Почему растут акции сургутнефтегаз привилегированные
Акции Сургутнефтегаза +20%. 7 возможных причин роста, которые мы описали ещё в 2019 году
Вчера на Московской бирже в лидерах роста обыкновенные акции Сургутнефтегаза. Котировки выросли более чем на 20% на повышенных объёмах в отсутствии новостей.
Напомним, такие взлёты для обыкновенных акций Сургутнефтегаза уже были. В 2019 г. мы подробно разобрали 7 причин, которые могли привести к такому росту. Подробнее читайте в статье.
Почему растут акции Сургутнефтегаза?
Каких-либо официальных рыночных или корпоративных новостей, которые могли бы спровоцировать такую динамику в акциях по-прежнему нет. За эти два месяца появилось масса слухов и разных точек зрения по поводу роста акций Сургутнефтегаза:
1. Спекулятивный рост. Есть мнение, что спекулянты разогнали котировки в ожидании корпоративных событий. Хочу отметить, что у частных инвесторов и спекулянтов нет такого капитала, чтобы разогнать так акции, тем более на таких объёмах. Что касается институционалов, то они не разгоняют котировки, чтобы перепродать подороже, так как есть риск, что будет не хватка ликвидности и попросту не смогут продать по тем ценам, которым планировали.
2.Новая дивидендная политика. Такой сценарий возможен, но как дивполитика будет реализована? Увеличение выплат на дивиденды? – мало вероятно, зачем компании копить кубышку столько лет, чтобы раздать акционерам. С другой стороны, никто не знает структуру акционеров компании, так как Сургутнефтегаз самая закрытая компания в России.
Есть ещё вариант, что выплаты по обыкновенным акциям приравняют к привилегированным, не спроста же основной рост пришёлся на обыкновенные акции Сургутнефтегаза.
3.Обратный выкуп акции. Ходят слухи, что Сургутнефтегаз будет или уже проводит buyback, но по закону компания должна об это объявить публично. С другой стороны, Сургутнефтегаз и структуру акционеров обязан раскрывать, как публичная компания, акции которой торгуются на бирже, но он этого не делает. Так что, этот вариант нельзя исключать, но более правдоподобным, учитывая закрытость компании, выглядит скупка акций с биржи и в дальнейшим проведение делистинга, чтобы окончательно стать закрытой. У Сургутнефтегаза непрозрачная структура собственности — она закольцованная, в связи с этим, невозможно выявить, кто в действительности основные акционеры компании.
4.Смена структуры акционеров и менеджмента. На сколько мне известно, генеральный директор Сургутнефтегаза Владимир Богданов «подтверждает» свою должность, каждые 5 лет. Срок ещё не закончился, ему осталось управлять компанией 3 года, но если структура акционеров изменится, то устав компании, как и генеральный могут смениться.
Что касается смены структуры и акционерного капитала, это гадания на кофейной гуще. А смена надёжного генерального директора, старожилы многомиллиардной кубшки, маловероятно, но Владимиру Богданову уже 68 лет, и он может уйти на пенсию, после чего начнётся новая эра Сургутнефтегаза.
5.Поглощение Лукойла. В пятницу появились слухи о том, что Сургутнефтегаз может выкупить акции Лукойла, в частности пакет Вагита Алекперова, главы нефтегазовой компании.
Доля Алекперова через различные структуры составляет 26,06%, прямой пакет – 2,9855%, который он увечил в начале сентября. После уменьшение уставного капитала его доля увеличится 27,33%, сам же Алекперов сказал, что ещё не довёл долю до 30%.
Данный сценарий отпадает, так как это не только не поддавалось логике, учитывая постоянное наращивание доли Алекперовым в Лукойле, но компания в тот же день опровергла слухи о возможной покупке пакета его акций Сургутнефтегазом. «Пресс-служба Лукойла официально опровергла появившуюся в СМИ информацию», — сообщили РИА Новости.
Почему не стоит покупать акции Сургутнефтегаза?
Весь рост котировок основан на скупки акций инсайдерами, к которым присоединились спекулянты, а к ним роботы, алгоритмы которых основаны на высоких объёмах и сильной волатильности.
