Рынок акций рулетка или
О фондовом рынке, рулетке и бизнесе
В данном материале рассказывается о справедливости цены на акции, которая проявляется на длительном промежутке времени. Материал участника конкурса «Фондовый рынок — не рулетка!»
Рулетка — азартная игра, где результат зависит от случайного события: выпадения номера, на который поставил игрок. Классическая европейская рулетка разделена на 37 полей с цифрами от 0 до 36. Цифры от 1 до 36 раскрашены в красное и черное, 0 — в зеленое. По правилам рулетки, поставив на все красное, с вероятностью 18/37 Вы можете выиграть 1:1. Поставив на определенный номер, с вероятностью 1/37 выиграть 1:35. В любом случае, сколько бы ставок не ставилось, всегда статистически 1/37 часть от объема ставок уходит владельцу рулетки. Меняя стратегии, выбирая различные ставки, и пытаясь всячески исхитриться, Вы все равно будете проигрывать в среднем 1/37 от объема ставок при каждом обороте рулетки. Вы даже можете поставить на все красное и черное, но остается поле «зеро», которое в нужный момент и заберет все Ваши «выигрыши». Рулетка — это пример строго математического способа заработать на ожиданиях. Любые попытки приводят лишь к росту богатства владельца рулетки с той же фатальностью, с какой солнце восходит каждый день.
Математически о рынке
С первого взгляда на фондовом рынке всегда хаос — сегодня Газпром вырос на 1,3%, вчера — упал 0,5%, позавчера тоже падал, но на 3%. Такое ощущение, что эти цифры появляются из черного ящика, как шарик в рулетке падает на определенное поле или кости выбрасывают цифры от 1 до 6.
Что ж — это можно проверить. Возьмем, к примеру, все изменения цен на акции по дням и посмотрим, близко ли это к поведению рулетки или кубика. Выберем данные о ежедневном изменении индекса ММВБ (как среднего с 1997 года), которых накопилось аж 3011 дней (значений). Вряд ли Вы когда-нибудь кидали столько раз монетку, чтобы убедиться, что она дает равномерный результат на орла и решку. Теперь построим кривую распределения Индекса ММВБ.
По оси X — изменение индекса ММВБ за 1 день. По оси Y — статистика его изменения.
Просто статистически за 12-летний период среднее дневное изменение индекса — 0,141%, или около 30% годовых (в пересчете на 220 рабочих дней). Да, каждый день индекс может расти и падать, да, в какие-то дни индекс падал более чем на 15%. Но если Фондовый рынок сравнить с рулеткой, то это будет Рулетка «наоборот» — она «вытягивает деньги из того, кто крутит это колесо и отдает их участнику рынка». Статистика показывает, все, что нужно было делать — это подождать. Точно так же как владелец настоящей рулетки не бросает свое дело после крупного выигрыша игрока. Он же знает, на чьей стороне математика и статистика.
Теперь о смысле, почему фондовый рынок дает такие результаты?
Представьте, что Вы владеете бизнесом. Вы прекрасно знаете его показатели деятельности и перспективы. У Вас есть партнер — Господин Рынок, страдающий психическим расстройством. Он может пребывать в очень широком спектре состояний. В какие-то дни он очень позитивен, видит только прекрасные перспективы Вашего бизнеса и предлагает Вам купить Вашу долю либо продать Вам свою за горы золота. В другие дни он впадает в депрессию, не видит никаких перспектив, рисует апокалипсические картины и готов отдать Вам свою долю за копейки. Каждый день он приходит к Вам и ничуть не обижается, если Вы его игнорируете. Как же мы должны поступать? Должны ли мы идти и следовать за Рынком или же использовать его в своих целях?
Все очень просто: пока Вы владеете хорошим бизнесом — неважно, в каком состоянии находится Ваш партнер, разве что, Вы увеличите свою долю, когда у него началась очередная депрессия.
