Тинькофф акции в рублях на инвестинг ком
Почему Тинькофф переоценен?
Цена акций Тинькофф (MCX: TCSGDR ) достигла 7000 руб. за акцию с локальным максимумом в 7499 руб., и мы считаем, что эти акции перегреты.
Тинькофф является крупным онлайн-банком, не имея офисов для обслуживания клиентов оффлайн. Такая модель выделяет его среди конкурентов и позволяет сократить часть офисных издержек. Бизнес банка Тинькофф нацелен на ритейл-сегмент кредитного рынка и прочно занимает 2-е место на рынке кредитных карт с долей в 14,3%.
Чистая прибыль банка в среднем росла на 50% в год (2016-2019 гг.) и в ковидный год добавила 22% к 2019 г. Эти факторы в совокупности с сильными прогнозами дают высокую оценку бизнесу, но мы считаем текущие цены акций переоцененными.
Цена Тинькофф как банковского бизнеса
В момент выхода банка на биржу инвесторы оценивали его как быстрорастущую компанию, и, учитывая высокую рентабельность, банк оценивался выше своей балансовой стоимости в несколько раз. Другие банки в России, торгующиеся на бирже, оценивались не выше 2x P/BV. На 2020 г. и LTM период мультипликатор P/BV для Тинькофф взлетели до 11x и 10,6x соответственно.
Основная доля прибыли Тинькофф приходится на стандартную банковскую бизнес-модель — займ средств за счет депозитов и выдача кредитов под ставку выше займа. Доля такой выручки до вычета операционных расходов составляет 61% LTM.
Поэтому первый метод, который мы используем для оценки, является методом дисконтированных дивидендов (DDM) с использованием мультипликатора терминальной стоимости P/E в 9,2x.
Ссылаясь на смелые предпосылки:
Мы приходим к оценке 4635 руб./акцию в сравнение с текущими 7000 руб./акцию.
В нашей платной подписке мы закладываем более консервативные прогнозы, поэтому наша целевая цена еще ниже.
Цена Тинькофф по сумме сегментов
Брокерский бизнес Тинькофф Инвестиции стремительно растет и уже занимает первое место по числу активных клиентов на Мосбирже.
Сегмент услуг для малого и среднего бизнеса (SME) также растет высокими темпами, и компания заявляла о своих планах стать вторым номером по объему платежей онлайн-эквайринга в РФ.
Статьи этих комиссионных доходов могут быть оценены как отдельные бизнесы, и публикуемая отчетность по сегментам позволяет нам разделить Тинькофф для применения метода SOTP. Мы разделили Тинькофф на следующие сегменты:
При выборе сопоставимых компаний наиболее значимым фактором будет являться прогнозируемый темп роста, который схож с сегментами Тинькофф. Для каждого сегмента мы подобрали следующих пиров:
Брокерский бизнес. Бразильская компания Xp Inc (NASDAQ: XP ) предлагает клиентам брокерское обслуживание различных финансовых продуктов. Обладает средним темпом роста 31% (2021-2023E) и торгуется по мультипликатору 43,4x P/E.
Мы также включили известного американского брокера Interactive Brokers (NASDAQ: IBKR ) с ростом прибыли 14,3% (2021-2023E) и P/E 19,8x. Наиболее подходящей по росту бизнеса и схожей по модели с площадкой Тинькофф является фирма Futu Holdings (NASDAQ: FUTU ), оперирующая в Гонконге. Фирма, основанная в 2007, предлагает онлайн-брокеридж и обладает ростом прибыли в 73% (2021-2023E). По 2021 году торгуется с мультипликатором P/E 29,8x
Банковский бизнес. Чилийский банк Banco De Chile (NYSE: BCH ) оперирует в развивающейся стране и имеет высокую долю рынка кредитных карт. Темпы роста банка по чистой прибыли составляют 21% (2021-2023E), мультипликатор P/E 10,2x.
Услуги малому и среднему бизнесу. PagSeguro (NYSE: PAGS ) является наиболее подходящим пиром для нашего сегмента платежей и эквайринга, имея схожую бизнес-модель и темпы роста, сопоставимые с Тинькофф. Мультипликатор бразильской фирмы достигает 59,3x, что явно свидетельствует о переоценке этого актива, но мы принимаем его в расчет без дисконта, чтобы убедиться в завышенной стоимости акций Тинькофф даже при самых храбрых предпосылках.
