Ятэк перспективы роста акций
Пара слов о компании:
ЯТЭК — долгое время это была локальная (Якутская) газовая компания без амбиций, которая летом даже переставала добывать газ на некоторых месторождениях ввиду ненадобности.
В 2019г в нее зашел крупный акционер (А-Проперти) и заставил менеджмент встряхнуться. Компания сменила команду и приняла новую стратегию, по которой ЯТЭК построит завод СПГ и протянет трубу к океану.
📌 ЯТЭК — структура акционерного капитала (всего 826 919 шт.):
• 52,2% — ООО «А-Проперти» — инвестиционная компания Альберта Авдоляна, создателя оператора Yota. Та самая, которая связана с Эльгинским угольным месторождением.
• 25,0% — ООО «ТрастЮнион Эссет Менеджмент» Д.У. Закрытым паевым инвестиционным комбинированным фондом «Актив Инвест». Мы не нашли бенефициаров этого ПИФА.
• 21,0% — АКБ «НОВИКОМБАНК» (по сделке РЕПО между ООО «А-Проперти» и АКБ «Новикомбанк»);
• 1,8% — free-float.
А теперь немного лирики
АКБ «НОВИКОМБАНК» — это опорный банк «Ростеха». Специализируется в выдаче кредитов на перспективные проекты развития. Это важно, поскольку показывает, что Ростех заинтересован в компании, которая нацелена на вывод своего газа на зарубежные рынки.
Немного забежим вперед и скажем, что компания собирается кратно нарастить добычу за счет новых проектов, которые уже включены в «Генеральную схему размещения объектов электроэнергетики до 2035 года» от МинЭнерго. ЯТЭК хочет сделать это путем строительства СПГ-завода и продаж газа за рубеж.
По словам CEO, сейчас идет обсуждение с Газпромом условий экспорта: либо по агентскому договору, либо внесение поправок в ФЗ «Об экспорте газа», который состоит из 3 статей и разрешает экспорт газа только Газпрому и Новатэку. Мониторит процесс МинЭнерго.
Таким образом, у нас получается, что главный оператор госпроектов — Ростех — вместе с МинЭнерго и подключенным к переговорам Газпромом обсуждают развитие некоего газового кластера, в результате создания которого будет построен СПГ-завод, в Якутии. Все это выглядит так, как будто было решено создать второй Новатэк, только ближе к Китаю.
В этой истории, конечно, сильно напрягает размер free-float, который и стал причиной разгона котировок. Еще более интересно, что CEO недавно заявил об SPO в начале 2022, на что котировки отреагировали бурным ростом. Ничего неизвестно об объеме, но вероятно, он составит не менее 25%, поскольку так планируется привлечь финансирование на новые проекты.
Корпоративная сторона вопроса:
1. В СД 7 человек, из которых 3 — независимые директора, один из которых — Докучаев С.В. — владелец золотодобытчика «Высочайший«, который полгода назад собирался на IPO, но не вышел на него. У нас, кстати, есть обзор в телеге.
2. 3 из 7 директоров (в том числе CEO) — выходцы из структур Ростеха (ООО «РТ-Глобальные Ресурсы», ООО «РТ-Развитие Бизнеса», а также ГК «РОСТЕХ»).
3. Один из членов СД — Сокровищук Р.В. — по совместительству работает в угольных компаниях А-Проперти, угольном порту «Вера» и в ООО «Глобалтэк». Последняя компания — дочка ЯТЭК, которая является основным звеном в реализации проектов по развитию региона. До конца 2022г будут получены документы на строительство, к 2026г проект должен быть завершен.
4. CEO работал в Норникеле, а независимый директор — Соков М.М. — с 2008г успел поработать в Норникеле, Русале, EN+ и FESCO. Видимо, тоже как независимый директор.
📣 Выводы:
1. Связи с Ростехом подтверждаются на практике: в СД несколько человек прямиком из госкомпании.
2. В СД пришла сильная команда: 3 независимых директора, один Докучаев чего стоит.
3. Члены СД так или иначе связаны добывающей отраслью и портовой деятельностью. Это составляет 2 основных пункта по развитию компании.
