Рекомендации для акций нефтегазового сектора интерфакс
Рекомендации изб по российским акциям. Небольшое исследование (наброски)
Привет. Среди инвесторов, среди спекулянтов, среди обывателей, да везде… бытует мнение, что прогнозы инвестиционных домов по акциям либо делаются идиотами, либо преследуют цели «разгрузиться о доверчивых инвесторов» или «купить подешевле».
Я лично к этому мнению отношусь скептически, ведь разумный человек понимает, что когда изба ставит публичную цель по СБ 400 рублей и рекомендацию «покупать», она вряд ли всерьез надеется сдвинуть самую ликвидную бумагу на нашем рынке в какую-либо сторону. В неликвиде такое возможно, но покрытием неликвида занимаются кратно меньшее число инвестдомов.
Интерфакс в своей ленте новостей каждый вторник публикует рекомендации по отечественному рынку акций от тех, кто их дает.
Так сложилось, что почти каждый вторник, я эти данные собирал с 2016 года (по двум десяткам интересных мне компаний).
Хочу замутить исследование, насколько точны были эти рекомендации.
Хотелось бы услышать мнения о методике таких исследований.
Еженедельные (за некоторыми исключениями) данные представляют собой блоки по анализируемой компании.
Инвестиционая компания-Фамилия аналитика-Рекомендация(покупать/держать/продавать)-Потенциальная цена
Первое, что приходит в голову, брать данные на какое-то число, смотреть цену через год, и соответственно фиксировать доходность избы за этот период. Потом данные через месяц, усредняем эту доходность по месяцам.
Ну и как конечную оценку инвесткомпании можно взять усреднение всех вычисленных показателей по всем анализируемым избой ПАО.
В общем своеобразный конкурс на лучшего аналитика. Буду рад другим предложениям по методике. Ну или просто подтверждениям, что это интересно не только мне. А если интересно не только мне, то продолжение последует. Хотя вероятно оно последует даже и без интереса сообщества 🙂
Прогнозы и комментарии. Покупки в нефтяниках и продажи в IT
Итоги торгов 02.12
Главное
Российский рынок акций показал смешанную динамику по итогам четверга. Лучше остальных выглядел нефтегазовый сектор вместе с акциями Татнефти и Сургутнефтегаза. А вот отраслевой индекс информационных технологий завершал основную сессию в глубоком минусе за счет просадки бумаг Ozon, HeadHunter и Яндекса.
В это же время российский рубль вновь выглядел сильно, несмотря на нефтяную волатильность. Курс USD/RUB почти вернулся к 73,5. В среднесрочной перспективе при стабилизации цен на энергоносители шансы на более существенное укрепление рубля сохраняются. Ближайшие ориентиры расположены около 72–73.
На западных площадках не было единой тенденции. Большинство индексов в Европе снизилось, тогда как рынок США уверенно отскочил за счет акций энергетического сектора, тяжелой промышленности и банков.
Нефть потрясло
Однако распродажа была кратковременной. В официальном пресс-релизе ОПЕК+ отмечается, что нефтепроизводители продолжат консультации и встречи для дальнейшего анализа развития ситуации с пандемией и реакции рынка нефти. При необходимости будут незамедлительно вноситься коррективы в производственную политику ОПЕК+. Это создает уверенность, что картель проявит активность в случае существенного снижения котировок.
Другим сдержавшим падение фактором, как мне кажется, является отставание стран ОПЕК+ по объему добычи от принятого плана. Картель уже добывает меньше, чем ему позволяют установленные квоты. Ряд стран столкнулись с проблемой быстрого наращивания производства (Нигерия, Ангола и др.).
Индексы акций
На рынке акций США в четверг был мощный рывок наверх. Пока это движение расценивается в качестве отскока после сильного снижения. Уверенности в начале очередной фазы роста к историческим максимумам сейчас нет.
Пока индекс S&P 500 не вернется выше 4625–4630 п., общая инициатива будет оставаться преимущественно на стороне продавцов.
