Рейтинг падения акций сша
20 самых подешевевших иностранных акций 2020 года. Рейтинг РБК
Продолжая подводить итоги 2020 года, «РБК Инвестиции » выбрали 20 иностранных акций, которые сильнее других подешевели за прошедший год.
При расчете рейтинга мы сравнивали акции, которые можно купить в каталоге «РБК Инвестиции» за американские доллары из числа торгуемых на Санкт-Петербургской бирже. Бумаги ранжированы по разнице цен на 31 декабря 2020 и 2019 годов.
За 2020 год американский индекс акций крупнейших компаний S&P 500 поднялся на 16,26%, с 3230,78 пункта до 3756,07 пункта. Со второй половины марта на фондовых рынках преобладал рост, сменивший обвал, вызванный пандемией коронавируса.
Тем не менее не все компании и сектора оправились от падения. Среднее снижение 20 самых подешевевших иностранных бумаг составило 46,4%. Разброс снижения в топ-20 составил от 37,2% у акций Phillips 66 до 66,4% у акций Transocean.
В списке преобладают акции компаний из наиболее пострадавших от пандемии секторов. В нем есть акции авиакомпаний, круизных операторов, сетевых ресторанов и кинотеатров, производителя ключевых авиационных компонентов. Но больше всего в списке представителей нефтегазового сектора. Среди 20 наиболее подешевевших бумаг — семь акций нефтегазовых и нефтесервисных компаний.
Кроме того, в этом антитопе есть один банк, телекоммуникационная компания VEON, владеющая российским оператором мобильной связи «ВымпелКом» («соревнующаяся» в зачете иностранных компаний, поскольку в каталоге «РБК Инвестиции» ее можно купить и продать в долларах) и китайская соцсеть Momo. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
В пересчете на рубли 20 самых подешевевших иностранных акций потеряли в среднем 35,6%. Разброс снижения котировок в списке составил от 24,6% до 59,7%.
Напомним, что подоходный налог по операциям с иностранными ценными бумагами в иностранной валюте для российского инвестора все равно рассчитывается, исходя из суммы прибыли и убытков в пересчете в российские рубли.
Благодаря дивидендам из 20 самых убыточных акций выбыли бумаги Phillips 66, уступив место акциям Xerox. Бумаги последней за год подешевели меньше, чем бумаги нефтяников — 37,1% против 37,2%. Но дивидендная доходность Xerox составила только 2,7% против 3,2% у Phillips 66. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Если считать доходность или убыточность инвестиций в рублях с учетом дивидендных выплат, то мы получим несколько другие показатели. Положение бумаг в списке тоже изменится:
Средняя дивидендная доходность в пересчете на рубли составит 2,96%. По сравнению с «валютным» списком изменятся занимаемые позиции у Wells Fargo, Red Robin Gourmet Burgers, VEON, PetroChina и Xerox. Это происходит потому, что при пересчете суммы дивидендов на рубли необходимо учитывать валютный курс на дату выплаты дивидендов.
В нашем списке мультипликаторы указывают на недооцененность только у двух бумаг — Momo и Simon Property. У этих компаний показатели P/E и EV/EBITDA ниже, чем у конкурентов.
В то же время, согласно мультипликаторам, переоцененность сохраняется у Carnival, United Airlines, Cinemark, Spirit Aerosystem, Schlumberger, American Airlines, Royal Caribbean Cruises, Wells Fargo, Red Robin Gourmet Burgers, Exxon Mobil, Spirit Airlines, ConocoPhillips и Phillips 66. Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов.
Топ подешевевших акций США 2021
Главное Hide
Лидеры падения американских акций неизбежно становятся объектом повышенного внимания частных инвесторов. И это естественно, ведь, в отличие от крупного игрока, малый трейдер получает максимальную прибыль от временных тенденций отрицательного роста. Падение вчерашнего лидера индустрии для рынка США — типичная ситуация, поскольку акционеры склонны реагировать на любые изменения в текущей ситуации. Задача частного инвестора в этот момент — верно оценить потенциал ситуации и не вложить крупные деньги в провальный бизнес, который упал по объективным причинам и уже не вернется.
