кда договор что это
Аренда недвижимости и автоматическая пролонгация договора
По договорам аренды недвижимости используется иногда конструкция, когда договор заключается долгосрочный (ДДА) с элементами краткосрочного (КДА).
Например, Срок аренды по договору составляет 5 лет. Стороны особо оговорили, что в соответствие с п. 2 ст. 425 Гражданского кодекса России условия договора будут применяться к их отношениям по аренде, возникшим с даты подписания договора, независимо от даты его государственной регистрации.Стороны особо оговорили, что с даты подписания договора и до даты его государственной регистрации он будет действовать как КДА в течение 11 (одиннадцати) месяцев, исчисляемых со дня подписания договора.
Стороны пришли к соглашению, что если государственная регистрация договора не будет осуществлена, то по истечении 11 месячного срока, договор автоматически продляется на тех же условиях и на тот же срок, при этом общий срок аренды не может превышать даты, в которую истекает 5 лет с момента подписания договора.
В данном же случае мы исключаем условие о возможности заявления одной из сторон о намерении не продлевать КДА, а строим конструкцию с автоматическим продлением по умолчанию, не зависимо от возможных заявлений одной из сторон.
Что то сомнение меня берет по такой конструкции. По сути этими автоматическими пролонгациями (без возможной воли стороны не продлять КДА), мы по сути делаем договор когда при смене собственника (Арендодателя), в период действия КДА, новый собственник становится заложником этого длинного КДА с автоматической пролонгацией.
«Что такое соглашение NDA и как оно защищает компанию от потери конфиденциальной информации?» Евгений Карноухов для «Юриста компании»
В современном мире информация – один из самых важных ресурсов, который может использоваться как во благо, так и во вред. Финансовый урон, которые наносят утечки конфиденциальной информации, могут существенно подкосить, а иногда и полностью разрушить бизнес. В России при этом возникла печальная динамика по росту числа таких инцидентов. По данным исследований InfoWatch в более чем половине случаев виновными оказываются «внутренние нарушители», то есть рядовые сотрудники или топ-менеджмент компании. И хотя чаще всего причиной «сливов» становится простая некомпетентность в сфере информационной безопасности, существует опасность и намеренного разглашения коммерческой тайны. Чтобы избежать подобной ситуации, бизнесу стоит воспользоваться NDA.
Что такое NDA
Термин NDA (non disclosure agreement) заимствован у зарубежных коллег и означает буквально «соглашение о неразглашении». Под его «защиту» попадают разные данные, но в широком смысле — любая конфиденциальная информация, относительно которой стороны установили особый режим ее распространения, частичный или полный запрет такового. Чаще всего инициатором соглашения становится компания или гражданин, которые передают важную для них информацию, чтобы не допустить ее последующее разглашение. Наибольшей популярностью NDA пользуется во время реализации инвестиционных контрактов, покупки активов, сделок слияния и поглощения, переговоров по поводу заключения договоров. Подобные соглашения также востребованы в IT-индустрии и для регулировки правоотношений между работодателем и его сотрудниками.
Вопреки расхожему мнению, предметом NDA не всегда становится именно коммерческая тайна, понятие которой отнюдь не идентично термину «конфиденциальность информации». Также следует отметить принципиальные отличия в правовой природе NDA, заключенных между компаниями и ее сотрудниками или компаниями и контрагентами. Их правовое регулирование различается — первые основываются на трудовом законодательстве, вторые — на гражданском.
Вид договора «Соглашение о неразглашении» российское законодательство не регулирует. Он является продуктом провозглашенного в статье 421 ГК принципа свободы договора. Согласно ему, гражданин или юридическое лицо могут свободно заключать договор, как предусмотренный, так и не предусмотренный законом. Поэтому никаких особых императивных требований к этому виду контракта закон не устанавливает. При этом согласно положениям статьи 434 ГК договор может быть заключен в любой форме, предусмотренной для совершения сделок, если законом для договоров данного вида не установлена определенная форма.
Системный анализ норм гражданского законодательства позволяет прийти к выводу о том, что для NDA применима простая письменная форма. Следует также отметить, что NDA в условиях делового оборота зачастую не оформляется в виде отдельного контракта, а имплементируется в текст основного договора как «оговорка о неразглашении», являясь по сути его отдельным разделом (иногда довольно объемным по своему содержанию). Все же в классическом понимании NDA – это составленное в простой письменной форме соглашение сторон в виде отдельного документа, требования к содержанию которого определяются, исходя из его предмета, сторонами самостоятельно или с учетом установленных законом требований.