По индексу МосБиржи амплитуда колебаний постепенно снижается. Котировки остаются около 3950 п. Сегодня с утра фон располагает к нейтральному открытию. Снизу ближайшие важные уровни поддержки расположены далеко — в широком диапазоне 3760–3810 п.
На длинном горизонте удержание позиций в акциях широким фронтом актуально, но в краткосрочной перспективе не исключаем новых попыток скорректироваться с сегодняшних значений за счет слабого внешнего фона. Сценарий возврата выше 4000–4050 п., вероятно, пока придется отложить.
В фокусе
• Самолет (+9,5%). После двухмесячной паузы акции компании вновь начали активно расти, возвращаясь к рекордным отметкам. На этой неделе компания провела День инвестора, рассказав об амбициозных планах развития и кратного увеличения масштабов бизнеса в ближайшие годы. Кроме того, Самолет держит фокус на развитие нетипичных для классического девелопера цифровых услуг, продвигая огромное количество различных сервисов как для покупателей недвижимости, так и для жильцов. Предыдущий максимум по акциям был установлен в сентябре на уровне 5800 руб., что на 8% выше текущих значений.
• VK (+6,6%). Совет директоров СОГАЗ одобрил 45%-ное участие в капитале «МФ Технологии», контролирующего 57,3% голосов VK. Продавцом выступает Группа USM миллиардера Алишера Усманова. Пока неясно, повлечет ли смена акционеров изменения в стратегии VK. Возможно, это элемент создания своей экосистемы со стороны другого крупного акционера VK, а именно Газпромбанка. Позитивная реакция бумаг на такие новости в условиях их сильной перепроданности выглядит логичной.
• Сургутнефтегаз-ао (+5,7%). Бумаги продолжают жить своей жизнью и показывают высокую амплитуду колебаний, часто в отрыве от общерыночной динамики. В ноябре мы видели мощный двухдневный рост на 50% без каких-либо новостей. Отголоски того импульса располагают к тому, чтобы спекулянты вновь втягивались в игру при первых же признаках начала роста. При этом каких-либо корпоративных событий, оказывающих влияние на консервативный инвестиционный кейс компании, не появляется. В такой ситуации остается ориентироваться лишь на технические индикаторы и price action сигналы.
• Татнефть-ао (+5,4%), Татнефть-ап (+4,8%). Акции компании оказались среди лидеров в нефтяном секторе. Отчасти это можно списать на накопленное в последние недели отставание бумаг от сектора. Опережающая динамика на первой фазе отскока в таких случаях — стандартное явление. По обыкновенным бумагам в качестве ближайшего ориентира выделяется район 515–520 руб.
Татнефть вчера опубликовала операционные результаты. В ноябре компания добыла 2,3 млн тонн нефти, что на 12,4% больше, чем годом ранее. За 11 месяцев нефтедобыча выросла на 6,6%, до 25,3 млн тонн.
• Московская биржа (+2,4%). Акции продолжают выглядеть лучше рынка, отыгрывая позитив от роста волатильности и увеличения процентных ставок. Вчера компания опубликовала ноябрьский отчет по оборотам. Общий объем торгов вырос на 11,7% в годовом выражении и составил 91 трлн руб. Лучшую динамику продемонстрировали срочный рынок (+44,1%), рынок акций (+29,1%) и денежный рынок (+19,2%).
В этом году акции Мосбиржи трижды поднимались к относительно справедливым фундаментальным уровням около 180–190 руб. Эти рубежи могут выглядеть оправданными в сложившихся условиях. Апсайд с сегодняшних отметок более 10%. Но с технической точки зрения ближайшая промежуточная область торможения, на мой взгляд, расположена на 164–167,5 руб.