Сегодня мы посмотрим на компании США, которые продемонстрировали максимальное падение в 2021 году, однако сохраняют все шансы на камбэк. Просевшие котировки могут быть вызваны скандалами, переменами в управлении или колебаниями пандемического фона. Главное, чтобы компания сохраняла высокий экономический потенциал, пусть и в долгосрочной перспективе.
Peloton
Однако в 2021 году повторить максимум не удалось, и после очередного квартального отчета было зафиксировано падение акций на 33—35 %. Сейчас тренд на снижение продолжается, хотя и куда меньшими темпами: инвесторы стремятся избавиться от «провальных» бумаг по максимально возможной цене и снизить тем самым предполагаемые убытки.
В то же время управление Peloton не видит большой неудачи в слабых квартальных показателях. Это было ожидаемо, заявляет руководство, ведь с отменой изоляционного режима люди возвращаются в парки и спортзалы, из-за чего неизбежно падает спрос на велотренажеры.
Еще одна причина временных затруднений — в колебании цен на сталь, основной материал продукции Peloton. Перебои с поставками и сниженные объемы добычи в 2020 году привели к закономерному росту себестоимости стальных изделий, из-за чего пострадали в той или иной мере все предприятия, закупающие сталь.
Когда ожидать возвращения
Текущие лидеры падения акций США — жертвы коронавирусного «бума», и Pelaton — не исключение. По заявлению руководства, сейчас компания практически вернулась к своему «доковидному» состоянию и будет продолжать рост запланированными темпами — с учетом труднопрогнозируемых факторов, таких как котировки на нефть.
Аналитики, делавшие ставку на пандемический рост, сейчас открыто признают свои ошибки и не рекомендуют вкладываться в убыточную компанию. Однако инсайдеры индустрии отмечают, что в период, когда «социальный» спорт переживает повышенную волну популярности за счет послабления ковидных ограничений, сохранение аудитории на уровне Pelaton — это уже достижение. В 2022 году прогнозируется переход от убыточности к устойчивой доходности, однако в 2021 стоки продолжат падать, поэтому можно подождать максимально выгодного момента для покупки.
Virgin Galactic Holdings Inc
SPCE на фоне запуска SpaceX в 2021 году перенос тестовых полетов Virgin Galactic на 2022 год выглядит совсем некрасиво, и тем не менее это главная крупная американская компания, в которую стоит вложиться, если вы верите в космический туризм. Будущее предложение компании поражает воображение: Virgin Galactic планирует занять пустующую пока что нишу суборбитальных полетов для зажиточных туристов. Кроме того, компания планирует перевернуть представление мира о пассажирских перелетах за счет уникальных космических самолетов, которые будут летать с гиперзвуковой скоростью.
Заметить изъян в стратегии компании несложно: на данный момент у неё нет ни одного готового продукта. Самолеты находятся в тестовой фазе, однако запуски постоянно переносятся. Что касается космического туризма, здесь все еще сложнее: на текущий момент компания не дает никаких конкретных временных ориентиров относительно первого полета. Неудивительно, что инвесторы смотрят в сторону проектов от других крупных игроков, даже если эти проекты пока что остаются закрытыми для традиционного инвестирования через биржу.
Когда ожидать возвращения
Если в сентябре 2020 года рекомендации на покупку акций Virgin Galactic держались на рекордных 100 %, то сейчас аналитики советуют от них избавляться. Сложно ожидать камбека от предприятия, которое еще не переживало расцвета. Все, что было у Virgin Galactic до сих пор, — это красивые перспективы и обещания инвесторам.
Тем не менее не стоит полностью сбрасывать «неудачливый» стартап со счетов. Естественно, что на данном этапе компания работает в убыток — это инвестиции, для возвращения которых разработан последовательный план. Сейчас крайне сложно прогнозировать практические последствия от внедрения новых общедоступных транспортных решений, однако даже если Virgin выйдет на первый запуск только к 2022 году, компания все равно окажется в числе первых в мире в новой сфере, и уже от этого момента можно будет отсчитывать ее подлинный рост.