Какие требования к содержанию соглашения о неразглашении?
Ответ на данный вопрос зависит от того, является ли предметом «Соглашения о неразглашении» конфиденциальная информация, относящаяся именно к коммерческой тайне. Дело в том, что согласно статье 432 ГК «договор считается заключенным, если между сторонами, в требуемой форме, достигнуто соглашение по всем существенным условиям. Если с формой NDA все достаточно понятно, то какие условия договоров данного вида и в каких случаях можно считать существенными?
Согласно подпункту 7 пункта 3 статьи 2 Федерального закона от 27.07.2006 № 149-ФЗ «Об информации, информационных технологиях и о защите информации» конфиденциальность информации — это обязательное для выполнения лицом, получившим доступ к определенной информации, требование не передавать такую информацию третьим лицам без согласия ее обладателя. Следовательно, NDA в отношении конфиденциальной информации будет заключен тогда, когда передающая и принимающая стороны определят предмет – обозначат информацию, которую считают конфиденциальной, и зафиксируют требование не передавать ее третьим лицам. Все иные условия стороны вольны определять самостоятельно, руководствуясь общими нормами и принципами гражданского законодательства (положения NDA не могут иметь целью причинение вреда, противоречить закону, нарушать публично-правовые интересы, а также права третьих лиц).
Однако конфиденциальность информации и коммерческая тайна понятия отнюдь не тождественные, ведь критерием последней является именно коммерческая выгода от соблюдения режима конфиденциальности, который четко регламентирован Федеральным законом от 29.07.2004 № 98-ФЗ «О коммерческой тайне». Следовательно, как только стороны поименуют в качестве предмета NDA сведения, составляющие коммерческую тайну, сразу начнут действовать императивные требования закона, позволяющие определить существенные условия, необходимые для договоров данного вида:
определение самой конфиденциальной информации;
определение прав и обязанностей сторон по охране режима коммерческой тайны;
определение срока неразглашения конфиденциальной информации.
Такой вывод следует из постановления Суда по интеллектуальным правам от 31.10.2018 по делу № А56-92673/2016. Несоблюдение этих требований может повлечь признание NDA в отношении информации, составляющей коммерческую тайну, незаключенным, как следствие, отказ в правовой охране коммерческой тайны. Это подтверждает постановление Арбитражного суда Московского округа от 20.01.2017 по делу № А40-83833/15.
Какие разделы включить в NDA
Кроме преамбулы с описанием сторон соглашения практический смысл имеет указание на цель заключения соглашения, что в случае спора поможет суду в толковании условий соглашения: с какой целью, для какой именно сделки или для каких переговоров передается конфиденциальная информация?
Необходимо досконально определить, что будет считаться конфиденциальной информацией: только лишь сведения, отнесенные к коммерческой тайне, или какая-либо иная конфиденциальная информация?
Также необходимо определить объем прав и обязанностей по выполнению соглашения, как передающей, так и принимающей стороны, установить распространяется ли соглашение и в какой части на аффилированные сторонам лица. Представляется правильным внести в соглашение положения о порядке информационного обмена между сторонами (порядок уведомлений, документооборота). Целесообразно указать ответственных за передачу конфиденциальной информации лиц, а также перечень сотрудников и доверенных лиц, имеющих доступ к информации на всех или отдельных этапах ее обработки и использования.
Положения, посвященные ответственности сторон, должны наиболее полно и недвусмысленно отражать условия, определяющие размер и порядок выплаты штрафных санкций, основания для наступления договорной ответственности, а также срок неразглашения конфиденциальной информации. Будет правильным дополнить текст NDA положениями, определяющими договорную подсудность, применимое право, обстоятельства, исключающие ответственность сторон, а равно дополнительные условия, например: запрет рекрутирования и условие о не конкуренции (переманивание сотрудников и клиентов), основания и порядок возмещении потерь.
Что грозит за нарушение NDA?
Выбор средств правовой охраны и правовые последствия нарушения NDA зависят от того, кто является субъектом нарушения — работник или контрагент. Также нужно учитывать, является ли разглашенная информация коммерческой тайной или иной конфиденциальной информацией.
