Резко упали акции сбербанка

10.11.202321.03.2023 admin 0 Comments

Почему падают акции Сбербанка? Продолжаю покупать и объясняю причины

Друзья, последнее время мне прислали несколько вопросов на одну и ту же тему — «Почему падают акции Сбербанка?».

Вопрос действительно актуальный и подтверждается динамикой стоимости за последний момент

инамика акций Сбербанка за месяц, картинка автора

Действительно, за последний месяц акции упали почти на 7% и для такого монстра отечественного фондового рынка это много.

На этой волне и я 2 раза в ноябре докупал акции Сбербанка лотами по 10 шт. Мною двигали прекрасные текущие результаты работы Сбербанка в 2021 году.

Финансовые показатели банка за 2021 год

Есть все основания полагать, что общая сумма дивидендов по итогам 2021 года может превысить 500 млрд. руб. по итогам 2021 года. Вот результаты только за октябрь 2021 года

Ведь чистая прибыль по РСБУ по итогам 10 мес. уже составляет 1 045 млрд. руб. Традиционно ноябрь и декабрь месяцы самые удачные периоды для банковского бизнеса.

Если разделить сумму дивидендов на число акций, то получим

= 600 000 000 / 22 478 000 = 22,7 руб. дивиденда на 1 акцию.

К текущим котировкам это около 8%. доходности. Для такого монстра как Сбербанк это хороший показатель. Именно по этой причине я и докупаю акции и возможно еще докуплю. Но не только я позитивно настроен. Вот консенсус прогноз недельной давности 20 ведущих аналитиков

С тех пор акции упали еще на 20 рублей.

Почему же акции падают?

Несмотря на весь этот позитив акции находятся в нисходящем тренде. Очевидно, что никаких объективных экономических предпосылок для снижения стоимости акций нет.

Я считаю, что все дело в политическом контексте и структуре собственников Сбербанка. Вот как выглядит структура акционеров банка

Чуть менее 45% банка принадлежит нерезидентам в лице европейских и американских финансовых институтов (банки, фонды, инвест.компании и т.д.).

дело в том, что даже с учетом текущей коррекции с максимальных уровней рост стоимости акций с начала года составил более 40%.

Поэтому не исключено, что определенная часть акционеров в т.ч. нерезидентов решила зафиксировать достаточно высокую прибыль. К этому подталкивает и определенный рост внешней напряженности вокруг России.

С технической точки зрения акции вышли на уровень поддержки и дальше может быть восстановительный рост.

скрин с сайта bcs-express.ru

Получается, что сейчас весьма неплохое время для подбора, как с точки зрения фундаментальных показателей так и теханализа.

Не стоит данную статью рассматривать как инвестиционную рекомендацию. Здесь я обозначил собственный взгляд на ситуацию с акциями Сбербанка. Каждый сам принимает решение как, когда и куда инвестировать свои средства.

Желаю всем успеха на инвестиционном фронте.

Источник

Что будет с акциями Сбербанка в 2022 году. Прогнозы экспертов

Аналитики крупнейших инвесткомпаний ожидают, что в 2022 году акции Сбербанка продолжат рост до новых рекордных уровней благодаря увеличению финансовых показателей компании и выплате рекордных дивидендов.

Всего с начала года обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка подорожали примерно на 20%. Обыкновенные акции банка установили исторический максимум на уровне ₽388,11 за бумагу на торгах Московской биржи 11 октября. Привилегированные бумаги в этот же день поставили рекорд, достигнув отметки ₽357. С тех пор акции отошли от достигнутых максимумов.

Несмотря на существенный рост в этом году, эксперты считают, что акции Сбербанка все еще недооценены и в 2022 году смогут продолжить подъем к новым максимумам. Консенсус-прогноз Refinitiv, в котором участвовали в том числе аналитики Goldman Sachs, «ВТБ Капитала», Societe Generale, Bank of America и «Ренессанс Капитала», — ₽430 за обыкновенную акцию, что подразумевает потенциал роста примерно на 32% с текущих значений. Среди опрошенных экспертов 16 рекомендуют покупку бумаг и один советует держать акции в портфеле. Рекомендаций на продажу не дает никто.

