Рекомендации по немецким акциям
Лучшие немецкие дивидендные акции.
В Европе не обязательно лучшая культура роста дивидендов, но это не означает, что нет хороших европейских дивидендных акций. Особенно, если говорить о дивидендных акциях Германии.
Примером этого является индекс Noble 30, который включает 30 европейских дивидендных аристократов.
Потому что если мы увеличим масштаб этого индекса, то увидим, что в нем представлены 5 дивидендных акций Германии. И в сегодняшней статье мы поделимся с вами 5-ю наиболее доходными в настоящее время дивидендными акциями Германии.
1. BASF SE (BAS.DE).
Один из крупнейших производителей химической продукции в мире, который в настоящее время расположен в Людвигсхафене, Германия. У компании очень богатая история, и 70 лет назад она когда-то входила в состав печально известной компании IG Farben. Другие компании, выделившиеся из этого предприятия, – это Bayer, Agfa и Hoechst (которая в настоящее время входит в состав Sanofi).
У компании долгая история дивидендов, но ей пришлось сократить их на 15% во время сильной финансовой рецессии. Через год они быстро восстановили их снова, чтобы возобновить низкий рост однозначных дивидендов.
Компания ведет амбициозную дивидендную политику и предлагает акционерам привлекательную дивидендную доходность. Стремясь ежегодно увеличивать дивиденды.
Нечасто можно услышать, что в Европе, есть компания, которая хочет увеличивать свои дивиденды каждый год. Обычно речь идет о выплате определенного процента от их годовой прибыли, то есть 40%.
Доходность BASF составляет 5,27% в евро, и именно поэтому в настоящее время это самая высокодоходная дивидендная акция Германии во всем индексе DAX. Их коэффициент выплаты дивидендов – свободного денежного потока составляет 45%, что дает им достаточно возможностей для увеличения своих дивидендов.
Они увеличивали свои дивиденды в течение 10 лет, а в прошлом году они решили сохранить свои дивиденды на том же уровне. И это нормально, если компания делает это время от времени, особенно если у этого есть веские причины (например, пандемия).
2. Allianz SE (ALV.DE).
Одна из крупнейших страховых и финансовых компаний в мире. Компания была основана в 1890 году, ее штаб-квартира находится в Мюнхене, на юге Германии.
Как и BASF, у Allianz были проблемы с продолжением роста своих дивидендов во время финансовой рецессии 2008 года. В то время Allianz находился прямо в зоне взрыва финансового кризиса, и неудивительно, что им тогда пришлось сократить свои дивиденды.
И, честно говоря, это в значительной степени соответствует их долгосрочной дивидендной политике, потому что они стремятся выплачивать 50% своей чистой прибыли. Несмотря на то, что они указали, что заинтересованы в сохранении дивидендов, по крайней мере, на том же уровне, что и в предыдущем году.
Будущее покажет нам, насколько хорошо они готовы продолжать это делать. Пандемия дала некоторые доказательства этого, но не финансовый кризис поставил под угрозу всю систему.
Доходность Allianz составляет 4,73%, что является довольно солидными дивидендами. Их соотношение дивидендов к выплате составляет около 46%, исходя из их последних доходов.
Их дивиденды растут 12 лет и за это время почти утроились. Это потрясающий послужной список роста дивидендов для такой гигантской компании.
3. Bayer (BAYN.DE).
Немецкая транснациональная фармацевтическая и медико-биологическая компания. Она была основана Фридрихом Байером в 1863 году и находится в Леверкузене. До сегодняшнего дня компания Bayer по-прежнему наиболее известна своим продуктом аспирин и торговой маркой Heroin в начале 20-го века.
Многим инвесторам нравится их фармацевтический бизнес, но до сих пор не совсем понятно, почему они приобрели Monsanto.
Эксперты полагают, что это худшая сделка по приобретению, сделанная европейской компанией в современной истории. Судебные дела RoundUp все еще не контролируются, и руководство, похоже, очень плохо справляется с этой ситуацией.
Все эти проблемы также заставили компанию сократить свои дивиденды в прошлом году с 2,80 евро на акцию до 2,00 евро на акцию. В результате текущая дивидендная доходность составляет 3,98%, что по-прежнему остается на высоком уровне, и это необходимо видеть, если дивиденды будут безопасными в будущем.
В конце концов, все связано с урегулированием в случаях RoundUp. Если они урегулируют это вокруг текущих резервов, предусмотренных Bayer, то эта акция имеет огромный потенциал роста и может удвоиться в цене за акцию в течение одного года.