Административная ответственность
Нарушение NDA контрагентом (юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем), разгласившим конфиденциальные сведения, при определенных обстоятельствах может повлечь административную ответственность на основании ст. 14.33 КоАП РФ (недобросовестная конкуренция) с наложением штрафа на должностных лиц в размере от 12000 до 20000 рублей; на юридических лиц – от 100000 до 500000 рублей. Вопреки расхожему мнению административная ответственность по ст. 13.14 КоАП РФ (разглашение информации с ограниченным доступом) не связана с нарушением NDA.
Уголовная ответственность
К уголовной ответственности по ч. 2 ст. 183 УК РФ (максимально возможное наказание – лишение свободы на срок до трех лет) может быть привлечен, во-первых, исключительно работник или служащий организации, во-вторых, допустивший несанкционированное работодателем разглашение коммерческой тайны именно в смысле ФЗ «О коммерческой тайне», а не любых конфиденциальных сведений (апелляционное постановление Московского городского суда от 19.03.2019 № 10-1675/2019).
Дисциплинарная и материальная ответственность работника
Трудовой договор может быть расторгнут работодателем в случаях разглашения охраняемой законом тайны, в том числе, коммерческой, ставшей известной работнику в связи с исполнением им трудовых обязанностей (пп. «в» п. 6 ч. 1 ст. 81 ТК РФ). Следует отменить, что правоприменительной практики, подтверждающей законность увольнения по указанному основанию очень много. По общему правилу работник несет материальную ответственность за ущерб, причиненный по его вине, в пределах своего среднего месячного заработка, однако, согласно п. 7 ст. 243 ТК РФ в случае разглашения работником сведений, составляющих охраняемую законом тайну, в том числе, коммерческую, он несет материальную ответственность в полном размере причиненного ущерба. Несмотря на наличие заключенного с работником NDA, для наступления полной материальной ответственности необходима совокупность условий: работодателем должны быть выполнены все меры по установлению режима коммерческой тайны согласно ФЗ и проведена проверка для установления размера ущерба и причин его возникновения (ст. 247 ТК РФ). При этом включение в NDA, заключаемых с работниками, условий о взыскании с них штрафов/неустоек за нарушение обязательств о неразглашении – незаконно и повлечет за собой административную ответственность уже самого работодателя (ст. 5.27 КоАП РФ).
Корпоративные последствия нарушения NDA
Невыполнение участником общества обязанности не разглашать конфиденциальную информацию о деятельности компании может служить основанием для применения мер гражданско-правовой ответственности, вплоть до исключения из числа участников согласно п. 1 ст. 67 ГК РФ. Кроме того, отказ участника общества в подписании NDA перед получением заверенных копий документов о финансово-хозяйственной деятельности общества является основанием для отказа в предоставлении запрошенных им документов (п. 5 ст. 50 ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»).
Гражданско-правовая ответственность
Гражданское законодательство предоставляет наиболее обширный инструментарий в выборе средств правовой охраны конфиденциальной информации, являющейся предметом NDA.
Право на взыскание убытков, причиненных разглашением конфиденциальных сведений (не обязательно относящихся к коммерческой тайне) вытекает из общих начал и многочисленных положений гражданского законодательства – заключение NDA для этого не является обязательным. Однако четкое определение в тексте NDA перечня конфиденциальной информации, а также неукоснительное соблюдение установленного режима коммерческой тайны (при отнесении всех или части конфиденциальных сведений к таковой), прежде всего, призваны упростить доказывание состава дисциплинарного, административного, уголовного или гражданского правонарушения. Как следствие, облегчить взыскание с виновной стороны убытков. Ведь по данной категории дел именно истцу необходимо доказать наличие в совокупности четырех обстоятельств (предмет доказывания): факт нарушения права истца разглашением конфиденциальной информации, вину ответчика в разглашении конфиденциальной информации; факт причинения убытков и их размер; причинно-следственную связь между фактом разглашения конфиденциальной информации и причиненными убытками. Недоказанность хотя бы одного из указанных обстоятельств повлечет отказ в удовлетворении иска о взыскании убытков.
Наиболее действенным инструментом является установленный в NDA штраф за каждый случай нарушения (разглашения конфиденциальной информации). По требованию об уплате штрафа истец не обязан доказывать причинение ему убытков – необходимо лишь доказать вину ответчика в разглашении конфиденциальных сведений, перечисленных в NDA. Кроме того, стороны свободны в определении размера штрафа. В нашей практике встречались NDA, содержащие условия о многомиллионных штрафах, не соответствующих реальной степени возможного нарушения, со всей очевидностью направленные на запугивание контрагента. Между тем, такое поведение стороны, инициирующей подобные «кабальные» штрафы, во-первых, может быть расценено в ходе судебного рассмотрения как злоупотребление правом, что является основанием для отказа в судебной защите (читай – для отказа в иске), а во-вторых, дает суду право уменьшить сумму штрафа при наличии соответствующего заявления ответчика, ввиду несоразмерности допущенному нарушению.
