Компании третьего эшелона: зачем в них инвестировать
Каждый инвестор стремится вложиться в надежную компанию, чтобы без особого риска и с максимальной гарантией получить доход. Но есть и те, кто инвестирует в аутсайдеров рынка. В этой статье расскажем, зачем покупают бумаги третьего эшелона и как на этом можно заработать.
Какие компании относятся к третьему эшелону
В среде инвесторов действует неофициальная классификация компаний и принадлежащих им активов на первый, второй и третий эшелоны. Понятие «третий эшелон» подразумевает определенную группу компаний, ценные бумаги которых характеризуются повышенным уровнем риска, пониженной ликвидностью, минимальными объемами торгов. Эмитенты таких бумаг отличаются пониженной капитализацией, либо являются новичками на фондовом рынке.
Проще говоря, это малоизвестные дешевые фирмы, дневные обороты сделок по акциям которых могут ограничиваться суммами, эквивалентными нескольким десяткам или, в лучшем случае, сотням тысяч рублей.
ВАЖНО! Реальное положение дел в таких компаниях обычно неизвестно широкому кругу лиц, поэтому считается, что инвестирование в них несет в себе повышенные риски.
Примеры интересных российских ценных бумаг третьего эшелона
Среди компаний российского третьего эшелона, акции которых торгуются на Московской фондовой бирже, есть и те, что достаточно давно и широко известны. Однако низкая ликвидность акций и минимальные объемы торгов удерживают их в нижней части рейтинга. Для удобства идентификации акций после названия компании указан их тикер.
Как можнозаработать на бумагах третьего эшелона
Какие риски подстерегают инвестора
Впрочем, несмотря на заманчивые перспективы необходимо учитывать, что такое инвестирование является чрезвычайно рискованным. И это обусловлено не только молодостью или непрочным финансовым положением компании, когда дивиденды или котировки падают по объективной причине.
Бывает так, что руководство использует в своих целях различные выгодные ему схемы:
Таким образом, инвестирование в компании третьего эшелона является довольно рискованным, но в некоторых случаях действенным и оправданным способом заработать много и быстро.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Что такое акции первого, второго и третьего эшелона
В чём различие между акциями первого, второго и третьего эшелона, зачем инвестировать в ценные бумаги каждого из видов, преимущества и недостатки вложения капитала в каждом случае.
Инвестиции в акции: разница между первым, вторым и третьим эшелоном
Инвестиции в ценные бумаги являются одним из наиболее надежных видов пассивного дохода. Мы уже рассказывали, что такое акции и как в них правильно инвестировать. Сегодня разберемся, в чем разница между акциями первого, второго и третьего эшелона, каковы преимущества и недостатки вложения капитала в данные ЦБ в каждом конкретном случае.
Покупка акций не всегда может оказаться беспроигрышным вариантом инвестиций
Акции первого эшелона
Еще их называют “голубыми фишками”. Это профессиональный инвестиционный сленг, история происхождения термина уходит корнями в 20-е годы прошлого века, когда Оливер Гингольд, сотрудник компании Dow Jones, заметил несколько крупных сделок от 200 долларов за акцию и сравнил такие ценные бумаги с голубыми фишками карточной игры покер в казино — стоящими в 25 раз дороже, чем белые, и в 5 раз дороже, чем красные.
Сегодня голубыми фишками называют не самые дорогостоящие, а наиболее надежные ценные бумаги крупных компаний, владение которыми оказывается в долгосрочной перспективе выгоднее, чем сборный инвестиционный портфель из акций разных компаний, которые в любой момент могут повести себя непредсказуемо.
Критерии компаний, выпускающих акции первого эшелона:
Представители голубых фишек в России:
Представители голубых фишек в США:
Другие эмитенты акций первого эшелона за рубежом — Siemens, Sony, Burberry, Volkswagen, Honda, Toyota и др.
Преимущества инвестиций в голубые фишки:
Акции первого эшелона подойдут начинающим инвесторам или людям, не желающим рисковать. Прибыль будет гарантированной, пусть вложения и окупятся лишь спустя достаточно длительное время.
Акции второго эшелона
К акциям второго эшелона относятся ценные бумаги, которые могут принести инвесторам неплохой доход, однако владение ими предполагает некоторые риски, так как они не демонстрируют такую же стабильную устойчивость, как голубые фишки.
