Сегежа групп лесосибирск акции

Сегежа Групп акции

Компания сообщает, что в будущем может рассмотреть осуществление вторичного листинга на иностранной бирже

IPO Segezha провела в апреле 2021 года. Акции компании выросли на 38% с момента первичного листинга

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа Групп – рсбу/ мсфо
15 690 000 000 обыкновенных акций
Free-float 23,9%
segezha-group.com/investors/shareholder-structure/
Капитализация на 02.11.2021г: 162,282 млрд руб

Общий долг на 31.12.2019г: 7,722 млрд руб/ мсфо 62,712 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 19,647 млрд руб/ мсфо 80,549 млрд руб
Общий долг на 30.09.2021г: 18,274 млрд руб/ мсфо 77,648 млрд руб

Прибыль 2018г: 3,445 млрд руб/ Прибыль мсфо 12,21 млн руб
Прибыль 9 мес 2019г: 3,190 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,200 млрд руб
Прибыль 2019г: 5,029 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,751 млрд руб
Убыток 9 мес 2020г: 1,744 млрд руб/ Убыток мсфо 5,489 млрд руб
Прибыль 2020г: 3,746 млрд руб/ Убыток мсфо 1,348 млрд руб
Прибыль 1 кв 2021г: 408,64 млн руб/ Прибыль мсфо 2,400 млрд руб
Прибыль 6 мес 2021г: 163,94 млн руб/ Прибыль мсфо 7,582 млрд руб
Прибыль 9 мес 2021г: 2,285 млрд руб/ Прибыль мсфо 11,130 млрд руб
segezha-group.com/investors/report/financial-results/

На дивы по итогам 9 мес 2021г направили 59% от прибыли мсфо за 9 мес 2021г.

Марэк,
за 9 мес. 20 г по сравнению с 19 годом прибыль по МСФО: +30%
за 9 мес. 21 г по сравнению с 20 годом прибыль по МСФО: +102%

Сегежа Групп – рсбу/ мсфо
15 690 000 000 обыкновенных акций
Free-float 23,9%
segezha-group.com/investors/shareholder-structure/
Капитализация на 02.11.2021г: 162,282 млрд руб

Общий долг на 31.12.2019г: 7,722 млрд руб/ мсфо 62,712 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 19,647 млрд руб/ мсфо 80,549 млрд руб
Общий долг на 30.09.2021г: 18,274 млрд руб/ мсфо 77,648 млрд руб

Прибыль 2018г: 3,445 млрд руб/ Прибыль мсфо 12,21 млн руб
Прибыль 9 мес 2019г: 3,190 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,200 млрд руб
Прибыль 2019г: 5,029 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,751 млрд руб
Убыток 9 мес 2020г: 1,744 млрд руб/ Убыток мсфо 5,489 млрд руб
Прибыль 2020г: 3,746 млрд руб/ Убыток мсфо 1,348 млрд руб
Прибыль 1 кв 2021г: 408,64 млн руб/ Прибыль мсфо 2,400 млрд руб
Прибыль 6 мес 2021г: 163,94 млн руб/ Прибыль мсфо 7,582 млрд руб
Прибыль 9 мес 2021г: 2,285 млрд руб/ Прибыль мсфо 11,130 млрд руб
segezha-group.com/investors/report/financial-results/

На дивы по итогам 9 мес 2021г направили 59% от прибыли мсфо за 9 мес 2021г.

