Что будет с американскими акциями после выборов
Могут ли выборы в США повлиять на акции? Могут, и вот как
Осенью 2020 года в США пройдут президентские выборы. Результаты могут оказать серьезное воздействие на финансовые рынки — в зависимости от того, какую политику продвигал в ходе кампании президент, могут подорожать или, наоборот, подешеветь компании определенных секторов экономики США.
Посвященное частным инвестициям издание Investors Place составило список ценных бумаг, на которые может повлиять победа того или иного кандидата. РБК Quote отобрал наиболее интересные прогнозы.
Если победит Дональд Трамп
От такого результата в плюсе могут оказаться акции технологических компаний, пишет Investors Place. В ходе своего президентства Дональд Трамп не раз критиковал деятельность Facebook, Google или Amazon, но при этом никогда не санкционировал в их отношении серьезные разбирательства. Котировки трех вышеназванных компаний выросли на 70% после избрания нынешнего главы Белого дома, поэтому если со стороны Трампа и была негативная риторика, то она точно не сказалась на деятельности компаний и их стоимости.
В свою очередь другие кандидаты — Берни Сандерс и Элизабет Уоррен — призывают лишить технологические компании имеющегося у них влияния. Например, Уоррен предложила разделить интернет-гигантов на несколько компаний размером поменьше, а также аннулировать некоторые крупнейшие слияния, такие как объединение Amazon и Whole Foods или Facebook и Instagram. В схожем ключе высказывались и другие кандидаты от Демократической партии. Другими словами, Facebook, Google или Amazon могут ждать последствия, если выиграет кто-то, кроме Трампа.
Другая компания, для бумаг которой будет позитивом, если Трамп останется, — Exxon Mobil. Трамп скептически относится к проблемам изменения климата. Однажды он заявил, что изменение климата — это концепция, придуманная Китаем и для Китая, чтобы ослабить американское производство (правда, позже Трамп поправился и сказал, что это шутка). Если нынешнего президента США переизберут, есть вероятность, что программа перехода Соединенных Штатов на чистую энергетику и отказа от традиционной будет проходить медленнее. Это сыграет на руку нефтяным компаниям.
Если победит Берни Сандерс
Для Tesla, которая уже является крупнейшим производителем электромобилей в мире, это, разумеется, хорошая новость. При помощи государства компания Илона Маска сможет нарастить продажи, а это в свою очередь окажет поддержку акциям.
Если победит Майк Блумберг
Такой сценарий поможет росту финансового сектора и крупных банков, например JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo или Citigroup. Связан данный прогноз с заявлениями Майка Блумберга о том, что жесткие ограничения финансовых организаций тормозят экономический рост.
Кроме того, Блумберг связан со многими из этих банков, и он в представлении общественности является кандидатом, который в большей степени, чем остальные, поддерживает свободный рынок. Если Блумберг победит, в акциях банковского сектора может начаться ралли, связанное с высокими ожиданиями инвесторов.
Если победит Эми Клобушар
На что повлияет победа других кандидатов
Победа Элизабет Уоррен может создать ажиотаж вокруг акций компаний, которые занимаются возобновляемыми источниками энергии. Предполагается, что в случае избрания Уоррен незамедлительно начнется процесс глобального перехода США на такие источники энергии, и частью этого процесса будут гигантские инвестиции. Одной из самых интересных бумаг, указывает Invetsing Place, в таком случае станет акция NextEra Energy — энергетической компании, которая специализируется на возобновляемой энергии ветра и солнца.
Джо Байден делает ставку на программу доступного медицинского обслуживания и продолжение медицинских реформ, начатых в 2010 году Бараком Обамой. Победа Байдена способна дать мощный толчок акциям компаний из сферы здравоохранения и фармацевтики. В частности, указывает автор Investors Place, могут резко вырасти котировки инвестиционного фонда iShares U.S. Healthcare ETF, включающего десятки таких компаний.
