Почему сегодня упали акции сша
Черный понедельник: почему обвалился фондовый рынок и что будет с рублем
В понедельник, 22 ноября, российский рынок оказался на минимальных за последние несколько месяцев значениях. Инвесторы массово распродавали активы: индекс Мосбиржи закрылся обвалом на 3,58% и впервые с августа опустился ниже 3880 пунктов, хотя еще на прошлой неделе превышал 4000 пунктов. Долларовый аналог – индекс РТС – просел еще сильнее: на 5,5% до 1628 пунктов.
Курс доллара вечером 22 ноября в моменте пробил отметку в 75 руб. (+1,5 руб.) – последний раз американская валюта торговалась выше этой отметки в июле. С конца октября, когда доллар стоил 70,9 руб., курс рубля ослаб к американской валюте на 5,8%. Евро достиг 84 руб. впервые с начала октября, а в течение дня торговался по 84,4 руб. (+1,4 руб.) – европейская валюта подорожала к рублю с начала месяца на 3%. К 20:20 мск. один доллар стоил 74,8 руб., евро – 84,2 руб.
При этом российский рынок трясло на фоне роста глобальных фондовых индексов: американский S&P 500 рос к 18.32 мск на 0,70%, промышленный индекс Dow Jones – на 0,80%, NASDAQ – на 0,15%, индекс DAX в Германии падал на 0,06% выше, CAC 40 во Франции вырос на 0,18%, а британский FTSE 100 поднялся на 0,58%.
Почему все падает
Причин падения российского рынка множество: обострение геополитических рисков, очередная волна коронавируса в мире, дешевеющая нефть, ожидание скорого ужесточения монетарной политики ФРС США и ситуация с облигациями «Роснано», говорят опрошенные «Ведомостями» эксперты.
Новости о «готовящемся вторжении» российских войск на Украину появились в западных СМИ около 10 дней назад, но 21 ноября Bloomberg со ссылкой на источники раскрыло детали данных разведки США о подготовке «атаки». По информации агентства, рассматривается сценарий с нападением России на Украину через Крым, общую сухопутную границу и Белоруссию с использованием примерно 100 тактических групп – это около 100 000 солдат. Источники Bloomberg описывают возможное вторжение как операцию на пересеченной местности в холодное время года, охватывающую обширную территорию. В ответ на статью Bloomberg пресс-секретарь президента Дмитрий Песков сказал, что некоторые американские СМИ используются как «труба» для целенаправленной информационной кампании против России. Москва видит в этом «нагнетание напряженности» и попытку «представить Россию как некую сторону, которая угрожает процессу урегулирования» конфликта в Донбассе, отметил он.
Подобная информация оказывает на российский рынок гораздо большее влияние по сравнению с падением цен на нефть и удорожанием доллара против валют всех развивающихся стран, говорил ранее главный экономист Sova Capital Артем Заигрин: с конца октября геополитическая риск-премия в рубле выросла с 4 руб./$ (5%) до 7 руб./$ (10%).
Дополнительное давление на рубль оказывают продажи на рынке ОФЗ и повышенный объем покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила (ежедневно 25,9 млрд руб.), говорит Васильев. Также в ноябре и декабре возрастает спрос на валюту для закупки импортных товаров для новогодних праздников и выплаты по внешнему долгу корпораций.
Когда все вернется
Поддержку рублю окажут ожидания дальнейшего повышения ключевой ставки Банком России, отмечает Васильев. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина уже неоднократно давала рынку сигнал, что на ближайшем заседании по ключевой ставке регулятор рассмотрит вероятность ее повышения с текущих 7,5%. Цены на сырьевые товары в рублях находятся вблизи своих многолетних максимумов, продолжает аналитик, это увеличивает не только экспортную выручку российских компаний, но и налоговые отчисления. На этой неделе ожидается пик налоговых платежей, когда экспортеры продают валютную выручку и покупают рубли для расчетов с бюджетом.