Просчитав мультипликаторы и применив SOTP, мы приходим к оценке в 6956 руб./акцию на 2021 год.
Цена Тинькофф по меркам прогнозов глобальных аналитиков
Если обратиться к Refinitiv, то мы увидим среднюю оценку аналитиков в 70,8$ или
5257 руб. за акцию от 23 августа. Даунсайд к средней оценке составляет 24,9%.
Самые высокие таргеты прогнозируют аналитики SBERBANK CIB (7574 руб./акцию) и VTB CAPITAL (7426 руб./акцию), апсайд к которым на горизонте года 7,1%.
Для быстрорастущих компаний используются самые хрупкие предпосылки, поэтому апсайд 7,1% на горизонте года является недостаточным для удержания текущего уровня цен.
Выводы
Тинькофф не только обладает быстрорастущим банковским бизнесом, но и также демонстрирует высокие темпы роста в своих не кредитных сегментах. Имея большую базу активных клиентов в брокерском бизнесе и активно развивая направление услуг для малого и среднего бизнеса, компания генерирует высокую рентабельность своим акционерам. Но, как мы убедились выше, текущие рыночные цены слишком высоки для Тинькофф. Используя даже самые оптимистичные предпосылки, банк был оценен с небольшим даунсайдом к своим текущим ценам.
Тинькофф — это компания роста с высоким потенциалом, но по текущим ценам он перегрет, поэтому при наличии доли в портфеле этой бумаги мы считаем разумным фиксировать позицию.
Статья написана в соавторстве с аналитиком Алекпером Мамедовым
Тинькофф акции в рублях на инвестинг ком
Станьте миллионером с Тинькофф Инвестициями
Откройте счет, инвестируйте в фонды Тинькофф и получите шанс выиграть один из ₽
Инвестируйте в ценные бумаги
Открыть счет
Миллионы клиентов уже инвестируют с нами
Более 1 500 000 активных инвесторов на Московской бирже
Уникальные инвестиционные стратегии
Фонды Тинькофф без комиссии за покупку и продажу
Научим инвестировать правильно
Бесплатный учебник по инвестированию и робот-советник помогут выбрать акции
Мгновенный вывод средств на карту
Без комиссий в любое время. Даже в валюте
Простые решения инвестиционных задач
Универсальный инструмент для инвестиций в любой валюте и на любой срок
Открыть счет
Индивидуальный инвестиционный счет. Получите до 52 000 ₽ за счет налогового вычета.
Открыть ИИС
Больше возможностей для состоятельных инвесторов
Подключить
Инструменты для правильного инвестирования
Индекс активности и настроения инвесторов в России.
Показывает, какие ценные бумаги инвесторы предпочитают покупать или продавать и в какую валюту верят.
Перейти
Быстрый доступ к инвестициям в любое время. Доступно в AppStore, Google Play или AppGallery
Удобный инструмент для торговли с компьютера.
Доступен из любого браузера
Соберет сбалансированный инвестиционный портфель, задав всего 3 вопроса
Социальная сеть Пульс
Следите за новостями и сделками других инвесторов, а также рассказывайте о своих успехах
Откройте брокерский счет
Это займет несколько минут. Понадобится только паспорт
Если уже есть дебетовая карта Тинькофф, подписать документы можно онлайн
Откроем счет за 5 минут
Если биржа закрыта на ночь или выходной, откроем счет на следующий торговый день
ГДР TCS GROUP HOLDING ORD SHS TCSG
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
График депозитарной расписки TCSG
Добрый день. Все на графике, просто разметка, просто каналы Фибоначчи. Считаю, что возможен очень приличный, и достаточно быстрый лонг.
#TCSG 🟡🏦 Тиньков Банк показал очень мощный рост, особенно если брать от падения на новостях о налоговых претензиях к Олегу Тинькову и его сразу появившаяся болезнь, почти 1000% за полтора года, впечатляет. 🧾 Выручка растёт линейно и стабильно, а вот прибыль уже затормаживает прирост и ожидаемая EPS в 4кв21 такая же, как и в 3кв21, без роста. ⚙️ТА: цена отрисовала.
