Топ 10 акций китая
10 лучших китайских акций для покупки, июль 2021 г.
В этой статье мы рассмотрим 10 лучших азиатских акций, преимущественно из Китая, которые стоит рассмотреть к покупке уже сейчас. Особое внимание мы бы уделили компаниям из первой 5-ки.
Азия привлекает внимание инвесторов благодаря своему взрывному потенциалу роста за счет человеческого капитала, быстрорастущих компаний, стремительного роста ВВП и масштабного цифрового перехода. Китай является явным лидером на континенте, где расположены такие крупные компании, как Baidu, Inc., Alibaba Group Holding Limited, Bilibili Inc. и Pinduoduo Inc.
Наряду с технологиями, электронная коммерция также остается движущей силой азиатского фондового рынка. Согласно отчету, азиатский рынок электронной коммерции, как ожидается, будет расти в среднем на 18% к 2025 году. Регион также является лидером по онлайн-продажам, на которые в 2020 году пришлось 59% мировых онлайн-розничных продаж.
Такие компании, как Alibaba, JD.com, и Vipshop — одни из самых крупных имен в секторе электронной коммерции в Азии. Alibaba Group Holding Limited — одна из лучших азиатских компаний для покупки в настоящее время: цена акций выросла на 172% за последние пять лет. Интернет-присутствие компании также находит отклик у инвесторов, поскольку ей принадлежат два самых известных китайских веб-сайта для онлайн-покупок: Tmall.com и Taobao.com.
Baidu, Inc. — ведущая компания в области искусственного интеллекта, базирующаяся в Китае, стоимость акций которой за последний год выросла более чем на 67%. Компания занимает 80% поискового рынка Китая. Точно так же Pinduoduo Inc. достигла рыночной капитализации в 152 миллиарда долларов всего за 6 лет. Акции компании за это время также выросли на 395%.
Китай является лидером на рынке электронной коммерции, поскольку на этот сектор приходится почти половина мировых продаж электронной коммерции. JD.com, Inc. — важное имя для инвесторов: за последний год ее акции выросли на 17,9%. Южнокорейская компания Coupang, Inc. — новое имя в секторе электронной коммерции. В марте 2021 года компания провела многообещающее IPO, собрав более 4,6 миллиарда долларов.
Еще одна азиатская акция, привлекающая внимание инвесторов, — это Sea Limited, которая постоянно растет, особенно в Юго-Восточной Азии и Латинской Америке. Компании удалось увеличить свою рыночную капитализацию на 41,8% до 142 млрд долларов в 2021 году. Она работает в быстрорастущих сферах бизнеса, таких как игры, платежи и электронная коммерция.
В свете этого давайте проанализируем лучшие азиатские акции для того, чтобы присмотреться к покупкам уже сейчас. При выборе этих акций мы принимали во внимание настроения хедж-фондов, рейтинги аналитиков, факторы будущего роста и фундаментальные факторы.
Лучшие азиатские акции для покупки, июль 2021 г.:
10. Vipshop Holdings Limited
Количество держателей хедж-фондов: 54
Vipshop Holdings Limited занимает десятое место в нашем списке лучших азиатских акций для покупки в июле 2021 года. В первом квартале 2021 года выручка компании составила 4,4 миллиарда долларов, увеличившись на 51% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Акции VIPS привлекают внимание инвесторов. Хотя цена акций снизилась на 33% с начала 2021 года, c начала 2020 года компания все еще в плюсе на 32%. А за весь 2020 год акции Vipshop Holdings Limited поднимались до 79%.
По состоянию на первый квартал 2021 года 54 хедж-фонда, отслеживаемые Insider Monkey, владеют долями в Vipshop Holdings Limited. Их количество увеличилось с 27 фондов в предыдущем квартале.
9. Baidu, Inc.
Количество держателей хедж-фондов: 89
Baidu, Inc. — ведущая технологическая компания Китая, специализирующаяся на искусственном интеллекте и поиске. Это одна из крупнейших технологических компаний в мире с рыночной капитализацией 66,85 миллиарда долларов. В первом квартале 2021 года выручка Baidu, Inc. составила 4,3 миллиарда долларов по сравнению с 3,5 миллиардами долларов за аналогичный период прошлого года. Ожидается, что в 2021 году выручка вырастет на 2%.
Baidu, Inc. — одна из лучших азиатских компаний для покупки сейчас. В феврале 2021 года цена акций достигла рекордного уровня в 339,9 долларов за акцию. В прошлом году компания вернула своим акционерам 54,6%. Baidu, Inc. объявила о своем партнерстве с BAIC Group, чтобы запустить роботакси Apollo без водителя по доступной цене. Более того, благодаря растущему облачному бизнесу Baidu, Inc. остается лучшим интернет-выбором по версии японского банка Mizuho и ожидает потенциального роста облачного бизнеса во втором квартале 2021 года.