Разрядке геополитической напряженности, вероятно, будет способствовать ожидаемая встреча президентов России и США, которая может состояться в ближайшие месяцы, отмечает Васильев. В Совкомбанке ожидают, что курс рубля до конца года останется в диапазоне 72–76 к доллару и 82–86 к евро.
Сохранение жесткой денежно-кредитной политики Банка России и наблюдаемые уже третью неделю признаки снижения инфляционного давления создают предпосылки для укрепления национальной валюты, считает Клещев из ВТБ. В банке сохраняют прогноз 70 руб./$ в 2022 г. и видят высокую привлекательность покупки рублевого госдолга на горизонте ближайших 12–18 месяцев.
Рублю оказывают фундаментальную поддержку высокая ключевая ставка ЦБ (7,5%) и макроэкономические факторы, в том числе сильный счет текущих операций, существенные накопленные резервы, отрицательный госдолг, консервативная бюджетная политика, считают в БКС: там прогнозируют движение пары доллар/рубль до конца года в диапазоне 71–75.
С возникновением новых рисков наиболее реалистичными представляются уровни в 70–71 руб./$ на конец года при ослаблении геополитического давления, прогнозировал Заигрин из Sova Capital.
Топ подешевевших акций США 2021
Главное Hide
Лидеры падения американских акций неизбежно становятся объектом повышенного внимания частных инвесторов. И это естественно, ведь, в отличие от крупного игрока, малый трейдер получает максимальную прибыль от временных тенденций отрицательного роста. Падение вчерашнего лидера индустрии для рынка США — типичная ситуация, поскольку акционеры склонны реагировать на любые изменения в текущей ситуации. Задача частного инвестора в этот момент — верно оценить потенциал ситуации и не вложить крупные деньги в провальный бизнес, который упал по объективным причинам и уже не вернется.
Сегодня мы посмотрим на компании США, которые продемонстрировали максимальное падение в 2021 году, однако сохраняют все шансы на камбэк. Просевшие котировки могут быть вызваны скандалами, переменами в управлении или колебаниями пандемического фона. Главное, чтобы компания сохраняла высокий экономический потенциал, пусть и в долгосрочной перспективе.
Peloton
Однако в 2021 году повторить максимум не удалось, и после очередного квартального отчета было зафиксировано падение акций на 33—35 %. Сейчас тренд на снижение продолжается, хотя и куда меньшими темпами: инвесторы стремятся избавиться от «провальных» бумаг по максимально возможной цене и снизить тем самым предполагаемые убытки.
В то же время управление Peloton не видит большой неудачи в слабых квартальных показателях. Это было ожидаемо, заявляет руководство, ведь с отменой изоляционного режима люди возвращаются в парки и спортзалы, из-за чего неизбежно падает спрос на велотренажеры.
Еще одна причина временных затруднений — в колебании цен на сталь, основной материал продукции Peloton. Перебои с поставками и сниженные объемы добычи в 2020 году привели к закономерному росту себестоимости стальных изделий, из-за чего пострадали в той или иной мере все предприятия, закупающие сталь.
Когда ожидать возвращения
Текущие лидеры падения акций США — жертвы коронавирусного «бума», и Pelaton — не исключение. По заявлению руководства, сейчас компания практически вернулась к своему «доковидному» состоянию и будет продолжать рост запланированными темпами — с учетом труднопрогнозируемых факторов, таких как котировки на нефть.
Аналитики, делавшие ставку на пандемический рост, сейчас открыто признают свои ошибки и не рекомендуют вкладываться в убыточную компанию. Однако инсайдеры индустрии отмечают, что в период, когда «социальный» спорт переживает повышенную волну популярности за счет послабления ковидных ограничений, сохранение аудитории на уровне Pelaton — это уже достижение. В 2022 году прогнозируется переход от убыточности к устойчивой доходности, однако в 2021 стоки продолжат падать, поэтому можно подождать максимально выгодного момента для покупки.
