Почему упали акции трансокеан сегодня

10.11.202318.03.2023 admin 0 Comments

Буровые, долги и убытки: на чем зарабатывает Transocean

Transocean — швейцарская буровая компания. Она бурит в море скважины, из которых потом качают нефть и газ. Но последние несколько лет она в основном теряет деньги.

Что тут происходит

Читатели давно просили нас начать разбирать отчетность и фундамент бизнеса американских эмитентов. Идею разобрать Transocean подал Pascha Petrov.

Предлагайте в комментариях компании, разбор которых вам хотелось бы прочитать.

На чем зарабатывают

У Transocean говорящий тикер (rig — нефтяная вышка) и намекающее на морскую тематику название. В совокупности это лишает нас всякой интриги: компания занимается бурением морского дна для последующей добычи оттуда полезных ресурсов. Как такие станции выглядят, можно посмотреть в фильмах «Глубоководный горизонт» Питера Берга и «Армагеддон» Майкла Бэя — а еще большая часть игры Metal Gear Solid 2 происходит на такой вот буровой станции.

Согласно годовому отчету, у компании есть установки во всех релевантных нефтегазовых районах мира: 10 установок в норвежской части Северного моря, 8 установок в Мексиканском заливе, 5 — в английской части Северного моря, 3 — в Бразилии, по 2 — в Канаде и Австралии, по одной в Малайзии, Индии, Египте, Брунее, Экваториальной Гвинее, Намибии и Румынии.

Важнейшие заказчики с точки зрения процента в выручке Transocean — следующие компании: Shell — 26%, Equinor — 21% и Chevron — 17%. Информацию по географии выручки можно увидеть в таблице ниже.

Что мы там найдем? Тоскливый, стагнирующий и убыточный бизнес, который уже несколько лет не видел прибыли.

Падение цен на нефть в 2014—2015 и дальнейшие американские горки сказались на благосостоянии компании. Хотя стоит отметить, что с текущими ценами на нефть спрос на услуги компании еще может держаться. Но, учитывая перспективы дальнейшего падения цен на нефть, прогноз тут скорее негативный. Нефти нынче как грязи — и даже в условиях роста спроса ее очень быстро накачают столько, что на рынке возникнет избыток — и цены рухнут.

В ретроспективе все выглядит еще мрачнее.

Сравним основные метрики компании в 2012, 2013, 2019 и 2020 годах. Например, посмотрим показатели загруженности платформ компании — количество рабочих дней, поделенное на количество календарных дней. Этот показатель говорит нам о том, работают ли платформы компании в полную силу: показатель растет, когда платформы компании работают, и падает, когда они стоят без дела.

Если посмотреть средний уровень выручки за день, там тоже все плохо.

Все грустно

Согласно последнему отчету, у компании есть 1,51 млрд долларов в деньгах и их эквивалентах. Еще есть 703 млн долларов обязательств контрагентов перед ней, 457 млн долларов материалов и товаров, 437 млн долларов неприкосновенных запасов в деньгах и инвестициях на черный день. Так что, несмотря на огромные долги — чуть больше 11,8 млрд долларов, — компания в принципе еще может прожить год без банкротства, выполняя свои финансовые обязательства.

А еще у компании есть имущества и оборудования на 18 млрд долларов — в теории она может его продать, как ранее продала весь свой флот высокоспециализированных буровых установок, или получить кредит под их залог. Но я сильно сомневаюсь в том, что Transocean сможет добиться хороших условий продажи или займа.

Во-первых, продать имеющиеся активы по хорошей цене нынче точно не получится. Крупнейшие энергетические компании порубили свои расходы в этом году, что привело к банкротству многих обслуживающих и буровых компаний и ухудшению финансового состояния их коллег, — поэтому недостатка предложения нефтяного оборудования нет. Скорее есть избыток предложения — как бы не получилось так, что Transocean придется продавать свое оборудование за бесценок.

Во-вторых, велик риск того, что банки, через которые будет осуществляться эмиссия ценных бумаг, могут потребовать более высокий процент по бумагам из-за рисков. Или даже вообще сократить свое участие — такая история на днях вышла с автопроизводителем Rolls-Royce : банки-андеррайтеры Goldman Sachs и Morgan Stanley внезапно сократили свои планы по приобретению новых акций и облигаций компании в 2 раза.

Акции Transocean недавно упали ниже доллара, и если они будут стоить меньше доллара достаточно долго — дольше 29 торговых дней подряд, — то акциям могут устроить делистинг: по правилам Нью-йоркской биржи акции должны стоить минимум доллар за штуку.