🛠 Рубрика #ВидеоОбзор: В текущей рубрике мы рассмотрим интересные ситуации, которые сложились на рынке. 🎥Сегодня в видео: Индексы + Фьючерсы, Разбор Российского рынка. Когда разворот? ⚒Текущая ситуация рынка: на рынке мы видим попытки восстановления после сильнейшего падения за год. В разборе: #SP500 #ИндексММВБ #РТС #DowJones #Russell2000 #Nasdaq #ВТБ.
Видно что скорее всего будет отскок, когда появляются бирюзовые свечи с точкой, это показатель дна. Очень большая вероятность отскочить с текущих цен, а так же мы не выпали из канала.
На данный момент акции TCSG находятся в боковике,где верхняя граница-7460,а нижняя-6190-5980.Как всегда есть несколько вариантов развития событий: 1.При удержании поддержки 6190-5980 можно будет ожидать восходящее движение со следующими целями: 1.(6700). 2.(7460). 2.При пробое поддержки 6190-5980 и сломе восходящего тренда скорее всего начнётся коррекция со.
Все только начитнаеться друзья. Подписываейтесь буду Рассказывать что будет дальше!
#TCSG #TCSGroup #Идея 🇷🇺Финансы, региональные банки. 🛠Рубрика #Идея: В текущей рубрике даем сигнал на покупку или продажу. Я очень хорошо отношусь к бумагам из финансового сектора, уже не раз отмечал перспективы роста в 22г., а также возможные сценарии разворота. Задумайтесь насчет покупки, особенно присмотритесь на среднесрочную перспективу, ценник сейчас.
#TCSG #TCSGroup #Идея 🇷🇺Финансы, региональные банки. 🛠Рубрика #Идея: В текущей рубрике даем сигнал на покупку или продажу. Акции #TCSG на прекрасном отчёте продолжают рост, рынок начинает выравниваться, паника заканчивается. Кто успел ухватить вкусные цены? Коррекция по Российскому рынку составила более 12% по индексу, это внушительные цифры. На данном этапе.
По Тиньку просматривается начало 5 волны. В её составе ((i)) получилась в форме зигзага, что намекает на возможный диагональник в 5. (ii) образовала зигзага и после неё сейчас формируется заходной импульс. Сегодня-завтра на откате буду покупать бумагу. 5я волна может протянуться к круглой отметке в 10 000.
Открываю идею по Тиньку. рост с целью до 7500. дальше посмотрим. бумага сильно перепродана и собран объем.
📈 Тикер: MOEX:TCSG 🛒 Покупка выше = 7544.6 🎯 Цель 1 = 8403.4 🎯 Цель 2 = 9371.0 ⛔️ Стоп лосс = 7127.0 ❌ Отмена сделки = 7127.0
Если цена вернётся в зону, то больше шансов за то, что все это время наблюдалось распределение и бумагу ждёт серьёзная коррекция. Информация не является торговой рекомендацией.
Акция отыграла все новостные движения, тройная отработка вершины намекает на локальную коррекцию до 7500 для начала. далее по ситуации, все будет от настроения рынков и крупных игроков
Тинькофф Банк
О компании
Параметры в фильтрах
Дивиденды
Ближайшая выплата дивидендов
Финансовые показатели
Фонд может снизить риск
Новости
TCS Group в 3-м квартале увеличила чистую прибыль по МСФО на 31%
Стоимость риска в 3-м квартале 2021 года снизилась до 4,2% с 6,5% в 3-м квартале 2020 года.
Процентные расходы в 3-м квартале 2021 года выросли на 37% и составили 7,3 млрд рублей. Стоимость фондирования за отчетный квартал снизилась до 3,6% с 3,9% за 3-й квартал 2020 года.
Активы группы на 30 сентября 2021 года достигли 1,1 трлн рублей, увеличившись с начала года на 28%.
Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле группы за январь-сентябрь текущего года снизилась до 8,6% с 10,3%. Отношение резервов на возможные потери по ссудам к объему неработающих кредитов на 30 сентября 2021 года составило 1,38.