Virgin Galactic Holdings Inc
SPCE на фоне запуска SpaceX в 2021 году перенос тестовых полетов Virgin Galactic на 2022 год выглядит совсем некрасиво, и тем не менее это главная крупная американская компания, в которую стоит вложиться, если вы верите в космический туризм. Будущее предложение компании поражает воображение: Virgin Galactic планирует занять пустующую пока что нишу суборбитальных полетов для зажиточных туристов. Кроме того, компания планирует перевернуть представление мира о пассажирских перелетах за счет уникальных космических самолетов, которые будут летать с гиперзвуковой скоростью.
Заметить изъян в стратегии компании несложно: на данный момент у неё нет ни одного готового продукта. Самолеты находятся в тестовой фазе, однако запуски постоянно переносятся. Что касается космического туризма, здесь все еще сложнее: на текущий момент компания не дает никаких конкретных временных ориентиров относительно первого полета. Неудивительно, что инвесторы смотрят в сторону проектов от других крупных игроков, даже если эти проекты пока что остаются закрытыми для традиционного инвестирования через биржу.
Когда ожидать возвращения
Если в сентябре 2020 года рекомендации на покупку акций Virgin Galactic держались на рекордных 100 %, то сейчас аналитики советуют от них избавляться. Сложно ожидать камбека от предприятия, которое еще не переживало расцвета. Все, что было у Virgin Galactic до сих пор, — это красивые перспективы и обещания инвесторам.
Тем не менее не стоит полностью сбрасывать «неудачливый» стартап со счетов. Естественно, что на данном этапе компания работает в убыток — это инвестиции, для возвращения которых разработан последовательный план. Сейчас крайне сложно прогнозировать практические последствия от внедрения новых общедоступных транспортных решений, однако даже если Virgin выйдет на первый запуск только к 2022 году, компания все равно окажется в числе первых в мире в новой сфере, и уже от этого момента можно будет отсчитывать ее подлинный рост.
Activision Blizzard
Максимальное поражение из упавших игровых компаний США можно смело фиксировать у Activision Blizzard (ATVI): кажется, еще никогда раньше лидеры игровой индустрии не выпадали из фавора так быстро. На скорость падения повлияло несколько последовательных неудачных решений и новостей, среди которых — обвинения в домогательствах на рабочем месте, скандалы с эксплуатацией рабочей силы, а также перенос Overwatch 2 и Diablo 4.
На текущий момент компании не удалось ликвидировать ни один из факторов своих коммерческих неудач. Независимое расследование выявило, что перегибы на местах и сексизм начальства были не одиночными случаями, а элементами токсичного внутреннего распорядка компании. Руководство попыталось исправить ситуацию, введя в свои ряды Джули Ходжес, однако менее чем за два месяца ее под странным предлогом вывели из управления, сегодня в Activision она больше не работает. Управленческие рокировки показались вкладчикам подозрительными, и акции компании рухнули на еще 6.5 %.
Когда ожидать возвращения
Несмотря на громкое падение, Activision Blizzard вернется в лидеры после выпуска долгожданных продолжений своих топовых франшиз — это мнение разделяют трейдеры, которые специализируются на игровых предприятиях.
Сильная сторона компании — это лояльная клиентская база, которой движет любовь к уникальным мирам и персонажам Activision Blizzard, а также удовлетворение от высокого качества геймплея. Все это выражается в большей готовности к внутриигровым покупкам — одной из главных статей дохода от видеоигр в будущие годы, по прогнозам специалистов. Как только у Activision Blizzard появится новый крепкий продукт, отношение потребителя снова изменится, даже если останется группа клиентов, призывающих продолжать бойкот. Ожидать позитивных перемен следует не раньше 2022 года, а пока у компании есть время разобраться с внутренними скандалами и перетряхнуть «проблемное» управление.
Teladoc Inc
Текущее снижение цен на акции Teladoc (TDOC)— закономерное следствие нереализованного потенциала. Несмотря на то что Teladoc остается одной из крупнейших мировых компаний по предоставлению услуг телемедицины с представительствами во множестве стран мира, на сегодняшний день компания остается убыточной. На выход из этого состояния потребуется время, и даже регулярное повышение прибыли пока что не вызывает интереса инвесторов.