На самом деле необязательно акции станут стоить дороже: компания может устроить обратный сплит акций, чтобы избежать делистинга. Звучит как что-то в духе нолановского «Довода», но суть в том, что в ходе обратного сплита компания просто собирает несколько акций в одну: скажем, одна акция после обратного сплита будет равна пяти акциям сейчас.

Но это просто бухгалтерская уловка с целью отсрочить неизбежное и поторговаться на бирже. А тем временем часики тикают: акции упали ниже доллара 21 сентября, так что у компании не так много времени, чтобы предпринять какие-то действия в этом направлении.

Инвестиции — это не сложно

Резюме

Transocean выглядит как воплощение выражения «пан или пропал»: или произойдет чудо и компанию купят — или она настолько увеличит эффективность бизнеса, что сама себя окупит, — или она через какое-то время обанкротится. На мой взгляд, это очень рискованная инвестиция и вкладывать в эти акции стоит только те деньги, которые в противном случае вы бы просто сожгли.

С другой стороны, тот, кто силен духом и идет по дороге приключений, может попробовать поспекулировать на этих акциях: капитализация у компании меньше 500 млн долларов, есть вероятность того, что армия розничных инвесторов спекулятивно накачает эти котировки после получения новостей о, скажем, краткосрочном скачке цен на нефть. Или она может накачать их просто так: бывало, от усилий таких инвесторов росли акции обанкротившихся компаний без каких-то разумных предпосылок — как в истории с Hertz. Но фундамент бизнеса Transocean выглядит безблагодатно и печально.

Источник

Прогнозы по RIG

Подписаться на идеи по RIG

Координально ничего не поменялось. Коррекция продолжается. Целевые уровни: 2.96, 2.38, 1.80 везде планирую добирать, во возможности усреднить. Не получится фиг с ним. Чем глубже будет коррекция тем сильнее будет выборос. Сразу объясню для тех кто зашел и в минусе: Я захожу в акцию в долгую на 5-7 лет до уровней 180-200, без плечей. Мне плевать на ваши плечи и.

после краха рынков надеюсь ты останешься жив! NYSE:RIG

Предполагаю что идет коррекция к первой заходной волне в 3. Цели от 3.45 до 3.20, ниже 2.81 буду рассматривать альтернативный сценарий с походом на 1.8.

Из того же американского рискового портфеля. Бумагу, наверное, тоже можно считать шлаком, но она мне очень нравится. Купил ее еще по 0,8 в октябре прошлого года. Закрывал/откупал. в итоге полгода наверное был без позиции. Сейчас зашел по 3,6$. Уровни на графике. СЛ нет. Сумма такая, которой готов пожертвовать, если окажусь неправ.

Если движение остановится в районе 5.50-9.86 буду рассматривать движение как коррекцию и ожидать еще один заход вниз. Данный сценарий считаю альтернативой. Основной сценарий предположительно заход в район 30 долларов.

Выполнен статистический анализ движения цены акций за последний год. С учетом этих данных вычислены предельные отклонения цены в ближайший месяц с вероятностью 80%, 86%, 90%. Указанные линии показывают, ниже какого уровня цена акций не опустится, либо наоборот, не поднимется, на горизонте в 1 месяц с соответствующей выше указанной вероятностью. Модель показывает.

Анализ только с технической стороны, надежда на завершение паттерна «Голова и плечи»

Анализ только с технической стороны, в надежде на отработку «Голова плечи»

По аналогии с нефтью. Коррекция вниз до длины первой волны (примерно 2,14), потом рост к верхним линиям сопротивления.

Предполагаю, что нефтянка начала свой поход в последний путь. Активно набираю нефтяные акции. Планирую добрать данную акцию до 1000 штук, и если получится больше. Через 5-6 лет будет отличный профит.

По заявлениям ФРС всем должно быть понятно, что мягкая ДКП и мега раздутый баланс QE никуда не уйдут точно до 2022 года. Поэтому из-за скорого разгона инфляции рекомендую вкладываться в товарный сектор, в том числе и в нефть (которая будет на коне ближайшие годков 5). RIG же до декабря, я считаю дойдёт до 7.2 и оттуда уже будет корректировка, но про это уже не в.

Не прошла цена уровень 4.86 и после пошло снижение. Текущая и прошлая недели рисуют откуп от уровня 3.95, что может означать снижение с пробоем 3.35 с целями 2.95 и 2.54. Но судя по динамике нефти слабо верится в снижение, так что закрепление выше 3.95 может отправить цену на пробой 4.86

Ничего нового не происходит. Думаю, что глобальное движение наверх началось. Откупаю риг на сдачу с Магнита.

Источник

29 ноября: главное, что нужно знать до старта торгов

Российский рынок акций и цены на нефть после пятничного обвала

В пятницу российский рынок акций завершил торги мощным обвалом. Индекс Московской биржи рухнул на 3,47%. Валютный индекс РТС обвалился на 4,58%. Ситуация на рынке РФ не была уникальной — в последний день прошлой недели волна распродаж прошла по биржам США, Европы и Азии.