Activision Blizzard
Максимальное поражение из упавших игровых компаний США можно смело фиксировать у Activision Blizzard (ATVI): кажется, еще никогда раньше лидеры игровой индустрии не выпадали из фавора так быстро. На скорость падения повлияло несколько последовательных неудачных решений и новостей, среди которых — обвинения в домогательствах на рабочем месте, скандалы с эксплуатацией рабочей силы, а также перенос Overwatch 2 и Diablo 4.
На текущий момент компании не удалось ликвидировать ни один из факторов своих коммерческих неудач. Независимое расследование выявило, что перегибы на местах и сексизм начальства были не одиночными случаями, а элементами токсичного внутреннего распорядка компании. Руководство попыталось исправить ситуацию, введя в свои ряды Джули Ходжес, однако менее чем за два месяца ее под странным предлогом вывели из управления, сегодня в Activision она больше не работает. Управленческие рокировки показались вкладчикам подозрительными, и акции компании рухнули на еще 6.5 %.
Когда ожидать возвращения
Несмотря на громкое падение, Activision Blizzard вернется в лидеры после выпуска долгожданных продолжений своих топовых франшиз — это мнение разделяют трейдеры, которые специализируются на игровых предприятиях.
Сильная сторона компании — это лояльная клиентская база, которой движет любовь к уникальным мирам и персонажам Activision Blizzard, а также удовлетворение от высокого качества геймплея. Все это выражается в большей готовности к внутриигровым покупкам — одной из главных статей дохода от видеоигр в будущие годы, по прогнозам специалистов. Как только у Activision Blizzard появится новый крепкий продукт, отношение потребителя снова изменится, даже если останется группа клиентов, призывающих продолжать бойкот. Ожидать позитивных перемен следует не раньше 2022 года, а пока у компании есть время разобраться с внутренними скандалами и перетряхнуть «проблемное» управление.
Teladoc Inc
Текущее снижение цен на акции Teladoc (TDOC)— закономерное следствие нереализованного потенциала. Несмотря на то что Teladoc остается одной из крупнейших мировых компаний по предоставлению услуг телемедицины с представительствами во множестве стран мира, на сегодняшний день компания остается убыточной. На выход из этого состояния потребуется время, и даже регулярное повышение прибыли пока что не вызывает интереса инвесторов.
Еще одна причина падения акций — запланированный запуск дистанционного сервиса Amazon Care, который имеет шансы если не полностью заменить Teladoc, то потеснить его позиции, что может оказаться критичным для компании, в последние годы занимавшейся преимущественно инвестированием. В пользу Amazon говорит огромная клиентская база, уже доказавшая лояльность высоким процентом подписок на Amazon Premium и готовностью покупать услуги любимой торговой площадки.
Но главная причина тревожности — реальные перспективы рынка. Даже на волне коронавирусных ограничений Teladoc не зафиксировал существенного отклонения от запланированной программы развития. По мнению отдельных специалистов, это может свидетельствовать об изначальной переоценке спроса на удаленную медицину.
Когда ожидать возвращения
Несмотря на общую убыточность, Teladoc в целом демонстрирует блестящие показатели для неразвитого сервиса. Доля в 13 % в своем сегменте в США выглядит малой, только если не сравнивать ее с конкурентами: ближайшие крупные игроки имеют не более 3 % от рынка, то есть отрыв колоссальный.
В целом рынок телемедицины в США считается недооцененным, и именно Teladoc выступит лидером в разработке этого необычного направления. Нынешние показатели выглядят неблагоприятно для краткосрочного инвестирования, однако это типичная картина для компании в фазе развития, когда новые технологические решения выглядят непривычно и этим отталкивают клиентов.