4. Идея создать газовый кластер в Якутии, вероятно, не совсем частная. Только сегодня была новость:
«ПУТИН УВЕРЕН, ЧТО РОССИЯ ВЫПОЛНИТ ЗАДАЧУ ПО УВЕЛИЧЕНИЮ ПРОИЗВОДСТВА СПГ К 2035 ГОДУ ДО 140 МЛН ТОНН/ГОД«
5. Членам СД платят только зарплату. В 2020г они получили суммарно 39,5 млн рублей.
ЯТЭК акции
«ЯТЭК» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество «Якутская топливно-энергетическая компания»
1.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ЯТЭК выиграла аукцион на право пользования недрами для геологического изучения, разведки и добычи углеводородного сырья на Соболохском участке в Якутии.
Площадь участка составляет 366 кв. км. Ресурсный потенциал по нефти оценивается в 0,3 млн тонн (D2); по газу (D1) — 3,8 млрд куб. м, (D2) — 4,3 млрд куб. м; по конденсату (D1) — 0,2 млн тонн, (D2) — 0,2 млн тонн.
Итоговый платеж превысил стартовую цену в почти в 80 раз и составил 209,779 млн рублей.
Лицензия на освоение месторождения выдана на 25 лет.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
«ЯТЭК» Решения совета директоров
Решения совета директоров (наблюдательного совета)
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество «Якутская топливно-энергетическая компания»
1.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
«ЯТЭК» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество «Якутская топливно-энергетическая компания»
1.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
«ЯТЭК» Решения совета директоров
Решения совета директоров (наблюдательного совета)
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество «Якутская топливно-энергетическая компания»
1.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Хорошую отчетность еще не отыгрывали))
«ЯТЭК» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество «Якутская топливно-энергетическая компания»
1.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Якутская топливно-энергетическая компания (ЯТЭК) – рсбу 9 мес 2021г
(ЯТЭК) – рсбу/ мсфо
Якутская топливно-энергетическая компания
826 919 375 Обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=4994&type=1
Капитализация на 15.11.2021г: 109,567 млрд руб
Общий долг 31.12.2018г: 15,116 млрд руб/ мсфо 16,072 млрд руб
Общий долг 31.12.2019г: 16,664 млрд руб/ мсфо 17,690 млрд руб
Общий долг 31.12.2020г: 10,554 млрд руб/ мсфо 11,070 млрд руб
Общий долг на 30.06.2021г: 15,290 млрд руб/ мсфо 16,389 млрд руб
Общий долг на 30.09.2021г: 15,759 млрд руб
Выручка 2018г: 5,870 млрд руб/ мсфо 6,313 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 2,059 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 3,186 млрд руб/ мсфо 3,595 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 4,084 млрд руб
Выручка 2019г: 5,692 млрд руб/ мсфо 6,534 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 2,064 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 3,220 млрд руб/ мсфо 3,533 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 4,073 млрд руб
Выручка 2020г: 5,658 млрд руб/ мсфо 6,299 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 2,565 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 4,058 млрд руб/ мсфо 4,357 млрд руб
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Якутская топливно-энергетическая компания (ЯТЭК) – рсбу/ мсфо
826 919 375 Обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=4994&type=1
Капитализация на 15.11.2021г: 109,567 млрд руб
Общий долг 31.12.2018г: 15,116 млрд руб/ мсфо 16,072 млрд руб
Общий долг 31.12.2019г: 16,664 млрд руб/ мсфо 17,690 млрд руб
Общий долг 31.12.2020г: 10,554 млрд руб/ мсфо 11,070 млрд руб
Общий долг на 30.06.2021г: 15,290 млрд руб/ мсфо 16,389 млрд руб
Общий долг на 30.09.2021г: 15,759 млрд руб
Выручка 2018г: 5,870 млрд руб/ мсфо 6,313 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 2,059 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 3,186 млрд руб/ мсфо 3,595 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 4,084 млрд руб
Выручка 2019г: 5,692 млрд руб/ мсфо 6,534 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 2,064 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 3,220 млрд руб/ мсфо 3,533 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 4,073 млрд руб
Выручка 2020г: 5,658 млрд руб/ мсфо 6,299 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 2,565 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 4,058 млрд руб/ мсфо 4,357 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 5,250 млрд руб
ЯТЭК намерена разместить акции на Московской бирже в первом квартале 2022 года, сообщил глава компании Андрей Коробов. На фоне этой новости акции эмитента выросли с 93 до 160 рублей.
