Почему повысились акции газпрома
«Может пробить и 400»: почему «Газпром» стал самой дорогой компанией России
Что случилось
Что это значит
«Газпром» и Сбербанк не первый раз условно соревнуются за звание самой дорогой российский компании. В этот раз «Газпрому» помог вырваться вперед целый парад позитивных новостей.
Во-вторых, в конце прошлой недели менеджмент «Газпрома» не исключил, что по итогам года дивиденды могут составить минимум 36 рублей за акцию.
Наконец, в начале этой недели «Газпром» отчитался о рекордной для себя прибыли за полугодие по МСФО почти в 1 трлн рублей — 996 млрд рублей, что почти в 22 раза выше результатов первого полугодия 2020 года. «Атон» написал, что результаты компании за второй квартал по чистой прибыли и EBITDA оказались выше консенсуса рынка на 5-12%, а после выхода отчетности менеджеры газового монополиста сообщили, что до конца года добыча «Газпрома» вырастет на 55 млрд кубометров до рекордного за десятилетие значения в 510 млрд кубометров. Блохин добавляет, что у компании также нормализовалась долговая нагрузка, снизившись до 1,4 по показателю чистый долг/EBITDA.
Зачем мне это знать
«Газпром» уже не первый месяц входит в число фаворитов инвесткомпаний. Но периодически над компанией сгущались тучи, в том числе из-за одного из его проектов — «Северного потока — 2». В отношении подрядчиков проекта вводили санкции США, ЕС применил к нему газовую директиву, которая предполагала, что добычей, поставкой и распределением газа на территории ЕС должны заниматься разные компании, а не одна, что для «Газпрома» означало то, что он должен делиться. Но, похоже, все сложности теперь позади — глава «Газпрома» Алексей Миллер 2 сентября заявил, что поставки газа по «Северному потоку — 2» компания может начать уже в этом отопительном сезоне.
Теперь риски остановки проекта уже стремятся к нулю, написал ведущий аналитик «Открытия брокер» Андрей Кочетков. Кроме того, в течение ближайших шести — девяти месяцев высокие цены на газ в Европе сохранятся — впереди отопительный сезон в Европе. И это тоже позитивная новость для «Газпрома».
Эксперт «БКС Экспресс» Игорь Галактионов написал в четверг 2 сентября утром, что ориентир цены акции «Газпрома», исходя из ожидаемых дивидендов и с учетом статистической месячной волатильности бумаг, составляет 370 рублей за акцию, плюс около 18,3% от текущих уровней.
«Мы считаем, что в среднесрочной перспективе акции могут пробить уровень в 400 рублей на акцию в случае, если сохранится текущая рыночная конъюнктура», — сказал Fores Блохин.
Сейчас «Газпром» предлагает самую высокую дивидендную доходность на российском рынке — 14% на 2021-2023 годы по сравнению со средним для России значением 10%, написали аналитики Goldman Sachs. Но не стоит впадать в оптимизм. Ключевой риск для компании и прогноза по цене — более низкие цены на газ и объемы экспорта, меньший объем дивидендов и более высокий объем капитальных затрат, говорится в записке инвестбанка.
Взлет «национального достояния»: почему акции «Газпрома» выросли до максимума за 11 лет
Рост акций «Газпрома» на Мосбирже начался 8 октября, с тех пор их цена выросла на 14%, если сравнивать цены закрытия 8 и 29 октября. В среду, 30 октября, бумаги «Газпрома» достигли максимума за 11 лет и торгуются в районе 260 рублей за акцию. Самая высокая цена акций газового монополиста наблюдалась 22 мая 2008 года и составляла 369,5 рубля.
Рост котировок происходит на фоне роста объемов торгов почти в несколько раз. Если 8 октября объем сделок составил 4,99 млрд рублей, то 22 октября объемы выросли до 9,97 млрд рублей. 29 октября объем сделок составил 17,706 млрд рублей.
В этот период конкретных новостей, которые могли бы подтолкнуть акции Газпрома вверх, не было, сказал Forbes старший аналитик «Атон» Михаил Ганелин.