Еще одним механизмом, освобождающим истца от доказывания сложного состава правонарушения, является включение в NDA условия о возмещении потерь (ст. 406.1 ГК РФ). Отличительной особенностью этого правового института, позаимствованного отечественной правовой системой у зарубежных правопорядков, является сугубо предпринимательский характер. Включение условия о возмещении потерь в текст NDA возможно только, если стороны заключают соглашение при осуществлении ими предпринимательской деятельности (включая корпоративные отношения, участником которых является физическое лицо). Данное условие позволяет предусмотреть обязанность одной стороны возместить имущественные потери другой стороны, возникшие в случае наступления определенных в таком соглашении обстоятельств, не связанных с нарушением стороной обязательства. Иными словами, самого факта наступления определенного соглашением обстоятельства уже будет достаточно для возмещения оговоренных в соглашении денежных потерь независимо от вины принявшей это обязательство стороны.
Требующей компенсации стороне все же необходимо будет доказать факт наступления потерь или неизбежность их наступления в будущем, а также причинную связь между наступившим событием и потерями. В случае с NDA, если передаваемые конфиденциальные сведения имеют рыночную стоимость и подлежат оценке, то соглашением может быть установлен размер соответствующих потерь, подлежащих возмещению другой стороной при попадании охраняемой информации в открытый доступ для неограниченного круга лиц. Вместе с тем, важно помнить, что потери – это не убытки, поскольку они не являются следствием нарушения обязательства. Наиболее классический пример возмещения потерь – это обязанность продавца контрольного пакета акций возместить потери, связанные с предъявлением к компании налоговых претензий, основанных на фактах хозяйственной деятельности, имевших место до смены акционера. В этой связи, при необдуманном включении в текст NDA условия о возмещении потерь c целью «прикрыть» положения о взыскании убытков существует риск признания судом соответствующих условий недействительными (притворными).
Источник: Юрист компании
Автор: Карноухов Евгений, Управляющий партнер. Руководитель практики разрешения споров.
Вносить или не вносить: зачем нужен гарантийный депозит при договоре аренды?
Страховой депозит — распространенная практика при заключении договора аренды коммерческой недвижимости. Он дает финансовые гарантии собственнику и служит подстраховкой арендатору при временных финансовых затруднениях. Депозит может идти как часть арендной платы (за последний месяц/месяцы) или выступает как самостоятельный платеж и возвращается съемщику после погашения взаимных обязательств.
Сумма и условия внесения депозита зависят от типа соглашения:
— КДА (краткосрочный договор) — подписывается сроком на 11 месяцев, не требует государственной регистрации. Его можно разорвать досрочно без штрафов, если собственник предупрежден не менее, чем за месяц. Типичный контракт для небольших площадей (200 метров) и недорогих офисов (класса В и С). Подробности об аренде помещений в Химках и других районах Московской области читайте на сайте.
— ДДА (долгосрочный договор) — подписывается на 2-3 года и более, проходит государственную регистрацию. О выходе из сделки арендатор обязан предупредить собственника не менее чем за 3, а то и за 6 месяцев (зависит от договоренности). Такой контракт заключается для офисов класса А, дорогих крупногабаритных объектов.
Для КДА сумма депозита, как правило, равна сумме ежемесячного взноса за аренду. Для ДДА суммы больше: они кратны стоимости 2-3 месяцев. Сумма задатка зависит и от других факторов: площади объекта (чем она больше, тем выше страховой взнос) и наличия/отсутствия отделки (если арендодатель облагораживает помещение за свой счет, то это увеличивает сумму депозита).
Раз на раз не приходится
Бывает, что собственник действует не по классической схеме. Например, для объектов эконом-класса он просит внести страховой платеж, равный сумме оплаты за 3-4 месяца. Это не совсем адекватные требования. Юристы советуют на такие вещи обращать внимание еще на стадии подписания контракта. Если владелец проявляет чрезмерную принципиальность, то также нужно поступать и арендатору. Последнему следует прописать в договоре жесткие условия для собственника, если тот не будет соблюдать оговоренные правила или разорвет соглашение по собственной инициативе. Советы экспертов об аренде производственного помещения в Москве читайте на сайте.