4. E.ON SE (EOAN.DE).
Одна из крупнейших электроэнергетических компаний в Европе. Компания была создана в 2000 году в результате слияния VEBA и VIAG и с тех пор претерпела множество изменений.
Компания довольно напористая, когда дело доходит до внедрения возобновляемых источников энергии. Например, в 2019 году E.ON полностью переключил всех своих британских потребителей электроэнергии на возобновляемую электроэнергию.
В настоящее время доходность E.ON составляет 4,21%, а коэффициент выплаты дивидендов составляет 36,1%. Эти коэффициенты выплаты дивидендов не совсем ненадежные, потому что их прибыль и свободный денежный поток сильно колебались за последние 5 лет.
Вот почему не стоит рассматривать E.ON как компанию, регулярно увеличивающую дивиденды.
5. MUNICH REINSURANCE (MUV2.TI).
Одна из крупнейших перестраховочных компаний в мире. Карл фон Тиме основал компанию в 1880 году, и сегодня это настоящий европейский дивидендный аристократ.
Она увеличивает свои дивиденды с 1970 года, и это очень необычно для Европы, потому что только Nestle и Unilever имеют более длительный послужной список без сокращения дивидендов.
В настоящее время доходность компании составляет 3,76%, а коэффициент выплат на акцию составляет 52%, что означает, что у нее достаточно возможностей для продолжения роста своих дивидендов.
У них также очень привлекательная дивидендная политика, хотя это одна из самых высоких дивидендных доходностей в немецком DAX.
Munich Re – это компания с очень консервативным управлением, доход которой по-прежнему растет из года в год. Это означает, что это одна из немногих акций, доступных в Европе прямо сейчас.
ТОП-15 дивидендных компаний Германии
Мы постарались выбрать из всех немецких акций, торгующихся на XETRA, наиболее понятные устоявшиеся компании стоимости с рыночной капитализацией более €1 млрд и повышенной ожидаемой дивидендной доходностью. При этом мы также ориентировались на потенциально стабильный рост дивидендных выплат у компаний в ближайшие годы. Мы также старались отбраковывать проблемных нестабильных эмитентов и даже целые сектора, в которых мы пока что видим сохраняющиеся высокие риски (например, банки). Ниже мы представляем выборку дивидендных немецких акций blue chips.
Ключевыми параметрами при выборе дивидендных акций мы выбрали следующие пункты: текущая дивидендная доходность выше доходности инфляции в евро, стабильность и прогнозируемость финансовых результатов и бизнеса компаний.
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации».
АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.
Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.
Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».
Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».
Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.
Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.
Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.
«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.
Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.
Экономика Германии — часть 2. Во что инвестировать
Базовый взгляд на немецкую экономику — умеренно-позитивный.
Эконометрическая модель Trading Economics предполагает, что в III квартале ВВП Германии вырос на 4,2% (г/г) после провала II квартала, в 2022 г. рост составит 1,7%, в 2023 г. — 2%.
Есть два основных пути инвестиций в экономику Германии. Фактор риска: локально рынок акций может просесть на 10–12%.
Покупка бумаг ETF
На МосБирже — это FXDE ETF. В состав фонда входят акции Siemens, SAP, Bayer, Daimler, Adidas, Volkswagen и пр. крупнейших немецких компаний (всего 46). Индекс покрывает 85% рынка Германии.
Валюта фонда — евро. При девальвации рубля FXDE автоматически выигрывает на разнице в курсах. За год бумаги прибавили 20% в евро.
На рынке США крупнейшим по оборотам и активам под управлением является iShares MSCI Germany ETF (EWG). Бумаги позволяют вложиться в акции 66 крупнейший публичных предприятий Германии. Основные сектора: производители товаров вторичной необходимости (21%), промышленный (16%), информационных технологий (14%).
Топ-15 активов iShares MSCI Germany ETF
Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram. Здесь вы найдете обзоры по рынку, идеи для инвестиций, различные исследования, познавательные диаграммы.
Покупка акций немецких компаний
Из списка СПб Биржи стоит выделить три бумаги.
1) дисконт к среднему таргету аналитиков — не менее 20%;
2) прогноз по динамике EPS на пять лет, среднем в год — более 12% (данные Refinitiv);
3) показатель PEG менее 1.
Adidas (ADSG)
Потенциал роста к медианному таргету аналитиков на 12 мес.: +24%
Прогноз по динамике EPS на 12 мес.: +10,8%
Прогноз по динамике EPS на 5 лет, среднем в год: +73,7%
Дивидендная доходность: 1,1%
PEG: 0,45
Акции ADSG оттолкнулись от уровня поддержки в районе 255 евро. В среднесрочной перспективе высока вероятность движения бумаг в район 300 евро.