Именно поэтому рынок напоминает поток случайно меняющихся цифр — на рынке очень много участников, и в целом это похоже на что-то «коллективное и бессознательное». Так же как сломанные часы дважды в день показывают верное время, так же и рынок сходится и расходится с внутренней стоимостью бизнеса. Тем не менее, в долгосрочной перспективе рынок действует как весы, приводя в равновесие рыночную цену и внутреннюю стоимость. Выросли масштабы бизнеса — соответственно, вырос объем выручки и прибыли компаний, входящих в индекс, поэтому вырос и индекс ММВБ.
Покупая акции, мы становимся владельцами бизнеса. Наше отличие от любого другого владельца бизнеса в двух привилегиях — мы владеем действующим бизнесом, нам не надо им управлять, а так же у нас есть возможность купить еще или продать в любой день. Попробуйте продать за 1 день автомойку, кафе или магазин! Ее владелец не сможет, а Вы — запросто, причем в считанные минуты (если управляете своими акциями через Интернет).
С такими привилегиями наша задача сводится лишь к выбору достойных.
Конечно, мы можем изменить свое отношение к Рынку и видеть его не как место торговли бизнесами, а место, где Господа Рынки совместными усилия создают колебания цен. Это симбиоз паники и эйфории, бесконечная вереница угадываний, веры, жадности, страха и надежды. Попытки угадать, какими догадками и ожиданиями связаны сотни тысяч людей, пытающихся повторить те же самые попытки. Что ж, Вы можете просто покупать хороший бизнес или можете играть в игры вместе с этими людьми.
Кирилл Шмидт,
участник конкурса «Фондовый рынок — не рулетка!»
Рынок акций — «рулетка» или.
В нашей стране тысячи людей мечтают начать собственное дело. Статистика показывает, что из тех, кто начинает, через 3 года 2/3 закрываются, а еще через 3 года закрываются 2/3 от оставшихся. То есть через 6 лет остается 10% более или менее успешных компаний. Все эти люди, которые только мечтают стать предпринимателями или уже являются ими, готовы принимать серьезные риски, связанные с началом и ведением собственного бизнеса. Но даже успешные предприниматели зачастую относятся к рынку акций как к «рулетке».
Попытаемся разобраться, как сложился этот стереотип. Представим предпринимателя, который открыл свой магазин. Дела у него идут хорошо, и его бизнес каждый год приносит прибыль в размере 100 тыс. долл. В какой-то момент он решает расширить бизнес и приходит к своему давнему знакомому – весьма состоятельному человеку с предложением стать партнером. Половину своего бизнеса он продает за 250 тыс. долл. А потом он и его партнер вкладывают в развитие этого магазина по 150 тыс. долл. каждый. Основатель делает это за счет тех денег, которые выручил от продажи своей половины. А через год магазин приносит уже 200 тыс. долл., и они оба продают магазин целиком уже за 1 млн долл.
Это вполне реальная ситуация, но при чем тут фондовый рынок, акции, казино и рулетка? А при том, что продажа половины бизнеса, привлечение новых денег для развития и последующая продажа осуществляются через операции с долями бизнесменов в капитале магазина. Если бы магазин был акционерным обществом, то такими долями являлись бы его акции. Согласитесь, в таком виде это не выглядит как спекуляция или игра на акциях и уж тем более как казино и рулетка. Обычные деловые операции, с которыми сталкиваются многие предприниматели!
До определенного момента в прошлом только так и осуществлялись операции с правом собственности на бизнес. В один прекрасный день появилась фондовая биржа. Ее первоначальная цель была в том, чтобы упростить сделки с покупкой и продажей бизнеса. Однако в дальнейшем именно эта простота совершения сделок постепенно привела к тому, что для большинства людей покупка и продажа акций стала ассоциироваться с игрой, а не с возможностью удобно и технологично приобретать тот или иной бизнес.