Здесь нужно помнить главное правило: «Покупай на слухах – продавай на фактах». Таким образом, если вы чудом не вскочили в скоростной поезд, то не прыгайте в последний вагон. Последний всплеск акций начался внезапно, закончиться он может аналогично, в любой момент могут выйти официальные новости, факты которых будут не такие радужные, как все предполагали, после чего инвесторы и спекулянты начнут фиксироваться, тем самым обрушив обыкновенные и привилегированные акции Сургутнефтегаза на 5-15% в моменте.
P.S.: Не верьте ни кому, не у кого нет информации, это лишь доводы, различные точки зрения, слухи, которые выкручивают в свою пользу СМИ, Телеграмм каналы и различные сообщества! Это я вам говорю, как человек, который, когда-то работал в Сургутнефтегазе – это самая закрытая частная компания в России.
Наши оперативные обзоры и комментарии по рынку акций в социальных сетях: ВКонтакте и Telegram.
Ещё больше обзоров по фондовому рынку на портале Finrange!
Акции «Сургутнефтегаза» за два дня выросли на 45%
Обыкновенные акции нефтегазовой компании «Сургутнефтегаз» взлетели на 21,72%, до ₽49 за бумагу, в ходе торгов на Московской бирже в пятницу (по состоянию на 13:27 мск). К 13:50 мск рост замедлился до 18,5%, а котировки опустились к отметке ₽47,7. Бумаги стали лидерами по объемам оборота среди российских акций, обогнав «Газпром» и Сбербанк. Объем сделок по обыкновенным бумагам «Сургутнефтегаза» превысил ₽23 млрд.
Привилегированные акции компании подорожали на 4% — до ₽41,5. Они заняли четвертое место по объемам торгов по состоянию на 13:40 мск, объем торгов достиг ₽6,3 млрд.
Резкий рост спроса на бумаги нефтегазовой компании наблюдается в отсутствие существенных новостей. За последние два дня обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» подорожали более чем на 45%.
«Обычно такие взлеты связаны с появлением слухов относительно распечатывания долларовой кубышки «Сургутнефтегаза», размер которой уже достиг ₽3,8 трлн, или надеждой инвесторов на появление дивидендной политики по обыкновенным акциям, но пока нет даже слухов», — рассказал аналитик инвесткомпании «Финам» Сергей Кауфман.
Похожая ситуация наблюдалась в бумагах нефтегазовой компании осенью 2019 года, когда обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» подорожали в два раза за несколько месяцев. Впоследствии весь рост был растерян в ходе коронавирусных распродаж весной 2020 года, сообщили эксперты «БКС Мир инвестиций». По их словам, текущий импульс движения, по сути, повторяет ситуацию 2019 года. «Активные спекулянты, припоминая скачок двухлетней давности, могут присоединяться к движению и толкать котировки все выше в надежде на дальнейшую переоценку», — считают эксперты.
«Сургутнефтегаз» — одна из крупнейших российских нефтяных компаний, которая занимает третье место по объему добычи. «Специфика ее акций для инвесторов заключается не столько в операционной деятельности, сколько в том, как компания распоряжается заработанными деньгами. Компания аккумулирует доходы на депозитах. За время работы в таком режиме на балансе компании скопилась огромная сумма — эти средства еще называют «кубышкой», рассказали эксперты «БКС Мир инвестиций».
История накопления «кубышки» «Сургутнефтегаза» насчитывает уже около 20 лет, и различных слухов в отношении этих доходов за это время появлялось много, но до реализации они так и не дошли, отмечает Кауфман. «В такой ситуации покупать акции после роста эквивалентно игре в казино — отличить инсайдерские покупки от спекулятивного роста невозможно. Учитывая низкую вероятность того, что в этот раз резкий рост впервые будет подкреплен реальными действиями, мы рекомендуем использовать данный взлет котировок для фиксации прибыли », — прокомментировал Кауфман.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Мистификация «Сургутнефтегаза»: почему бумаги компании так резко меняют стоимость
С 11 по 15 ноября обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» неожиданно подскочили в цене почти в два раза. На пике 15 ноября их стоимость перевалила за 50 рублей за бумагу.