Объем собственных средств группы на 30 сентября 2021 года достиг 163 млрд рублей, увеличившись с начала года на 28%.
«Яндекс.Инвестиции» — информационный сервис, с помощью которого пользователь имеет возможность заключить договор о брокерском и депозитарном обслуживании с Брокером (Банк ВТБ (ПАО)), а также осуществлять обмен информацией с Брокером в целях заключения и исполнения указанного договора. Яндекс не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сервисе, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Яндекс не является поверенным Брокера или пользователя, не оказывает платных услуг пользователям. Уровень риска, информация о доходности, выгодности курса и об удержании налогов брокером носит справочный и предположительный характер, может не учитывать комиссии третьих лиц, отдельные налоговые обязательства, обязательства по уплате налога клиентом самостоятельно и иные факторы, подробнее в Справке. Возмездное приобретение подписки Яндекс.Плюс не является условием доступа к сервису.
Акции
Позиция успешно добавлена:
Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день
| Название | Цена | Макс. | Мин. | Изм. | Изм. % | Объём | Время |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Система | 23,25 | 23,66 | 22,78 | -0,27 | -1,16% | 44,72M | 17/12 |
| Аэрофлот | 60,04 | 60,32 | 59,52 | -0,12 | -0,20% | 7,33M | 17/12 |
| ФСК ЕЭС ОАО | 0,1640 | 0,1646 | 0,1620 | +0,0021 | +1,28% | 3,20B | 17/12 |
| Норникель | 21.738,0 | 21.848,0 | 21.054,0 | +428,0 | +2,01% | 329,66K | 17/12 |
| Газпром | 327,30 | 329,70 | 323,03 | -1,09 | -0,33% | 72,10M | 17/12 |
| Группа ЛСР | 595,60 | 608,80 | 587,20 | -8,40 | -1,39% | 332,88K | 17/12 |
| ЛУКОЙЛ | 6.670,0 | 6.765,0 | 6.603,5 | -59,0 | -0,88% | 2,01M | 17/12 |
| ММК | 64,86 | 64,96 | 63,05 | +1,46 | +2,29% | 22,79M | 17/12 |
| МТС | 289,40 | 292,05 | 286,25 | +2,45 | +0,85% | 6,36M | 17/12 |
| Магнит | 5.674,5 | 5.760,0 | 5.611,5 | -77,5 | -1,35% | 346,34K | 17/12 |
| НЛМК | 210,70 | 211,12 | 207,40 | +1,20 | +0,57% | 10,41M | 17/12 |
| НОВАТЭК | 1.666,20 | 1.676,20 | 1.630,80 | +13,20 | +0,80% | 1,44M | 17/12 |
| Полюс | 13.482,5 | 13.633,5 | 12.742,5 | +632,5 | +4,92% | 555,12K | 17/12 |
| Роснефть | 573,20 | 575,00 | 563,05 | +0,20 | +0,03% | 4,60M | 17/12 |
| Сбербанк | 294,90 | 296,73 | 291,61 | -0,99 | -0,33% | 109,77M | 17/12 |
| Сбербанк (прив.) | 278,82 | 279,47 | 275,22 | +0,41 | +0,15% | 7,19M | 17/12 |
| Северсталь | 1.502,80 | 1.507,60 | 1.480,20 | -4,20 | -0,28% | 1,10M | 17/12 |
| Сургутнефтегаз | 39,275 | 41,440 | 38,555 | -0,425 | -1,07% | 116,83M | 17/12 |
| Сургутнефтегаз (прив.) | 38,560 | 38,830 | 38,200 | +0,325 | +0,85% | 53,21M | 17/12 |
| Татнефть | 487,60 | 489,80 | 479,40 | +4,50 | +0,93% | 5,81M | 17/12 |
| Транснефть (прив.) | 159.550 | 159.950 | 153.500 | +4.550 | +2,94% | 6,81K | 17/12 |
| ВТБ | 0,046905 | 0,047330 | 0,045905 | +0,000665 | +1,44% | 65,06B | 17/12 |
| Татнефть (прив.) | 449,00 | 449,20 | 440,30 | +5,80 | +1,31% | 1,14M | 17/12 |