А бывает, что владелец и вовсе не просит гарантийный взнос. Казалось бы, это всегда на руку съемщику. Но подобные случаи тоже могут быть чреваты. Расслабившись от такой лояльности со стороны собственника, арендатор подписывает договор, не вникая в детали. Но если он решит досрочно выйти из соглашения (даже своевременно предупредив другую сторону), могут возникнуть неожиданные проблемы. Например, штрафы на большие суммы, в разы превышающие тот же самый депозит. Это, конечно, частные истории. Но суть такова: то что вы сэкономили на залоге, еще не означает, что выиграли по-крупному.
Резюме
Юристы по недвижимости едины в своем мнении: депозит — хорошая финансовая гарантия для обеих сторон. Он дает договору стабильность, дисциплинирует партнеров, служит страховкой при форс-мажоре. Например, если съемщик не успевает вовремя внести платеж, арендодатель может взять деньги из депозита. Последний не теряет ежемесячный доход, а арендатор имеет запас времени, чтобы решить финансовые неурядицы.
Термины Agreement и Deed, необходимые для юриста-международника
Cегодня разберем два термина, с которыми наверняка сталкивался каждый юрист-международник. И уверен каждый начинал собственное исследование различия между этими договорными инструментами.
Речь пойдет об Agreement и Deed.
В виду того что в отечественном правовом обороте такой инструмент как Deed отсутствует, часто возникают коллизии у практикующих юристов, которые работают с международными сделками. Основной вопрос который задают, например, слушатели наших курсов английский для юристов – это можно ли использовать термин договор или соглашение, когда речь идет именно о Deed?
Сразу сделаю оговорку, что когда мы говорим об Agreement, то конечно имеем в виду также Contract.
Итак, принципиальное различие между Agreement и Deed состоит в том, что:
Для начала приведу три основных элемента, которые должны присутствовать для Agreement по английскому праву:
Давайте отдельно разберем понятие Consideration, так как оно является краеугольным при определении различия между Agreement и Deed.
Consideration может быть
— Not to build property over a specified height – Не возводить здания выше определённой высоты
Итак, понятие Consideration является, пожалуй, одним из самых важных при выборе с чем мы имеем дело Agreement или Deed.
Теперь давайте выделим отличительные характеристики для Deed.
Важный момент – вышеуказанную оговорку необходимо прописать при составлении Deed.
— Bank financial guarantee – гарантия банка
— LC (letter of credit)–Аккредитив
— Deedpoll (deed of change of name) – Доверенность на смену имени или фамилии ребенка.
— Non-Disclosure Deed – Соглашение о неразглашении.
Специалист в области процессуального права
Банкротство юридических лиц и граждан
Бизнес-медиация
Комментарии (3)
« Pay money for services / goods– Оплатить денежные средства за услуги / товары
»
Простите, но Уплатить.
« Deed – односторонняя сделка.
/. /
— Non-Disclosure Deed – Соглашение о неразглашении. »
Коллеги, доброго времени суток!
Постараюсь объяснить, что здесь имелось в виду со своей точки зрения и с учетом небольшого исследования данного вопроса.
Вот, кстати, неплохой образец подобного документа (in my humble opinion): https://www.wonder.legal/uk/creation-modele/non-disclosure-agreement-nda
Кстати говоря, бриты тоже для простоты восприятия людьми, не имеющими отношения к праву, определяют «deed» как «одностороннее соглашение». Сочетание странное и я думаю, что с точки зрения юристов континентального права такое явление будет называться несовершенно-синаллагматическим договором. Вот ссылка на разъяснения: https://www.gov.uk/government/publications/non-disclosure-agreements/non-disclosure-agreements
Мы же, в отличие от бритов, будем заключать более понятное нам соглашение о неразглашении, либо вписывать такие положения в другие договоры (например, в соглашение о порядке ведения переговоров). Это для нас привычнее и понятнее. Можно ли обойтись чем-то другим? Думаю, да, но это уже тема для отдельного обсуждения.
Надеюсь, что мои пояснения окажутся полезными.
Что такое ликвидация в трейдинге? Как ее избежать?