Сегежа Групп – Дивидендная история
Период ** Объявление * Реестр дата * Дивиденды
9 м 2021 ** 15.11.2021 ** 08.01.2022 * 0,42000 руб

2020 год ** 28.05.2021 ** дивиденды не выплачивать

2019 год ** 29.05.2020 ** 09.06.2020 * 0,02546 руб
9 м 2019 ** 31.12.2019 ** 14.01.2020 * 0,04237 руб

Сегежа Групп – Дивидендная история
Период ** Объявление * Реестр дата * Дивиденды
9 м 2021 ** 15.11.2021 ** 08.01.2022 * 0,42000 руб *

2020 год ** 28.05.2021 ** дивиденды не выплачивать

2019 год ** 29.05.2020 ** 09.06.2020 * 0,02546 руб * 18,77%
9 м 2019 ** 31.12.2019 ** 14.01.2020 * 0,04237 руб * 35,70%

Сегежа Групп – Дивидендная история
Период ** Объявление * Реестр дата * Дивиденды
9 м 2021 ** 15.11.2021 ** 08.01.2020 * 0,42000 руб

2020 год ** 28.05.2021 ** дивиденды не выплачивать

2019 год ** 29.05.2020 ** 09.06.2020 * 0,02546 руб
9 м 2019 ** 31.12.2019 ** 14.01.2020 * 0,04237 руб

Условия для приостановления антидемпинговой пошлины на березовую фанеру из России не установлены. Решение вступает в силу на следующий день после публикации в официальном журнале ЕС

14 октября 2020 года ЕС сообщил о начале антидемпинговой процедуры по импорту березовой фанеры из России. На период расследования была введена временная пошлина.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пекин, 5 декабря /Синьхуа/ — В январе-октябре этого года бумажная промышленность Китая продемонстрировала рост доходов и прибыли, свидетельствуют данные Министерства промышленности и информатизации /МПИ/ КНР.

Согласно данным вышеупомянутого ведомства, с января по октябрь 2021 года доходы данной отрасли составили 1,22 трлн юаней /примерно 191 млрд долл. США/, что на 16,8 проц. больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Между тем, прибыль бумажной промышленности за указанный период выросла на 22,4 проц. в годовом исчислении до 70,72 млрд юаней.

Согласно данным МПИ, за первые десять месяцев этого года объем производства бумаги вырос на 8,4 проц. в годовом исчислении и достиг 111,64 млн тонн.

Только в октябре этого года производство бумаги составило 11,01 млн тонн, снизившись на 6,7 проц. в годовом исчислении.

сегодня ожидаем: закр реестра для собрания акционеров

Всем привет. расскажите, если я не поучаствую в корпоративном действии по выкупу акций — чем для меня это может обернуться, и правда ли, что участие в этом действии стоит денег? сколько?

Елена Дворянкина, добрый день!
мы надеемся, что никто из инвесторов не поучаствует в этом предложении. это наше обязательство по закону предложить такую опцию при крупных сделках. Однако зачем вам продавать нам ниже рынка?

Всем привет. расскажите, если я не поучаствую в корпоративном действии по выкупу акций — чем для меня это может обернуться, и правда ли, что участие в этом действии стоит денег? сколько?

«Там (в Байкальске — прим. ТАСС) вместе с ДОМ.РФ, ВЭБ.РФ будем строить два многоэтажных жилых дома под расселение аварийного жилья. Как раз деревянных [дома], из CLT-панелей, вместе, скорее всего, с нашими коллегами из АФК «Система» — Segezha Group», — сказал Стасишин.
Ранее вице-премьер РФ Виктория Абрамченко сообщала, что в Байкальске Иркутской области в ближайшее время планируется провести масштабную реновацию с помощью использования деревянного домостроения, а Байкальск станет первым экогородом в России.

Информационное агентство России ТАСС

👉 Также С 2 января по 31 декабря 2022 года будут действовать повышенные ставки на экспорт отдельных видов лесоматериалов влажностью более 22% и толщиной и шириной более 10 сантиметров. Так, для хвойных пород древесины экспортные пошлины установлены в размере 200 евро за кубический метр, для ценных лиственных пород (дуб, бук, ясень) — от 250 до 370 евро за кубометр. Повышение пошлин позволит ограничить вывоз необработанной древесины под видом пиломатериалов

Отличная новость для Сегежи

👉 Правительство России утвердило новые ставки таможенных пошлин на экспорт лома черных металлов со следующего года и продлило нулевую ставку на вывоз вольфрамовых руд и концентратов, пошлины будут действовать только в отношении экспорта за пределы Евразийского экономического союза