Согласно базе данных Insider Monkey, хедж-фонды настроены оптимистично в отношении Baidu, Inc. По состоянию на первый квартал 2021 года 89 хедж-фондов имеют доли в Baidu, Inc. по сравнению с 51 фондом в предыдущем квартале. Общая стоимость этих пакетов составляет 6,5 миллиарда долларов.
Как и Vipshop Holdings Limited, NetEase, Inc. и NIO Inc., Baidu, Inc. — одна из лучших азиатских акций для покупки сейчас.
Фирма по управлению инвестициями Horos Asset Management опубликовала письмо инвесторам за первый квартал 2021 года и упомянула Baidu, Inc. Вот что говорит фирма:
«Мы также полностью отказались от нашей доли в Baidu, учитывая их выдающиеся результаты в течение периода и их более низкий относительный потенциал роста по сравнению с другими инвестиционными альтернативами, которые мы обсудим ниже.
Китайская технологическая компания Baidu также находится в портфелях, которыми управляют Алехандро, Мигель и я в течение нескольких лет. В течение этого периода мы наблюдали очень высокую волатильность цены его акций, чем мы воспользовались, чтобы сделать существенные шаги по ребалансировке нашей позиции (фактически, мы даже однажды продали всю нашу позицию, когда считали, что потенциал роста акций исчерпан). После нескольких лет нестабильности настроения на рынке стали очень позитивными, положив конец историческим проблемам с рекламой в секторе здравоохранения, продаже активов O2O (Online-to-Offline), которые продолжали оказывать давление на рентабельность компании, и частичное IPO потокового бизнеса iQiyi (который скрывал базовые возможности Baidu по генерированию денежных средств) и жесткой конкуренции со стороны других отраслевых гигантов, таких как Tencent и Alibaba, а также появление новых игроков с разрушительными бизнес-моделями (ByteDance). В то же время недавняя приверженность компании электромобилям внесла еще больший вклад в это изменение повествования. Цена акций Baidu выросла почти в четыре раза с минимумов марта 2020 года до рекордных максимумов и достигла такой оценки, при которой, на наш взгляд, запас прочности был слишком узким».
8. Bilibili Inc.
Количество держателей хедж-фондов: 53
Bilibili Inc. — китайский сайт для обмена видео, в основном посвященный комиксам, играм и анимации. Сайт набирает популярность среди аудитории: за последний год количество активных пользователей выросло на 59% в месяц. Это одна из лучших азиатских акций для покупки в июле 2021 года: за последний год она выросла на 191%.
В первом квартале 2021 года выручка Bilibili Inc. составила почти 609 миллионов долларов по сравнению с 361 миллионами долларов за аналогичный период прошлого года. Ожидается, что при таких текущих темпах выручка вырастет на 27,3% в следующем году. На сектор мобильных игр компании приходилось 33% выручки в 2020 году. В 2020 году акции вернули акционерам 193%. Среднее количество активных пользователей в месяц также увеличилось на 30% и составило 223 миллиона, при этом количество активных пользователей мобильных устройств составило 208 миллионов. Благодаря хорошему кварталу и солидной клиентской базе, Credit Suisse повысил рейтинг Bilibili Inc. с «нейтрального» до «лучше» в апреле 2021 года.
По состоянию на первый квартал 2021 года 53 хедж-фонда, отслеживаемые Insider Monkey, владеют долями в Bilibili Inc., по сравнению с 46 фондами в предыдущем квартале.
Tao Value, фирма по управлению инвестициями, опубликовала письмо инвесторам за 4 квартал 2020 года и упомянула несколько акций, в том числе Bilibili Inc. Вот что говорит фирма:
«Билибили аналогичным образом сообщил о взрывном росте в третьем квартале 2020 года. Билибили достигла среднего MAU в 197 млн при высоком коэффициенте оплаты 7,6%, что свидетельствует о значительном росте числа пользователей и высокой вовлеченности. Кроме того, сегмент высокомаржинальной рекламы показал исключительно сильную тенденцию, увеличившись на 126% год к году. Хотя это удивительно для многих, я думаю, что это естественный результат создания все более ценной платформы пользовательского контента. Если это не реклама, я считаю, что эти ценности, созданные Bilibili, будут накапливаться в ней другими способами. Один интересный момент заключается в том, что руководство упомянуло, что средний возраст новых пользователей все еще составляет около 20 лет, что указывает на то, что они все еще находятся на ранней стадии длительного роста. Я рад видеть, что эта позиция разыгрывается так, как я предполагал в первоначальной диссертации, и буду рад продолжать следить за ее развитием».