Содержание статьи:
Во время высокой волатильности рынка криптовалют, когда цена резко растет или падает, многие трейдеры сталкиваются с тем, что их маржинальные позиции ликвидируются. Но у тех, кто не торгует на заемные средства возникают вопросы, что же такое ликвидация, почему на рынке так много возникает ликвидаций на несколько миллиардов долларов и при каких условиях она возникает.
Все что нужно знать про ликвидацию на криптобиржах
Что такое фьючерсные контракты? Что такое ликвидация? Как рассчитать процент ликвидации? Как происходит ликвидация — вот все то, чего ты не знал!
Постараемся сегодня рассказать об этом подробнее.
Про фьючерсы
Давайте начнем с понимание того, что же такое фьючерсы, на которых зачастую и происходят те самые ликвидации позиций трейдеров.
В широком значении фьючерс – это контракт, по которому покупатель обязуется купить, а продавец продать актив в определенное время по заранее оговоренной цене.
Изначально фьючерсы на криптовалютной бирже были введены как средство хеджирования ценовых рисков. То есть, они снижали неблагоприятные ценовые колебания различных активов, а также обеспечивали рентабельность актива в будущем для майнеров (у них была уверенность в том, что затраты на электроэнергию не превысят доход от добываемых монет).
На бирже фьючерс – это инструмент, который позволяет игрокам рынка спекулировать на будущей цене актива. Особенно привлекательным для трейдеров является возможность использования кредитного плеча, то есть привлечение заемных средств, которые увеличивают объем покупки или продажи.
Самое же кредитное плечо – это заманчивое предложение, которое позволяет увеличить как объем потенциальной прибыли, так и потенциальных убытков. В этом есть основная особенность: у трейдеров есть возможность получить прибыль даже от небольших изменений цены актива. Но в тоже время использование кредитного плеча увеличивает возможные убытки. Убыточные сделки ликвидируются, и это страшный сон для всех трейдеров. Мы как раз и поговорим про этот страшный сон – ликвидацию.
Что такое ликвидация?
Традиционно ликвидация означает конвертацию активов в наличные. В мире криптовалют ликвидацией называют ситуацию, когда биржа принудительно закрывает позицию трейдера с использованием кредитного плеча из-за частичной или полной потери начальной маржи трейдера.
Давайте здесь сразу поясним, что начальная маржа – это ваши средства, которые необходимо внести для открытия торговой позиции. Это своего рода обеспечение, которое подобна страховому фонду для биржи на случай, если сделка пойдет против заемщика. То есть, если у трейдера нет достаточных средств для поддержания открытой сделки, биржа автоматически ее закрывает.
Процент ликвидации можно рассчитать по формуле: 100 деленное на размер кредитного плеча. Простой пример: вы используете 4х кратное кредитное плечо, процент ликвидации в данном случае будет равен 25, так как 100 делим на 4 равно 25. Знать процент ликвидации необходимо, так как он показывает зависимость движения цены актива и момента наступления ликвидации. В нашем примере, если цена актива сдвинется на 25%, то позиция будет ликвидирована. Учитывая тот факт, что рынок криптовалют крайне волатилен, очевидно, что чем больше кредитное плечо, тем более рискованная сделка.
Формула расчета процента ликвидации.
Стоит отметить, что сделки с кредитным плечом считаются настолько рискованными, что в некоторых странах (например, в Великобритании) криптобиржам запрещено предлагать розничным инвесторам подобные торговые продукты, чтобы защитить начинающих трейдеров от ликвидации и потери всего их инвестированного капитала.
Как происходит ликвидация?
Как мы знаем на рынке два типа игроков: одни продают, другие покупают. Рассмотрим на примере: трейдер А выставил шорт позицию, трейдер Б выставил лонг позицию. Цена актива выросла, и позиция трейдера А была ликвидирована, чтобы гарантировать прибыль трейдеру Б. Помимо цены ликвидации, есть цена банкротства – это цена, при которой маржа падает до нуля. На криптовалютном рынке сложно гарантировать, что убыточные позиции будут ликвидированы именно по цене банкротства. Поэтому для урегулирования таких ситуаций, биржи ликвидируют позиции по цене ниже цены банкротства – то есть по цене ликвидации. Возвращаясь к нашему примеру, после ликвидации позиции, трейдер А теряет свою маржу, трейдер Б получает прибыль, а все оставшиеся средства (если имеется оставшийся залог после выплаты трейдеру Б), переводятся в страховой фонд. О страховом фонде расскажем чуть позже.