👉 Кроме того, на два года (до 31 декабря 2023 года) продлевается нулевая пошлина на вывоз вольфрамовых руд и концентратов. Такое решение принято для поддержки производителей и недопущения остановки их деятельности из-за нехватки оборотных средств

👉 Также С 2 января по 31 декабря 2022 года будут действовать повышенные ставки на экспорт отдельных видов лесоматериалов влажностью более 22% и толщиной и шириной более 10 сантиметров. Так, для хвойных пород древесины экспортные пошлины установлены в размере 200 евро за кубический метр, для ценных лиственных пород (дуб, бук, ясень) — от 250 до 370 евро за кубометр. Повышение пошлин позволит ограничить вывоз необработанной древесины под видом пиломатериалов

👉 Отмечается, что сейчас ставка на такие лесоматериалы для хвойных пород и дуба составляет 10%, но не менее 13 и 15 евро за кубический метр соответственно, на бук и ясень — также 10%, но не менее 50 евро за кубометр

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈Сегежа растёт после рекомендации Sber CIB

📈Сегежа Групп +4.6% Sber CIB начал аналитическое освещение лесопромышленного холдинга Segezha Group. Прогнозная стоимость акций компании, рассчитанная экспертами, составляет 14,36 рубля за штуку, рекомендация для этих бумаг была дана «покупать».

По данным информационно-аналитического терминала «ЭФИР-Интерфакс», в настоящее время консенсус-прогноз цены акций Segezha Group основанный на оценках аналитиков 8 инвестиционных банков, составляет 13,06 рубля за штуку, консенсус-рекомендация — «покупать».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

чет мало, немногим более 40 копеек на акцию

чет мало, немногим более 40 копеек на акцию

чет мало, немногим более 40 копеек на акцию

Ткачев, вообще-то избыточно. Обещали до 35 копеек в год платить.

чет мало, немногим более 40 копеек на акцию

Источник

Одним из самых громких IPO на нашем рынке за последнее время стал листинг Segezha Group. Дочерняя компания АФК система по праву привлекает внимание инвесторов. Уникальный бизнес, устойчивые показатели заставляют задуматься над покупкой. Все СМИ, брокеры и сама компания указывает на одни сплошные плюсы.

Мне и самому, если честно, стало интересно это размещение. Давайте же в этой статье разберемся с перспективами бизнеса и попробуем найти слабые места, которые могут заставить котировки продолжить коррекцию.

Segezha Group — ведущий лесопромышленный холдинг с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. Имеет производственные мощности в России и еще 11 странах Европы. Но этим не заканчивается бизнес компании. Давайте подробнее рассмотрим структуру выручки.

Бумага и упаковка
Сегмент занимает лидирующее место по объему выручки. За 2020 год он принес в копилку компании 35,7 млрд рублей, что составляет 52% от общей выручки. Компания выпускает бумажные мешки для промышленных и потребительских нужд, но 82% составляет продукция для строительной отрасли, которая продолжает развиваться.

Деревообработка
28% или 19,2 млрд рублей выручки приходится на эту статью доходов. Компания производит пиломатериалы, которые экспортируются в Китай. Это делает компанию чистым экспортером, который выигрывает от девальвации рубля.

Фанера и плиты
Компания занимает пятую строчку крупнейших производителей большеформатной фанеры. Выручка сегмента за 2020 год составила 7,7 млрд рублей или 11% от общей выручки. Доля экспорта фанеры в 2018 году составляет 80%.

Остальные направления занимают менее 9% выручки и не так интересны. Намного интереснее динамика выручки. За последние 4 года она выросла на 57,9%, показав ускорение в 2020 году. Скорректированная OIBDA выросла более чем в 2 раза, а за последний год на 22,4%.