| Интер РАО ЕЭС ОАО | 4,2530 | 4,2890 | 4,2120 | -0,0440 | -1,02% | 313,30M | 17/12 |
| РусГидро | 0,7322 | 0,7377 | 0,7288 | -0,0069 | -0,93% | 384,95M | 17/12 |
| Группа Компаний ПИК | 1.067,30 | 1.076,50 | 1.060,00 | -13,70 | -1,27% | 394,70K | 17/12 |
| Юнипро | 2,620 | 2,623 | 2,575 | +0,035 | +1,35% | 95,72M | 17/12 |
| Rossiyskiye Seti PAO | 1,112 | 1,129 | 1,100 | -0,012 | -1,09% | 303,48M | 17/12 |
| ФосАгро | 5.682,0 | 5.740,0 | 5.600,0 | -213,0 | -3,61% | 605,89K | 17/12 |
| Ростелеком | 85,00 | 86,33 | 84,38 | -0,38 | -0,45% | 3,42M | 17/12 |
| АК АЛРОСА | 114,77 | 116,63 | 113,80 | -1,85 | -1,59% | 39,42M | 17/12 |
| Московская биржа | 147,48 | 148,79 | 144,70 | -0,27 | -0,18% | 14,05M | 17/12 |
| Polymetal | 1.285,20 | 1.298,00 | 1.263,30 | +25,10 | +1,99% | 2,06M | 17/12 |
| Яндекс | 4.630,2 | 4.700,6 | 4.541,0 | +20,6 | +0,45% | 1,11M | 17/12 |
| OK Rusal MKPAO | 68,095 | 68,280 | 66,250 | +0,330 | +0,49% | 21,28M | 17/12 |
| МКБ | 6,477 | 6,509 | 6,415 | -0,012 | -0,18% | 60,36M | 17/12 |
| QIWI | 565,50 | 576,50 | 561,50 | -7,50 | -1,31% | 72,73K | 17/12 |
| Детский мир | 129,14 | 129,56 | 126,12 | +1,90 | +1,49% | 2,50M | 17/12 |
| X5 Retail Group | 2.031,0 | 2.031,5 | 1.997,0 | +20,0 | +0,99% | 337,18K | 17/12 |
| TCS Group Holding PLC | 6.119,00 | 6.155,80 | 6.020,00 | +6,40 | +0,10% | 355,21K | 17/12 |
| Petropavlovsk | 21,36 | 21,83 | 21,07 | +0,70 | +3,41% | 13,48M | 17/12 |
| VK DRC | 962,00 | 975,60 | 940,00 | -20,80 | -2,12% | 1,11M | 17/12 |
| HeadHunter ADR | 3.722,00 | 3.840,00 | 3.612,00 | +1,00 | +0,03% | 25,62K | 17/12 |
| Globaltrans Inv | 581,95 | 584,00 | 572,00 | +4,35 | +0,75% | 114,59K | 17/12 |
| Ozon | 2.413,00 | 2.447,00 | 2.344,00 | +8,50 | +0,35% | 494,16K | 17/12 |
Новости фондовых рынков
Банк России считает невозможным заключение на организованных торгах договоров купли-продажи российских акций в иностранной валюте, говорится в сообщении регулятора. По мнению.
«НОВАТЭК (MCX:NVTK)» подал заявки на три участка углеводородов в ЯНАО, на одном из них будет соперничать с «Газпромом (MCX:GAZP)». Все три аукциона состоятся 18 января. Как.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности АО «Центральная пригородная пассажирская компания» (ЦППК) до уровня «ruBBB+» и изменило прогноз на.
Аналитика по рынку акций
Банк России повысил ключевую процентную ставку на 100 бп – до 8,5% годовых. В пресс-релизе регулятор сохранил сигнал к продолжению цикла ужесточения процентной политики, хотя, на первый взгляд.
На последнем заседании в 2021 г Банк России повысил ключевую ставку на 100 б.п., до 8,5%, что совпало с нашими ожиданиями и консенсус-прогнозом и сохранил жесткий сигнал «дальнейшего повышения.
Российский рынок акций завершил торги пятницы в ощутимом минусе, отыгрывая общее ухудшение конъюнктуры на мировых фондовых площадках. Так, торги в Азии сегодня прошли преимущественно с понижением, в.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.
Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.