Привилегированные бумаги Сбербанка в 2022 году, согласно консенсус-прогнозу опрошенных Refinitiv аналитиков, могут подорожать до ₽368 за акцию в ближайший год — то есть еще примерно на 24% от текущих значений. Все эксперты рекомендуют покупку привилегированных акций банка.

Эксперты «ВТБ Капитал Инвестиции » считают, что Сбербанк выиграет от роста процентных ставок. Аналитики установили справедливую цену по обыкновенным акциям Сбербанка на уровне ₽490 в перспективе 12 месяцев и рекомендовали покупать бумаги. Такая цена предполагает потенциал роста примерно на 50% от текущих значений. Оценка привилегированных акций банка составляет ₽460 за бумагу на ближайший год. Потенциал роста — около 55%.

Среди причин будущего роста эксперты назвали усиление позиции банка благодаря повышению ставок в экономике. За девять месяцев Сбербанк уже показал высокие темпы роста как в основном бизнесе, так и в экосистеме в целом. Банк заработал ₽978 млрд чистой прибыли — рекордный уровень за всю его историю. По прогнозам аналитиков, рентабельность капитала «Сбера» сохранится на уровне 21–25% в ближайшие три года.

Аналитики «Финама» позитивно оценивают перспективы бизнеса «Сбера», рассчитывая на то, что банк останется одним из главных бенефициаров восстановления экономической активности в России. У банка самая развитая экосистема в секторе, его бизнес имеет высокую степень цифровизации, отметили эксперты. Целевую цену на горизонте 12 месяцев по обыкновенным акциям эксперты «Финама» установили на уровне ₽435,1, а по привилегированным — на уровне ₽391,6.

«Сбер» занимает четвертую позицию в рейтинге крупнейших компаний России РБК 500. Это крупнейший банк в России, Центральной и Восточной Европе. Он работает в 18 странах мира. Количество клиентов банка в России превышает 100 млн, из них активных корпоративных клиентов — 2,9 млн. В его региональную сеть входят 11 территориальных банков с 14,08 тыс. подразделениями в 83 субъектах страны. За пределами России, в том числе в Казахстане, Белоруссии, Украине, Швейцарии, Германии, Китае и Индии, банк обслуживает около 3 млн клиентов.

Последние несколько лет банк также выстраивает свою экосистему, в рамках которой представлены нефинансовые сервисы в таких отраслях, как медицина, телекоммуникация, развлечения, онлайн-продажи и транспортные сервисы.

Контрольный пакет обыкновенных акций «Сбера» (50% плюс одна голосующая акция) принадлежит государству в лице Минфина. Остальные бумаги находятся в свободном обращении.

Сколько дивидендов выплатит Сбербанк в 2022 году

Важный фактор привлекательности «Сбера» — его дивидендная политика. Она предусматривает выплату акционерам дивидендов в размере 50% от чистой прибыли банка по МСФО, скорректированной на выплаты процентов за вычетом налогового эффекта по учтенным в капитале долевым финансовым инструментам, отличным от акций, при условии соблюдения ряда обязательных условий, в том числе поддержание достаточности базового капитала по МСФО на уровне не менее 12,5%.

Источник

В «Сбербанке» возможно окончание падения

DXY возможно на днях снизу пришел под тренд, RSI при этом находится в зоне потенциальной дивергенции, так что коррекцию вниз исключать нельзя. Но зона 94,51-94,57 может оказаться непроходимой, так что пока в случае отката вниз это будет только коррекция. Уход же ниже этой зоны превращает торговлю просто в восходящем канале. Гадать пока нельзя, надо смотреть и действовать по факту.

Напомню, GOLD после пробоя канала на днях 1726-1829 имеем мишень от пробоя = 1932, в SILVER после пробоя шеи в фигуре «Перевернутая Голова и Плечи» имеет мишень = 27,756. Но без коррекций я не верю, что это возможно сразу, поэтому на коррекции на среднесрок я думаю подбирать. Это идея №2.

