Русал количество выпущенных акций
Акции «Русала» выросли на согласии акционеров разделить компанию
Два крупнейших акционера «Русала» — En+ и Sual Partners — объявили, что поддержат идею выделить высокоуглеродные активы алюминиевого гиганта в отдельную компанию. Об этом сообщила En+ в пресс-релизе.
По данным на октябрь 2021 года, контролирующему акционеру «Русала» En+ принадлежит 56,88% акций компании, а Sual Partners Виктора Вексельберга и Леонарда Блаватника владеет пакетом в 25,56%.
На этой новости котировки «Русала» выросли на 2,5%, на максимуме составив ₽74,3 за бумагу (по состоянию на 12:14 мск). По сравнению с уровнем закрытия пятницы акции выросли на 3,6%. Однако к 15:09 мск рост замедлился до 1,51%, свидетельствуют данные Мосбиржи.
«У выделенных активов компании будут разные траектории и стратегии декарбонизации их деятельности, но они будут направлены на одну цель, намеченную на 2050 год, — достижение углеродной нейтральности», — подчеркнул исполнительный председатель совета директоров En+ Group Грегори Баркер.
«После разделения направлений деятельности на две отдельные компании низкоуглеродный бизнес может вскоре достичь лидерства на мировом рынке низкоуглеродного алюминия, в то время как предприятия другого бизнеса сконцентрируются на инвестициях и инновациях, необходимых для обеспечения их успешного будущего в высококонкурентном мире углеродной нейтральности», — добавил Баркер.
«Русал» анонсировал выделение высокоуглеродных активов, которым требуется дорогостоящая модернизация для снижения выбросов, в отдельную группу еще в мае текущего года. После этого он планировал изменить название оставшегося низкоуглеродного бизнеса на AL+. Предполагалось, что AL+ продолжит экспортировать алюминий в страны с высокими требованиями к экологии (например, в Европу и США). Sual Partners в конце мая выступила против такого разделения бизнеса, а в конце июня заблокировала решение о переименовании компании на годовом собрании акционеров.
Акции «Русала» включили в состав индекса MSCI Russia
Индексный провайдер MSCI объявил результаты ноябрьской ребалансировки. По итогам пересмотра в индекс MSCI Russia были включены акции алюминиевого гиганта «Русал».
Ранее предполагалось, что в индекс также могут попасть бумаги ММК и девелопера ПИК, но на этот раз места в индексе они не получили.
Изменения в индексе вступят в силу после закрытия торгов 30 ноября.
«Включение акции в индекс означает, что пассивные фонды будут покупать эту бумагу для своих портфелей, — написали эксперты «БКС Экспресс» в обзоре. — Большое число фондов, институциональных и частных инвесторов по всему миру используют индикаторы MSCI в качестве бенчмарка (эталона для копирования) при формировании своих портфелей. Выбирать самые привлекательные российские компании для инвестиций им помогает индекс MSCI Russia».
Сейчас в MSCI Russia входят: «Газпром», Сбербанк, ЛУКОЙЛ, «Яндекс», НОВАТЭК, «Норникель», TCS Group, «Татнефть», «Роснефть», «Полиметалл», «Полюс», АЛРОСА, НЛМК, «Магнит», «Северсталь», МТС, X5 Group, Московская биржа, «Сургутнефтегаз», Ozon, «ФосАгро», Mail.ru, «Интер РАО» и ВТБ.
Наибольший вес в индексе на текущий момент у «Газпрома» (17,84%), Сбербанка (16,72%) и ЛУКОЙЛа (12,81%). Наименьший — у VK — бывш. Mail.ru (0,69%).
Эксперты «БКС Экспресс» также отметили, что включение акций «Русала» в стандартный индекс было ожидаемо, но не гарантировано. Поэтому новость о включении может позитивно отразиться на котировках на пятничной сессии, а также поддерживать покупки по бумаге до конца ноября.
Акции «Русала» на гонконгской бирже на 8:35 мск 12 ноября росли на 1,52%, до 8,02 гонконгского доллара, свидетельствуют данные площадки.