Даже без учета предварительных результатов можно говорить о том, что капитал компании (стоимость всех ее активов) заметно превосходит ее капитализацию — она составляет примерно треть от капитала компании, который скоро дойдет до 6 трлн рублей. И эти деньги практически никуда не тратятся. Капитальные затраты компании за последние 12 месяцев (включая первое полугодие 2021 года) составили около 168 млрд рублей, никаких больших проектов она не планирует.
У компании нет долга, все денежные средства хранятся на депозитах в банках (по ним «Сургутнефтегаз» получает процентов больше 100 млрд рублей в год). Она не проводит обратный выкуп акций, хотя это было бы очень логично, и платит более высокие дивиденды по привилегированным акциям, чем по обыкновенным. К примеру, в мае совет директоров рекомендовал выплатить за 2021 год дивиденды в 6,85 рубля по префам и 0,65 рубля — по обыкновенным акциям. За 2020 год компания выплатила по 0,7 рубля по обыкновенным акциям и 6,72 рубля — по префам. Любая информация по сделкам «Сургутнефтегаза» по слияниям и поглощениям появляется только в виде слухов и слухами же остается.
Получается, что обыкновенные акции компании — это самый дешевый актив на российском рынке. Такому отношению инвесторов способствует еще и то, что компания с самыми большими запасами денег в России является одной из самых закрытых — у нее нет даже полной информации о полном составе акционеров.
И даже раскрытие данных об активах компании и о размере ее «кубышки» может привести к росту цены бумаги на десятки процентов. Собственно, это все и наблюдали начиная с прошлой недели, когда цена обыкновенных акций «Сургутнефтегаза» подскочила почти на 50% без видимых очевидных причин.
Загадки «Сургутнефтегаза»
В этот раз есть три потенциальных фундаментальных фактора, которые могли бы вызвать такой необъяснимый рост цены. Первый — слухи о том, что компания уравняет дивидендную политику для обыкновенных акций и привилегированных. Второй — ожидания рынка, что компания наконец «распечатает кубышку» и пустит ее в дело. Правда, рынок ждет этого уже не первый год, и особенно сильно с 2019-го, когда «Сургутнефтегаз» зарегистрировал компанию «Рион», указав основным видом ее деятельности вложения в ценные бумаги и управление ценными бумагами.
Третий фактор — судьба так называемых фантомных казначейский акций. Это — еще одна загадка «Сургутнефтегаза»: в начале 2000-х компания в отчетности раскрывала, что у нее в уставном капитале есть казначейские акции, затем несколько лет не публиковала отчетность по МСФО. Когда она начала это делать снова, упоминаний о казначейских акциях в отчетности уже не было. Публичной официальной информации о том, что с ними стало, погашены ли они, нет.
Из этих факторов только первый кажется сколь-либо реалистичным: уравнять размер дивидендов просто — нужно лишь соответствующее решение совета директоров.
Маленький шанс для инвестора
Именно по причинам, описанным выше, обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» были и остаются одной из самых волатильных бумаг на российском рынке. Инвесторы цепляются за малейший шанс, который позволит раскрыть стоимость компании, заставляя ее расти и падать на десятки процентов.
Акции «Сургутнефтегаза» — частая цель спекулянтов. Так, осенью 2019 года они взлетели в цене почти в два раза без больших новостей. Произошло это в том числе после объявления о создании компании «Рион». Рост прекратился только после того, как генеральный директор и совладелец «Сургутнефтегаза» Владимир Богданов заявил, что к резкому росту акций привели действия спекулянтов. Бумаги полностью растеряли весь рост в феврале 2020 года.
Возможно, сейчас будет такая же история, однако объем торгов, который почти в 10 раз превышает нормальный уровень, свидетельствует о том, что в этот раз причины для роста более фундаментальные.