7. NetEase, Inc.
Количество держателей хедж-фондов: 32
NetEase, Inc. занимает седьмое место в нашем списке лучших китайский акций для покупки в июле 2021 года. Это компания, занимающаяся интернет-технологиями, базирующаяся в Китае, специализирующаяся на коммуникациях и торговле. Это одна из самых быстрорастущих компаний Китая с рыночной капитализацией 76 миллиардов долларов.
Выручка NetEase, Inc. в первом квартале 2021 года составила более 3,2 миллиарда долларов по сравнению с 2,6 миллиарда долларов за аналогичный период прошлого года, показав рост на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Акции выросли на 34% в прошлом году и на 29,4% за последние шесть месяцев. Сектор онлайн-игр вырос на 11% и принес 2,3 миллиарда долларов. Продажи поисковой системы Youdao выросли на 148% и составили 204 миллиона долларов. Годовой дивиденд NetEase, Inc. составляет 1,19 доллара на акцию, а дивидендная доходность — 1,04%.
По состоянию на конец первого квартала 2021 года 32 хедж-фонда имеют доли в NetEase, Inc. на сумму 3,5 миллиарда долларов.
6. NIO Inc.
Количество держателей хедж-фондов: 28
NIO Inc. занимает пятое место в нашем списке лучших китайский акций для покупки в июле 2021 года. Автомобильная компания базируется в Китае и специализируется на электромобилях. У него солидная клиентская база в Германии, Великобритании и США.
В своем отчете за первый квартал 2021 года NIO Inc. заявила, что выручка превысила 2,1 миллиарда долларов по сравнению с 214 миллионами долларов за аналогичный период прошлого года. В апреле 2021 года компания продала более 7000 автомобилей. Ранее в июне Citigroup оценила акции NIO как «Покупка» из-за высокого спроса на электромобили. Акции также выросли на 567% за последний год, идя вслед за Tesla.
28 хедж-фондов, отслеживаемых Insider Monkey, имеют доли в NIO Inc. на конец первого квартала 2021 года. Общая стоимость этих долей составляет 1,32 миллиарда долларов.
5. Sea Limited
Количество держателей хедж-фондов: 98
Sea Limited — сингапурская интернет-компания, в основном занимающаяся играми, электронными платежами и электронной коммерцией. Компания владеет Garena, мировым разработчиком онлайн-игр. В своих отчетах за первый квартал 2021 года Sea Limited объявила о росте выручки на 146,7% в годовом исчислении до 1,8 миллиарда долларов. Выручка от цифрового сектора компании составила более 781,3 миллиона долларов, что на 111,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Bank of America оценил акции SE как «Покупка», повысив целевую цену до 340 долларов с 260 долларов.
По состоянию на первый квартал 2021 года 98 хедж-фондов, отслеживаемых в нашей базе данных, владеют долями в Sea Limited на сумму 10,4 миллиарда долларов.
ClearBridge Investments недавно опубликовала письмо инвестора за первый квартал 2021 года и упоминает в нем Sea Limited. Вот что говорит компания по управлению инвестициями:
«Сингапурская компания Sea сохраняет лидирующие позиции в Юго-Восточной Азии в сфере видеоигр и электронной коммерции, а также управляет развивающимся бизнесом в области цифровых платежей и банковских операций. Хотя компания вкладывает значительные средства в электронную коммерцию и платежи, этот рост финансируется за счет высокодоходного игрового сегмента. Мы видим длинный путь для роста бизнеса Sea с многочисленными возможностями, такими как расширение электронной коммерции в Латинской Америке, которые сегодня не полностью учтены в оценке. У компании также есть уважаемая команда менеджеров, которая успешно расширила свой адресный рынок. Наряду с существующим холдингом Alibaba, Sea обеспечивает доступ к долговременным тенденциям роста на развивающихся рынках, которые труднее воспроизвести с помощью акций США».
4. Pinduoduo Inc.
Количество держателей хедж-фондов: 56
Компания Pinduoduo Inc., основанная в 2015 году, специализируется на сельскохозяйственных технологиях в Китае. Даже за такое короткое время компания стала одним из самых быстрорастущих ритейлеров в Китае с рыночной капитализацией в 152 миллиарда долларов. В первом квартале 2021 года выручка компании составила более 3,4 миллиарда долларов по сравнению с 1,02 миллиарда долларов за аналогичный период прошлого года. Аналитики ожидают роста выручки на 80% по сравнению с прошлым годом в 2021 году.