Завершение выборов в пользу Пита Буттиджича будет хорошим знаком для застройщиков. Причина в том, что Буттиджич намерен сформировать программу, которая поможет американцам купить доступное жилье. В случае реализации подобного сценария Investors Place советует следить за инвестиционным фондом SPDR Homebuilders ETF, который состоит из бумаг компаний жилищного сектора США.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Между девальвацией и пандемией: что будет с американской валютой при новом президенте
9 ноября штаб Джо Байдена направил в Управление общих служб США запрос о признании его избранным президентом страны. Хотя официально итоги выборов еще не подведены, лидеры многих стран уже поздравили Байдена с победой на президентских выборах. А аналитики сделали прогнозы, в том числе о девальвации доллара.
Причины девальвации
Основных факторов в пользу ослабления доллара три, говорит Forbes Донец. При администрации Трампа были налоговые льготы, которые стимулировали вести бизнес внутри страны. Байден же ориентируется на повышение налогов. Тогда возможен отток иностранных инвестиций из США, в результате чего доллар будет ослабевать, поясняет Донец. Главный экономист Renaissance Capital Чарльз Робертсон считает, что пандемия может способствовать перелому восьмилетнего «медвежьего» тренда для валют развивающихся рынков. Он полагает, что с 2021 года чистый приток прямых иностранных инвестиций в Штаты прекратится, а с 2022 года будет «перенаправлен в другие части света».
Второй момент — торговые войны с Китаем. Донец считает, что неверно было бы предполагать, что Байден закончит этот конфликт, но предсказуемости будет больше, а рисков эскалации меньше. Это может быть плюсом для валют развивающихся стран и «давящим» фактором для доллара.
Третий аргумент — возможное укрепление евро по отношению к доллару, продолжает Донец. Байден собирается улучшать отношения с Евросоюзом, что будет способствовать этому тренду. Позицию, что доллар как тихая гавань будет менее интересен, чем валюты развивающихся стран из-за снижения рисков торговых войн, разделяет и директор по инвестициям «ЛОКО-Инвест» Дмитрий Полевой.
Даже без дополнительных стимулов в следующем году дефицит бюджета в США может составить 7-8% от ВВП, замечает Третьяков. Если к нему добавится необходимость финансирования мер поддержки, то тогда дефицит бюджета может приблизиться к астрономической сумме 20% от ВВП, говорит Третьяков.
«Если законопроект пройдет в таком виде [в каком предлагают демократы], то это сигнал к тому, что США на длительную перспективу отказываются от консервативной политики и начинают заниматься неограниченным печатанием денег. В таком случае доллар может девальвироваться по отношению к евро на 10% в течение года», — ожидает Третьяков.
«Двойной дефицит, бюджета и текущего счета, в США при нулевых ставках на ближайшие годы — это дополнительный фундаментальный фактор против доллара», — соглашается Полевой.
Аргументы за крепкий доллар
Руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук не считает, что доллар обречен на длительное ослабление. После того как стало понятно, что Байден выиграл на выборах, случилось небольшое ослабление доллара, но он не опустился ниже своих значений в сентябре-октябре этого года, замечает он. «Мы не видим, что это движение стало определяющим трендом», — говорит Романчук.
Остается под вопросом масштаб и неизбежность изменений, связанных с торговыми войнами и увеличением привлекательности активов развивающихся стран, считает Романчук. По его мнению, судьба доллара, привлекательность рисковых активов скорее зависят от развития пандемии, чем от личности президента США.
Инвестиционный менеджер компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин считает, что ситуацию с прогнозами по ослаблению доллара к корзине мировых валют стоит разобрать по компонентам. К примеру — задать вопрос, является ли увеличение денежной массы в США триггером, который может привести к инфляционным последствиям? За последние 12 месяцев инфляция доллара составила 1,4%, что является очень низким значением — даже ниже долгосрочного таргета ФРС США, который составляет 2%, говорит Нигматуллин. И дезинфляционные тенденции сохраняются десятилетиями, добавляет он.
В США, как и во многих других развивающихся странах, есть устойчивый долгосрочный тренд на снижение скорости обращения денег в экономике, говорит Нигматуллин. По его словам, для поддержания инфляции на низком уровне важна и скорость их обращения в экономике. И ФРС США рационально компенсирует снижение скорости обращения денег увеличением денежной массы. Поэтому апокалиптичные заявления об ослаблении доллара — довольно грубая стратегическая инвестиционная ошибка, говорит Нигматуллин.