Инвесторам в будущем SPO предлагается поучаствовать в трансформации эмитента из локального оператора газового рынка Якутии в крупного игрока на рынке СПГ. Т.е. речь идет о том, чтобы повторить путь «НОВАТЭКа» и за счет акционерного и заемного капитала за следующие 5 лет повысить добычу газа с 1,7 млрд куб.м до более чем 20 млрд куб.м. Среди проектов развития планируется строительство магистрального газопровода протяженностью 1300 км и мощностью более 20 млрд куб. м в год от действующих месторождений ЯТЭК до побережья Охотского моря для транспортировки добываемого газа до завода по сжижению.
Радует, что российский финансовый рынок дорос до привлечения инвестиций не только в развитые со времен СССР предприятия, но и для эмиссии акций под развитие новых проектов. Пока кажется, что размещение пройдет среди стратегических инвесторов с минимальным участием физических лиц. Так как срок в 5 лет для розничного инвестора кажется слишком большим.
С учетом текущих цен на СПГ, размещение акций должно пройти по высоким коэффициентам, но покупать акции до SPO на рынке — идея не лучшая. Если SPO не состоится, планы развития эмитента придется существенно корректировать, что спровоцирует обвал в его бумагах. С другой стороны, если после SPO случится кризис на фондовом рынке, или цены на СПГ сильно упадут, может случиться распродажа акций компании. И тогда появится отличная точка входа на долгий срок в компанию, уже получившую финансирование.
Акции ЯТЭК: почти +100% за два дня
За последние 2 торговых сессии акции ЯТЭК растут на 96% на фоне ее выкупа компанией А-Проперти, которая сможет начать оздоровление.
Якутская топливно-энергетическая компания (ЯТЭК) сможет сменить собственника по решению сегодняшнего собрания акционеров – пишет Российская газета со ссылкой на СМИ.
Несколько лет компания испытывает финансовые трудности. В связи с этим в 2019 г. была введена первая стадия процедуры банкротства. Долги компании составили 14 млрд руб. У потенциального владельца большие планы по финансовому оздоровлению ЯТЭК: А-Проперти намерена создать промышленный кластер в Якутии. Данный проект усилит позиции региона. К тому же компания уже выкупила долг ЯТЭК.
На текущий момент акции прибавляют 39%. За два торговых дня рост составил 96%. На 11:00 МСК в биржевом стакане нет заявок на продажу, так как цена достигла максимально возможного уровня, который ограничен правилами Мосбиржи (макс. рост в течение сессии). То есть купить бумаги «по рынку» сейчас не получится.
Компания ЯТЭК принадлежала Зиявудину Магомедову. Бизнесмен был арестован по обвинению в организации преступного сообщества – пишет газета РБК.
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Под конец сессии выкупили все снижение
Ozon — затянутая «история роста»
Копилка Дяди Сэма. 3 IT-бумаги на следующую неделю, которые могут выстрелить
Дивидендный портфель 2021. Подводим итоги
Главное за неделю. В ожидании Санты
Какие дивидендные прогнозы на 2021 сработали, а какие нет
Резкое падение цен на газ. Газовое ралли закончилось?