Критерии компаний, выпускающих акции второго эшелона:
Представители акций второго эшелона на российском рынке:
Преимущества инвестиций в акции второго эшелона:
Покупка акций второго эшелона подходит инвесторам, готовым к возможным рискам, хорошо ориентирующимся на рынке ценных бумаг или уверенным в сделанном ими выборе эмитента.
Акции третьего эшелона
К этим ценным бумагам относятся акции, инвестиции в которые сопряжены с очень высоким риском.
Критерии компаний, выпускающих акции третьего эшелона:
Представители акций третьего эшелона в России:
Преимущество акций третьего эшелона — недооцененность активов. Ценные бумаги таких эмитентов при благоприятных обстоятельствах могут показать значительный рост стоимости в течение очень короткого времени, что дает возможность инвесторам довольно быстро получить высокую прибыль.
Инвестиции в акции третьего эшелона подходят продвинутым инвесторам, тем, кто готов рискнуть, несмотря на высокую вероятность потери капитала, или тем, кто владеет важной и актуальной информацией о компании.
«Третий эшелон» рынка. Можно ли заработать на неликвидных акциях?
Акциями «третьего эшелона» называют бумаги с низкой рыночной ликвидностью. Это означает, что такие акции легко купить, но от них почти невозможно избавиться: в нужный момент инвестор просто не найдет, кому их продать.
Каучук из Татарстана
Экспортно-ориентированный «Нижнекамскнефтехим» зарабатывает на поставке каучука ведущим производителям шин в мире. Среди клиентов татарской компании — Michelin, Goodyear, Bridgestone и другие гиганты шинной отрасли. Проблемы акций и облигаций «Нижнекамскнефтехима» начались еще в те годы, когда они были вполне ликвидны и весьма известны на российском рынке, говорят в «Международном финансовом центре».
«В итоге руководство канадского фонда написало письмо первому президенту Татарстана Минтимеру Шаймиеву с просьбой посодействовать в распутывании этой истории, что стало весьма резонансным событием. С тех пор даже российские инвесторы относятся к акциям с опаской — даже невзирая на сменившийся менеджмент и улучшившиеся в последние годы финансовые результаты», — добавил Рожанковский.
Можно ли заработать?
Прямо сейчас у «Нижнекамскнефтехима» есть отличительная особенность — доходность по активам больше, чем средняя по отрасли, которая составляет 11%. Это говорит о том, что компания более эффективно использует свои активы. Кроме того, компания добилась увеличения доходности капитала за последние три года с 17% до 22%, что также является позитивным фактором, отметил аналитик «Финиста» Альберт Кятов.
Низкая ликвидность и отсутствие явного интереса со стороны инвесторов может объясняться тем, что у компании есть более результативные конкуренты, торгующиеся в первом эшелоне, такие как «Фосагро», «Куйбышевазот» и «Уралкалий», считает эксперт.
По итогам первого полугодия 2018 года «Нижнекамскнефтехим» существенно нарастил затраты (+17,9% в годовом выражении, до 73,9 млрд руб) в связи с ростом цен на нефть. Это привело к падению чистой прибыли на 19,4%. Тем не менее, положительным фактором для котировок может послужить решение о выплате дивидендов по итогам 2018 года, анонсированное ранее, полагает аналитик «Фридом Финанс» Валерий Безуглов. По его словам, акции могут подорожать на 15-20%.
Умеренно оптимистичный прогноз по акциям «Нижнекамскнефтехима» дает и ведущий аналитик «Эксперт плюс» Мария Сальникова. «Есть у них кредит на 807 млн евро на постройку нового завода. Если евро упадет хотя бы к уровню 72-73 руб, то прибыль от курсовой разницы будет в районе 6 млрд руб.», — считает эксперт. Возможен рост акций в сентябре, однако до ноября, когда Россию ждет усиление санкционного давления, последует волна распродаж, предупредила Сальникова.
Нефтяной завод в Саратове
ПАО «Саратовский НПЗ» — одно из старейших российских нефтеперерабатывающих предприятий. Оно работает с 1934 года. Мощность Саратовского НПЗ — 7 млн тонн нефти в год. В 2013 году «Роснефть» консолидировала около 84% акций компании.
Бизнес компании достаточно надежен, а финансовые результаты выглядят стабильно, считает аналитик «Алор Брокер» Екатерина Конюхова. НПЗ выделяется хорошим уровнем дивидендных выплат: компания выплачивает акционерам 10% от прибыли РСБУ раз в год.