График Adidas за два года, таймфрейм дневной
Deutsche Post (DPWG)
Потенциал роста к медианному таргету аналитиков на 12 мес.: +29%
Прогноз по динамике EPS на 12 мес.: +4,7%
Прогноз по динамике EPS на 5 лет, среднем в год: +16,2%
Дивидендная доходность: 2,6%
PEG: 0,89
Deutsche Post — международная логистическая компания, специализирующаяся на доставке посылок. I квартал 2021 г. стал лучшим в истории началом года. Увеличению показателей способствовал быстрый подъем рынка электронной коммерции, а также восстановление объемов глобальной торговли после кризиса, вызванного пандемией коронавируса. «Все пять подразделений компании растут», — заявил главный исполнительный директор компании Франк Аппель. Deutsche Post улучшила финансовый прогноз на 2021 и 2023 гг.
Акции Deutsche Post поднимаются от уровня поддержки 51,7 евро. Котировка на пятницу —52,8 евро. В среднесрочной перспективе есть риски спуска бумаг в район 49 евро. В дальнейшем акции могут вернуться в район 55–57 евро.
График Deutsche Post за два года, таймфрейм дневной
HeidelbergCement (HEIG)
Потенциал роста к медианному таргету аналитиков на 12 мес.: +41%
Прогноз по динамике EPS на 12 мес.: N/A
Прогноз по динамике EPS на 5 лет, среднем в год: 12,5%
Дивидендная доходность: 3,5%
PEG: 0,55
HeidelbergCement — специализируется на строительных материалах, один из крупнейших в мире производителей цемента. Компания отметила 2020 финансовый год рекордными показателями. «Мы способны не только достигнуть, но и превысить финансовый прогноз по ключевым показателям», — отметил глава HeidelbergCement. Предприятие насчитывает 54 тыс. сотрудников в 50 странах.
На уровне 60 евро проходит уровень поддержки по бумагам HeidelbergCement. Котировка на пятницу — 63 евро. В дальнейшем возможно восстановление акций в район 69 евро.
График HeidelbergCement за два года, таймфрейм дневной
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Стартует утренняя сессия в акциях
Премаркет. Вечер утра мудренее
Старт дня. Российский рынок растет на первых утренних торгах
Сбербанк. Сохраняются шансы на восстановление
Нефть растет на 2,5% в начале недели. Что происходит
Агрегатор такси уезжает в Гонконг. Китайские бумаги поехали вниз!
Аналитики ожидают рекордную прибыль для акций из S&P 500 в 2022
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
4 самые щедрые по дивидендам немецкие компании на Санкт-Петербургской бирже
На Санкт-Петербургской бирже сегодня обращаются 37 акций немецких компаний. Все они торгуются в евро, и практически по каждой из них (кроме нескольких позиций) выплачиваются ежегодные дивиденды.
Учитывая крайне низкие ставки по депозитам, такие бумаги потенциально могут обеспечить более высокую доходность от вложений в европейской валюте.
Но тут важно помнить следующее:
Итак, какие же компании показали наибольшую среднюю годовую дивидендную доходность в 2019-2021 гг.?
Средняя див.доходность в год: 4-7%.
Цена за 1 акцию: 61,91 €
Компания работает в химической отрасли и является мировым лидером по производству химической продукции (пластмасс, химикатов, продуктов тонкого органического синтеза и т.п.) и предоставлению системных решений.
У компании нет контролирующего акционера, 100% акций торгуются на бирже и принадлежат частным и институциональным инвесторам.
Средняя див.доходность в год: 4-8%.
Цена за 1 акцию: 68,72 €
Компания относится к строительной отрасли и реализует проекты по возведению энергетической, транспортной и социальной инфраструктуры по всему миру.
На выплату дивидендов HOCHTIEF обычно направляет 65% номинальной прибыли.
Средняя див.доходность в год: 4-6%.
Цена за 1 акцию: 195,78 €
Компания является крупнейшим немецким страховщиком, а также оказывает услуги по управлению капиталом по всему миру, в том числе в России.
Allianz старается регулярно выплачивать дивидендами 50% от чистой прибыли и с 2008 года ни разу не уменьшала показатель дивидендов, приходящихся на 1 акцию (DPS).
Средняя див.доходность в год: 4-5%.
Цена за 1 акцию: 11,05 €
Компания занимается поставками электроэнергии, в том числе из возобновляемых источников, управляет энергетической и газовой инфраструктурой и обслуживает более 30 млн клиентов.
