Чьи акции выросли в период пандемии
На какие акции положительно повлияла эпидемия коронавируса
Фондовые индексы США и Европы упали с максимума 19 февраля на 12–15%, сильно просели многие азиатские рынки, а также российский, из-за опасений, что распространяющаяся по миру пандемия коронавируса подорвет экономику, бизнес и прибыли компаний. Но на общем темном фоне есть и светлые пятна. Инвесторы вкладываются в бумаги организаций из сферы здравоохранения, а также в акции компаний, которые выиграют, если тысячи или даже миллионы людей окажутся на карантине в своих домах.
Как ни удивительно, хорошо себя чувствует и фондовый рынок страны, в которой началась вспышка коронавируса, – Китая. Индекс CSI 300, в который входят акции ведущих компаний с Шанхайской и Шэньчжэньской бирж, сейчас выше уровня, на котором он находился перед новогодними каникулами (по лунному календарю), с которых миллионы китайцев не вернулись на работу.
Запастись едой и салфетками
Акции Campbell Soup 4 марта подорожали на 10%, это их самый сильный дневной рост за последние два десятилетия, отмечает Financial Times. В последующие два дня акции немного снизились с достигнутого уровня, хотя индекс S&P 500 упал на 5%. С 19 февраля акции Campbell Soup выросли на 8,4%, в то время как S&P 500 потерял более 12%. За это же время акции американской сети магазинов у дома Kroger подорожали на 8,5%, акции производителя дезинфицирующих салфеток Clorox – на 5,2%, а разработчика видеоигр Electronic Arts и видеосервиса Netflix снизились на 2–4%, что тоже можно считать достижением на фоне обвала рынка. Акции Kimberly-Clark, выпускающей, в частности, одежду для медперсонала и гигиенические материалы, в феврале упали со всем рынком, но в марте взлетели до нового исторического максимума.
Все эти бумаги участвуют в «коронаторговле», говорит главный стратег по рынкам Leuthold Group Джим Полсен (его слова приводит FT): люди закупаются продуктами и видеоиграми на случай, если им придется сидеть дома. Из-за коронавируса выросла вероятность того, что «потребители будут запасаться супом и есть дома чаще, чем обычно», написали в отчете аналитики JPMorgan Chase.
Частные инвесторы заразились рыночным вирусом
Запастись золотом
После первоначальной нервной реакции стали быстро восстанавливаться акции золотодобывающих компаний. Нет никаких причин для падения цен на золото, учитывая не только его статус безопасного актива, но также смягчение денежной и бюджетной политики по всему миру, которое еще больше увеличивает ликвидность и ведет к конкурирующей девальвации валют, считает Йон Триси, издатель инвестиционного бюллетеня Fuller Treacy Money.
Запастись лекарствами
В выигрыше также оказались акции биотехнологических и фармацевтических компаний, прежде всего тех, что смогут предоставить вакцину или лекарства для борьбы с коронавирусом. Котировки Inovio Pharmaceuticals подскочили после того, когда она сообщила 3 марта, что ускоряет разработку вакцины от коронавируса и рассчитывает в апреле начать клинические тесты в США. В тот день ее акции подорожали сразу на 70%, 4 марта – еще на 7,8%, а 5 марта – на 22,1%. Всего за последние три месяца ее акции выросли в три с лишним раза.
5 акций от Goldman Sachs, которые принесут прибыль после пандемии
Goldman Sachs назвал акции, которые, по мнению аналитиков банка, могут вырасти после появления в США собственной вакцины от коронавируса. Об этом сообщил телеканал CNBC.
Сейчас в США сразу несколько вакцин против COVID-19 проходят клинические испытания, и предварительные результаты этих исследований могут быть получены в конце сентября.
В Goldman Sachs ожидают восстановления котировок ряда компаний после одобрения вакцины и рекомендуют своим клиентам заранее внести изменения в портфели. Аналитик банка Крис Хасси составил список акций с рейтингом «покупать», которые могут вырасти сразу после появления вакцины в США.