Теперь давайте взглянем на цифры повнимательнее. Чистый долг компании за 2020 год увеличилась на 26,1% до 49,6 млрд рублей. NetDebt/OBITDA осталась на уровне прошлого года — 2,8x. За показателем нужно следить внимательно. Пока на приемлемых значениях, если учесть ускоренное развитие, но ее увеличение может добавить негатива.

Напомню, что Сегежа является компанией экспортером, а это влечет, как преимущества, так и недостатки. Одним из них являются курсовые переоценки долга, которые оказали разрушительный эффект на прибыль. За 2020 год компания показала убыток в размере 1,3 млрд рублей, против прибыли годом ранее. Но это всего лишь финансовые переоценки, не отражающие действительное положение дел в компании.

Компанию нельзя назвать дешевой. Расчетные мультипликаторы в момент размещения составляли EV/OIBDA в пределах 9,8. А скорректированный на переоценки P/E в размере 20 указывает на перекупленность акций. Сравнивая с аналогами не самый плохой результат, но рассчитывать на кратный рост точно не стоит. Не удивительно, что с момента размещения мы увидели небольшую коррекцию.

В целом, Сегежа отличная компания с понятными денежными потоками и перспективами. Но нужно учитывать, что Система не упустит момент и вывела на биржу не дешевую компанию. Сегежа — не IT-компания, представители которой растут несмотря на высокую стоимость и привлекают усиленное внимание инвесторов к себе. Компания не имеет кратных апсайдов и вряд ли повторит динамику Ozon. При инвестировании в нее нужно расширять горизонты инвестирования и вкладывать в нее долгосрочно. Поэтому я не спешу с покупками, но присматриваюсь к акциям.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Кому удобно читать меня в соцсетях, пожалуйста:
Telegram — еще больше разборов и идей
Вконтакте — удобный формат статей

Источник

Segezha Group

Общие правила поведения на корпоративных страницах Segezha Group:

1. Необходимо вести себя уважительно ко всем без исключения.

2. Запрещены оскорбление и угрозы в адрес участников и посетителей группы.

3. В комментариях запрещаются выражения, содержащие ненормативную лексику, унижающие человеческое достоинство, разжигающие межнациональную рознь.

4. Строго запрещен расизм, религиозные и политические высказывания.

5. Администрация сайта оставляет за собой право удалять комментарии или часть комментариев, если они не соответствуют данным требованиям.

6. При нарушении правил вам может быть дано предупреждение. В некоторых случаях может быть дан бан без предупреждений.

8. Оскорбление администраторов или модераторов также караются баном – необходимо уважать чужой труд.

Заранее благодарим вас за понимание и за желание сделать нашу группу более вежливой и дружелюбной.

Segezha Group запись закреплена

Как мы сохраняем биоразнообразие

Segezha Group внимательно относится к сохранению биоразнообразия. Мы трансформируем в лучшую сторону места обитания редких животных, среди которых есть виды, занесенные в Красную книгу: северный олень, косуля, орлан-белохвост, беркут, сапсан, филин и другие.

Арендаторы лесного фонда Segezha Group приняли на себя ответственность по сохранению ценных лесных участков. На них установлены специальные режимы охраны.
Показать полностью.

В 2018–2019 годах предприятиями Архангельской области проведена масштабная работа с организациями по охране природы. Были выявлены леса высокой ценности и редкие исчезающие виды на территории. Например, были найдены пути миграции северного лесного оленя, территории зимних и летних пастбищ, определены места роста редких типов леса, которые также являются кормовой базой для этого животного.

В 2021 году Segezha Group подписала бессрочное соглашение с «WWF Россия», взяв на себя добровольное обязательство сохранять первозданные территории.

Segezha Group запись закреплена

Известный фотограф Олег Зотов ездит по нашим производствам и фотографирует сотрудниц для создания корпоративного календаря на 2022 год.

Мы хотим разрушить стереотип, что промышленность – это сугубо мужское дело.

В календаре будут 12 героинь: каждая страница – это история о судьбе и достижениях отдельной девушки. Они работают в Сегеже, Соколе, Лесосибирске на разных производствах. Сам календарь мы представим в декабре, а пока будем знакомить с героинями проекта. Встречаем!