Еще одна причина падения акций — запланированный запуск дистанционного сервиса Amazon Care, который имеет шансы если не полностью заменить Teladoc, то потеснить его позиции, что может оказаться критичным для компании, в последние годы занимавшейся преимущественно инвестированием. В пользу Amazon говорит огромная клиентская база, уже доказавшая лояльность высоким процентом подписок на Amazon Premium и готовностью покупать услуги любимой торговой площадки.
Но главная причина тревожности — реальные перспективы рынка. Даже на волне коронавирусных ограничений Teladoc не зафиксировал существенного отклонения от запланированной программы развития. По мнению отдельных специалистов, это может свидетельствовать об изначальной переоценке спроса на удаленную медицину.
Когда ожидать возвращения
Несмотря на общую убыточность, Teladoc в целом демонстрирует блестящие показатели для неразвитого сервиса. Доля в 13 % в своем сегменте в США выглядит малой, только если не сравнивать ее с конкурентами: ближайшие крупные игроки имеют не более 3 % от рынка, то есть отрыв колоссальный.
В целом рынок телемедицины в США считается недооцененным, и именно Teladoc выступит лидером в разработке этого необычного направления. Нынешние показатели выглядят неблагоприятно для краткосрочного инвестирования, однако это типичная картина для компании в фазе развития, когда новые технологические решения выглядят непривычно и этим отталкивают клиентов.
Кардинального перелома ситуации аналитики ожидают к 2023 году, когда телемедицина отхватит большую часть медицинского сегмента США за счет продолжающегося роста цен на традиционные медицинские консультации в клиниках. Недовольство высокими ценами в сочетании с длинными очередями и опасностью заражения вынуждает граждан искать дополнительные опции, и их первым выбором неизбежно становится Teladoc с его максимальной сферой покрытия, самым крупным штатом удаленных специалистов в США и безупречной репутацией.
WSJ: угроза отката на рынке акций США становится все убедительнее
Здание Нью-йоркской фондовой биржи на Уолл-стрит
МОСКВА, 13 сен — Dow Jones/ПРАЙМ. Американский фондовый рынок в этом году добился рекордного роста, но теперь многие аналитики Уолл-стрит начинают предупреждать, что в ближайшие недели и месяцы путь для инвесторов перестанет быть таким гладким.
Аналитики таких компаний, как Morgan Stanley, Citigroup Inc., Deutsche Bank AG и Bank of America Corp. опубликовали в сентябре статьи, в которых предупредили о рисках на американском фондовом рынке.
Индекс S&P 500 с начала года по четверг уже установил 54 рекорда – больше всего за аналогичный период с 1995 года, и несколько аналитиков считают, что возросла вероятность отката или, по крайней мере, снижения доходности.
За этим осторожным прогнозом, по словам исследователей, стоит сочетание ряда факторов, включая инвестиционную эйфорию, завышенные стоимостные оценки и опасения насчет того, что инфляция и сбои в цепочках поставок скажутся на прибылях компаний.
Стратеги BofA Securities в среду написали, что видят мало поводов для радости. Они задаются вопросом: «Остались ли еще хорошие новости?», добавляя: «Оптимизм во многом уже заложен в котировки».
Команда Bank of America во главе с Савитой Субраманиан, руководителем отдела американских акций и количественной стратегии, переместила свой целевой показатель S&P 500 на конец года на отметку 4250 пунктов – это на 4,7% ниже уровня 4458,58 пункта, на котором индекс закрылся в пятницу. Ориентир на конец 2022 года Bank of America установил на уровне 4600 пунктов.
Осторожный прогноз аналитиков в отношении американских акций представляет собой контраст с девизом «Альтернативы нет», который преобладал в высказываниях инвесторов большую часть прошлого года. Многие инвесторы оправдывали свою постоянную «бычью» позицию по акциям крайне низкой доходностью по другим активам, включая облигации.
Мягкая денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США в этом году также обеспечила постоянный импульс для акций. Инвесторов привлекала высокая доходность акций целого ряда компаний, начиная от акций-мемов и заканчивая бумагами тех, кто выиграл от Covid-19.