Бумаги компании в основном дорожали в последние несколько торговых сессий — с 8 по 11 ноября котировки «Русала» на Мосбирже выросли на 9,7%, до ₽74,45. Отчасти инвесторы покупали акции производителя в ожидании, что компания будет включена в MSCI Russia, отмечала аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова. Вторая причина роста котировок — отскок на рынке алюминия после падения к минимальным уровням за много недель.
Русал
О компании
Параметры в фильтрах
Финансовые показатели
Новости
Проверка Гонконгской биржей деталей будущего выделения «дочки» «Русала» является плановой
Проверка Гонконгской биржей деталей будущего выделения высокоуглеродной «дочки» «Русала» является частью планового диалога компании с регулятором и не несет препятствий для этой сделки, сказал «Интерфаксу» заместитель генерального директора En+ Group по стратегии и рынкам капитала, директор по стратегии и связям с инвесторами «Русала» Олег Мухамедшин.
Письмо хедж-фонда Odey, послужившее причиной для проверки Гонконгской биржи, в «Русале» не видели, сообщил Мухамедшин.
Комментируя идею этого фонда о грядущем после demerger выкупе миноритариев «Русала», топ-менеджер заявил: «Трудно сказать. Рано обсуждать это еще, мы должны пройти определенный путь».
Предположение о грядущем выкупе и переводе в статус частной компании высказал, по данным китайских СМИ, лондонский хедж-фонд Odey Asset Management’ Natural Resources Fund в своем обращении к регулятору Гонконга. Фонд Odey попросил изучить детали грядущего spin off высокоуглеродных активов «Русала» в том числе на предмет того, имеют ли право крупнейшие акционеры «Русала» En+ и Sual Partners голосовать на собрании акционеров по этой сделке. После завершения spin off основной акционер «Русала» может инициировать перевод компании в статус частной и выкуп миноритариев, считает Odey.
«Русал» сообщил о подготовке идеи spin off высокоуглеродного бизнеса в мае этого года. Sual Partners тогда заявила, что в принципе разделяет идею выделения высокоуглеродных активов компании, но считает необходимым обсудить различные варианты сделки. После этого позиции крупнейших акционеров резко разошлись в вопросе выплаты «Русалом» дивидендов за I полугодие: Sual настаивала, что финансовые показатели «Русала» позволяют поделиться прибылью с акционерами, но контролируемый En+ и независимыми директорами совет директоров отклонил эту инициативу.
Базовым сценарием создания высокоуглеродной компании «в соответствии с текущей рыночной практикой» является пропорциональное распределение между акционерами «Русала», но возможны и другие сценарии, сообщала ранее En+ Group.
Планируется, что ядром новой компании станут активы бывшего «СУАЛа» (алюминиевые заводы: Иркутский, Волгоградский и Кандалакшский заводы, глиноземные: Уральский, Богословский, Пикалевский) плюс крупнейший Братский алюминиевый завод, Новокузнецкий алюминиевый завод и уральские предприятия по добыче бокситов. Высокоуглеродная компания займется развитием внутреннего рынка, а также продвижением на перспективных развивающихся рынках.
Выделенная в результате spin off структура, исходя из результатов 2020 года, будет выпускать 1,78 млн тонн алюминия (из них на Братский алюминиевый завод приходится больше 1 млн тонн), около 2,9 млн тонн глинозема и 5,6 млн тонн бокситов. То есть примерно 47% от общего производства алюминия «Русала», 35% от выпуска глинозема и 38% от выпуска бокситов. Этого достаточно, чтобы быть заметным игроком на рынке алюминия, особенно вне Китая.
«Русал», который сохранит основные алюминиевые заводы (включая крупные Красноярский и Саяногорский) и глиноземные активы (включая Николаевский завод, ирландский Aughinish и итальянский EurAllumina), а также downstream-активы, будет производить около 2 млн тонн алюминия и 5,3 млн тонн глинозема. «Русал» сфокусируется на укреплении своих позиций как крупнейшего производителя алюминия с низким углеродным следом, в том числе выпускаемого под брендом Allow.