«Сейчас на рынке есть ожидания, что увеличение долларовой денежной массы приведет к гиперинфляции, и, если инвесторы начнут перекладывать активы в то же золото, эта ставка с высокой вероятностью опять приведет к убыткам», — предупреждает Нигматуллин.
Он напоминает, что риски инфляции в долларе после кризиса 2008 года не реализовались, и ставка на активы, которые защитят, — золото — оказались ошибочными, вспоминает он. Золото в 2011 году после спекулятивного нерационального роста подешевело и далее снижалось длительное время, пока не подешевело в 2 раза.
Санкции-невидимки: как изменились доходы крупнейших американских компаний в России при Трампе
Санкции-невидимки: как изменились доходы крупнейших американских компаний в России при Трампе
«Рубль уже отыграл негатив». Как откроется рынок после выборов в США
3 ноября в США состоялись президентские выборы. Сегодня в стране проходит подсчет результатов голосования. В то время как азиатские, европейские и американские биржи проводят в среду торги, российский рынок закрыт в связи с празднованием Дня народного единства. Торговая сессия на Московской бирже возобновится только 5 ноября — с «отставанием» в один день от мировых торговых площадок.
«РБК Инвестиции » опросили аналитиков о том, какой может быть реакция российского рынка на события в США.
Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Глава Центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин рассказал «РБК Инвестициям», что не ждет ослабления рубля на торгах 5 ноября. «Я думаю, что рубль уже отыграл основной негатив. Я не жду какого-то ослабления. Безусловно, если будет массовый отток средств с развивающихся рынков, то может быть локальное давление. Рубль сейчас сильно недооценен относительно фундаментально обоснованного курса. Если смотреть именно на экономическую составляющую, то ₽70–72 — это те уровни, где курс должен находиться без учета дополнительного влияния потоков капитала и разовых факторов», — сказал Сусин.
По его словам, ожидать возврата к ₽70–72 не стоит до конца года. Это связано с давлением со стороны крупных иностранных инвесторов и большим объемом валютной наличности, накопленной у населения. «Я бы ориентировался, скорее, на возможный возврат к ₽75», — подвел итог эксперт.
Аналитик инвесткомпании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко предположил, что если реакция фондовых рынков на подсчет голосов будет спокойной, то, скорее всего, пара доллар-рубль останется в диапазоне ₽79–80.
«Если будет более-менее понятен итог выборов, то при прочих равных это может сработать на рост рубля. Неважно, кто из кандидатов выиграет, но если будет четко понятно кто — это самый оптимистичный сценарий. Если будет сохраняться неопределенность, то это, скорее, в минус. По фондовому рынку движение будет в одну сторону с рублем», — сказал «РБК Инвестициям» директор по анализу глобальных рынков и макроэкономике управляющей компании «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.
Он предупредил, что, помимо выборов в США, на динамику валют будут влиять и другие факторы, например ситуация с коронавирусом.
Главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец согласилась, что рубль существенно недооценен относительно своего фундаментального значения. По ее прогнозу, в случае победы Трампа произойдет укрепление рубля, а победа Байдена будет для российской валюты нейтральным событием.
На международном валютном рынке рубль укрепляется к доллару. По состоянию на 15:33 мск доллар снижается относительно рубля на 0,63% — до ₽78,8.
Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
«Нужно понимать предысторию. За последние месяцы довольно много нерезидентов ушло из ОФЗ, и, наверное, особо нервные уже вышли из этого рынка. Вероятность резких движений существенно снизилась, — прокомментировал Брагин ситуацию на рынке российского госдолга. — Плюс те объемы, которые в последнее время размещал Минфин, — это были ОФЗ с плавающим купоном, достаточно короткие, и длинные ОФЗ в очень маленьком объеме. Структура рынка существенно поменялась в последнее время, что способствует снижению чувствительности ОФЗ к внешним шокам».