Однако в сентябрьских отчетах некоторые стратеги отметили, что обращают внимание и на другие сегменты рынка. На прошлой неделе стратеги Morgan Stanley понизили долю американских акций в портфеле до «ниже ориентира», заявив, что предпочитают акции компаний Европы и Японии. Кроме того, они видят выгоду и в инструментах денежного рынка.
«Мы понимаем, что наше решение повысить долю денежных средств в портфеле может вызвать недоумение», – написала команда Morgan Stanley, включая аналитика Эндрю Шитса. В статье добавлена оговорка, что отдельные международные акции и другие активы остаются привлекательными по сравнению с денежной формой хранения капитала.
Далее в статье говорится: «По прогнозам стратегов Morgan Stanley, в течение следующих 12 месяцев денежные средства будут превосходить американские акции, государственные облигации и кредитные инструменты».
В последние торговые сессии на американском фондовом рынке уже появились признаки слабости. Все три основных индекса на прошлой неделе и за первую половину сентября снизились. Если тенденция сохранится, то это будет первый месячный откат S&P 500 с января.
В целом, сентябрь, как правило, является неудачным периодом для американского фондового рынка. В этом году инвесторы вступают в этот неспокойный период с явной неопределенностью.
На этой неделе инвесторы будут анализировать последние данные по инфляции в США: во вторник Министерство труда опубликует индекс потребительских цен. Участники рынка также будут следить за свежими комментариями представителей центральных банков относительно того, когда ФРС свернет свою программу стимулирования экономики. Некоторые инвесторы и аналитики рассматривают ужесточение денежно-кредитной политики как потенциальный риск для рынка акций.
Аналитики Citi Research на прошлой неделе отметили еще один риск для рынка: они опасаются, что текущий преобладающий «бычий» настрой может усилить распродажу.
Количество длинных позиций по S&P 500 превышает количество коротких в пропорции 10 к 1, написала группа аналитиков, включая Криса Монтагу, добавив, что около половины длинных позиций окажутся в убытке, если базовый индекс опустится ниже отметки 4435 – менее чем на 1% от уровня закрытия пятницы.
«Это означает, что даже небольшая коррекция может быть усилена принудительной ликвидацией длинных позиций, что приведет к дальнейшему падению», – говорится в заметке Citi.
Аналитики выступали с подобными тревожными комментариями и прежде. На протяжении 2021 года самые разные обозреватели Уолл-стрит высказывали опасения по поводу избытка на рынке, и инвесторы периодически готовились к откату.
Тем не менее, американские акции в основном продолжали расти, даже несмотря на случающиеся спады. В пятницу индекс S&P 500 упал пятую сессию подряд, что стало самой длинной полосой неудач с февраля. За неделю его потери составили 1,7%.
Последний раз американский индекс широкого рынка понес схожие потери на неделе, закончившейся 18 июня, когда он упал на 1,9%. За следующие три недели индекс вырос на 4,9%.
Американский фондовый рынок обвалился
Основные биржевые индексы фондового рынка США обвалились в пятницу, 26 ноября, на фоне распространения нового штамма коронавируса B.1.1.529, который впервые был обнаружен в Южной Африке, свидетельствуют данные торгов.
Индекс Nasdaq Composite, рассчитывающийся по котировкам высокотехнологичных компаний, на открытии торгов опустился до 15 661,6 пункта (минус 1,16 процента). Промышленный индекс Dow Jones потерял 2,38 процента, опустившись до 34 955,60 пункта. Индекс S&P 500, включающий в себя 500 американских компаний с наибольшей капитализацией, составил 4627,93 пункта (минус 1,57 процента). Позже все индексы незначительно отыграли позиции.
Мировые фондовые рынки также обвалились. В начале торгов японский индекс Nikkei 225 потерял 2,53 процента, китайский SSE Composite — 0,56 процента, южнокорейский KOSPI — 1,47 процента. Главный европейский фондовый индекс Euro Stoxx 50 упал на 3,66 процента, французский индекс CAC 40 — на 4,8 процента, британский FTSE 100 — на 3,44 процента, немецкий DAX — на 3,04 процента, итальянский FTSE MIB — на 3,28 процента.