«Русал», 1 полугодие 2020 года: спасает доля в «Норникеле»
«Русал» — один из лидеров мировой алюминиевой отрасли. 13 августа компания опубликовала финансовый отчет за 1 полугодие 2020 года по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).
Акционеры
Основные акционеры компании — группа En+ (56,88% акций) и СУАЛ (26,5% акций). 16,62% акций — в свободном обращении. En+, основанная Олегом Дерипаской, объединяет производителей алюминия и электроэнергии. Напомним: в апреле 2018 года Олег Дерипаска и имеющие к нему отношение компании подпали под санкции США. Сейчас санкции сняли с отдельных активов, в том числе с «Русала» и En+. Второй крупный акционер «Русала» — SUAL Partners Леонида Блаватника и Виктора Вексельберга, последний также попал в санкционный список США.
На чем компания зарабатывает
Большая часть выручки «Русала» зависит от продажи алюминия. Остальное дает продажа глинозема — сырья для производства алюминия — и готовой алюминиевой продукции.
В 1 полугодии 2020 года выручка компании снизилась на 15% год к году — до 4,91 млрд долларов — из-за снижения мировых цен на алюминий. При этом падение выручки показали все сегменты компании.
«Русал» смог снизить себестоимость продукции на 10% — до 3,5 млрд долларов. Но из-за падения выручки валовая прибыль упала на 38%, до 0,5 млрд долларов. Компания смогла незначительно уменьшить операционные расходы, но они составили 0,6 млрд долларов. Из-за этого компания получила операционный убыток за первое полугодие — впервые за несколько лет.
Еще «Русал» получил убыток в 124 млн долларов от своей доли в ГМК «Норникель» в 1 полугодии 2020 года — сравните с 625 млн долларов прибыли за 1 полугодие 2019 года. Убыток компенсировали доходы от других ассоциированных компаний и совместных предприятий, но итоговый результат оказался хуже, чем за аналогичный период прошлого года.
Долговая нагрузка
В 1 полугодии 2020 года «Русал» снизил долг на 89 млн долларов за счет выкупа еврооблигаций и досрочного погашения кредита Сбербанка на 53 млн долларов. Компания также получила 2 млрд долларов дивидендов от своей доли в ГМК «Норильский никель». Благодаря этим событиям чистый долг снизился на 7,8% год к году — до 5,9 млрд долларов. Соотношение «чистый долг / EBITDA» составляет 28,3, показатель вырос из-за снижения EBITDA. В то же время соотношение, обеспеченное пакетом акций «Норникеля» — 3,1.
Дивиденды «Норникеля» обеспечивают финансовую стабильность «Русалу». Но в мае 2020 года на дочернем предприятии «Норникеля» произошла авария. Власти оценили экологический ущерб в 148 млрд рублей, которые должна выплатить компания. Из-за штрафа долговая нагрузка «Норникеля» может вырасти до 1,2. Но пока отношение чистого долга к EBITDA не превышает 1,8, компания способна продолжать направлять на дивиденды 60% EBITDA. Такие правила будут работать до 2023 года.
Дивиденды
В 2015 году «Русал» утвердил дивидендную политику: предполагалось направлять 15% EBITDA на дивиденды. По кредитным ковенантам «Русала», выплата дивидендов возможна после того, как соотношение чистого долга компании и EBITDA станет ниже 3,5. С 2018 года компания перестала платить дивиденды из-за санкций США и высокого значения мультипликатора «чистый долг / EBITDA».
«Русал» инвестирует в расширение производства и повышение обеспеченности собственным сырьем, чтобы снизить себестоимость производства алюминиевой продукции. Компания много тратит на инвестиции в бизнес, поэтому не стоит ожидать возобновления дивидендных выплат в среднесрочной перспективе.
Презентация «Русала», стр. 14—15 — обзор инвестиционной программы
Инвестиции — это не сложно
Рынок алюминия
В 1 полугодии 2020 года на рынке алюминия был избыток предложения. Аналитики Aluminium Insider посчитали, что более 50% мирового производства было убыточным в начале 2019 года. Но к середине 2019 года этот показатель упал до 20%. Часть неэффективных компаний не останавливает производство, что дополнительно мешает вырасти ценам на алюминий.