Софья Донец отметила, что на рынке ОФЗ не должно быть мгновенной реакции на американские выборы: «Здесь важнее настроения внешних инвесторов, но для них сразу после выборов никак не поменяется горизонт. Для них большое значение будут иметь те новости и решения по санкциям, которые могут последовать через месяц-полтора после самих выборов».
По мнению Ващенко, на торгах в четверг цены на рынке ОФЗ останутся на уровнях предыдущего закрытия. «В принципе, они не особо волатильны», — резюмировал эксперт.
Торги в Европе, наоборот, стартовали в минусе. Европейские биржи открывались на фоне заявлений Трампа, что он готов оспорить результаты голосования в случае своего проигрыша. В штабе Байдена назвали угрозу Трампа возмутительной попыткой лишить американских граждан демократических прав.
Торги в Нью-Йорке начались в 17:30 мск с роста ключевых фондовых индексов.
Высоконадежные и самые ликвидные акции на рынке со стабильными показателями доходности. Компании — «голубые фишки» — это лидеры в своей индустрии. Как правило, изменение цен на акции «голубых фишек» определяет настроение рынка. Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее
DiDi уйдет с американской биржи. Что делать инвестору
В начале декабря китайская компания DiDi Global, владеющая одним из крупнейших в мире сервисов по заказу такси DiDi Chuxing, объявила, что уйдет с Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE). DiDi покинет биржу спустя пять месяцев после IPO.
В заявлении DiDi говорится, что компания планирует конвертировать американские депозитарные акции, которые сейчас торгуются в США, в акции, которые будут обращаться «на другой международно признанной фондовой бирже». В дальнейшем сервис намерен разместить акции на Гонконгской фондовой бирже (HKSE).
У DiDi изначально не было листинга ни на Мосбирже, ни на СПБ Бирже, поэтому приобрести бумаги у российского брокера могли только квалифицированные инвесторы, которым предоставляют доступ на зарубежные площадки.
Некоторые российские брокеры уже готовятся к делистингу акций DiDi. В «Тинькофф Инвестициях» рассказали, что ограничили возможность покупки данной бумаги клиентами. При этом инвесторы, у которых уже есть акции в портфеле, могут их продать без ограничений.
Клиенты «БКС Мир инвестиций» также держат бумаги DiDi, однако эта акция не очень популярна и есть лишь в небольшом количестве портфелей. Инвесторы могут ее без ограничений продать или перевести на Гонконгскую биржу.
В пресс-службе «Финама» ответили, что их клиенты не держат бумаги данной компании. В брокерских приложениях Сбербанка и «ВТБ Мои инвестиции » нет возможности купить DiDi.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram
Что будет с фондовым рынком в 2022 году. Прогнозы и риски
Кризис полупроводников, новый штамм коронавируса и ускорившаяся долларовая инфляция — вот с какими картами на руках инвесторы вступают в новый, 2022 год. Ждать ли нового мирового обвала и какие стратегию и портфель выбрать в ближайшем будущем, «Секрет» узнал у аналитиков.
В период пандемии многие инвесторы очень хорошо заработали. И 2021 год, по мнению опрошенных «Секретом» аналитиков, не стал исключением, оказавшись крайне успешным для рынка акций.
Не развернётся ли этот тренд в 2022-м? Такой сценарий вполне вероятен, полагает управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Виталий Громадин.
«Мы видим ряд рисков, способных увести вниз значения основных индексов на 15–20%. Отчасти это уже происходит — в конце ноября российский рынок акций снизился в пределах 10%, коррекция американского индекса S&P 500 на 5% наблюдалась ранее, ещё в сентябре», — сказал он.
Эксперт перечислил пять ключевых рисков, способных привести к существенной коррекции рынков в 2022 году:
усиление долгового кризиса в Китае.
При этом наибольшие опасения Виталия Громадина вызывает всплеск инфляции с одновременным замедлением экономического роста.
«Текущий консенсус-прогноз предполагает, что прибыль компаний на американском рынке вырастет на 7% в 2022 году. Однако в случае развития негативного сценария пострадает рентабельность компаний. И если в лучшем случае прибыли компаний останутся неизменны, американский рынок акций может скорректироваться минимум на 10–20%», — сказал Громадин.