Цены на нефть продолжили падать. Нефть марки Brent подешевела до 76,58 доллара за баррель (минус 6,86 процента), марки WTI — до 72,23 доллара (минус 7,86 процента). Помимо общих опасений инвесторов из-за распространения штамма B.1.1.529 и ожидания новых локдаунов, на нефтяные котировки давит сообщение о том, что некоторые страны, в том числе США, Китай, Индия и Япония, планируют использовать свои стратегические запасы нефти для снижения стоимости.
На фоне дешевеющей нефти слабеет российский рубль. Курс доллара на 17:50 составил 75,45 рубля (плюс 0,76 рубля), курс евро вырос на 1,44 рубля, до 85,18 рубля.
Растущая инфляция заставит ФРС ужесточить политику, что приведет к падению фондового рынка на 80%.
Ветеран рынка, со стажем 48 лет, предупреждает о надвигающемся 80-процентном обвале акций, поскольку растущая инфляция заставит ФРС ужесточить политику намного раньше, чем ожидают инвесторы.
Дэвид Хантер — главный макроэкономический стратег в Contrarian Macro Advisors, который работает на рынках 48 лет, считает, что грядет 80 процентный обвал фондового рынка. Он предупредил, что рост инфляции заставит ФРС ужесточить политику раньше, чем ожидают инвесторы. Падение будет самым большим с 1929 года. Это высказывание Хантера было опубликовано месяц назад.
Соотношение долга к ВВП приближается к рекордно высокому уровню.
Деньги, которые инвесторы занимают для размещения на фондовом рынке, также исторически высоки.
ФРС не сможет игнорировать эти уровни инфляции, и будет вынужден проявить жесткую позицию в отношении политики, так как инфляция достигла своих максимумов за последние 30 лет. Шестой месяц подряд показатели инфляции выше ожиданий экономистов. Индекс потребительских цен, основной показатель инфляции, вырос на 5,4% в годовом исчислении. Октябрьские данные по инфляции, которые вышли 10 ноября, также оказались выше прогнозов аналитиков — уровень инфляции составил 6,2% при прогнозе в 5,9%. С большой вероятностью можно сказать, что ФРС в своём заседании, которое пройдет в начале декабря, будет повышать ключевую ставку. Кстати, план заседаний ФРС и другие интересные новости по инвестициям, вы найдете на моем телеграмм канале, который называется Инвестициям с Дмитрием Хрусталёвым, также я там оперативно публикую все свои сделки и мой инвестиционный портфель.
Так вот, если ставка ФРС будет повышена — это повлечет за собой несколько факторов: первый — это корректировка фондового рынка, а второй — это укрепление доллара ко всем мировым валютам, естественно это будет непосредственно влиять на рубль. Я думаю при развитии и такого сценария мы увидим доллар выше 75, а насколько выше — об этом я записал отдельное видео, кому интересно, смотрите https://www.youtube.com/watch?v=JlIskFJUyz4&t=2s
Но если ФРС не повысит ставку, исход развития событий может быть намного хуже чем просто коррекция рынка. Скорее всего мы столкнемся со стагфляцией, которая намного хуже рецессии. Напомню, что стагфляция — это когда во время рецессии происходит быстрое повышение цен, то есть инфляция.
График отношения инфляции к фондовому рынку
Что касаясь последнего заседания Джером Пауэлла, он сказал, что инфляция будет находится на высоких значениях недолго, но как мы видим этот не так. Он только был прав в том, что многие проблемы в экономике были связаны с пандемией, энергетическим кризисом, проблемами с запасами и проблемами с цепочками поставок.
Хантер не вдается в подробности, как именно такое ужесточение будет выглядеть для ФРС, будь то повышение ставок или более серьезное уменьшение покупок активов, чем на 15 миллиардов долларов в месяц, которые, по словам Пауэлла, будут снижаться, начиная с конца ноября. В настоящее время ФРС покупает активы на 120 миллиардов долларов в месяц.