По словам руководства компании целевое значение роста дивидендов на 2021-2023 гг. составляет около 5%.
А в таблице ниже можно посмотреть даты закрытия реестров по немецким компаниям, торгующимся на Санкт-Петербургской бирже, которые хотя бы раз платили дивиденды в 2019-2021 гг.
Источник: отчеты компаний.
Не является индивидуальной инвест.рекомендацией!
Разбор фонда: FinEx Акции немецких компаний (FXDE ETF)
FXDE ETF — это биржевой фонд от управляющей компании FinEx, направленный на вложения в лидирующую экономику Европы — Германию.
Он состоит из ценных бумаг крупнейших компаний Германии, таких, как Siemens, Deutsche Telekom, SAP, Volkswagen, Allianz, Adidas и других. Фонд покрывает 85% фондового рынка страны — конечно же, крупнейшего в Европе.
FXDE ETF номинирован в евро, а на Московской бирже его можно купить как за рубли, так и за евро (у некоторых брокеров).
Давайте разберём его подробнее. Не забудьте поставить статье ваш плюс и подписаться на канал.
Как работает этот биржевой фонд
FXDE ETF следует индексу Germany Large & Mid Cap Index NTR от компании Solactive. Этот индекс отслеживает немецкие компании крупной и средней капитализации (акции которых доступны публично на бирже) и учитывает в своих расчётах в том числе их дивиденды.
На данный момент индекс состоит из 45 фирм, доля которых определяется согласно их рыночной капитализации. ТОП-10 компаний составляют чуть меньше 60% индекса.
На данный момент индекс делится на отрасли следующим образом:
Ребалансировка индекса происходит 4 раза в год, 2 из которых — с потенциальным включением новых компаний в индекс.
Биржевой фонд FXDE ETF полностью повторяет указанный индекс, покупая акции входящих в него фирм в нужных соотношениях и производя ребалансировки вслед за ним. Полученные дивиденды реинвестируются в ценные бумаги.
Результативность фонда
С момента своего создания котировки фонда в рублях росли, в среднем, почти на 21% в год:
Котировки в рублях с ноября 2013-го по сентябрь 2020-го
Однако, нужно понимать, что большая часть этого роста сложилась из-за девальвации рубля.
Если брать базовый индекс в евро, то рост составил около 85.5% за 12 с лишним лет, или 6.93% годовых:
Стартовое значение индекса — 526.17 пунктов
А если взять меньший период — последние пять лет, то хорошо видно большую волатильность и отсутствие стабильного позитивного тренда:
Рост с сентября 2015 года составил около 18%. И тут даже сложно говорить о какой-то среднегодовой доходности — чисто математически она составляет 3.59% годовых, но вы посмотрите ещё раз на график.
Но давайте возьмём сценарий, когда этот фонд покупается для того, чтобы защитить рублёвые накопления от инфляции. Справляется ли он с этой задачей? Вот график:
За последние 5 лет, уже после большой девальвации конца 2014-го / начала 2015-го, рублёвые котировки выросли на 50.65%. В пересчёте на годовую доходность это будет 10.13%.
Нюансы и выводы
Если вы решите приобрести себе во владение FXDE ETF, то должны знать, что комиссия фонда составляет 0.9% в год. Она отнимается из стоимости чистых активов, а говоря проще — учитывается в котировках акций самого ETF. То есть, с вашего счёта ничего дополнительно списываться не будет.
С налогами тоже все просто — вы платите только подоходный налог 13%, если продаёте акции фонда дороже, чем их купили. А если вы их продержите дольше трёх лет, то, вполне вероятно, что платить налог вам и вовсе не придётся.
Но стоит ли покупать этот фонд?
Это очень хороший вопрос. Я вот купил его себе в среднесрочный портфель — до того как сделал этот анализ — и теперь не уверен в правильности этого решения. Рублёвая статистика за 5 лет говорит в пользу индекса МосБиржи, но за 12 лет — в пользу немецкого индекса.
Поэтому, если ваш горизонт инвестиций достаточно короткий (5 лет и меньше), есть вероятность, что компании Германии не успеют оправдать вложения в них. Но на долгосрок у него шансов выиграть больше (во всяком случае, в рублях).
На этом всё! Самое время поставить плюс статье и подписаться на канал.
Если есть желание отслеживать сделки в моих портфелях, нужно также зайти на мой телеграм-канал. Иногда я там ещё пишу спонтанные краткие мысли на финансовую тематику.