• РУСАЛ (+0,8%). Вчера появилось сообщение о проведении внеочередного собрания акционеров, в повестку которого вновь включен вопрос дивидендов. Ранее дивидендные инициативы не одобрялись, но, возможно, в этот раз ситуация поменяется. Подробности могут появиться по итогам заседания совета директоров 14 декабря. Обращение о проведении ВОСА с вопросом дивидендов поступило от Sual Partners, пишет Интерфакс. Первая реакция на новость была позитивной, однако к концу вечерней сессии часть роста удалось отыграть за счет слабой динамики цен на алюминий. Среднесрочный взгляд по бумагам РУСАЛА положительный. Потенциальное утверждение дивидендов могло бы стать важным фактором поддержки, если будет понятно, что это не разовое событие.
• АФК Система (-0,1%). Вышел отчет за III квартал по МСФО. Система показала рекордный квартальный результат по выручке и OIBDA. Темпы роста дочерних предприятий внушают оптимизм, позволяя ожидать хорошей переоценки в будущем при выводе непубличных предприятий на IPO. Долг на корпоративном центре вырос, но темпы не вызывают тревоги. Долговая нагрузка за счет опережающего роста OIBDA остается на приемлемом уровне. Краткосрочных драйверов для роста по-прежнему недостаточно, но долгосрочно акции Системы сохраняют привлекательность.
• Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров НЛМК для получения дивидендов. На одну акцию выплачивается 13,33 руб. или около 6,1%. Дивиденды – квартальные.
• Напоминаем, что понедельник будет запущена утренняя торговая сессия для многих российских акций. Аукцион открытия проходит с 6:50 до 7:00 МСК и далее начинаются торги. На первом этапе в рамках утренней сессии будет предоставлена возможность совершать сделки с акциями из индекса МосБиржи. Индекс во время утренней сессии будет рассчитывается под тикером IMOEX2. Более того, калькуляция индекса под этим тикером будет происходить в течение всего торгового дня, включая утреннюю, основную и вечернюю сессии. При этом расчет индекса под тикером IMOEX останется только в рамках основной сессии. Подробности читайте в нашем материале.
Внешний фон
При сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи пройдет недалеко от уровня закрытия вечерней сессии четверга.
Макростатистику и ожидаемые события можно посмотреть в наших календарях
Эксперты советуют покупать акции нефтегазовых компаний России в 2021 году
© Коллаж РИА Новости
МОСКВА, 26 мая — ПРАЙМ. Эксперты, опрошенные РИА Новости, видят потенциал роста стоимости акций российских нефтегазовых компаний, однако рекомендуют выбирать подходящий момент для их покупки в 2021 году. Они предлагают рассчитывать на высокие нефтяные котировки и щедрые дивиденды.
Цена нефти марки Brent, пробив ранее в мае отметку 70 долларов за баррель, не смогла закрепиться на этом уровне и перешла к снижению, что в том числе повлияло на стоимость акций крупнейших российских нефтегазовых компаний, среди которых «Роснефть», «Лукойл» и «Татнефть». Аналитик «Фридом Финанс» Евгений Миронюк приводит в пример котировки «Лукойла», которые оказывались на 12% ниже мартовского максимума 6480 рублей за акцию.
Текущая просадка бумаг предоставляет хорошую возможность для покупки бумаг данных эмитентов, считает Миронюк. Он прогнозирует, что стоимость Brent в ближайшие месяцы будет тяготеть к диапазону 60-70 долларов за баррель. Данный уровень выгоден как для компаний, так и при пополнении бюджета, что увеличивает возможности предоставлять льготы для разработки трудноизвлекаемых запасов нефти, указывает аналитик. Также возможен пересмотр налогообложения на добычу высоковязкой нефти, добавляет аналитик.
«Цены на нефть сейчас относительно высоки. Но после сильного прошлогоднего падения новая масштабная просадка нефтяных котировок маловероятна. Не исключено, что нефтяные фьючерсы на какое-то время стабилизируются вблизи текущих уровней», — полагает старший риск-менеджер «Алго Капитал» Виталий Манжос.