Три собеседника на фондовом рынке и один, близкий к Газпромбанку, сказали Forbes, что одна из причин роста акций российской газовой монополии — ожидания, что «Газпром» может разместить еще один пакет своих квазиказначейских акций, как сделал это летом. В июле этого года «Газпром» продал 2,93% своих бумаг на 139 млрд рублей российскому стратегическому инвестору, который до сих пор неизвестен. В августе Bloomberg со ссылкой на источники сообщал, что «Газпром» может осенью продать 3,7% квазиказначейских акций, которые остались у его дочерних компаний. Пакет стоил тогда около 200 млрд рублей. Андеррайтером размещения был Газпромбанк.
Forbes обратился за комментариями в «Газпром» и Газпромбанк, ответа пока не получил.
Рынок до сих пор отыгрывает летнее SPO Газпрома, замечает инвестиционный менеджер компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин. После размещения почти 3% в июле «Газпром» заявил об увеличении акций в свободном обращении до 46,02% от уставного капитала, что в конечном счете может привести к ребалансировке индексов MSCI Russia. Это «позитивная с точки зрения притока капитала в акции» история, которая положительно влияет на котировки, полагает Нигматуллин.
Есть и другие факторы. ЦБ на последнем заседании 25 октября снизил процентную ставку сразу на 0,5% процентного пункта. «В связи с этим все голубые фишки, которые платят дивиденды, выглядят привлекательно. В том числе, например, Сбербанк и «Норникель». Их бумаги дешевые, по ним высокая дивидендная доходность — 8-9%, — говорит Ганелин.
По его словам, «Газпром» растет выше рынка. «Возможно, это связано с тем, что через месяц компания объявит четкую дивидендную политику, которая позволит любому инвестору понимать, какой размер дивидендов он получит через год, два, три», — сказал Ганелин. Перед этим компания заявила, что будет увеличивать дивиденды. На годовом собрании акционеров «Газпром» заявил, что выплатит рекордные в истории компании 393 млрд рублей дивидендов — вдвое выше, чем в 2017 году. Глава компании Алексей Миллер заявил, что в планах компании — постепенный переход на выплату дивидендов в 50% от прибыли по МСФО.
Еще одна причина роста: иностранные фонды сейчас активно вкладывают средства в развивающиеся рынки, предпочитая акции крупнейших компаний с большим весом в индексе, сказал Forbes генеральный директор УК «Спутник — управление капиталом» Александр Лосев. «Газпром» немного перегрет, учитывая неопределенность по соглашению с Украиной и затянувшееся строительство «Северного потока-2», его справедливая цена должна быть примерно на 10% ниже, чем сейчас. Помимо «Газпрома», выиграли от притока иностранных инвестиций также Сбербанк, «Лукойл» и «Норникель», — сказал Лосев Forbes.
В случае с «Газпромом» были позитивные корпоративные новости — компания закончила заполнять газом «Силу Сибири», то есть скоро может начать поставки газа в Китай, сказал Лосев. Это поддержало котировки компании вчера и сегодня.
«Газпром», «Аэрофлот», Salesforce: за какими акциями следить на неделе
29 ноября, понедельник
В центре внимания: «Газпром» (GAZP)
Отрасль: нефтегаз
Рыночная капитализация: ₽7,7 трлн
Цена акции на 28 ноября: ₽326
Консенсус-прогноз: ₽450
Время отчета: 10:00 мск
Ожидания: EPS — ₽24,6 (прибыль на акцию), выручка — ₽2,44 трлн
Отрасль: авиаперевозки
Рыночная капитализация: ₽149 млрд
Цена акции на 28 ноября: ₽60,98
Консенсус-прогноз: ₽116
Время отчета: 10:00 мск
Ожидания: EPS — ₽3,7 (прибыль на акцию), выручка — ₽134 млрд
Другие важные отчеты 29 ноября:
30 ноября, вторник
В центре внимания: Salesforce (CRM)
Другие важные отчеты 30 ноября:
1 декабря, среда
В центре внимания: CrowdStrike (CRWD)
Другие важные отчеты 1 декабря:
2 декабря, четверг
3 декабря, пятница
На этот день не запланировано значимых корпоративных событий.