Ликвидация происходит автоматически и принудительно, как только трейдер перестанет соответствовать маржинальным требованиям позиции. Однако, биржа предварительно сообщает о возможной скорой ликвидации. Она отправляет уведомления с предупреждениями о риске по почте, текстовым сообщением или внутренним сообщением. Но не стоит забывать, что в силу определенных обстоятельств вы можете не увидеть эти предупреждения вовремя. Поэтому всегда важно заранее оценить свои возможности.
Пример
Чтобы было более понятное, давайте оговорим это на примере.
Трейдер Б открывает позицию с 5кратным кредитным плечом с начальной маржой в 100$ (то есть берется кредит в 400$, и торговая позиция увеличивается со 100$ до 500$). В случае если цена актива вырастет на 10%, трейдер Б получит прибыль 50$, что составит 50% прибыли по сравнению с начальной маржой в 100$. Трейдер Б может закрыть позицию, погасить кредит в 400$, и тем самым остаться с прибылью в 50$, увеличив свой капитал со 100$ до 150$. Однако трейдер Б предполагает, что цена актива вырастет еще и оставляет позицию. Но цена актива падает сначала на 10% (до начальной цены при открытии позиции), а затем еще на 20%. Трейдер Б теряет свою первоначальную маржу, биржа ликвидирует позицию для покрытия заемных средств.
Для расчета вашей потенциальной прибыли или убытков можно использовать формулу: Начальная маржа умноженное на процент движения цены, и умноженное на кредитное плечо. Для положительных движений цены используйте «плюс», и для отрицательных ценовых движений «минус». Это также можно рассчитать в калькуляторе на бирже.
Несмотря на то, что трейдеры страшатся ликвидации, к ней стоит относиться как к инструменту защиты, так как ее прямое назначение – это избежать убытков больше размера маржи. Давайте наконец поговорим о том, как уберечь себя от ликвидации.
Как избежать ликвидации?
Перед тем как открывать позицию с кредитным плечом, вы должны честно спросить у себя какую сумму вы готовы потерять в сделке? Фьючерсы с заимствованием средств это всегда высокорисковая операция, и мы советуем использовать только те суммы, потеря которых не повлияет на ваш капитал или не сильно испортит настроение. Очень важно свести убытки к минимуму еще до того, как вы подумаете о прибыли. Нет ни одной безошибочной стратегии торговли, поэтому подумайте о спасательной шлюпке до того, как рынок поплывет не в том направлении, как ожидалось. Далее мы поделимся некоторыми советами, которые помогут предотвратить ликвидацию.
Как избежать ликвидации? Первое правило.
Перед тем как выставить позицию, воспользуйтесь калькулятором ликвидации (он есть на большинстве биржах), что позволит вам наглядно понять при какой цене вас может ликвидировать. Это первый шаг в нашей стратегии, помним: предупрежден значит вооружен.
Второе, отнеситесь трезво к выбору кредитного плеча. Да, высокое кредитное плечо привлекательно, но небезопасно. Если вы начинающий трейдер, не используйте кредитное плечо больше 3х. Помните, что высокое кредитное плечо чувствительно даже к незначительному изменению цены.
Как избежать ликвидации? Второе правило.
Третье, что мы вам настоятельно рекомендуем, это использовать стоп-лосс. Стоп-лосс (или стоп-лосс ордер) – это инструмент биржи, который позволяет установить цену для автоматической продажи, если цена поднимется выше или упадет до установленной цены. Устанавливайте стоп-лосс выше цены ликвидации, чтобы уберечь себя от потери всего капитала, а также от комиссии за ликвидацию. Оптимально выставлять стоп-лосс в размере 2-5% от размера вашей сделки.
Как избежать ликвидации? Третье правило.
Многие трейдеры устанавливают стоп-лоссы чуть ниже самого последнего минимума колебания (если он не настолько низок, что ликвидация произойдет до его срабатывания). Если рыночная цена достигает вашей стоп-цены, стоп-лосс ордер автоматически исполняется и закрывает позицию по указанной цене и сумме.