Татьяна Балехова. Она работает директором по инвестициям на Сегежском комбинате. Стаж работы – 7 лет. Страсть Татьяны – это спорт, она КМС по легкой атлетике и художественной гимнастике, а также имеет 1-й разряд по плаванию.

Segezha Group запись закреплена

Я шагаю по Сегеже. Сцена 9. Храм

В рамках благотворительной программы Segezha Group «Я шагаю по Сегеже» мы продолжаем благоустраивать город. Прямо сейчас ведется работа по утеплению и облицовке Троицкого храма. На строительные работы наша компания выделила почти 5 млн рублей.

Примечательна история храма. Он был заложен в 1992 году, а строительные работы начались в 2003-м на народные средства. Сейчас пришло время для его дополнительного благоустройства и обновления.
Показать полностью.

Для православных сегежан этот храм — место объединяющее, дающее надежду и любовь. А для других горожан это как минимум центральная архитектурная композиция бульвара Советов, достояние города.

Segezha Group запись закреплена

По многочисленным просьбам подписчиков и тех, кто интересуется лесной отраслью, вместе с «Подкасты РИА Новости» мы сделали выпуск о лесовостановлении.

Слушаем пятый выпуск спецпроекта «Истории.doc»!

Эпизод уже доступен на сайте «РИА Новости», в приложениях Apple Podcasts, Castbox, SoundStream и на Яндекс.Музыке.

Подкасты РИА Новости

Ежегодно в Карелии вырубают порядка 6 млн кубометров леса. Во времена СССР цифры были еще больше – тогда из Карелии каждый год вывозили около 20 млн кубометров. Грозит ли нам обезлесивание, как происходит восстановление лесного фонда, что такое еловый детский сад и сколько нужно человек, чтобы за день засадить деревьями гектар земли.

Подкасты РИА Новости и лесопромышленный холдинг Segezha Group представляют специальные выпуски «Истории.doc»

Segezha Group запись закреплена

Segezha Group в лидерах рейтинга «Лучшие работодатели России» по версии Forbes

Этот известный журнал представил третий рейтинг лучших работодателей России. Эксперты оценили экологический след компаний и их влияние на общество.
Показать полностью.

В последние годы ESG-повестка (Environmental, Social, Governance) захватила мир, и Россия не исключение. Forbes отразил эту тенденцию, объединив метрики, по которым оценивались компании, в три группы: «Сотрудники и общество» (S), «Экология» (E) и «Корпоративное управление» (G).

Было собрано экспертное жюри, участники которого в ходе анонимного голосования могли повысить или понизить статус компании на один уровень. Компании распределили по четырем группам («Платина», «Золото», «Серебро» и «Бронза») в зависимости от набранных баллов.

Наша компания получила 2 золота (за сотрудников и экологию) и 1 платину (за корпоративное управление)! Мы первые в сфере лесопромышленности, и это очень ценно для нас.

Наша кадровая политика направлена на привлечение и удержание лучших менеджеров и отраслевых специалистов. А наши преимущества такие:

Большой коллектив из 13 000 человек, где каждый — профессионал своего дела.

Быстрорастущий амбициозный бизнес, где каждый может бросить вызов своему профессионализму.

Мы проводим образовательные мероприятия, развиваем менторство в рамках компании, выделяем деньги на учебу сотрудников.

Мы используем новейшие стандарты в области охраны труда, здоровья и безопасности персонала.

У нас действительно есть карьерный рост, социальная поддержка и гарантии.

Источник

IPO Segezha Group: еще одна дочка АФК «Система» станет публичной

28 апреля еще одна дочка АФК «Система» — лесопромышленный холдинг Segezha Group — планирует провести IPO на Московской бирже.

О компании

Segezha Group (MCX: SGZH) — это крупный вертикально-интегрированный лесопромышленный холдинг. Основные направления деятельности: производство бумаги, упаковки, фанеры, пиломатериалов.