«Мы полагаем, что Саратовский НПЗ может превзойти результаты прошлого года, заработав выше 3,5 млрд руб. прибыли в 2018 году. Дивидендная доходность привилегированных акций тогда может составить около 13-14%, что очень привлекательно», — прогнозирует Конюхова. При этом акции Саратовского НПЗ остаются неликвидными: для активных торгов они не подходят. бумаги лучше покупать в расчете на дивиденды, советует аналитик. Сигналом для покупки может послужить закрепление бумаг выше отметки 14 тыс. руб, заключает эксперт.
В «Международном финансовом центре» не согласны с Конюховой. «Предприятие довольно старое, и по этой причине требует постоянных вливаний в обновление основных фондов и производственных мощностей, — считает Рожановский. — А это значит, что в обозримом будущем Саратовский НПЗ вряд ли будет в состоянии выплачивать высокие дивиденды ».
МРСК Урала снабжает электроэнергией 1,6 млн человек. В состав компании входят «Свердловэнерго», «Челябэнерго», «Пермэнерго», а также дочернее «Екатеринбургская электросетевая компания». Против МРСК Урала играет репутация компании и ее руководителей, убежден Альберт Кятов из «Финиста».
После недавних проверок «были сделаны выводы о неэффективной организации рабочего процесса менеджментом компании, отсутствии трудовых ресурсов и возможной некомпетентности как рядовых сотрудников, так и руководства», указывает Кятов. Помимо этого, компания испытывает явные проблемы с управлением финансовыми ресурсами, если судить по отчетности за второй квартал текущего года, констатирует эксперт.
Слишком много должников
Выручка от реализации услуг выросла на 8,7% за последний год, но расходы компании за полугодие выросли на 23,8%. Неэффективность управления финансовыми ресурсами является ключевым отталкивающим фактором.
Сетевая компания показала убыток за первое полугодие 2018 года по МСФО против прибыли годом ранее. Проблемы связаны, главным образом, с износом основных фондов на фоне невозможности в одностороннем порядке поднять тарифы для крупных промышленных потребителей из-за антимонопольных органов, отмечает эксперт «Международного финансового центра» Владимир Рожанковский.
«Резерв по «сомнительным долгам» (задолжали крупные промышленные потребители) вырос до 6,6 млрд руб», — резюмировал аналитик. Эксперты, опрошенные РБК Quote, не увидели перспектив в инвестициях в МРСК Урала.
Акции третьего эшелона – ценные бумаги новых компаний со слабыми экономическими показателями и небольшой капитализацией. Отличительной чертой подобных акций является слабая ликвидность и иногда недоступность для приобретения неквалифицированными участниками торгов. Акции третьего эшелона считаются высокорискованым инструментом.
Все акции на фондовых биржах подразделяются на 3 категории: Самые высоколиквидные из них, это акции первого эшелона. Так называемые «голубые фишки». Это те бумаги, которые пользуются бо́льшим спросом среди инвесторов. И, как правило, имеют наивысшую капитализацию. Их, именно высокая ликвидность и позволяет им относиться к высшей категории ценных бумаг.
Следующая категория ценных бумаг, имеет статус «второго эшелона». В этой группе, акции имеют средний спрос, среди участников фондовых бирж. В виду их умеренной ликвидности и, как следствие, так же умеренной волатильности. Их средняя степень ликвидности получается за счёт того, что компании эмитенты этих акций, имеют среднестатистическую капитализацию, и умеренный рост жизнедеятельности самих компаний.
Здесь и сейчас же, мы с вами поговорим о том, что значит акции третьего эшелона. И как вы, наверное, догадались, к этой категории ценных бумаг, относятся компании и организации эмитенты, чьи производственные дела, идут не совсем «в гору». Хотя есть и другая причина. К классу третьего эшелона, ценные бумаги могут относиться и те акции, компании которых относительно недавно осуществили процедуру IPO.
Характеристики акций третьего эшелона.
Говоря простым языком, акции третьего эшелона, это ценные бумаги фирм и организаций, которые не славятся «у вех на слуху». Это, как правило, новые и дешёвые компании. Экономическое положение дел, таких «сомнительных» компаний, обычно не известно широкому кругу лиц. Именно поэтому, инвестирование в бумаги таких организаций, по все правилам считается рискованным делом.
Но, тем не менее, основные критерии у категории этих активов, всё же, есть. Ровно так же, как и есть определённые требования, относящиеся к группе акций, и второго эшелона, и голубых фишек. Вот главные характеристики, за счёт которых, бумаги третьего эшелона, собственно и относятся к классу третьего эшелона:
Ликвидность акций 3 эшелона.