Кардинального перелома ситуации аналитики ожидают к 2023 году, когда телемедицина отхватит большую часть медицинского сегмента США за счет продолжающегося роста цен на традиционные медицинские консультации в клиниках. Недовольство высокими ценами в сочетании с длинными очередями и опасностью заражения вынуждает граждан искать дополнительные опции, и их первым выбором неизбежно становится Teladoc с его максимальной сферой покрытия, самым крупным штатом удаленных специалистов в США и безупречной репутацией.
Рынок США. Повод для размышлений ФРС — данные по занятости слабые, инфляция высокая
Американские фондовые индексы падают в первой половине торгов пятницы.
В фокусе — ключевой отчет по рынку труда, китайские риски, а также новый штамм коронавируса. Показатели деловой активности ( PMI ) еврозоны в ноябре немного снизились и оказались хуже консенсус-ожиданий аналитиков.
В четверг S&P 500 вырос на 1,4%. В целом индекс начал отваливаться от зоны сопротивления, образованной историческими максимумами. Есть риски нового захода вниз — в район 4450 п.
Ключевой отчет по рынку труда США
Данные за октябрь оказались слабыми. Впрочем, они могут расцениваться в качестве фактора против ускорения Tapering от ФРС.
Занятость в частном секторе ( non-farm payrolls ) выросла на 210 тыс. после 546 тыс. в октябре (прогноз: 550 тыс.). Уровень безработицы сократился с 4,6% до 4,2% (прогноз: 4,5%). При этом доля экономически активного населения выросла с 61,6% до 61,8%.
Среднечасовая заработная плата в годовом исчислении выросла на 4,8%, как и месяцем ранее (прогноз: 5%). Ранее Джером Пауэлл заявил о том, что стоит отказаться от понимания нынешней инфляции в качестве временной.
Корпоративные сообщения
Бумаги китайского агрегатора такси Didi Global падают на 8%. Компания объявила о планах по делистингу с NYSE и намерении провести листинг в Гонконге. Ранее после IPO власти КНР объявили о расследовании в отношении Didi с целью защиты национальной безопасности и приостановили новые регистрации в приложении Didi.
На следующей неделе
Инвесторы будут готовится к заседанию ФРС, которое пройдет 14–15 декабря. На нем может быть объявлено об ускорении сворачивания QE.
Выступят с квартальными отчетами Oracle, Broadcom, Costco.
В пятницу будут опубликованы данные по потребительской инфляции и доверию в США. Помимо этого, из важных данных следующей недели отметим статистику по инфляции и торговому балансу КНР.
График индекса S&P 500 за 6 мес., таймфрейм дневной
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Стартует утренняя сессия в акциях
Нефть растет на 2,5% в начале недели. Что происходит
Идеальные фишки: дают максимум доходности на единицу риска
Аналитики ожидают рекордный EPS для акций из S&P 500 в 2022
Внимание, Snap!
Агрегатор такси уезжает в Гонконг. Китайские бумаги поехали вниз!
Небольшой биотех потеснил Apple в топе по оборотам на СПБ Бирже
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Бедолаги: Наиболее упавшие на фондовом рынке компании США
Прошел месяц с момента, когда мы увидели пик американского фондового рынка.
Пару месяцев назад мир был другим, но прилетел классический «чёрный лебедь», и сейчас вам может показаться, что развитие событий было очевидным и легко предсказуемым. И это, кстати, одна из характерных особенностей «чёрных лебедей» (я писал об этом в своём канале ещё осенью).
Логика Черного лебедя делает то, чего вы не знаете, гораздо более важным, чем то, что вы знаете. Ведь если вдуматься, то многие Черные лебеди явились в мир и потрясли его именно потому, что их никто не ждал.
Согласно критериям автора:
1. Событие является неожиданным;
2. Событие имеет значительные последствия;
3. Человеческая природа заставляет нас придумывать объяснения после того, как оно случилось, представляя событие совершенно неожиданное, объяснимым и предсказуемым.