Идея №1 остается пара USDRUB. На чем растет доллар мне до сих пор не понятно. Может на DXY, может на геополитических рисках, мне как трейдеру наплевать. По графику после окончания 5-ти волнового падения, начинается растущая формация. Судя по волнам пока находимся в III-ей глобальной волне роста. Но и тут рост не может продолжаться вечно без коррекций, поэтому продолжаю держать лонг на фьючерсе (1/4), в случае коррекции буду докупать еще. Об отмене растущего сценария пока не думал, скорее всего закрытие ниже 70,75-.

В нефти на днях рисуется пока торговля в канале с поддержкой 80,92, причем RSI пока над трендом, но в случае прохода ниже, RSI пробьет тренд и нефть войдет в III-ю падающую волну. Мишень от пробоя =76,73±. Больше добавить нечего. По большому счету торговать нефтью можно в обе стороны, но я морально не готов ее лонговать, ментально я в ней медведь, так что буду пробовать продавать при пробое…

В пятницу «ни на чем» наш рынок попытался пойти вниз. Но гэп 4106-4113 устоял, и теперь канал расширился. Тут много вариантов развития событий, как в шорт, так и в лонг. Чисто спекулятивные позиции я рекомендовал закрыть, со стратегическими пока ничего не стоит делать. Я спекулянт, поэтому чем меньше риск-тем лучше! Всех денег не заработать, а потерять можно много.

Непосредственно перед закрытием индекс ММВБ почти полностью исправил катастрофическую картину, он снова вошел в канал 4106-4113 на 4150. Психи все вышли. Рынок относительно очистился, но RSI пробил тренд вниз, так что приоритет все равно шорт!

«Газпром» тоже в III-ей волне падения, закрыт гэп 335,3-338,4, где поддержка пока не понятна. «Газпром» можно пробовать продавать под бывшей зоной покупки 343,33-344,33 со стопом 345,1+ на часах, либо на днях (но от этого будет зависеть объем шорта). Дальше 358,1-359,05.

Eсть вариант ложного пробоя, но все равно есть уровень 356,14-356,21, который возможно будет сопротивлением.

Но это только в теории! Я пытаюсь искать идеи!

Рынок разжался наконец, и соотношение ПРИБЫЛЬ/РИСК уже достаточно привлекательный, но от шорта, т.к. не было дивергенции на локальном лоу. Теперь можно находить уровни и торговать относительно широко! А ЭТО ГЛАВНОЕ! Если ошибся, то закрылся и спокойно находишь новый уровень, главное стопы надо исполнять однозначно!

С нефтью я разобрался, хоть и не без нервов, но в итоге результат крайне хорош.

Рынок становится снова однородным, причем на падении, так что приоритет на данный момент – ШОРТ!

По утру доллар чуть припадает, Америка, Азия и нефть тоже чуть припадают, фон умеренно негативный, но наш рынок уже продали, поэтому он пока откроется в нуле.

P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них.

Подписывайтесь на мой Телеграм-канал, чтобы в режиме реального времени узнавать о моих мыслях и сделках по рынку. Также присоединяйтесь к закрытому каналу, чтобы получать от меня #наблюдения online и возможность зарабатывать (повторять) за мной мои сделки (на своем закрытом канале озвучиваю заранее). Удачных торгов! Тренд – наш друг!

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Акции Сбербанка начали падать. Стоит ли выкупать просадку

Акции крупнейшего российского банка — Сбербанка (SBER) — показали сильный рост в первые дни ноября при рекордных оборотах, прибавив более 20% с начала месяца к закрытию торгов 11 ноября, тогда как рынок в среднем вырос только на 12%. Сегодня началась коррекция, и встает вопрос стоит ли выкупать просадку и на каких уровнях.

Драйверы роста

Активный подъем котировок акций Сбербанка на первом этапе был спровоцирован улучшением внешнего фона. Участники торгов выкупали просадку от пятимесячных минимумов: к инерции отскока добавились новые покупки на фоне снижения политической неопределенности в Штатах с появлением предварительных результатов выборов в США, то есть победой демократа Байдена при сохранении статуса кво в Конгрессе, что сулит сложности с продвижением предвыборных инициатив по сокращению налогов, и вместе с тем может нести более позитивную повестку в пакете поддержке для экономики и торговых отношениях с ЕС и Китаем. Возможное ужесточение позиции в отношении России будет рассматриваться инвесторами по факту конкретных действий после уже заложенных рисков.