Именно за счёт сверх низкой ликвидности данного инструмента, акции таких компаний, инвесторы и относят их к категории третьего эшелона. А характеристика эта получается, вследствие того, что как раз таки, компании эмитенты этих бумаг, не имеют такой славы. Как, например представители акций, голубые фишки. Именно низкая степень ликвидности, делают эти активы менее популярными и более рискованными для инвестиций.
Дело в том, что за счёт низкой ликвидности инструмента, трейдеры, при совершении торговых операций, испытывают некоторый дискомфорт. Происходит это, потому что при выставлении биржевой заявки на покупку или продажу, их ордер активируется не совсем быстро. Почему?
На самом деле, всё очень даже просто: Низкая ликвидность. Далее. Есть покупатель «Х» пакета акций, «Х» эмитента. Ему приходится ждать контрагента, то есть продавца, по несколько секунд. При детальном рассмотрении данного недостатка, можно понять, что пока покупатель дождётся, когда же ему распродадут необходимое количество актива, цена может уйти без него на некоторое количество пунктов.
Это только, кажется, что здесь ничего сверх убыточного нет. На самом деле, при закупке большого объёма ценных бумаг, инвестор теряет огромные проценты при «проскальзывании». Так, бывают случаи, которые принято называть выражением «меня размазало по рынку». Вы представляете масштаб недостатка данной категории акций? Именно поэтому, более-менее крупные инвесторы, не проявляют особого интереса к этим ценным бумагам.
Волатильность.
Волатильность акций третьего эшелона, по праву можно назвать сверхвысокой. На торговых площадках бывают моменты, когда этот показатель можно вообще назвать экстремальным. Иначе не назовёшь, поскольку порой волатильность этих бумаг, может достигать 20, 30 % (!) за одну торговую сессию. Попробуем разобраться, с чем это связано.
Дело в том, что волатильность напрямую связана с ликвидностью инструмента. Это происходит вследствие проявленного интереса крупного инвестора, к данному активу. Волатильность будет умеренной, если между покупателями и продавцами сохраняется баланс. Но как только наступает дисбаланс участников торгов, так сразу происходят некоторые движения котировок этого инструмента.
Данное рыночное явление, необходимо принять как должное; Ликвидность высокая – волатильность низкая. И наоборот; Ликвидность низкая – волатильность повышенная. Однако бывают и исключения. Так есть некоторые моменты на определённых инструментах, когда к ним проявляется интерес инвесторов, и, как следствие, ликвидность на этих активах, возрастает в разы. Но волатильность при этом, по каким-то причинам не изменяется.
При выборе акций третьего эшелона, так же, просто необходимо опираться на изменчивость инструмента именно по процентному показателю. А не по изменчивости курсовой стоимости в денежном выражении. Поясним на примере: Одна акция третьего эшелона стоит 500 рублей, и волатильность её колеблется в районе 5-ти %. Тогда как акция третьего эшелона другого эмитента, стоит 100 рублей, и изменяется, за тот же интервал времени, тоже на 5 %. Вопрос: Акции, какого эмитента нам будет целесообразнее приобретать?*
Спрэд
Критерий «спрэд», так же, как и параметр волатильность, является вытекающим следствием ликвидности. Смотрите, такое понятие как спрэд, подразумевает разницу между ценой покупки и ценой продажи. У рассматриваемых нами бумаг третьего эшелона, ликвидность самая низкая, среди прочих категорий акций. Значит и самый низкий спрос на этот «продукт». Соответственно, нет достаточного объёма, тобишь плотности участников рынка. Хорошо, давайте рассмотрим принцип состояния спрэда, под другим ракурсом.
На фондовых рынках спрэд практически по всем инструментам, является плавающим. В отличие от рынка Форекс, где дилинговые «кухни», зачастую контролируют размер спрэда самостоятельно. И, как правило, спрэд они генерируют фиксированным. На «официальных» же, фондовых торговых площадках, за размером спрэда, пристально следят Маркет мейкеры. То есть, фирмы, некие брокеры-дилеры в одном лице.
Но не этот факт обосновывает расширение спрэда акций третьего эшелона. Здесь нужно понять, что сама по себе «недооценённая» бумага, априори не может иметь зауженный размер, между ценой покупки и ценной продажи. Так, спрэд может быть и умеренным, но при условии, что баланс между покупателями и продавцами, сохраняется. Но как только одних из них становится в разы больше, так сразу и наблюдается расширение спрэда.