Еще одной причиной искаженного восприятия фондового рынка стало то, что несвязанные с самим бизнесом события стали влиять на стоимость акций и приводить к резким колебаниям их курсовой стоимости. Вернемся к примеру с магазином. Если его владельцу срочно понадобятся деньги, а покупателей на акции не будет, он будет вынужден снижать цену продажи до тех пор, пока кто- то не соблазнится дешевизной продаваемого бизнеса. Делая это через биржу, предприниматель резко повышает шансы найти желающих. Но на магазин как на бизнес, на его экономические показатели вся эта ситуация, согласитесь, никоим образом не влияет, ведь, несмотря на смену собственника, бизнес, как ожидается, продолжит приносить привычный размер прибыли.
Существует и третья причина отношения к рынку акций как к «игровому клубу». Изменения цены акций любой компании подвержены колебаниям, существуют периоды роста и снижения. Естественно, возникает мысль: если купить на минимальных значениях, а потом продать на максимальных, то можно заработать хорошие деньги. К такому способу заработка призывают многие брокерские фирмы. Мало того, эти фирмы предлагают своим клиентам рискнуть и попытаться заработать еще и на снижениях цены акций, продавая акции, взятые в долг, с целью откупить их потом дешевле.
Однако в реальной ситуации практически невозможно определить, является ли текущая цена очередным максимумом или минимумом, особенно в краткосрочной перспективе. Это возможно только в долгосрочной перспективе! В долгосрочной динамике курсовой стоимости акций в полной мере проявляется связь цены акции и результатов экономической деятельности предприятия-эмитента этих акций.
Окружающий мир всегда соглашается с тем, что мы думаем о нем, и с готовностью принимает то обличие, которое мы ему приписываем. Существует армия людей, находящихся в состоянии, близком к игровой зависимости. Много раз в день они совершают сделки в надежде угадать направление изменения цен. Для них рынок акций – это казино. Зомбированные различными техниками биржевой игры, они находятся в слепой уверенности, что разбогатеют в течение нескольких лет или даже месяцев. Да только вряд ли вы увидите их имена в списке богатейших людей планеты.
Практика показывает, что реально зарабатывают на рынке акций совсем другие люди – и вовсе не путем спекуляций. Это люди, которые приобретают акции, чтобы владеть бизнесом и зарабатывать на его развитии. Богатство представителей списка Forbes заключается в стоимости принадлежащих им пакетов акций, в их бизнесе, который они создали, приобрели, построили, и не путем спекуляций, а посредством многолетнего каждодневного труда.
Один мудрец сказал: «Чтобы прослыть ясновидцем, предсказывай будущее на сто лет вперед. Чтобы прослыть глупцом, предсказывай его на завтра».
Выводы
• В инвестициях мы призываем полагаться не на краткосрочные прогнозы, а на долгосрочную зависимость между результатами экономической деятельности предприятий и курсовой стоимостью их ценных бумаг.
P.S. У спекулянтов, однако, есть полезная функция. Совершая множество сделок, они увеличивают ликвидность рынка. Спекулянты и их деньги – это жертва, которая приносится для того, чтобы инвесторы имели возможность более эффективно входить в бизнес или выходить из него.
«Призы любознательным» — это акция, участие в которой даст Вам возможность, ответив всего на 3 вопроса к тексту статьи, стать владельцем паев фондов под управлением нашей компании на 1 000 рублей (подробнее).
По данной статье акция уже завершена. С актуальной статьей акции Вы можете ознакомиться на главной странице.
Действительно много людей, именно людей, задумываются о трейдинге или о инвестировании в истинном ключе. На самом деле, как бы вы хотели или не хотели, правда она всегда неприятна, но это правда. Любое вложение, в т.ч спекуляция (трейдинг) или инвестирование — ничем не отличаются, если не использовать при торговле кредит. От вас не зависит, куда завтра пойдёт экономика, спад на многие годы, рост или стабильность. За экономикой идет и спрос на горючее, продукцию и цены на недвижимость. Другое дело — бизнес, когда вы покупаете оптом и реализуете рознично, все продавцы будут в плюсе — это и есть игра с положительной суммой, в отличии, скажем, от фондового рынка, когда прибыль одного — это неполученная прибыль всего рынка или убыток другого.