Бумаги, которые, по версии Goldman Sachs, могут принести наибольшую прибыль
Кто еще выиграет от появления вакцины в США
Экономисты Goldman Sachs допускают, что США может начать применять вакцину до конца года, и благодаря этому рост экономики может оказаться более сильным, чем сейчас ожидает рынок. Рост ВВП США может составить около 6% в 2021 году, написал Крис Хасси. По мнению эксперта, вместо того чтобы искать самых крупных проигравших за последние полгода или тех, кто сможет быстрее восстановиться, лучше инвестировать в группы бумаг. Так можно получить максимум от восстановления экономики США, считает Хасси. Всего эксперт выделил четыре группы акций:
Чьи акции выросли в период пандемии
Хотя рынки останутся волатильными еще какое-то время, мы думаем, что стоит обратить внимание на некоторые качественные истории российского рынка уже сейчас. Рассказываем, какие секторы и бумаги российского рынка выглядят наиболее привлекательно в текущих условиях.
Прибыли и денежные потоки нефтегазового сектора в 2020 году сократятся на 30-60%, а значит, снизятся и дивиденды. На этом фоне интерес инвесторов к сектору ослабнет. При этом газовые акции, например, Газпром и Новатэк, выглядят интереснее нефтяных. Устойчивость Газпрома в последнее время – хороший знак на будущее. В нефтяных компаниях Лукойл выглядит интереснее Роснефти, так как у него чистая денежная позиция. А среди менее ликвидных нам нравятся Газпромнефть и Татнефть. Последняя не раз отмечала, что планирует выплачивать не менее 84.9 рублей на акцию в качестве дивидендов за 2019 и 2020 года. Если компания сможет это выполнить, то ее дивидендная доходность приближается к 20%. Что касается Сургутнефтегаза, то его привилегированные акции остаются ставкой на девальвацию рубля. В случае, если курс 75 рублей за доллар и выше сохранится до конца года, дивидендная доходность компании составит более 20%.
Ситуация в финансовом секторе напряженная. Движение курса выше 80 рублей за доллар может вынудить Центральный банк поднимать ставку. Это окажет сильное негативное влияние на доходы банков, и их акции продолжат падать. При развороте рынка лучшей инвестицией будет Сбербанк, а акции TCS Group нам продолжают нравиться как долгосрочная инвестиция на 2 года и более, но в текущем моменте они страдают сильнее других. Акции Московской биржи можно сейчас назвать защитным активом, так как объемы торгов растут.
Металлургический сектор упал меньше других, так как цены на сталь корректируются не так быстро. Тем не менее, при снижении цен на сталь сектор окажется под давлением, и инвесторы могут относиться к нему с опаской. Вполне возможно, что дивиденды сектора сократятся раза в 2 в 2020 году. Из конкретных бумаг Северсталь выглядит лучше НЛМК, а Евраз – самый волатильный представитель сектора и, соответственно, лучшая акция при росте рынка и худшая при падении.
Технологический сектор сейчас должен чувствовать себя хорошо. Переход на удаленную работу и карантин способствуют росту спроса на доставку еды, такси, стриминговые сервисы, компьютерные игры и социальные сети. Таким образом, интернет-компании Mail.ru Group и Yandex покажут устойчивые результаты вопреки ухудшающейся экономической конъюнктуре, хотя существует серьезный риск ослабления динамики рекламного рынка. Mail.ru Group сильно перепродан и при этом дешевле Yandex, но он и менее ликвидный. При этом Mail.ru меньше Yandex зависит от рынка цифровой рекламы, что потенциально делает ее результаты менее чувствительными к падению рынка рекламы. Динамика акций Yandex больше зависит от динамики Индекса Nasdaq, но при развороте наверняка будет среди фаворитов инвесторов.
Транспортный сектор всегда падет сильнее рынка в кризисные времена и отрастает позже других при развороте. Аэрофлот покупать пока рано. Globaltrans выглядит лучше – его финансовые результаты хорошие, долгов нет, а дивиденды высокие, но низкая ликвидность может привести к дальнейшему снижению, если распродажи продолжатся.
Доходы энергетических компаний продолжат рост, однако в кризис сектор всегда падает сильнее рынка из-за низкой ликвидности, но при развороте хорошо иметь долю акций энергетиков. Россети нам нравятся больше чем РусГидро, а ИнтеРАО – самая дешевая, но без больших дивидендов и хороша для долгосрочных инвестиций на 2-3 года. Юнипро – самая консервативная акция, но низко ликвидная акция. По сути это бонд с дивидендом 13.5% на следующие 3 года.