Говоря о стоп-лоссах, хотим заострить ваше внимание на размере позиции и кредитного плеча. Вернемся к нашем трейдерам А и Б. Предположим, что у трейдера А на счету 5000$, он берет 100$ как начальную маржу и кредитное плечо 10х, и создает позицию в 1000$. Ставит стоп-лосс на уровне 2,5% от входной позиции. Трейдер А может потерять 25$ в этой сделке, что составит всего лишь 0,5% от всего размера его счета. Но если Трейдер А не использует стоп-лосс, его позиция будет ликвидирована при падении цены на 10%. Теперь обратимся к трейдеру Б, у которого тоже 5000$ на счету, но он открывает позицию в размере 7500$ с начальной маржой в 2500$ и 3х кредитным плечом. Он также устанавливает стоп-лосс на 2,5% от входной позиции. В такой ситуации он может потерять 187,5$, что составит 3,75% убытка от счета. Таким образом, мы видим, что хотя использование большого кредитного плеча очень рискованно (и мы об этом уже говорили ранее), но также рискованно входить с большой позицией. Старайтесь, чтобы ваши убытки на сделку составляли менее 1,5% от всего размера вашего счета.
Четвертый пункт касается коэффициента маржи. Коэффициент маржи – это пункт, который отображает коэффициент риска по вашим открытым позициям в виде процентного виджета. Коэффициент маржи рассчитывается по формуле: поддерживающая маржа деленное на баланс маржи. Здесь важно помнить, что, если коэффициент маржи достигнет 100%, позиция будет ликвидирована. Для предотвращения этого можно добавить маржу в сделку или сократить позицию, сократив кредитное плечо. Рекомендуется контролировать коэффициент маржи ниже 80%.
Как избежать ликвидации? Четвертое правило.
Пятый пункт вытекает из четвертого. Несмотря на то, что вы можете увеличивать маржу и тем самым увеличивать время сделки, обратите внимание на саму позицию. Не добавляйте к убыточным позициям, так как это увеличит ликвидационную цену всей позиции!
Как избежать ликвидации? Пятое правило.
Используйте эти несложные правила, чтобы сберечь свои нервы и средства.
Страховой фонд — для чего он нужен?
Немного подробнее остановимся на страховых фондах. Для чего они нужны? Когда биржа не может ликвидировать позиции до того, как трейдер достигнет отрицательного баланса, для покрытия убытков используются методы «социализированных убытков» или авто-делевериджинг (ADL). Метод «социализированных убытков» предполагает распределение потерь обанкротившихся позиций между всеми прибыльными трейдерами. При ADL позиции трейдеров, которые выбираются на основании приоритета с учетом размера прибыли и величины кредитного плеча, ликвидируются для покрытия позиции обанкротившегося трейдера. Из самих определений очевидно, что это не самые приятные методы, и они наносят ущерб трейдерам, которые осторожно управляют рисками. Как альтернатива были созданы страховые фонды.
Страховой фонд нужен для того, чтобы обанкротившийся трейдер не понес лишние убытки, а другие трейдеры могли получить свою прибыль в полном объеме. Цель страхового фонда – это ограничение случаев ликвидации посредством ADL и методом «социализированных убытков».
Так например на балансе криптобиржи Binance баланс фонда страхования составляет почти пол миллиарда долларов и по похожему принципу работают и другие биржи.
Баланс страхового фонда на бирже Binance.
Откуда такая сумма?
Страховые фонды пополняются средствами ликвидированных позиций. При ликвидации ордера по цене ниже цены банкротства положительная разница поступает в страховой фонд. Отметим, что страховые фонды могут увеличиваться в геометрической прогрессии, что может говорить об агрессивном механизме ликвидации. Хотя идеальных цифр по объему страхового фонда нет, вас должен насторожить, как и слишком высокий коэффициент, так и наоборот слишком низкий, который может свидетельствовать о монетизации фонда.
Страховой фонд на криптобирже, также как и в традиционной системе финансов, обеспечивает разумный уровень гарантии защиты пользователей, чтобы покрывать убытки во время высокой волатильности рынка.
Итоги
Ликвидация – это очень неприятное, но необходимое условие биржи для поддержания ее работы.
Самое эффективное, что вы можете сделать для того, чтобы получить прибыль, а не убыток, это уделить достаточное количество времени на изучения маржинальной торговли, придерживаться весьма грамотного риск-менеджмента, подключить мозги и использовать умеренный скептицизм. Сделки с кредитным обеспечением напоминают казино: вам кажется, что еще чуть-чуть и вы станете самым богатым человеком в Вавилоне, но в реальности такое невозможно, поэтому будьте разумны!
Если хотите больше подобных разборов, подписывайтесь на наш ютуб и предлагайте свои темы для последующих видео.