В середине лета акции нефтегазовых компаний могут заметно подешеветь после закрытия годовых реестров акционеров для выплаты дивидендов, осенью и зимой более вероятен рост этих бумаг с учетом массовой вакцинации от коронавируса и ожидаемой тенденции к выходу мировой экономики из состояния спада, прогнозирует Манжос.
ДВЕ СТРАТЕГИИ
Начальник отдела персонального брокерского обслуживания «БКС Мир инвестиций» Сергей Кучин видит значительный потенциал роста котировок акций нефтегазовых компаний на интервале 12 месяцев. Он выделяет две основные стратегии генерирования прибыли акционеров: высокие инвестиции в проекты роста и скромные дивиденды, высокие дивиденды и низкие инвестиции.
По словам эксперта, обе стратегии вполне рабочие. В качестве примера он приводит «Новатэк» с общей доходностью 115% (высокие инвестиции) против «Лукойла» и «обычки» «Татнефти» – со 132% и 162% соответственно (низкие инвестиции). Внизу этого списка находятся «Сургутнефтегаз» и «Газпром», которые выплачивают низкие дивиденды и генерируют очень низкую доходность на удержанную прибыль, что обеспечило отрицательную совокупную доходность, заявляет Кучин.
Акции «Роснефти» сейчас не выглядят дешевыми, что в значительной степени связано с активным выкупом компанией своих бумаг после их падения вместе с рынком в прошлом году, считает Манжос.
Тем не менее, «Роснефть» опубликовала сильную квартальную отчетность по МСФО, напоминает Миронюк. Чистая прибыль «Роснефти» по итогам первого квартала достигла 149 миллиардов рублей при убытке в 156 миллиардов рублей годом ранее. А показатель свободного денежного потока «Роснефти» окажет поддержку дивидендным ожиданиям по году, полагает аналитик.
В РАСЧЕТЕ НА ДИВИДЕНДЫ
«Роснефть» выплатит дивиденды за 2020 год в размере 6,94 рубля на акцию, или порядка 1,3% от текущей стоимости, оценивает Манжос.
Бумаги «Лукойла» привлекательны с точки зрения дивидендной доходности, отмечает Миронюк. Прозрачная дивидендная политика предполагает направление на выплату дивидендов 100% скорректированного свободного денежного потока, ориентировочная дивидендная доходность – 3,5%.
«Лукойл» выплатит финальные дивиденды за 2020 год в размере 213 рублей на акцию, или около 3,6% от текущей цены, оценивает Манжос.
Обыкновенные и привилегированные акции «Татнефти» уже выглядят достаточно интересными для покупки на срок от полугода до года, полагает Манжос. Однако надо учитывать, что рост этих бумаг будет затруднен тем фактом, что «Татнефть» сильнее других компаний пострадала от недавней отмены льгот на добычу сверхвязкой нефти, добавляет эксперт. Кроме того, они в целом выглядят заметно слабее других бумаг нефтяных компаний, заявляет Манжос.
Финальные дивиденды «Татнефти» за 2020 год по обоим типам акций составят 12,3 рубля – это 2,5% от текущей цены обыкновенных акций и около 2,6% от биржевого курса привилегированных бумаг, рассчитывает Манжос.
«Татнефть» — одна из наиболее дивидендных компаний, утверждает Миронюк, несмотря на то, что ранее объявила минимальный уровень дивидендов, допустимый в рамках дивидендной политики, которая предусматривает выплату минимум 50% от чистой прибыли.
В качестве целевой цены на горизонте года Миронюк называет для «Лукойла» – 6935 рублей за акцию, для «Роснефти» – 639 рублей за акцию, «Татнефти» – 704 рублей за обыкновенную бумагу и 695 рублей – за привилегированную.
Совет директоров «Сургутнефтегаза» рекомендовал дивиденды в размере 0,7 рубля на обыкновенную акцию и 6,72 рубля на привилегированную, сообщает Манжос. Таким образом, годовая дивидендная доходность обыкновенных бумаг составит порядка 1,9%, а привилегированных – около 14,5%, фиксирует эксперт.