По состоянию на конец первого квартала 2021 года 56 хедж-фондов имеют доли в Pinduoduo Inc., по сравнению с 54 фондами в предыдущем квартале.
Компания по управлению инвестициями Tao Value опубликовала письмо инвесторам за первый квартал 2021 года. Фирма упомянула Pinduoduo Inc. в своем письме. Вот что в нем говорится:
«Pinduoduo сообщила об успешном квартале, сообщив, что MAU составляет 720 миллионов, что в настоящее время превосходит Taobao от Alibaba. Однако это было омрачено более важной новостью о том, что Колин Хуанг уходит из Совета и полностью отмежевывается от управления и деятельности PDD. Хуанг объяснил в своем письме акционерам, что он начнет фундаментальные исследовательские инициативы в области пищевой науки. Хотя я не совсем шокирован (поскольку он уже ушел с поста генерального директора в июле 2020 года), я удивлен быстрыми темпами такого перехода. Я по-прежнему уверен в организации и культуре, которую создал Хуан, но буду внимательно следить за ней».
3. JD.com, Inc.
Количество держателей хедж-фондов: 75
JD.com, Inc. занимает третье место в нашем списке лучших азиатских акций для покупки в июле 2021 года. Это одна из крупнейших компаний электронной коммерции в Китае, входящая в список Fortune Global 500.
В первом квартале 2021 года доход JD.com, Inc. составил более 203 миллиардов юаней по сравнению с 146,2 миллиарда юаней за аналогичный период прошлого года. Цена акций также растет после минимума в 39 долларов в марте 2020 года. В феврале этого года акции JD достигли своего исторического максимума и торговались по 106 долларов за акцию. В целом за последние 5 лет акции JD.com, Inc. выросли на 254,8%.
По состоянию на первый квартал 2021 года 75 хедж-фондов, отслеживаемых в нашей базе данных, имеют долю в JD.com, Inc. Общая стоимость этих пакетов составляет 11,3 миллиарда долларов.
Фирма по управлению инвестициями Arisaig Partners опубликовала письмо инвестору за первый квартал 2021 года и упомянула в нем JD.com, Inc. Вот что говорит фирма:
«Наш крупнейший холдинг как фирма, JD.com, мы ожидаем роста прибыли на 30% в годовом исчислении в течение следующих пяти лет, что означает, что в конце этого периода он будет торговаться по EV / EBITDA на уровне 7,5х. Это акции роста или ценные бумаги? Кого-нибудь волнует? Эти ярлыки действительно имеют значение?
В случае с Азиатским фондом, с учетом того, что в текущем году мы уже больше выделяем наши основные активы FMCG, мы воспользовались волатильностью рынка капитала, чтобы сконцентрироваться на наших самых известных именах. JD.com был основным направлением наших ограниченных перераспределений, поскольку продолжают появляться свидетельства, подтверждающие наш тезис о том, что компания имеет сильное право на выигрыш на большом и сильно фрагментированном китайском продуктовом рынке.
Нас также воодушевляет тот факт, что после многих лет настойчивости компания начинает взаимодействовать с нами по вопросам ESG (мы специально обсуждали защиту данных, изменение климата и циркулярную экономику). В настоящее время ESG рассматривается на уровне совета директоров, и в ближайшие месяцы должна появиться конкретная отчетность по вопросам устойчивого развития. Давно демонстрируя здоровую одержимость обслуживанием клиентов, мы интерпретируем эти последние разговоры как знак того, что JD начинает развивать более глубокое понимание своего воздействия на все заинтересованные стороны».
2. Coupang, Inc.
Количество держателей хедж-фондов: 40
Выручка Coupang, Inc. в 2020 году составила почти 12 миллиардов долларов по сравнению с 6,2 миллиардами долларов в 2019 году. Компании также удалось снизить операционные убытки за год до 500 миллионов долларов с 600 миллионов долларов в 2019 году. Кроме того, выросла цена акций CPNG на 9,4% за последний месяц. Coupang, Inc. пытается завоевать международный рынок, расширяя свою деятельность в Малайзии после Японии и Токио. Ранее в мае 2021 года Фонд Билла и Мелинды Гейтс продал все свои доли в Apple Inc. и Twitter, Inc. и начал укреплять свои позиции в Coupang, Inc. с 5,7 миллионами акций на сумму 220 миллионов долларов.
По состоянию на конец первого квартала 2021 года 40 хедж-фондов, отслеживаемых Insider Monkey, владеют долями в Coupang, Inc. на сумму 21,6 миллиарда долларов.