Сектор ритейла хорошо спозиционирован в кризисный период. Ажиотажный спрос на продукты питания в марте положительно отразится на результатах ритейлеров за 1-ый квартал. Хотя он не продлится более 2-3х недель, положительный эффект будет, скорее всего, более длительным из-за мер карантина и самоизоляции. Результатом карантина будет рост домашнего потребления продуктов питания. Кроме того, ускорение инфляции может помочь доходам сектора. Главным риском остается закрытие торговых центров из-за введения карантина, что вызовет отток покупателей в более мелкие форматы и онлайн. Из всех представителей сектора больше всего нам нравятся акции Х5.
В секторе телекома компании имеют устойчивые денежные потоки, которые не пострадают от эпидемии коронавируса. После коррекции МТС и VEON торгуются с двузначной дивидендной доходностью, что в условиях текущих процентных ставок является очень привлекательным уровнем. Больше всего нам нравится МТС.
Во время пандемии они быстрее всех росли в цене. Что это за акции
Экономика многих стран сильно пострадала от пандемии и еще долго будет восстанавливаться. Однако вирус коснулся не всех сфер бизнеса, многие компании показали впечатляющие результаты при работе в условиях карантина.
Рассмотрим торгующиеся на Санкт-Петербургской бирже акции, которые сильнее остальных выросли в первом полугодии.
Livongo Health +360%
Компания провела IPO в прошлом году. Акции показали стремительный рост в 2020 г. Livongo занимается помощью людям с хроническими заболеваниями. Ее фирменная платформа помогает людям управлять своим поведением таким образом, чтобы научиться контролировать такие заболевания, как диабет, гипертония и др.
Moderna +252,61%
Об этой компании, наверное, знает уже каждый — она занимается разработкой лекарств и вакцин. Компания одна их первых создала рабочую вакцину от коронавируса, сейчас проводятся клинические испытания на людях. Правительство США подписало с компанией договор о поставке 100 млн доз вакцин. Moderna стала лидером в разработке вакцины против коронавируса, поэтому инвесторы очень высоко оценивают перспективы компании.
Wayfair +242%
Компания занимается продажей мебели и товаров для дома. Из-за коронавируса многие люди были вынуждены находится дома длительное время, в том числе и работать. Для большего комфорта дом нужно обставить удобной мебелью либо обновить ее. Wayfair поймал этот тренд, продавая мебель через интернет.
Zoom Video Communications +239%
Еще один успешный кейс в условиях пандемии. Когда все работают дома, коммуникация с коллегами, руководством, клиентами и поставщиками затрудняется. Zoom специализируется на удаленной конференц-связи, онлайн-встречах, чатах с использованием облачных вычислений.
Подробнее о результатах компании читайте в нашей статье
Tesla +228%
Компания не нуждается в представлении, детище Илона Маска по производству электроавтомобилей. Почему растут акции в 2020 году?
— запуск завода в Китае;
— начало продаж в Китае;
— лидер рынка;
— 4 квартала прибыли подряд;
Quidel Corporation +206%
На фоне роста финансовых показателей и за счет получения лицензии, бумаги компании выросли и возможно продолжат рост, так как связанная с COVID-19 продукция будет популярна в будущем.
Etsy +187%
Это компьютерная сеть, которая работает как P2P (peer-to-peer), или сеть с равноправием участников. Во время карантина многие люди обзавелись новыми увлечениями и хобби, а это можно превратить в деньги. Etsy помогает людям, производящим изделия ручной работы, в реализации их товаров через интернет. Также на сайте продают старинные вещи и материалы для ручной работы, уникальные товары ограниченного выпуска.