Активы и представительства компании расположены в шести регионах России и десяти зарубежных странах. История компании началась в 2014 году, когда АФК «Система» купила «Инвестлеспром». В 2015 году в ходе ребрендинга компания обрела нынешнее название. Бизнес компании состоит из четырех операционных сегментов.

Бумага и упаковка. Компания выпускает мешочную бумагу и подпергамент на своих целлюлозно-бумажных заводах в городе Сегеже Республики Карелии и в городе Соколе Вологодской области. Производит бумажную упаковку для стройматериалов, продуктов химической и пищевой промышленности, бумажные сумки и пакеты для розничных потребителей. Упаковку выпускают как в России, так и в семи зарубежных странах: Германии, Дании, Нидерландах, Италии, Чехии, Турции, Румынии.

Лесные ресурсы и деревообработка. Компания заготавливает лес и производит пиломатериалы, пеллеты — топливные гранулы, а также побочный продукт производства — технологическую щепу. Производство есть во всех регионах присутствия: городе Лесосибирске Красноярского края, Сегеже, Соколе, а также городе Онеге Архангельской области и городе Костомукше в Республике Карелии.

Фанера и плиты. Компания производит березовую фанеру на своем Вятском фанерном комбинате в городе Кирове Кировской области и древесноволокнистые плиты (ДВП) в Лесосибирске.

Объемы производства продукции

Один из лидеров мировой лесной промышленности

В своем информационном меморандуме Segezha приводит данные отраслевых исследовательских компаний Fisher International и Vision Hunters. Согласно данным этих компаний, Segezha является одним из лидеров российской и мировой лесной промышленности по производственным мощностям сразу в нескольких сегментах:

При этом компания очень конкурентна с точки зрения себестоимости производства. В этом ей помогают как бизнес-модель с вертикальной интеграцией, так и высокая обеспеченность относительно дешевым сырьем.

Как победить выгорание

Россия — самая большая по площади страна в мире с огромными пространствами, занятыми лесом, в основном ценных хвойных пород. У Segezha в пользовании 8,1 миллиона гектаров лесного фонда в долгосрочной аренде по договорам до 49 лет, и еще 1,1 миллиона гектаров будут доступны в рамках механизма приоритетных инвестиционных проектов.

Segezha не почивает на лаврах низкой себестоимости производства и очень активно расширяет и модернизирует производство. 25 февраля компания запустила первое в России масштабное производство CLT-панелей в городе Соколе Вологодской области, строит фанерный комбинат в городе Галиче Костромской области, создает новое производство бумажной упаковки в городе Лобне Московской области, модернизирует Сегежский целлюлозно-бумажный комбинат, увеличивает производственные мощности в Лесосибирске. В планах есть также модернизация и других комбинатов группы и очень масштабные инвестиции в новый завод «Segezha Запад», который может добавить от 850 тысяч до 1,5 миллионов тонн производимой целлюлозно-бумажной продукции в год.

Еще компания покупает существующие производственные мощности: в начале 2020 года у финской компании Pin Arctic Oy был куплен производитель пиломатериалов «Карелиан Вуд Кампани», расположенный в городе Костомукше в Республике Карелии.

Естественно, такие масштабные инвестиции довольно дорого обходятся компании: утвержденный бизнес-план на 2021—2025 годы предполагает капитальные затраты в размере 23 млрд рублей. А суммарные инвестиции в «Segezha Запад» оценивают в 150 млрд рублей. С момента создания компании АФК «Система» инвестировала 49 млрд рублей в развитие Segezha Group.

Себестоимость кубометра материала за четвертый квартал 2020 года

Источник: информационный меморандум, данные Vision Hunters

Себестоимость кубометра березовой фанеры за четвертый квартал 2020 года

Источник: информационный меморандум, стр. 94, данные Vision Hunters

Объем лесов по странам, процентов от общемирового объема

Источник: информационный меморандум, стр. 64; данные Vision Hunters

Финансовые показатели

Выручка компании постоянно растет. Больше половины выручки приносит операционный сегмент «бумага и упаковка», около трети — «лесные ресурсы и деревообработка».