1. Alibaba Group Holding Limited
Количество держателей хедж-фондов: 135
Alibaba Group Holding Limited возглавляет наш список лучших китайских акций для покупки в июле 2021 года. Это многонациональная компания, занимающаяся технологиями и электронной коммерцией, базирующаяся в Китае.
Выручка Alibaba Group Holding Limited в первом квартале 2021 года составила 187 миллиардов юаней по сравнению с 114 миллиардами юаней за аналогичный период прошлого года. Акции также восстанавливаются после пандемии Covid-19. Стоимость акций за последний месяц выросла на 1,4%. 12 апреля акции BABA выросли более чем на 9% при цене 244 доллара. Это было зарегистрировано как лучшая динамика акций с середины октября 2020 года, когда она достигла рекордного уровня — 309,9 доллара за акцию.
Инвесторы следят за акциями Alibaba Group Holding Limited из-за прогнозируемого роста. По прогнозам аналитиков, в этом году ожидается рост выручки на 39%.
По состоянию на 1 квартал 2021 года 135 хедж-фондов владеют позициями в Alibaba Group Holding Limited на сумму 15,4 млрд долларов.
10 лучших китайских акций, которые вы можете купить
Сейчас опасное время для инвестиций в Китай. Но многие китайские акции, особенно из секторов технологий и услуг, выглядят привлекательно, если вы готовы мириться с некоторой волатильностью.
Ещё до начала эпидемии коронавируса, возникшей в провинции Ухань, отношения между Китаем и Западом были напряжёнными. США и Китай вели торговую войну по принципу “око за око” на протяжении большей части президентского срока Трампа, и в столицах западных стран широко распространилось опасение, что произведённое Huawei телекоммуникационное оборудование 5G может передавать информацию китайским спецслужбам.
Одной только торговой напряженности было достаточно, чтобы многие инвесторы держались в стороне от китайских акций. Затем разразилась пандемия COVID-19, обнажившая уязвимости глобальной логистической цепочки.
Вспомните хотя бы Apple (AAPL). Ведущий мировой производитель электроники с февраля начал сообщать о перебоях в поставках из-за закрытия китайских заводов, и недавно специалисты JPMorgan подсчитали, что выход нового iPhone, который обычно выходит в сентябре или октябре, может быть отложен на несколько месяцев.
В будущем многие компании могут отказаться от дешёвого китайского производства и предпочтут работать ближе к дому. Но правда в том, что Китай уже давно прошел стадию “дымовых труб“, когда он был большой промышленной площадкой с доступной рабочей силой. Страна превратилась в крупный центр технологий и цифровых развлечений, даже невзирая на то, что подавляющее большинство продуктов и услуг предназначено для внутреннего использования.
При инвестировании даже в самые перспективные китайские акции необходимо проявлять осторожность, так как уровень защиты акционеров здесь не совсем соответствует западным стандартам. В этом году уже произошли крупные скандалы, связанные с бухгалтерией компаний iQIYI (IQ) и Luckin Coffee (LK). Но этот риск является неотъемлемой характеристикой инвестиций в развивающиеся рынки, и именно поэтому важно не забывать о диверсификации, а также избегать сильной концентрации на каких-либо отдельных акциях.
Ниже перечислены десять лучших китайских акций на сегодняшний день. Каждая из них имеет шансы на успех независимо от того, что будет дальше с коронавирусом и торговой войной.
Связанные с коронавирусом ограничения ударили по традиционной розничной торговле, но онлайн-продавцы, такие как Amazon.com (AMZN) получили большой всплеск продаж. Отчасти это вызвано исключительно необходимостью и долго не продлится. Но можно с уверенностью сказать, что в некоторых случаях рост продаж будет постоянным. Интернет-магазины отвоёвывают долю рынка у традиционных ритейлеров уже более двух десятилетий. Карантинные меры только ускорили процесс.
Если вам нравится бизнес-модель Amazon, вам должна также понравиться JD.com (JD, 43,58$), которую, по сути, можно назвать китайской версией известной американской платформы. JD.com может похвастаться базой активных пользователей в 32 млн человек и продаёт практически всё: электронику, одежду, бытовую технику, продукты питания и многое другое.
Что бы ни пришло вам в голову, скорее всего, это продаётся на JD.com.
Продолжая сравнение с Amazon, JD.com является первопроходцем в области быстрой доставки, предлагая доставку многих своих продуктов на следующий день после заказа, а иногда даже в тот же день. А через свое подразделение JD Logistics компания позволяет сторонним компаниям использовать свою обширную сеть центров обработки заказов и современных складов.
