кнопку «Подтвердить и отправить». На этом все.

Больше новостей и интересных историй об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Источник