Покупать привилегированные акции «Сургутнефтегаза» под дивиденды на текущем уровне уже поздно, считает Манжос. После дивидендной отсечки они должны сильно просесть. Но покупка этих бумаг на срок до 10 лет и дольше уместна и на текущем уровне, говорит эксперт.
Между тем крайне высокий возврат на инвестиции по «префам» «Сургутнефтегаза» и «Татнефти» обеспечен не только за счет высоких дивидендов, но и благодаря исчезновению гэпа к «обычке», когда рынку стало очевидно, что «префы» предлагают такие же («Татнефть») или намного более высокие («Сургутнефтегаз») дивиденды, обращает внимание Кучин. Оба типа акций «Татнефти» получили поддержку после изменения дивидендной политики, добавляет он.
ХОРОШИЙ МОМЕНТ
«Новатэк» передал в залог свою долю в «Арктик СПГ 2»
Кучин считает, что рынок еще не в полной мере отыграл новую дивидендную политику «Газпрома», которая предполагает выплату 50% с 2021 года, что должно повысить дивидендную доходность до 15% к 2023 году. В отношении префов «Сургутнефтегаза», у которых, по оценкам эксперта, самый высокий потенциал роста котировок в российском нефтегазе, Кучин считает, что бумаги на данный момент недооценены, учитывая стабильно высокие дивиденды (дивидендная доходность составит 27% в течение ближайших 15 месяцев) и контрциклические выплаты.
В последние годы дивидендная политика практически всех российских нефтегазовых компаний существенно улучшилась, отмечает Кучин. При таком подходе он выделяет «Газпром» и «префы» Сургутнефтегаза.
В целом тот факт, что российские нефтяные компании сумели выплатить дивиденды по итогам кризисного 2020 года, уже стоит воспринимать как позитив, заключает Манжос.
Прогнозы и комментарии. Интересны акции нефтегазового сектора
Итоги торгов 22.06
Индекс МосБиржи: 3821,68 п. ( +0,22% )
Индекс РТС: 1645,59 п. ( +0,19% )
Успокоились
Российский рынок акций во вторник показал преимущественно нейтральную динамику. Индекс МосБиржи по итогам сессии незначительно вырос, но в течение дня преобладала боковая тенденция. Это касается большинства голубых фишек.
Боковик традиционно способствует снижению оборотов. Трейдеры, не видя значительных колебаний, снижают торговую активность. Во вторник на дневной сессии обороты упали до 67 млрд руб. Это на 20% ниже средних значений для последнего месяца. Причин для смены этой ситуации сегодня не наблюдается. Амплитуда колебаний может быть пониженной, что скажется и на объемах торгов.
По индексу МосБиржи сегодня нейтральные ожидания. Рынок по-прежнему находится в фазе восходящего тренда, но импульс затухает. В качестве ближайшего ориентира наверху все также выделяю область 3875–3895 п. Причин для слома up-тренда сейчас нет, котировки находятся на 5% выше его нижней границы.
За океаном вчера была полностью отыграна просадка, образовавшаяся после заседания ФРС. Индекс S&P 500 вплотную подошел к историческим максимумам. Ближайшие цели находятся на 4280 п., что всего на 0,8% выше текущих значений. В то же время индекс Nasdaq Composite уже успел переписать рекордные отметки.
На валютном рынке локальная фаза ослабления рубля завершилась. Пара USD/RUB притормозила в области 73–73,3. Благоприятная конъюнктура на рынке нефти при прочих равных располагает к снижению курса доллара в сторону 71,5–72. В рублевых облигациях ситуация остается стабильной. Доходности длинных бумаг существенным образом не меняются, индекс ОФЗ ( RGBI ) консолидируется в боковом формате.