Изменить расклад сил на фондовом рынке может и дефицит полупроводников, который, по прогнозам аналитиков, продлится до 2023 года. Ситуацию в отрасли уже называют идеальным штормом: нехватка микрочипов подкосила акции автоконцернов и производителей электроники.
Риск № 1. Кризис полупроводников
Весь 2021 год производители электроники, автомобилей и «умных» устройств страдают от растущего дефицита чипов. Мировой спрос на микросхемы оказался на 10–30% выше текущего предложения. При этом производственные мощности остались близки к предпандемийным временам.
Прогнозируемо ситуация сказалась и на цене акций компаний, производящих полупроводники. Она опередила по темпам роста бумаги, представляющие все ключевые секторы рынка акций США. Индекс полупроводников и вовсе обновил свой исторический максимум.
Если говорить про российский фондовый рынок, то нехватка полупроводников не окажет на него видимого влияния, полагает старший риск-менеджер ИК «Алго капитал» Виталий Манжос. «Одна из немногих российских публичных компаний, для которой кризис полупроводников значим, — это КамАЗ. Однако пока автопроизводитель успешно справляется с этой проблемой», — сказал он.
По мнению эксперта, недостаток полупроводников не стоит оценивать как фундаментальную проблему для производственных компаний. Во-первых, дефицит комплектующих компенсируется ростом цен. Во-вторых, кризис полупроводников создает отложенный спрос, который будет реализован в течение нескольких последующих кварталов, по мере восстановления объемов производства. Торговые сети тоже не остаются в накладе: дефицит микрочипов позволяет им сбыть «залежалый товар».
Риск № 2. Новый штамм коронавируса
На фоне этих новостей Великобритания, Сингапур, Израиль и ряд других стран прекратили авиасообщение с африканскими государствами. Участники рынка продавали бумаги, опасаясь усиления карантинных ограничений и их негативного влияния на восстановление мировой экономики.
Впрочем, вряд ли новый штамм станет предвестником нового обвала фондовых рынков, полагает Файнман.
«Человечество уже научилось жить с мутациями опасного вируса, разработало протоколы и умеет оперативно реагировать на негативные последствия. Самый неприятный сценарий, который нас может ожидать: очередной жёсткий локдаун с закрытием международных границ. К обвалу это не приведёт, а вот к глубокой коррекции с последующей рецессией мировой экономики — запросто», — добавил он.
Новый штамм коронавируса явно будет не последним, поэтому всю эту ситуацию стоит оценивать лишь как часть общего фактора глобальной пандемии, полагает Манжос.
«Иными словами, это краткосрочный негативный фактор для рынков, который не сильно меняет сложившееся положение дел в экономике. Тем не менее новости по поводу неизвестного ранее штамма воспринимаются как повод для активной краткосрочной спекулятивной игры на финансовых рынках», — пояснил он.
Риск № 3. Разогнавшаяся инфляция в США
Ещё в начале года аналитики предрекали, что рост инфляции в США может привести к буре на фондовом рынке. Инфляция в США действительно разогналась: если в апреле 2021-го речь шла о 4,2% (рекорд с 2008 года), то уже к концу года — о 6,2%. Таким образом годовая инфляция достигла максимума более чем за 30 лет.
Проблема инфляции в США — проблема для всего мира, полагают опрошенные «Секретом» эксперты. Поскольку почти все мировые рынки привязаны к доллару, инфляция неизбежно выходит за пределы американских границ (и Россия тут — не исключение).
«Ускорившаяся долларовая инфляция будет отчасти экспортироваться за пределы страны вместе с оттоком так называемых нефтедолларов. В мировом масштабе от этого, скорее, пострадает экономика и фондовый рынок ЕС. Этому способствует сильная зависимость Европы от внешних поставок энергоносителей в условиях сильного роста цен на них», — пояснил Манжос.
Впрочем, инфляцию в России тренд явно разогреет. По данным Банка России, основной вклад в наш рост цен вносят такие продукты, как макароны, хлеб, мясо, яйца и так далее (без учёта овощей и фруктов). Стоимость этих товаров напрямую зависит от мировых цен, которые продолжат расти из-за стимулов Федеральной резервной системы США (ФРС).