Впоследствии новый импульс котировки получили после заявления альянса Pfizer-BioNTech о том, что их вакцина против коронавируса показала эффективность более 90%, спровоцировав ралли на мировых рынках акций, и в частности российском. Инвесторы начали убегать из бумаг, выигрывающих в эпоху ограничительных мер, в акции, которые сильнее остальных пострадали от распространения COVID-19, в частности банков.

Обыкновенные акции Сбербанка традиционно выступают флюгером для оценки отношения международных инвесторов к российскому рынку. Концентрация нерезидентов в обороте бумаг одна из самых высоких. Повышенные обороты и опережающая динамика акций банка подтверждает наличие значительного интереса со стороны нерезидентов.

Дополнительным фактором поддержки выступили заявления главы банка Германа Грефа в начале недели после утверждения Набсоветом стратегии до 2023 г. и дивидендной политики. Сбербанк думает о сохранении нормы выплаты дивидендов в размере 50% от чистой прибыли при достаточности капитала свыше 12,5%, а детали новой дивидендной политики раскроет на «Дне инвестора» (30 ноября — 1 декабря), сообщил журналистам Греф. При этом Сбербанк не планирует расширять международную деятельность и будет проводить модификацию бизнеса в Европе.

Стоит ли выкупать просадку

Консенсус-прогноз по акциям Сбербанка находится на уровне 297,6 руб., в данный момент минимальных таргет отдельных аналитиков находится на уровне 250 руб. при текущей цене в 243 руб. При этом многие западные инвестбанки видят справедливую цену выше 300 руб.

Техническая картина явно улучшилась в последние дни с пробоем нисходящего тренда 2020 г. Среднесрочные цели можно обозначить на уровнях 255–265. Эти рубежи можно принять за ориентир до конца года.

В то же время краткосрочно простор для маневра внизу еще не исчерпан, коррекция только начала развиваться, и первый обоснованный уровень для выкупа просадки видится в районе 234 руб.

БКС Мир Инвестиций

Российский рынок падает. Что подобрать на снижении

В понедельник российский рынок активно снижался, индекс МосБиржи в потерял 3,5% и опустился ниже 3900 п. Падение происходило широким фронтом, но наиболее слабую динамику демонстрируют голубые фишки.

Что произошло

Российский рынок выглядел сильно хуже остальных. Европейские и американские индексы были в плюсе. Определяющей причиной отставания нашего рынка являются специфические факторы, в частности, геополитика: на Западе усилилась антироссийская риторика.

Падение происходило в условиях стабильного сырьевого рынка, нефть Brent в понедельник недели выросла на 1%. Как и в прочие периоды нарастания геополитической напряженности рубль снижался, пара USD/RUB поднялась к 75. Благодаря ослаблению национальной валюты цена на нефть в рублях выросла до 5900 руб. что более чем на 15% выше средних значений за последние 12 месяцев.

Ранее подобные масштабные просадки из-за геополитики довольно быстро выкупались, как только сентимент стабилизировался. Предлагаем рассмотреть бумаги, которые в текущих реалиях могут быть интересны к покупке.

Представители нефтегазового сектора

Учитывая рост стоимости нефти в рублях, на просадке стоит присмотреться к наиболее интересным бумагам нефтяного сектора: Лукойлу и Роснефти. Компании являются бенефициарами сильной конъюнктуры на рынке в 2021 г. В случае Лукойла ключевой фактор привлекательности — ожидаем высокие дивиденды по итогам года благодаря особенностям дивидендной политики. В базовом сценарии дивидендная доходность может оказаться около 10–12%.

Роснефть выглядит сильной ставкой на восстановление объемов добычи нефти в рамках ОПЕК+, а также сквозь призму реализации крупного и перспективного проекта Восток Ойл. На текущий момент Восток Ойл, на наш взгляд, не до конца учтен в капитализации Роснефти.

Газпром привлекателен в свете высокого спроса на газ в Европе. На текущий момент заполненность хранилищ в регионе составляет 72,7%, что ниже среднеисторических значений. Это предполагает, что высокий спрос сохранится по крайней мере в ближайшие месяцы. Для компании также благоприятен слабеющий рубль. Ожидается высокая дивидендная доходность как по итогам этого года, так и по результатам 2022.