Для обычного инвестора лучше обратить внимание на привилегированные акции «Сургутнефтегаза». Эти акции время от времени приносят супердивиденды. Особенно в годы, когда рубль слабеет по отношению к доллару, — за счет значительной прибыли от курсовых разниц. Ведь деньги «Сургутнефтегаз» в основном хранит в валюте.
Из-за этого прибыль и дивиденды компании меняются контрциклически — повышаются в слабые для рубля годы. Что делает эти акции отличным инструментом для снижения волатильности доходности портфеля.
Мнение редакции может не совпадать с точкой зрения автора. Не является инвестиционной рекомендацией
📈Акции Сургутнефтегаза выросли на 20% под конец торгов
За последние 2 часа торгов рост Сургута составил 18%. Причин нет, новостей нет, участники Форума акций Сургутнефтегаза теряются в догадках о причинах роста.
Дневной объем оказался максимальным с 26 марта 2020 года, а цена закрытия 40,53 руб стала максимальной ценой с июня 2020 года. Похожие дневные объемы торгов наблюдались в Сургуте в сентябре-октябре 2019 года, тогда история закончилась ничем, движение акций оказалось лишь спекуляцией.
Потенциальные драйверы роста акций Сургутнефтегаза:
✅ Смена менеджмента
✅ Реструктуризация
✅ Изменение дивидендной политики
✅ «Раскольцовка» собственности
Причина роста? Скорее всего разгон, либо действия инсайдера.
Акции Сургутнефтегаза выросли на 20% под конец торгов
И как всегда инсайдеры тут ни при чем окажутся.
Моя версия, что то с дивами намутят. 🙂
с этими неликвидами не угадаешь…
там помимо сурка затащили магнит от дна и рткмпреф
это защитные бумажки
ох не к бобру.
там помимо сурка затащили магнит от дна
Дежа вю какое-то. Осень 2019 года. Покупки на огромных объемах, дневные свечи по 5-10 процентов и масса догадок (можно просто посмотреть по истории):
-инсайдеры скупают под важные события,
-теперь будут платить такие же дивиденды как по префам,
-Богданова увольняют с медалью ордена, а Сургут возглавит щедрый, прогрессивный и эффективный менеджер, который поведет компанию к новым вершинам
-Сургут на кубышку покупает Лукойл, а заодно и всю остальную мелочь, кроме Роснефти. Алекперов сотоварищи эмигрируют в Лондон
-инвестируют в ФНБ, или ФНБ инвестирует в Сургут
-Путин решил поделиться с друзьями частью акций
-западные инвесторы наконец-то осознали, насколько недооценен Сургут
-Трамп подписал секретный указ о признании Крыма
В «опровержения» Богданова (это не мы, это спекулянты балуются!) никто не верил, все считали, что он в деле.
И никто не предполагал, что это спекулятивный разгон (и правильно делал, ведь объемы-то гигантские)
В 2020 Сургут-об уходил ниже уровней, с которых начинался тот оглушительный рост. Но тогда был ковид. И Газпром уходил на 160 перед новой волной разгона (которая была неизбежна, учитывая как задорого перед этим впарили друзьям юности 4-х процентный пакет)
Может и здесь что-то подобное? Кто-то покупает Сургут и колебания цены для него неважны? Кто-то свой? Почему не берет с рынка по-тихой? Где-то закулисно идет передача пакета и в силу каких-то юридических тонкостей нужна определенная биржевая цена за какой-то период?
Очень бы не хотелось, чтобы это оказалось спекулятивной игрой каких-то мифологических шуваловых с бездонными кошельками. Нам лишь придется ждать новостей и сидеть на заборе, как мы это всегда делаем в подобных случаях.
«Сургутнефтегаз» феноменально вырос на ровном месте
Без каких-либо значимых поводов обычные акции «Сургутнефтегаза» взлетели более чем на 17%, а «префы» обновили исторический максимум.
На торгах Мосбиржи 11 ноября резко взлетели бумаги «Сургутнефтегаза» — обычные акции достигли отметки 40,85 рубля за акцию. К концу торгов, правда, цена отошла от новых максимумов, опустившись до 39,76 рубля за акцию, и рост, таким образом, составил 17,7%. «Префы» выросли на 3,81%, до 39,66 рубля за акцию и в ходе торгов впервые за шесть лет достигли исторического максимума, подсчитали аналитики БКС.