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Еще можем подрасти до конца года
Старт дня. Российские акции продолжают дорожать
Нефть приближается к максимумам декабря
Российские акции. Лидеры в каждом секторе в 2022
Доходности по вкладам продолжают расти. Когда будет разворот
Что происходит с ценами на газ. Какие последствия
Илон Маск закончил продажу акций Tesla. Что дальше
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Что пандемия принесла частным инвесторам
Период пандемии оказался весьма доходным для инвесторов. За апрель – июнь вложения в акции многих крупных российских компаний принесли 10–30% дохода, в облигации – 5–10%
Крепкая валюта
Рубль во II квартале оказался одной из самых крепких валют. Большинство твердых валют (доллар, евро, швейцарский франк, японская иена и др.) подешевели к рублю в среднем на 8–9%. Однако вернуться на допандемический уровень рублю не удалось – он отыграл лишь половину мартовских потерь и завершил квартал на отметках 70,44 руб./$ и 78,99 руб./евро.
В этот период доходными оказались лишь рублевые депозиты. Лучшие ставки вкладов на застрахованные суммы в крупных банках в конце марта достигали 6,6% в рублях, 1,6% в долларах, 0,3% в евро. Размещенные на таких рублевых депозитах средства выросли за квартал на 1,7%. А вот долларовые вклады в рублевом эквиваленте принесли 9,1% убытка, евровые – 7,8% даже без учета расходов на конвертацию.
Банк России в этот период возобновил цикл снижения ставок. Ключевая ставка упала за квартал на 1,5 процентного пункта (п. п.), в том числе в июне – сразу на 1 п. п. до 4,5%. Средняя максимальная ставка вкладов в 10 крупнейших банках по размеру портфеля рублевых вкладов населения снизилась с 5,38% годовых в конце марта до 4,99%, по данным ЦБ на 20 июня.
Аналитики Райффайзенбанка и главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов ждут, что в этом году ЦБ снизит ключевую ставку еще на 0,5 п. п. до 4%. Соответственно, на столько же скорректируются и средние ставки вкладов. К июлю лучшие ставки розничных депозитов в рублях опустились до 6,1% (с учетом сезонных акций для вкладчиков), в долларах – до 1,2%, а в евро остались на уровне 0,3% годовых. Но рублевая доходность таких вложений по-прежнему будет зависеть от динамики курса.
Худшее влияние пандемии на рубль уже позади, уверен Соколов: мировая экономика и спрос на сырье восстанавливаются по мере снятия карантинных ограничений, нефтяной рынок постепенно балансируется благодаря согласованным действиям стран ОПЕК+. Курс доллара, по его мнению, не опустится ниже 67 руб./$: сдерживать укрепление рубля будут постепенное восстановление импорта и снижение привлекательности операций кэрри-трейд с рублевыми активами из-за уменьшения рублевых ставок. Перспектив для большего укрепления рубля к концу года мало, соглашается старший аналитик информационно-аналитического центра «Альпари» Анна Бодрова: «Надо каким-то образом свести бюджет при недорогом экспортном сырье и больших внутренних расходах».
Впрочем, в течение следующего полугодия эксперты не исключают еще одного провала рубля – до 80 руб./$ в случае второй волны пандемии при отсутствии эффективной вакцины, которая приведет к очередному падению фондовых рынков.
Риск оправдался
За квартал рублевый индекс Мосбиржи вырос на 9,3% до 2743 пунктов, а долларовый индекс РТС – на 19,5% до 1213 пунктов. Более 85% торгующихся на Мосбирже акций и паев биржевых и паевых фондов подорожали.
Среди ликвидных бумаг наибольший рост продемонстрировали глобальные расписки TCS Group (держателя 100% акций банка «Тинькофф» и других активов бренда), которые взлетели за три месяца почти на 60%. Бумаги «Яндекса» и АФК «Система» подорожали на 30%. Самые ликвидные акции рынка – Сбербанк и «Газпром» – принесли акционерам соответственно 7,1 и 8,6% прибыли.
Худший результат среди ликвидных бумаг показали привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (-6,4%): на них компания выплатит дивиденды за 2019 г. в размере 0,97 руб., что в 7,8 раза меньше, чем годом ранее.
Опрошенные «Ведомостями» эксперты ждут продолжения роста рынка акций в этом году, некоторые из них допускают коррекцию вниз, но в куда меньших по сравнению с мартом масштабах.