Все ваши результаты на рынке — сравнивайте с золотым эквивалентом. Так как это истинные деньги, которые воздействую на эмиссию не подлежат. На самом деле, S&P500 не вернулся к своим значениям 2000 года. Даже с учетом реинвестирования. С учетом покупательской способности доллара 2000 года. Инфляция не 2-4% в среднем. Но рынок показывает, что за эти 20 лет рынок вырос, а не обесценился, но это уже другая тема.
Многие себя оправдывают в трейдинге, отличие последнего от казино, что я контролирую риск, смешно ей-богу. До какой же степени может себя обманывать человек. Ставь тогда 2% от депозита на красное или черное, будешь контролировать риск и комиссий за сделку нет, если сможешь сделать 51+ сделок — будешь в прибыли, но до сих пор никто этого не добился. Тоже самое со ставками. Сможете? Ага.
Рынок акций — рулетка или.
Основная задача фондового рынка – это покупка и продажа бизнеса. О том, для чего появился фондовый рынок, читайте в статье на Executive.ru.
В нашей стране тысячи людей мечтают начать собственное дело. Статистика показывает, что из тех, кто начинает, через 3 года 2/3 закрываются, а еще через три года закрываются 2/3 от оставшихся. То есть через 6 лет остается 10% более или менее успешных компаний. Все эти люди, которые только мечтают или уже являются предпринимателями, готовы принимать серьезные риски, связанные с началом и ведением собственного бизнеса. Но даже успешные предприниматели зачастую относятся к рынку акций, как к рулетке.
Это вполне реальная ситуация, но причем тут фондовый рынок, акции, казино и рулетка? А притом, что продажа половины бизнеса, привлечение новых денег для развития и последующая продажа осуществляются через операции с долями бизнесменов в капитале магазина. Если бы магазин был акционерным обществом, то такими долями являлись бы его акции. Но согласитесь, в таком виде это не выглядит как спекуляция или игра на акциях и уж тем более как казино и рулетка. Обычные деловые операции, с которыми сталкиваются многие предприниматели!
До определенного момента в прошлом только так и осуществлялись операции с правом собственности на бизнес. В один прекрасный день появилась фондовая биржа. Ее первоначальная цель была в том, чтобы упростить сделки с покупкой и продажей бизнеса. Однако в дальнейшем именно эта простота совершения сделок постепенно и привела к тому, что для большинства людей покупка и продажа акций стала ассоциироваться с игрой, а не с возможностью удобно и технологично приобретать тот или иной бизнес.
Еще одной причиной искаженного восприятия фондового рынка стало то обстоятельство, что несвязанные с самим бизнесом события стали влиять на стоимость акций и приводить к резким колебаниям их курсовой стоимости. Вернемся к примеру с магазином. Если его владельцу срочно понадобятся деньги, а покупателей на акции не будет, он будет вынужден снижать цену продажи до тех пор, пока кто-то не соблазнится дешевизной продаваемого бизнеса. Делая это через биржу, предприниматель резко повышает шансы найти желающих. Но на сам магазин как на бизнес, на его экономические показатели, вся эта ситуация, согласитесь, никоим образом не влияет, ведь, несмотря на смену собственника, бизнес, как ожидается, продолжит приносить привычный размер прибыли.
Существует и третья причина отношения к рынку акций как к «игровому клубу». Изменения цены акций любой компании подвержены колебаниям, существуют периоды ее роста и снижения. Естественно, возникает мысль: если купить на минимальных значениях, а потом продать на максимальных, то можно заработать хорошие деньги. К такому способу заработка призывают многие брокерские фирмы. Мало того, эти фирмы предлагают своим клиентам рискнуть и попытаться заработать еще и на снижениях цены акций, продавая акции, взятые в долг, с целью откупить их потом дешевле.
Однако в реальной ситуации практически невозможно определить, является ли текущая цена очередным максимумом или минимумом, особенно в краткосрочной перспективе. Лишь в долгосрочной перспективе! В долгосрочной динамике курсовой стоимости акций в полной мере проявляется связь цены акции и результатов экономической деятельности предприятия – эмитента этих акций.