Такое явление среди прочих бумаг, обычно происходит во время кризисных периодов. Когда котировки по инструменту улетают на «дно». Что же касается акций третьего эшелона, то, как правило, они почти всегда находятся на «дне». Естественно не постоянно, не в буквальном смысле и не все. И, разумеется, что выражение «почти всегда, находятся на дне» – это всего лишь выражение для лучшего восприятия! За счёт их низкой курсовой стоимости, размер спрэда и является шире средне умеренного значения.
Третий эшелон акций характеризуется низкой ликвидностью
Что такое акции третьего эшелона?
Спасибо, Ваш голос учтён
Акции третьего эшелона — это ценные бумаги с низкой рыночной ликвидностью. В финансах ликвидность означает, насколько легко актив можно обменять на наличные. Акции с низкой ликвидностью достаточно легко купить и очень тяжело в будущем продать, чтобы вернуть свои инвестиции. Обычно такие акции стоят очень дешево это позволяют трейдерам покупать много акций в ожидании роста их цены. Большинство таких акций торгуются на внебиржевом рынке.
Торговля акциями третьего эшелона является популярным способом получить быструю отдачу при вложении небольших сумм капитала. Очень часто фирмы выпускающие такие акции не должны подавать отчеты в Комиссию по ценным бумагам и биржам, а это означает, что инвесторам фондового рынка будет сложно определить общее финансовое состояние бизнеса. Потенциальному инвестору следует быть осторожным с вложениями в такие акции. Акции третьего эшелона по своей природе являются спекулятивными из-за их высокой волатильности и низкой ликвидности. Кроме того, эти акции часто используются для мошенничества. Например, на них распространяются схемы накачки и сброса, при которых их ценами манипулируют промоутеры.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое акции третьего эшелона?
Но стоит отметить, что такое разделение часто весьма условно и зависит еще от того как их по группам делит биржа, на которой эти акции торгуются.
Так инвестировать в акции третьего эшелона или нет?
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое акции третьего эшелона?
Что такое акции третьего эшелона?
Не сложно догадаться, что акции с такими характеристиками считаются очень и очень рисковыми, поскольку одна большая заявка может сдвинуть рынок на десятки и сотни процентов, а потому торговать акциями третьего эшелона стоит аккуратно. Однако, там где риск, там и награда, купить акции Apple и ждать роста в 1-2-5% может каждый, а вот купить какую-нибудь ПАО «Звезда» по 2 рубля, а продать по 8 рублей, заработав 300% прибыли могут не все. Акции третьего эшелона опасны, но они могут выстрелить и дают очень хороший шанс для заработка, только надо смотреть за финансовыми показателями и искать интересные варианты.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое акции третьего эшелона?
Акции третьего эшелона — это ценные бумаги, с низкой рыночной ликвидностью (компании новых и дешёвых фирм). Активы легко купить, но при необходимости сложно продать, из-за отсутствия спроса и предложения. Инвесторы, у которых нет опыта в покупке таких акций, могут легко быть подвергнуты различным манипуляциям, со стороны крупных спекулянтов. К примеру: если компании, нужно взять кредит в банке, но капитализации не хватает для кредитной обеспеченности, то в таком случае, в «игру» вступает брокер, который через ступенчатый разгон, поднимает цену акции на определённую дату. Акции покупают, и они остаются в руках доверчивых инвесторов на длительное время.
И в тоже время акции «дальних эшелонов», являются на время недооценёнными из-за:
Тем не менее, ценные бумаги, могут быть вполне успешными, в рамках своего сегмента, создавая для своих акционеров не плохие условия для их покупки. К примеру: долгое время акции отечественной компании «Абрау Дюрсо» по производству вин, не пользовались спросом. Компания стала набирать обороты в 2014г. накануне олимпиады в Сочи, где в этот временной промежуток времени, была разработана рекламная компания, и мощный пиар в СМИ. За считанные месяцы, и благодаря успешной работе маркетологов, акции выросли в цене, и получили неплохую прибыль.
В целом, при выборе инвестиционного портфеля, следует понимать, что у каждой группы активов, есть свои преимущества и недостатки, связанным с риском и доходностью. Чем выше риск, тем выше потенциальная доходность. Рискам подвержены акции молодых компаний, с низкой капитализацией и те, кто только вышел на фондовый рынок.