Экспортеры

На фоне ослабления рубля становятся в целом интересны компании, ориентированные на экспорт.

РУСАЛ, учитывая долю в Норникеле, а также высокую стоимость алюминия в рублях, остается относительно дешевым. Компания является одной из наименее пострадавших от налоговых мер для металлургического сектора, вступающих в силу со следующего года.

Бумаги АЛРОСА привлекательны, так как на рынке алмазной продукции ожидается затяжной дефицит. Действующие активы по добыче драгоценных камней постепенно истощаются, а заменять их нечем. Таким образом, рынку грозит снижение предложения при растущем спросе — это будет толкать цены на драгоценные камни вверх.

Распадская выигрывает от высоких цен на коксующийся уголь в 2021 г. Компания не так давно приняла новую дивидендную политику, в рамках которой будет стремиться выплачивать весь свободный денежный поток при соотношении чистый долг/EBITDA ниже 1х. Благодаря улучшению дивидендной политики весь ожидаемый сильный рост доходов компании в текущем году должен быть направлен на дивиденды.

По итогам 9 месяцев 2021 г. доля экспортной выручки Сегежи составила 73%, поэтому компания также выигрывает от ослабления рубля. Наиболее сильный драйвер роста в кейсе Сегежи — перспективы увеличения масштабов бизнеса и реализация объемной инвестиционной программы. Компания может расти заметно быстрее рынка благодаря высокой степени вертикальной интеграции, низкой себестоимости производства.

Отдельно стоит упомянуть привилегированные акции Сургутнефтегаза. Компания в текущих условиях выигрывает сразу с двух сторон. Во-первых, рост цены на нефть в рублях должен позитивно отразиться на финансовых показателях компании. Во-вторых, ослабление рубля приводит к позитивной переоценке валютных депозитов компании, что является сильным фактором роста прибыли, учитывая размер «кубышки». То есть возвращаются ожидания крупных дивидендов по итогам текущего года.

Помимо объективно привлекательных историй на фоне ослабления рубля или роста цен на нефть, стоит обратить внимание на фундаментально сильные фишки, которые могут опережать рынок на восстановлении.

Одна из наиболее ярких бумаг — Сбербанк. Акции банка за счет высокой доли нерезидентов и ликвидности в периоды обострения геополитической напряженности падают сильнее рынка. Однако, как только сентимент меняется, бумаги часто демонстрируют опережающую растущую динамику. Более того, в 2021 г. ожидается, что банк выйдет на прибыль более 1 трлн руб. Дивиденды по итогам года должны быть рекордными.

Что делать с просадкой портфеля

Само по себе снижение рынка гиперболизирует масштаб рыночных и геополитических рисков в глазах иностранных инвесторов. Накопленный в очередной раз геополитический дисконт при прочих равных выглядит чрезмерным. Реакция рынка на происходящие события может быть избыточной, учитывая относительно спокойную картину на других развитых и развивающихся площадках.

Ранее подобные волны распродаж в акциях чаще всего выкупались вместе со стабилизацией внешнего фона. Как правило, быстрее остальных восстанавливались экспортеры, отыгрывая слабость национальной валюты. Смещение фокуса в портфеле на эти бумаги локально выглядит оправданным.

Чем больше горизонт вашего инвестирования, тем спокойнее стоит относится к временным просадкам. Тактика наращивания позиции по более низким ценам в таком случае часто оказывается эффективным решением. Разумеется, если фундаментально компания остается сильной.

Если вы решили избавиться от подешевевшей бумаги и сократить риски, то выбор замены также является важным моментом. Сразу оцените, куда можно разместить высвободившиеся средства. Если в настоящий момент не видите интересных идей и не хотите наращивать долю по уже имеющимся бумагам, можно просто рассмотреть самые короткие ОФЗ. Это будет выгоднее, чем держать деньги в кэше. А при появлении подходящей возможности их можно быстро продать благодаря высокой ликвидности.

БКС Мир инвестиций

Портал info.fammeo.ru

Резко упали акции сбербанка