Также аналитики Aluminium Insider считают, что в ближайшие годы на рынке алюминия рост предложения опередит рост спроса. Из-за этого ценам на алюминий будет трудно вырасти. В 2020 году ожидается избыток в 2,7 млн тонн алюминия. Проблема связана с Китаем, на который приходится около 60% мирового производства и потребления алюминия. Несмотря на экологические инициативы, китайские производители по-прежнему наращивают производство.
Сравнение с конкурентами
Я оценю эффективность компании через темпы роста выручки и показатель return on equity, то есть рентабельность собственного капитала. Темп роста выручки покажет, есть ли спрос на продукты компании, а рентабельность собственного капитала покажет эффективность работы менеджеров компании.
По обоим показателям «Русал» уступает отечественным предприятиям из цветной металлургии, но демонстрирует результат лучше, чем зарубежные алюминиевые компании.
Оценка компании
Я взял финансовые результаты «Русала» и других компаний, чтобы оценить, насколько дорого или дешево торгуются акции относительно их финансовых показателей.
Я также вывел среднее значение для выборки, чтобы рассчитать потенциал роста или падения акций «Русала», если мультипликаторы компании сравняются со средним значение в выборке. Для этого я использовал четыре мультипликатора:
«Русал» торгуется дешевле своих основных отечественных коллег — на это указывают большинство мультипликаторов. По сравнению с западными аналогами мультипликаторы P / BV и EV / EBITDA указывают на переоценку, а P / E и P / S — на недооценку. Анализ мультипликаторов не помогает принять однозначное решение.
United Company RUSAL PLC RUAL
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
RUAL График акций
#Rusal #RUAL #Разбор 🇷🇺Несырьевые полезные ископаемые, алюминий. 🛠Рубрика #ТехническийРазбор: В текущей рубрике разбираем, возможные варианты развития событий. Новогоднего ралли может и не быть в 21г из из-за повышения ставки ФРС и опасений частных инвесторов о новом штамме COVID-19, заявили представители Bank of America. «Чем дальше в лес, тем больше дров», а.
Вот и почти пришли на первую цель снижения 65-68 рублей. ⚠Честно говоря прилетели даже быстрее чем я предполагал) Упали на 21% всего за 3 недели. По осциллятору STOCH бумага перепродана. Торгуется на нижней грани полос боллинджера. Возможен технический отскок от нынешних уровней поддержек. Осталась непроторгованная зона 55-65, учитывайте этот факт. Уровни.
MOEX:RUAL Голова плечи, объёмы на вершинах. Стоп под правую шею
📈 Тикер: MOEX:RUAL 🛒 Покупка выше = 74.965 🎯 Цель 1 = 85.575 🎯 Цель 2 = 100.090 ⛔️ Стоп лосс = 67.215 ❌ Отмена сделки = 67.215
Позиция в лонг от уровня поддержки по тренду. Выход 1 к 3
Дивергенция на дневках Сильный сигнал на разворот тренда
Купить сейчас, подождать рост в 7-8%и скинут, че здесь долго разлагольствовать)))
Если это так то ждём по длине головы цель около 69 Это рискованный позиция, как и всё что связано с трейдингом, т.к. игра против тренда
Почему акции так мощно растут? Рост вызван ралли на рынке алюминия. К общему подъему цен на сырьевые товары прибавился фактор дефицита энергетического угля в Китае, который является необходимым сырьём любого металлургического производства. Общая конъюнктура на рынке металлов для промышленного производства сложилась в пользу алюминия. Алюминий способствует.
MOEX:RUAL Выход из треугольника, рост объёма. Стоп под нижнюю границу треугольника
Формируется треугольник как возможное подтверждение завершения 4-й коррекционной волны в Русале. В идеале надо дождаться минимальной коррекции (локальной консолидации) и открывать сделку на повторный пробой диапазона 73,1-73,4. По паттерну цели довольно скромные, поэтому лучше следить за ценами на алюминий и новостным фоном для принятия решения об окончательном.