Окружающий мир всегда соглашается с тем, что мы думаем о нем, и с готовностью принимает то обличие, которое мы ему приписываем. Существует армия людей, находящихся в состоянии, близком к игровой зависимости. Они много раз в день совершают сделки в надежде угадать направление изменения цен. Для них рынок акций — это казино. Зомбированные различными техниками биржевой игры, многие из них находятся в слепой уверенности, что разбогатеют в течение нескольких лет или даже месяцев. Да только вряд ли вы увидите их имена в списке богатейших людей планеты.
Практика показывает, что реально зарабатывают на рынке акций совсем другие люди — и вовсе не путем спекуляций. Это люди, которые приобретают акции, чтобы владеть бизнесом и зарабатывать на его развитии. Богатство представителей списка «Forbes» заключается в стоимости принадлежащих им пакетов акций, в их бизнесе, который они создали, приобрели, построили, и не путем спекуляций, а посредством многолетнего каждодневного труда.
Один мудрец сказал: «Чтобы прослыть ясновидцем, предсказывай будущее на сто лет вперед. Чтобы прослыть глупцом, предсказывай его на завтра».
1. В инвестициях мы призываем полагаться не на краткосрочные прогнозы, а на долгосрочную зависимость между результатами экономической деятельности предприятий и курсовой стоимостью их ценных бумаг.
P.S.: У спекулянтов, однако, есть полезная функция. Совершая множество сделок, они увеличивают ликвидность рынка. Спекулянты и их деньги — это жертва, которая приносится для возможности инвесторов более эффективно входить в бизнес или выходить из него.
P.S. Мы приглашаем всех, кто внимательно прочел данную статью, принять участие в акции «Призы любознательным». «Призы любознательным» — это акция, участие в которой даст вам возможность, ответив всего на 3 вопроса к тексту статьи, стать владельцем паев фондов под управлением компании «Арсагера» на 1000 руб.
Вопросы к статье:
Как проще всего стать совладельцем бизнеса, приносящего прибыль в долгосрочной перспективе?
Кто, согласно статистике, в долгосрочной перспективе зарабатывает на фондовом рынке?
Чем, по мнению управляющей компании «Арсагера», является фондовый рынок?
Я довольно много парился по поводу всяких теорий и в итоге пришёл к простому методу. И как я к нему пришёл, стало мне хорошо. А вкратце он таков:
1. Есть дни, в которые цена двигается, и есть дни, в которые она не двигается. Это самое главное. Торговать надо тогда, когда она двигается. От ваших предвидений ничего не зависит. Вы не можете угадать, куда она двинется и двинется ли вообще — и никто не может это угадать. Либо попрёт, либо не попрёт. Трейдинг- это рулетка, да. Рулетка, но не игральный автомат.
2. Есть текущая волатильность, фоновые изменения цены вне движения. Торговать надо тогда, когда эта текущая волатильность маленькая.
3. Надо просто входить в зоне максимальной перепроданности или перекупленности контртренд но не сразу, а когда движение уже наметилось. Чем больше временной период графика — тем лучше. Рынок на каждом отдельном таймфрейме больше времени проводит в боковике, чем в тренде. Главное этот таймфрейм не перепутать.
4. Стоп надо ставить по фоновой волатильности. Так как я не торгую в дни с высокой фоновой волатильностью, то стоп не слишком большой. Если его выбило, значит это не подходящий день для торговли.
5. После прохождения расстояния в два стопа стоп надо двигать в безубыток. Если безубыток выбьет, то это не направленный день. Хорошее движение безубыток не выбивает.
6. Позицию закрывать в конце дневной сессии или если наметилось явное движение против (больше двух стопов против).
7. Перед важной статистикой все позиции закрываются.
Выкладываю всё это так легко, потому что из прочитавших это всё равно 99,9% не смогут так торговать. Но для кого-то может и будет полезно.