Постоленко прогнозирует рост российского рынка акций более чем на 10% до конца года. Сейчас инвесторы ждут сигналов об оживлении экономики, это вкупе с низкими процентными ставками придаст рынку новый импульс, отмечает старший аналитик «Атона» Михаил Ганелин. Он считает, что индекс Мосбиржи может преодолеть отметку в 3000 пунктов в этом году. По прогнозам Соколова, этот индекс к концу года поднимется до 3100 пунктов, а индекс РТС – до 1500. По мнению начальника управления структурных продуктов Sova Capital Антона Гришкина, рынок вернется к уровням начала этого года в 3100–3200 пунктов как за счет притока инвесторов, так и обычного опережения рынком развития ситуации в экономике.
Но в условиях высокой неопределенности, связанной с геополитическими рисками, предвыборным годом в США и темпами снятия карантинных ограничений, Постоленко, как и другие аналитики, не исключает коррекции в пределах 5–10%. Начальник управления акций и срочных инструментов УК «Открытие» Виталий Исаков сомневается в возврате котировок к мартовским уровням даже при возникновении второй волны пандемии. Тогда главным фактором падения рынка был резкий скачок неопределенности, напоминает он, сейчас же COVID-19 – это «старая история», пусть и с негативным влиянием на краткосрочные результаты компаний, но более понятным и поддающимся оценке.
Наибольший же потенциал роста в ближайшее время у компаний, которые больше других пострадали от коронавируса и ждут снятия ограничений, например авиаперевозчиков, полагает Гришкин. Постоленко также видит потенциал в IT, потребительском и сырьевом секторах. Ганелину, в частности, нравятся акции МТС, «Магнита». «Это классические дивидендные истории, плюс эти секторы только выиграли от карантинных мер, что должно отразиться на их финансовых результатах», – говорит он. Еще один интересный, по его мнению, вариант – обыкновенные акции Сбербанка, которые пока так и не успели восстановиться, но сулят достойные дивиденды (решение о них перенесено на сентябрь).
Одним из главных бенефициаров событий этого года может стать сама Московская биржа, получив высокие комиссионные благодаря рекордному мартовскому обороту и увеличению времени торгов, считает Исаков.
Выгодные долги
Ликвидные рублевые облигации компаний подорожали за квартал в среднем на 4%, а государственные ОФЗ – на 5%. Индекс совокупного дохода гособлигаций (RGBITR) вырос на 7,2%, корпоративных (RUCBITR) – на 5,6%.
«Рублевые облигации быстро отыграли мартовские потери, доходности ОФЗ обновили исторические минимумы. Котировки 10-летних ОФЗ-26228 выросли с 107,1 до 113,8% от номинала, что вместе с купонным доходом обеспечило инвесторам прибыль 32% годовых», – рассказывает главный аналитик ПСБ Дмитрий Монастыршин. По его словам, главным драйвером рынка стало снижение ключевой ставки ЦБ до 4,5%, нерезиденты восстанавливали позиции в ОФЗ, а российские игроки активно покупали новый госдолг (чистое размещение ОФЗ Минфином во II квартале составило 0,8 трлн руб.).
Российские евробонды в апреле – июне также показали рост. К примеру, цена 10-летнего бенчмарка «Russia’29» выросла с 107,3 до 113,9% (+28,8% годовых), продолжает Монастыршин. Этому способствовали рост цен на нефть, стабилизирующий российский бюджет, снижение ключевой ставки ЦБ и приток дешевой ликвидности на глобальный рынок (за счет ускорения выкупа активов крупнейшими центробанками).
Ермак рекомендует ОФЗ консервативным инвесторам на долгие сроки для получения более высокого дохода по сравнению с банковскими депозитами. Но не менее интересны, по его словам, сейчас корпоративные облигации эмитентов первого-второго эшелонов, которые дают «премию» к доходности ОФЗ: например, выпуски «Газпром капитала» и «Роснефти» торгуются со спредом к ОФЗ на уровне 1,1–1,2 п. п., РЖД – 1–1,25, ВЭБ.РФ – 1,25, «Еврохима» – 1,5, МТС – 1,1–1,4 п. п.
Вечные ценности
В подготовке материала участвовали Елена Филимонова, Ольга Петрова