SoFi Technologies. Есть ли перспективы у популярного финтеха
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Облигации ЯТЭК
| Имя | Лет до погаш. | Доходн | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ЯТЭК 1P-1 | 1.9 | 9.7% | 98.37 | 42.38 | 12.81 | 2022-05-03 | |
| ЯТЭК 1P-2 | 3.3 | 11.3% | 95.8 | 45.62 | 19.3 | 2022-04-11 |
Облигация ЯТЭК-001Р-01, выплата купона
Выплата купона
Эмитент: ПАО «ЯТЭК» (Нефтегазовый)
Облигация: ЯТЭК-001Р-01
ISIN: RU000A102B48
Сумма: 42,38 рублей на лист
Дата фиксации права: 02.11.2021
Дата сообщения: 02.11.2021
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Облигация ЯТЭК-001Р-02, выплата купона
Выплата купона
Эмитент: ПАО «ЯТЭК» (Нефтегазовый)
Облигация: ЯТЭК-001Р-02
ISIN: RU000A102ZH2
Сумма: 45,62 рублей на лист
Дата фиксации права: 08.10.2021
Дата сообщения: 08.10.2021
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Уже почти по 99% от номинала(( не уже ли все так плохо в компании?
Не вижу в стакане второй выпуск. Подскажите пожалуйста, как скоро после формировния книги появляется?
Оградка на кладбище,
Так размещение на бирже — 12 апреля, тогда и появится «стакан»
Георгич, накрылось наше размещение похоже?
Роман Ранний, Еще сегодня — завтра можно заявку подать, я не буду участвовать. Но не думаю, что бонд после размещения сразу упадет ниже номинала. Деньги из фонды выходят и должны куда то заходить.
Георгич, накрылось наше размещение похоже?
Роман Ранний, Да и хочется и колется. Решил половиной планируемого объема зайти, психологический комфорт создать 🙂
Один плюс, возможно по верхней границе разместятся.
Если посмотреть чуточку глубже, чем по метрикам, то понятно, что тема неочевидная далеко
На первый взгляд кредитный профиль ЯТЭК выглядит крепким: компания имеет социально-значимый статус как единственный поставщик газа в Якутии, низкую себестоимость добычи газа и минимальную долговую нагрузку (Чистый Долг/EBITDA 0.1x), при этом весь текущий долг представлен займами от акционера «А-Проперти» Альберта Авдоляна. Однако мы отмечаем, что ЯТЭК привлекает долг по облигациям для развития месторождений Толонское и Тымтайдахское (сейчас находятся в стадии геологической разведки), которые будут выступать ресурсной базой для проекта «А-Проперти» «Якутский СПГ» — завод по сжижению природного газа (СПГ) на побережье Охотского моря, соединенный с месторождениями ЯТЭК газопроводом протяженностью 1.3 тысяч километров. «Якутский СПГ» планируется ввести в эксплуатацию к 2025 году. Мы считаем проект «Якутский СПГ» достаточно сомнительным, так как «А-Проперти» не имеет законодательного разрешения на экспорт СПГ — на данный момент возможность экспортировать СПГ имеют только месторождения, в лицензии которых на начало 2013 года было указано направление «газ на сжижение» (только лицензии НОВАТЭК на Ямале) и «газ, добываемый на шельфе», а месторождения ЯТЭК не подпадают под данные критерии. Мы отмечаем, что даже «Роснефть» пока не может добиться расширения перечня проектов, с которых можно экспортировать СПГ, поэтому сомневаемся в способности «А-Проперти» получить разрешение на экспорт для «Якутский СПГ». Также эксперты считают, что план расходов «А-Проперти» на строительство «Якутский СПГ» выглядит заниженным — согласно Fitch, холдингу придется потратить существенно больше заявленных 10 млрд долларов на проект из-за дороговизны строительства газопровода в условиях вечной мерзлоты Якутии.
Таким образом, ЯТЭК привлекает долг для развития месторождений под проект «Якутский СПГ», который не имеет законодательного разрешения на экспорт и в целом выглядит сомнительным, что также делает сомнительным идею покупку облигаций.
Георгич, накрылось наше размещение похоже?
Георгич, накрылось наше размещение похоже?
Роман Ранний, Еще сегодня — завтра можно заявку подать, я не буду участвовать. Но не думаю, что бонд после размещения сразу упадет ниже номинала. Деньги из фонды выходят и должны куда то заходить.
Георгий Харитонов, в наличку выходят, в ПК и USD
Сегодня корпоранты тоже падают
Георгич, накрылось наше размещение похоже?
Георгич, накрылось наше размещение похоже?
Георгич, накрылось наше размещение похоже?