Коронавирус реально начал сеять хаос в Китае в начале этого года, но об этом невозможно догадаться, глядя на цену акций JD.com. JD, которая по праву входит в топ китайских акций технологического сектора на 2020 год, выросла на 24% по сравнению с прошлым годом и достигла самого высокого уровня с 2018 года. Подобно тому, как Amazon считается одним из главных вариантов инвестиций Америки, JD.com ещё долго останется одной из лучших китайских акций, которые вы можете купить.
Если вам нравится идея покупки акций “китайской Amazon“, то имеет смысл также обратить внимание на местную версию United Parcel Service (UPS). Рост спроса на электронную коммерцию означает повышение востребованности услуг доставки. Всё действительно так просто.
И это приводит нас к компании ZTO Express (ZTO, 29,17$), крупнейшему в Китае игроку из сферы экспресс-доставки посылок с долей рынка 19,1% по состоянию на прошлый год. Компания располагает парком из более чем 7 350 магистральных транспортных средств, обслуживающих примерно 30 000 пунктов приёма и доставки грузов по всему Китаю.
Как и у многих китайских акций за последние несколько лет, темпы роста ZTO поражают воображение. Объём посылок в прошлом году подскочил на 42%, а в 2018 и 2017 годах был зафиксирован рост на 37% и 38%, соответственно. Данные по объёму продаж за первый квартал 2020 года пока недоступны, но вполне вероятно, что обширные карантинные меры сделали услуги ZTO ещё более нужными людям.
Но учтите, что ZTO может оказаться в той же ситуации, что и UPS, то есть, сдвиг в потребительском и товарном балансе помешает получить прибыль в краткосрочной перспективе.
В этом году Китай, вероятно, зафиксирует свою первую настоящую рецессию за последние десятилетия, но вы не поймёте этого, глядя на цену акций ZTO. Акции стабильно росли в течение всего года и в настоящее время находятся на рекордных максимумах.
Мы мало что знаем о том, как будут разворачиваться события в мире после коронавируса. Но можно с уверенностью предположить, что в любой ситуации ZTO и её аналоги будут доставлять больше посылок, чем сейчас.
Ни один список лучших китайских акций роста не может считаться полным без созданной Джеком Ма Alibaba Group (BABA, 201,15$), крупнейшей по рыночной капитализации компании из Китая с оценкой более чем в полтриллиона долларов.
Компания Alibaba с трудом поддаётся определению. Одноимённая площадка Alibaba.com – это крупнейший оптовый онлайн-рынок для импортёров и экспортёров. Её основной сайт Taobao больше похож на eBay (EBAY), так как он в первую очередь служит платформой для частных лиц и мелких предпринимателей, продающих свои товары.
Сайт Tmall является торговой площадкой для крупных брендов и ритейлеров. А Alibaba Cloud – крупнейший облачный сервис в Китае, а также один из крупнейших в мире. Кроме того, компания активно занимается цифровыми платежами и микрокредитованием.
Это абсолютно разные виды бизнеса. Но у них всех есть одна общая черта: они необходимы для современной экономики.
Из-за того, что Alibaba акцентирует внимание на внешней и оптовой торговле, в течение следующих нескольких кварталов её доходы могут сильно упасть из-за краха мировой торговли. Но эти потери будут как минимум частично компенсированы ростом её облачного бизнеса и других цифровых услуг. Вспомните: именно облачные технологии положили начало возрождению Microsoft (MSFT) и трансформации Amazon.com из розничного продавца в технологический (и денежный) конгломерат.
Стоит также отметить, что выручка Alibaba выросла во время последних экономических потрясений – кризиса 2008 года и Великой рецессии. Так что не сбрасывайте этот вариант со счетов, если думаете, какие китайские акции купить.
Если бы вам пришлось выбирать одну акцию, которой вы будете владеть в течение следующих 20 лет, Tencent Holdings (TCEHY, 53,44$) – одна из крупнейших в мире компаний из области социальных сетей, потокового видео и видеоигр – как минимум достойна того, чтобы участвовать в обсуждении.
Если завтра Китай и США вступят в реальную холодную войну и торговля между странами полностью прекратится, Tencent понесёт гораздо меньший ущерб, чем подавляющее большинство китайских компаний. Китайские потребители вряд ли будут смотреть меньше видео или меньше играть в мобильные видеоигры даже во время глубокой рецессии.
Доходы Tencent от социальных сетей и игр продолжают расти с хорошими темпами. Но по-настоящему взрывной рост был достигнут благодаря инвестициям в секторы финтех и мобильных платежей, в первую очередь через приложения Weixin и WeChat.