Взлет бумаг «Сургутнефтегаза» тем более интересен, что каких-то значимых причин для повышения котировок — новостей, крупных сделок — не было, цена нефти также оставалась стабильной. Нефть марки Brent по состоянию на 21:47 мск составила 82,76 долларов за баррель (+0,15%). Причиной роста мог стать как спекулятивный рост, так и поступление на рынок той или иной инсайдерской информации. Акционеры компании много лет ждут распределения ликвидных активов «Сургутнефтегаза». По итогам третьего квартала 2021 года они выросли на 82,465 млрд — до 3,813 трлн рублей.
В БКС Экспресс происходящее связывают с высокой в целом стоимостью энергоносителей, от которой выигрывают все нефтегазовые компании. Благоприятное сочетание дорогой нефти и дешевизны российской валюты способствует росту и других представителей нефтегазового сектора.
«Кроме того, традиционно большой запас иностранной валюты на счетах “Сургутнефтегаза”, курсовая переоценка которой влияет на размер дивидендов, является еще одним фактором подъема привилегированных акций на фоне относительной слабости рубля», — говорится в сообщении компании.
Необъяснимые взлеты вызывают недоумение
Тем временем акции «Сургутнефтегаз», в пятницу, 12 ноября, приостановили феноменальное необъяснимое ралли, отмечает главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман. Сегодня на открытии торгов котировки после неудачной попытки штурма отметки 41 рубль откатились чуть ниже 40 руб. Это естественная техническая реакция перед выходными после внезапного резкого взлёта. Но недоумение остаётся от самого его факта, говорит эксперт.
Сейчас родственные компании не показывают ничего подобного. Например, бумаги «Роснефти» практически не меняют позицию с начала недели. «Лукойл» даже дешевеет — почти на 4% с понедельника.
«Да и у самого «Сургутнефтегаза» чистая прибыль компании, из которой платятся дивиденды, упала втрое», — обращает внимание Гойхман
Возможно, предполагает он, секрет роста котировок кроется в известной «фишке» компании — её накоплениях ликвидных активов, которые участники рынка называют «кубышкой». Это выведенные из текущего оборота денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, долгосрочные депозиты. Они в основном выражены в валюте. И после взлёта доллара на мировом рынке в среду-четверг из-за данных о высокой инфляции, инвесторы могут ожидать его дальнейшего укрепления и переоценки накоплений.
Но и это натянутое объяснение, полагает Гойхман. Поскольку речь не идёт о том, чтобы направить «кубышку» к распределению, то есть изъять средства из вложений и использовать для текущих нужд или повысить за счёт них дивиденды. Поэтому речь вполне может идти лишь о закрытой, инсайдерской информации или манипуляциях спекулянтов. Как бы то ни было, заключает эксперт, ралли вряд ли продолжится, и в ближайшее время котировки, скорее всего, ждёт значительная коррекция.
Акции «Сургутнефтегаза» вообще показывают иногда трудно объяснимый рост, обращает внимание главный аналитик по нефтегазовому сектору компании «Открытие Инвестиции» Алексей Кокин. Это может быть связано с надеждами инвесторов на изменение подхода компании к распределению свободного денежного потока или накопленных средств, считает он.
Эксперт напоминает, что «Сургутнефтегаз» раcполагает необычно высокой денежной позицией: согласно отчетности за первое полугодие 2021 года по МСФО сумма денежных средств и депозитов составляла в середине года около 4 трлн руб., или 55 млрд долл. Для сравнения: рыночная капитализация компании — около 1,45 трлн руб.
Некоторые инвесторы продолжают надеяться, что хотя бы часть денежной позиции будет либо распределена между акционерами, либо инвестирована в проекты с большим возвратом на капитал, чем предлагают депозиты. Менее оптимистичные инвесторы ожидают, что компания изменит дивидендную политику и повысит долю свободных денежных средств, направляемых на дивиденды по обыкновенным акциям.