У Segezha отличная диверсификация выручки: продукция продается более чем в 100 странах мира, основная часть выручки — валютная. Чистая прибыль довольно волатильна, но на это во многом влияют курсовые разницы. Чистый долг растет примерно тем же темпом, как и выручка.

Финансовые показатели компании, млрд рублей

Доля валютной выручки

Структура выручки по операционным сегментам в 2020 году, млрд рублей

Структура выручки по регионам в 2020 году

Акционерный капитал

До IPO АФК «Система» владеет огромной долей акций, практические все остальные — у топ-менеджмента компании. После IPO АФК «Система» так и останется основным акционером с контрольным пакетом акций.

Структура акционерного капитала до IPO

Действия в преддверии IPO

В феврале компания провела допэмиссию акций, увеличив уставный капитал вдвое, затем утвердила дивидендную политику, в рамках которой планирует платить дивиденды не реже раза в год. В 2021—2023 годах планируется платить 3—5,5 млрд рублей в год, а с 2024 года перейти на выплату дивидендов в размере 75—100% от скорректированного свободного денежного потока.

Segezha объявила предварительный ценовой диапазон 7,75—10,25 Р за акцию, при этом планирует разместить новые акции в объеме 32,4% от ранее размещенных и выручить за них не менее 30 млрд рублей. Таким образом, компания будет оценена в 122,5—152,4 млрд рублей.

Важно, что акции будет продавать сама компания, а вырученные деньги планируется пустить на инвестиции в производство и уменьшение долговой нагрузки. Кроме того, у АФК «Система» будет опцион на доразмещение вторичных акций в объеме 15% от первичного предложения акций компанией.

Так как книга заявок полностью покрыта даже с учетом опциона доразмещения, можно ожидать размещение по верхней границе ценового диапазона.

Почему акции могут вырасти после IPO

Растущая компания с хорошей позицией в отрасли. Segezha активно наращивает производство, а вместе с ним растет и выручка. Низкие издержки, хорошая диверсификация по странам сбыта, операционным сегментам и лидерство во многих из них делают компанию устойчивой при каких-то локальных проблемах отдельных стран и сегментов. А значительный процент валютной выручки защищает компанию от негативных последствий возможной девальвации рубля.

Хорошая конъюнктура и долгосрочные тренды. Segezha выигрывает от краткосрочной хорошей конъюнктуры — выросших цен на сырьевые товары. Долгосрочные тренды отказа от пластика тоже пришлись на пользу более экологичной бумажной упаковке, на руку сыграл и рост популярности онлайн-заказов с доставкой. Возможно, компании также поможет вводимый с 1 января 2022 года запрет на вывоз из России необработанной древесины, из-за чего цены могут еще вырасти, а конкурентам придется больше инвестировать в производство.

Популярность ESG. В последние годы многие инвесторы, в том числе институциональные, задумались об этичном инвестировании, и это движение все набирает и набирает силу. Подробнее про ESG можно прочитать в статье Михаила Городилова.

Segezha должна выиграть от этого, так как она может заинтересовать инвесторов своими успехами на этом направлении: Forbes и RAEX-Europe включили компанию в свои рейтинги как одну из ведущих экологически ответственных российских компаний. И Segezha не останавливается на достигнутом: 31 марта компания утвердила стратегию и политику в области устойчивого развития, а в апреле объявила, что ее дочернее производство в Дании теперь потребляет исключительно чистую энергию, выработанную из ветра.

Дивиденды и дивидендная политика. Компания в последние годы платит дивиденды и планирует продолжать, также приняв дивидендную политику. С учетом того, что контролирующему акционеру — АФК «Система» — нужны деньги на обслуживание своего большого долга, Segezha вряд ли будет отказываться от выплаты дивидендов.

Источник