Задайте себе очень простой вопрос: по вашему мнению, через пять лет расплачиваться с помощью телефона будет больше людей или меньше? Независимо от того, что произойдёт в ближайшие месяцы из-за паники по поводу коронавируса и длительной враждебности по отношению к Китаю, эта тенденция никуда не денется.
Рыночная капитализация Tencent, составляющая 511 млрд долларов, немного меньше, чем у Alibaba. Интересно будет посмотреть, какая из ведущих китайских компаний первой пересечёт отметку в триллион долларов.
Потоковые музыкальные сервисы, такие как Spotify (SPOT), с трудом остаются в плюсе на основных американских рынках. Но Tencent Music Entertainment (TME, 10,87$), ведущий музыкальный потоковый сервис в Китае, является прибыльным в течение многих лет и с 2016 года увеличил свои доходы более чем в пять раз.
Если вы не знакомы с их бизнес-моделью, потоковые музыкальные сервисы можно рассматривать как разновидность “умного” радио, которое изучает, что вам нравится, адаптирует ваш плейлист и делает соответствующие предложения. По мере того, как система изучает ваши паттерны прослушивания, качество рекомендаций постепенно улучшается. Это привязывает пользователей к сервису, так как им становится труднее переходить с одной платформы на другую.
Tencent Music Entertainment – не просто копия Spotify. Он имеет ярко выраженную китайскую индивидуальность и предлагает уникальные продукты для местных жителей, такие как онлайн-караоке и групповое пение через платформы WeSing, Kugou Live и Kuwo Live.
Как следует из названия, Tencent Music Entertainment является филиалом Tencent Holdings, то есть, имеет поддержку одной из самых мощных технологических фирм в мире.
К той же категории относится и компания Bilibili (BILI, 26,96$), занимающаяся онлайн-развлечениями и ориентированная на китайскую молодежь. Основным рынком сбыта компании являются молодые люди, родившиеся в период с 1990 по 2009 год, а в список услуг компании входят потоковое видео, прямые трансляции и мобильные игры.
Хотя Bilibili не так известна, как некоторые другие крупные технологические компании, входящие в Топ акций Китая, у неё долгая история (по крайней мере, для сектора игр и стриминга). Компания была основана в 2009 году и имеет соглашения о стратегическом партнёрстве с Tencent Holdings и другими игроками из сферы мобильных игр.
Стоит также отметить, что в начале апреля Sony (SNE) инвестировала в Bilibili крупную сумму, получив 5% акций компании.
Акции Bilibili гораздо более спекулятивные, чем некоторые другие бренды в этом списке, потому что компания ещё ни разу не выходила в плюс за время присутствия на публичной бирже. Но это история роста, и убыточные акции могут оказаться очень удачным капиталовложением, если они в итоге начнут приносить прибыль.
Выручка на протяжении последних пяти лет значительно выросла. В 2015 году у компании было всего 15 млн долларов продаж, но за последние 12 месяцев эта цифра выросла примерно до 960 млн долларов.
Учитывая довольно шаткие перспективы прибыли, вы, вероятно, решите сделать позицию по BILI меньше, чем по некоторым из более известных китайских акций в этом списке. Но если вы хотите сделать прямую ставку на китайских представителей “поколения Z“, то это именно то, что вам нужно.
Большинство западных компаний из сферы технологий и социальных сетей имеют приблизительные аналоги в Китае. И ближайшим китайским эквивалентом Twitter (TWTR) является платформа для микроблогов Weibo (WB, 36,65$). Интересно, что слово “Weibo” в переводе означает “микроблог“.
Хотя ближайшим аналогом Weibo является Twitter, у сервиса также есть элементы сети Instagram, принадлежащей Facebook (FB). “Сторисы” Weibo работают очень похоже на “сторисы” Instagram.
Одно из главных различий между Weibo и Twitter заключается в том, что из-за строгих законов о цензуре Weibo не превращается в площадку для политического троллинга, чего нельзя сказать о Twitter. Контент этой сети обычно является более мягким и ориентированным на развлечения. Кроме того, при рыночной капитализации всего в 8 млрд долларов Weibo гораздо меньше, чем Twitter, который стоит около 24 млрд долларов.
Риск по таким акциям, как WB, заключается в том, что непостоянные пользователи приложений могут перейти к “следующему хиту“. Но стоит отметить, что компании удалось увеличить свою выручку с 656 млн долларов в 2016 году до почти 1,8 млрд долларов в 2019 году. Прибыль за тот же промежуток времени подскочила с 48 центов на акцию до 2,18$.