Хантер считает, что последствия ужесточения мер, которые, по его мнению предпримет ФРС после того как увидят, что инфляция не уменьшается и не находится на одном уровне, а увеличивается, то эти меры приведут к падению акций примерно на 80% в ближайшие три-шесть месяцев, что станет самым большим падением с 1929 года.
В то же время Хантер настроен оптимистично. Недавно он пересмотрел свою краткосрочную целевую цену S&P 500 до 5300 с 5000 и сказал, что, возможно, она может достичь 6000 из-за чрезмерно бычьего отношения инвесторов. Но когда инфляция достигнет неожиданного уровня, все это рухнет, сказал он.
«Я думаю, что мы здесь здорово прокатимся», — сказал Хантер. «Пристегните ремни безопасности, потому что, я полагаю, в ближайшие 3-6 месяцев войдут в историю».
Вот какая интересная ситуация получается, если у вас есть хоть какой-то капитал и вы желаете его сохранить или приумножить, то хранить в ЛЮБОЙ валюте не имеет смысла, так как инфляции сейчас подвержены многие валюты стран. Чтобы сохранить ваши средства от инфляции, необходимо инвестировать их в акции. Но вот какая дилемма — сейчас рынок перегрет и вероятность этого снижения растёт. Даже если не ориентироваться на высказывания Хантера, а посмотреть на макроэкономические показатели, то увидим, что мы очень быстро прошли стадии «Рецессии» и «Подъёма», а сейчас находимся на «Пике» экономического цикла. После стадии «Пик», которая длится в среднем 2 — 3 года, следует фаза «Рецессия». Напомню, что эти стадии, в среднем, имеют длительность около 6 лет. Но мы прошли эти этапы экономических циклов за год ( как мы знаем, рецессия была в 2020г.) за счёт больших денежных стимулирований, которые не только быстро вывели экономику из рецессии, но и быстро разогнали её к пику. Кстати для стадии «Пик» как раз характерно повышение инфляции, но здесь я хочу сказать, что инфляция сейчас добралась до сильно больших уровней. И при таких значениях она никому не выгодна. Поэтому ужесточение денежно кредитной политики стран — это необходимая мера для нормализации инфляции. А для стадии рецессии характерно повышение ставок. Вот к этому всё и идёт.
Что касаясь Хантера его взгляды может и подходят под текущее положение дел. Но вот 80% падение вряд ли будет. Даже самые медвежьи аналитики среди крупнейших банков Уолл-стрит рассматривают откат примерно на 20% как наихудший сценарий.
А вот его ближайшая цель в размере 5300 для S&P 500 значительно превышает самую высокую цель на конец года на Уолл-стрит в 4825, принадлежащую Крису Харви из Wells Fargo.
Тем не менее, на Уолл-стрит существует некоторый уровень скептицизма по поводу того, насколько могут вырасти акции. Индекс S&P 500 вырос на 103% за последние полтора года. Оценки, в зависимости от того, какой показатель используется, находятся на рекордно высоком уровне или близки к нему. Ниже приведены текущее соотношение цены к прибыли и отношение общей рыночной капитализации к ВВП, известное как показатель Уоррена Баффета.
Средний целевой показатель цен S&P 500 на конец года среди аналитиков Уолл-стрит составляет около 4600, что ниже текущих уровней 4700. В долгосрочной перспективе некоторые аналитики предупреждают о слабой доходности. Савита Субраманьян из Bank of America, например, недавно заявила, что банк ожидает 0% прибыли доходности акций в течение следующего десятилетия, за исключением дивидендов.
Никто не знает наверняка, что ждет акции впереди. Именно поэтому я и буду продолжать регулярные ежемесячные покупки активов, хоть и понимаю, что рынок ждёт падение, но вот когда — неизвестно. У меня есть определённая подушка безопасности для инвестиций и теперь я думаю стоит ли её сейчас инвестировать и копить новую, или лучше держать кэш, но тогда их сожрет инфляция. А что думаете вы по этому поводу? Пишите в комментариях!