Таким образом рынок отреагировал на появление нового штамма COVID-19, получившего название «омикрон». Новый вариант коронавируса сначала выявили в странах Африки, затем появились сообщения о случаях инфицирования штаммом в Бельгии, Израиле, Гонконге, Австралии, Германии, Великобритании, Нидерландах и других странах. 28 ноября Израиль стал первой страной, которая запретила въезд иностранцам из-за распространения нового штамма коронавируса. Вслед за Израилем аналогичные ограничения ввели власти Марокко.

Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) сообщила, что существует повышенный риск повторного заражения уже переболевших COVID при контакте с новым штаммом, но вместе с тем нет данных, указывающих, что новый штамм опаснее варианта «дельта».

Кто выиграл на опасениях новой волны COVID

В акциях производителей вакцин Moderna и Pfizer в минувшую пятницу прошло ралли: котировки двух компаний росли на 26% и 5% соответственно.

Заметный рост также показывали бумаги компаний, чьи сервисы были востребованы во время карантинных ограничений. Среди них: платформа для видеоконференций Zoom, сервис для занятий фитнесом Peloton, сервис для доставки еды Deliveroo, сервис для удаленного контроля за компьютерами TeamViewer.

Интересные отчеты и события 29 ноября

Последний день для покупки акций под дивиденды

Что происходит на СПБ Бирже утром 24 ноября

Источник

Transocean Ltd — швейцарская компания, которая занимается морским бурением.

▫️ Капитализация: $2,25 b
▫️ Выручка TTM: $3,05 b
▫️ Убыток TTM: $0,27 b
▫️ P/B: 0,19
▫️ Ресурсы: 37 мобильных буровых установок

подписывайтесь: t.me/taurenin

👉 По разным данным, глубоководная добыча нефти рентабельна при цене нефти от 40-70$ за баррель. Т.е. при текущей цене нефти добыча уже рентабельна для некоторых компаний, поэтому спрос восстанавливается.

👉 По результатам 1кв2021 года:
— количество установок в простое: 16 из 37
— цена 1 дня аренды установки: $373,7 т. (+19% г/г)
— дней аренды за квартал:1773 (-27% г/г)

👉 Основную выручку компании формируют эти клиенты: Shell, Equinor and Chevron (доля в выручке: 28, 27, 14% соответственно).

✅ Инсайдеры весь июнь 2021 покупали акции компании по цене >= 3,93$.

✅ Компания видит восстановление рынка до уровня близкого к 2019 году и ожидает восстановление загруженности установок до 75% к 2023 году, что может вывести компанию в плюс.

В 1кв2021 средняя загруженность составляет 53%.

❌ Компания находится в глубоком убытке, отсутствует даже операционная прибыль. Для получения прибыли валовую маржу нужно поднять намного более чем на 550 млн.

❌ Пока загруженность установок низкая — амортизация и износ будут тянуть компанию в убыток.

❌ Прибыль в 3кв2020 года была результатом переоценки долга. По факту, компания оставалась убыточной.

Тогда компания, скорее всего, сможет восстановить финансовые показатели показатели.

Лично я к акциям этой компании отношусь с осторожностью и не покупаю их. Компания сильно зависима от внешнеэкономической среды.

Если цена нефти будет несколько месяцев держаться выше 80$, тогда, возможно, ситуация сильно изменится. Если текущие цены на нефть будут долго на этом уровне, то компания интересна.

Если Вам нравятся подобные посты или вы ищите идеи — подписывайтесь: t.me/taurenin

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник

Transocean Ltd акции

Дата публикации: 03.08.21 04:22 PM (NYT)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дата публикации: 03.08.21 04:22 PM (NYT)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Transocean Ltd — швейцарская компания, которая занимается морским бурением.

подписывайтесь: t.me/taurenin

👉 Основную выручку компании формируют эти клиенты: Shell, Equinor and Chevron (доля в выручке: 28, 27, 14% соответственно).

✅ Инсайдеры весь июнь 2021 покупали акции компании по цене >= 3,93$.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Итак, постараюсь развеять ваши надежды на безоблачные перспективы инвестиций в РИГ — предбанкрот, возможно с целью предугадать игры со стоимостью его акций)

Мне также ясно, что примерно с отметки между 4 и 5$ акции RIG на общем падении американского рынка с большой вероятностью сольют на уровень ниже 2$ в марте апреле этого года, поскольку это в интересах стратегии RIG, предусматривающей высокие шансы банкротства компании в течении неопределенного периода времени, несмотря на это банкротство в 2021 году маловероятно.