Поначалу Weibo был похож на пузырь, так как цена в 2018 году достигла максимума более чем в 142$ за акцию. Конечно, в итоге “пузырь” сдулся, и на момент написания статьи акции стоили около 36$. Однако сейчас WB больше готовы к тому, чтобы торговаться на основе своих фундаментальных показателей.
Мир электронных видов спорта (e-sports) или соревновательных видеоигр, предназначенных для публичного просмотра, вероятно, не знаком большинству читателей. И все же это огромный бизнес, который принёс более миллиарда долларов выручки в 2019 году. По оценкам, в прошлом году соревнования среди геймеров смотрели 443 миллиона человек. Чтобы вы почувствовали масштаб, в этом году “Суперкубок” по американскому футболу в США собрал 102 млн зрителей.
Компания Huya (HUYA, 15,71$) находится в центре этого тренда. Huya управляет несколькими стриминговыми платформами, включая популярный сервис Nimo TV, который по своей концепции похож на Twitch от Amazon. Как и Twitch, Huya зависит от пользовательского контента, который часто является бесплатным или чрезвычайно дешёвым в создании. В отличие от Netflix (NFLX) или сервиса Disney+, принадлежащего компании Disney (DIS), здесь нет бюджета на производство, о котором можно было бы говорить.
Huya – одно из самых спекулятивных наименований в этом списке лучших китайских акций, поскольку компания имеет рыночную капитализацию в 3,6 млрд долларов и относительно короткую историю торгов. Но если вы верите в будущее игр в качестве зрелищного вида спорта, то это одна из немногих акций с узкой специализацией.
Поскольку пандемия всё ещё в разгаре, школы и университеты учатся жить с дистанционным обучением. Во многих случаях вузы просто заставляют преподавателей читать лекцию по видеосвязи Zoom (ZM) и надеются на лучшее.
Но для New Oriental Education & Technology Group (EDU, 120,29$) дистанционное обучение является реальностью уже много лет. Компания предоставляет частные образовательные услуги, в первую очередь изучение иностранных языков и курсы подготовки к экзаменам. Для китайских родителей, пытающихся научить своих детей английскому языку или повысить их баллы SAT для поступления в американские университеты, New Oriental является спасением.
Из всех китайских акций New Oriental является одной из старейших – компания была основана ещё в 1993 году. Однако скучной её трудно назвать, так как с 2014 года выручка увеличилась более чем в три раза.
За квартал, закончившийся 29 февраля, New Oriental отчиталась о росте выручки по сравнению с предыдущим годом на 15,9% и росте прибыли на 41,4%. На самом деле показатели замедлились по сравнению с предыдущим ростом, и компания ожидает больше краткосрочных проблем в текущем квартале, поскольку в Китае продолжается экономический спад.
Тем не менее, когда пандемия окончательно пройдёт, электронное обучение станет ещё востребованнее, и New Oriental займёт доминирующее положение на китайском рынке.
В большинстве случаев лучшие акции китайских компаний, которые можно купить сейчас, связаны с программным обеспечением, и многие из них имеют, по крайней мере, некоторый элемент социальных сетей в своей бизнес-модели. Но мы закончим список кое-чем немного более тяжёлым, но всё же очень сильно привязанным к китайскому внутреннему рынку: китайским оператором мобильной связи China Mobile (CHL, 40,28$).
China Mobile не относится к числу щекочущих нервы акций роста. На самом деле, её даже интересной трудно назвать. Это китайский эквивалент AT&T (T) или Verizon (VZ) – скучный, но стабильный вариант из сферы коммунальных услуг. Компания обслуживает 946 млн клиентов мобильной связи и 191 млн клиентов проводной широкополосной связи.
Остановитесь на минутку и подумайте об этом. База мобильных пользователей China Mobile почти в три раза больше, чем всё население США.
Учитывая, что Китай уже близок к точке насыщения для распространения мобильной связи, вряд ли пользовательская база компании сильно изменится в ближайшие годы. Действительно, China Mobile зафиксировала снижение числа мобильных пользователей с января по февраль, когда Китай боролся с коронавирусом. Это нормально. CHL всё ещё может выжать больше доходов из существующих пользователей, поскольку они переходят на более дорогие тарифные планы и расширяют перечень используемых услуг.
Стоит также отметить, что China Mobile очень устойчива к рецессии. Сегодня в Китае практически невозможно жить без мобильного телефона, и что бы ни случилось в мире после эпидемии, это не изменится.
От акций CHL вы не получите взрывного роста, но дивиденды в размере 5,7% вполне конкурентоспособны и выше, чем может предложить Verizon в наши дни.