Фавориты нефтегазового сектора
Среди голубых фишек выделяются фавориты: Газпром (+1,6%) и Роснефть (+2%). Акции Газпрома постепенно возвращаются к недавно обновленным многолетним максимумам около 280 руб. Стабильный внешний фон располагает к дальнейшему подъему. Цены на газ переписывают максимумы, объемы экспортных поставок остаются высокими, заполняемость ПХГ в Европе низкая, что располагает к сохранению повышенных цен на газ в среднесрочной перспективе. В результате ожидаемая дивидендная доходность в 2022 г., даже после прошедшего в последние месяцы подъема, может быть выше 10%.
По Роснефти ключевым драйвером остаются высокие цены на нефть, ожидания роста добычи вместе с увеличением квот по производству в рамках ОПЕК +, а также перспективы развития проекта Восток Ойл. Ближайшим препятствием выступает район 560–565 руб. В случае его пробоя откроется дорога к новым историческим максимумам (585 руб.).
Положительный локальный взгляд сохраняется и по бумагам Лукойла. Ближайшие цели наверху расположены на отметках 6800 и 7000 руб.
В фокусе
• Русал (+3,7%). Акции стремительно восстанавливаются после недавней волны снижения. Сохраняем положительный взгляд на среднесрочные перспективы. Компания существенно улучшит финансовые результаты по итогам I полугодия. Долговая нагрузка значительно снизится за счет участия в байбэке Норникеля. При этом доля в ГМК, вероятно, не опустится ниже 25%. К тому же Русал активно двигается в сторону «зеленой» компании, что требует дополнительной премии в цене. Отсутствие высоких дивидендов в инвестиционном кейсе Русала некритично для бумаг.
• Газпром нефть (+3,2%). Акции обновили максимумы с весны прошлого года, вернулись на допандемийный уровень. При текущих ценах на нефть положительная динамика еще может сохраниться, однако бумаги Лукойла и Роснефти выглядят привлекательней.
• АЛРОСА (+2,1%). Акции продолжают уверенно отскакивать после снижения. Внутридневная амплитуда колебаний остается высокой. Инвесторов привлекает высокая дивидендная доходность, а также позитивная ценовая конъюнктура на рынке алмазов. Торможение импульса возможно в районе 140–145 руб.
• М.Видео (+1,5%). Эмоциональная распродажа из-за европейских санкций в отношении Михаила Гуцериева быстро завершилась. Учитывая ограниченные риски влияния этой истории на бизнес М.Видео, а также сильные финансовые результаты вкупе с высокой ожидаемой дивидендной доходностью, сохраняем позитивный взгляд по акциям на горизонте до конца года.
• НЛМК (-3,8%). Акции очистились от дивидендов. Размер просадки сопоставим с величиной выплат. При спокойном фоне для закрытия гэпа предположительно может потребоваться 2–4 недели.
• Сегодня последний день перед закрытием реестра акционеров Магнита и Газпром нефти. Завтра они откроются с гэпом вниз примерно на 3,8–4% и 2% соответственно.
• Компания Nordgold приняла решение отложить IPO. Оно было запланировано на конец июня – начало июля. «Недавние комментарии Центрального банка, указывающие на ускорение дальнейшего роста ключевой ставки, создали значительную неопределенность и волатильность в ресурсодобывающем секторе, оказав влияние в том числе на золото и акции золотодобытчиков», — приводит Reuters слова главы компании Николая Зеленского. С начала июня цены на золото опустились на 7%. По мере их восстановления можно предположить, что компания вновь вернется к идее IPO.
Внешний фон
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет выше уровня закрытия вторника.
Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Стартует утренняя сессия в акциях
Сбербанк. Сохраняются шансы на восстановление
Старт дня. Российский рынок растет на первых утренних торгах
Нефть растет на 2,5% в начале недели. Что происходит
Внимание, Snap!
Агрегатор такси уезжает в Гонконг. Китайские бумаги поехали вниз!
Аналитики ожидают рекордную прибыль для акций из S&P 500 в 2022
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.