Давайте посмотрим, кто страдает сейчас больше остальных (дано падение за 1 год, по сравнению с мартом-2019):
Данные finviz, ссылка на диаграмму для разглядывания (всё падает так стремительно, что данные на картинке могут устареть уже завтра, поэтому для детального изучения лучше конечно диаграмму использовать).
1. Нефтегазовый сектор — добыча и обслуживание.
2. Бренды одежды для премиум и среднего класса.
3. Страховые компании и банки второго эшелона.
4. REIT: торговые моллы, аренда торговых площадей.
5. Здравоохранение страдает меньше всех.
7. Бренды одежды эконом-класса, REIT и связанные с ритейлом сервисы (не спрашивайте, почему Finviz их делит, я не знаю).
8. ViacomCBS, падение практически не связано с событиями месяца, здесь скорее неудачное слияние медиа-гигантов.
9. Авиасообщение и туристическая индустрия.
10. Круизные лайнеры.
11. Технологии страдают меньше всех.
12. Услуги по поставке бытового газа населению.
Буду ли я покупать наиболее просевшие компании? Нет.
Можно сэкономить много времени, и даже не пытаться анализировать причины падения каждой из них в поисках чего-то «привлекательного». Рынок всех рассудил. Перспективы неясны и непрогнозируемы. Любая из компаний на диаграмме — опасна для инвестиций сейчас. Это моё скромное мнение, оно может не совпадать с мнением телеграм-гуру-трейдеров
Буду ли я покупать наиболее просевшие компании? Нет.
13 неудачников: самые убыточные иностранные акции 2019 года
РБК Quote отобрала 13 акций иностранных компаний, вложения в которые в 2019 году оказались самыми убыточными для инвесторов. Этот топ-13 составлен на основе списка акций, доступных к покупке на РБК Quote.
Акции ранжированы по инвестиционной доходности, которая складывается из дивидендной доходности и отрицательного значения от падения акций.
Лидеры среди неудачников
Возглавили список худших акций года акции Frontier Communications. Они потеряли за год 62,6% своей стоимости, не компенсировав акционерам свое падение ни центом выплаченных дивидендов. Эта американская телекоммуникационная компания давно испытывает финансовые проблемы, а в сентябре 2019 года сообщалось, что Frontier перестала платить по счетам и близка к банкротству. При этом акции Frontier второй год подряд возглавляют наш рейтинг наихудших акций, а за два года стоимость компании подешевела в 7,6 раза.
На второй строчке рейтинга оказались акции Chesapeake Energy. Они упали за 2019 год на 60,7%. В 2018-м они находились на 13-м месте с показателем годового падения 47%. Компания имеет значительный балласт долгов, с которыми ей трудно справляться.
Третье место занимает другой американский нефтегазовый гигант — EQT Corporation. Акции компании за год упали на 42,3%, но с учетом выплаты дивидендов общий инвестиционный убыток составил 41,7%. Chesapeake и EQT вместе оказались заложниками снижения цен на газ. Невысокая рентабельность компаний даже заставила снижать газодобычу. В итоге все это сказалось на цене акций.
В рейтинге, помимо Frontier и Chesapeake, есть один старожил — L Brands, владелец известного бренда нижнего белья Victoria`s Secret. Если падение их акций по итогам 2018 года составляло 57,4% и они заняли третье место среди худших акций, то в 2019-м котировки L Brands упали на 29,4%, а бумаги оказались на восьмой строчке в нашем антирейтинге.
Списки худших акций по дивидендной доходности и по падению котировок полностью совпадают по составу участников. Разницу можно заметить только в порядке занятых мест.
Также за счет дивидендной доходности различаются местами в списке лидеров падения и списке худших инвестиций акции TripAdvisor, Nokia и пара L Brands и Southwestern Energy.
Дешевые и привлекательные
Согласно показателям мультипликаторов, недооцененными по сравнению со своими конкурентами выглядят акции Chesapeake, Macy’s, TripAdvisor, Southwestern Energy, Weibo и PetroChina.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее