Что такое срочный рынок акций

Что такое срочный рынок акций

Фьючерсы бывают двух видов — поставочные и расчётные. Первые подразумевают получение актива по истечении контракта, вторые — получение прибыли или убытка от изменения цены.

При покупке постановочного фьючерса, покупатель обязуется в конце срока действия контракта выкупить у продавца базовый актив. Так как это обязательство, ни продавец, ни покупатель не могут отказаться от исполнения контракта, досрочно можно только заключить противоположную сделку, чтобы закрыть позицию.

При использовании расчётных фьючерсов по истечении срока действия контракта просто изменяется сумма на счетах покупателя и продавца. Если стоимость фьючерса выросла, то покупатель получает разницу между конечной и начальной ценой, а продавец эту разницу теряет.

Опционы отличаются тем, что не обязывают, а разрешают купить актив по установленной цене в течение срока действия контракта. За такое право покупатель платит премию, в отличие от гарантийного обеспечения, она не возвращается.

Допустим, вы покупаете опцион, дающий право купить фьючерс на акции компании Х по 220₽. Если акции упадут до 210₽, вы можете не исполнять опцион, который просто прекратит свое существование, а премия уплаченная ранее будет потеряна.

На срочном рынке Московской биржи представлены контракты на валюты, акции, государственные облигации, индексы, процентные ставки, товары. Полный список активов можно посмотреть на сайте Московской биржи.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.

Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.

Источник

Фондовый и срочный рынок: отличия, что выбрать инвестору

Что собой представляет срочный рынок?

Справка: Срочный рынок называется так не из-за скорости. Название образовано от слова «срок» – другими словами, у каждой сделки есть заранее установленные сроки исполнения.

Инструменты срочного рынка

На срочном рынке осуществляются манипуляции с разными инструментами: обычно происходит торговля фьючерсами, опционами, форвардами.

Фьючерсы обязательны к исполнению как покупателем, так и продавцом. В момент заключения сделки покупатель оплачивает не полную цену контракта, а только его гарантийное обеспечение, в размере от пяти до двадцати процентов от цены сделки.

Справка: Фьючерсы могут выступать предметом сделки. Другими словами, покупатель не обязательно должен ждать исполнения фьючерса и приобретать актив по предложенной стоимости. Если стоимость базового актива выросла, и стоимость фьючерса тоже, то покупатель продает его и получает прибыль.

В качестве базовых активов на срочном рынке фьючерсов могут выступать облигации, акции, товары и валюта.

Форварды являются контрактами, которые заключаются здесь и сейчас, но исполняются спустя определенное время. Все условия таких контрактов договорные. Их заключение осуществляется на внебиржевом рынке, и в этом их основное отличие от остальных контрактов.

Важно! Согласно закону РФ, все представленные инструменты не являются ценными бумагами, а выделены в отдельную классификацию.

Отличия срочного рынка от фондового

Фондовый рынок не такой рискованный и подходит тем, кто хочет заработать на больших изменениях стоимости, облигациях, дивидендах.

Срочный рынок зачастую применяется для спекуляций. Тут для сделки хватит только суммы гарантии, а возможные убытки или прибыль оказываются выше, чем на другом рынке.

Кроме этого, срочный рынок позволяет страховать любые риски. Например, вы хотите поехать в Европу через три месяца. Для этого понадобится 5 000 евро, но в данный момент таких денег нет. Курс евро на минимуме, но скоро ожидается его повышение. Можно заключить сделку на покупку нужной суммы и отдать 10 процентов в качестве гарантии. Таким образом, вы получите гарантию, что на протяжении всего срока действия сделки можно будет приобрести 5 000 евро и не потерять при этом на разнице курсов. Даже если курс евро станет выше на двадцать процентов, вы сможете компенсировать потери от роста курса фьючерсом.

Срочный рынок имеет низкий порог входа. Комиссия за торговлю тут меньше, а небольшая сумма гарантии позволяет начать торговать всего с парой тысяч рублей.

Правила торговли на срочном рынке

Справка: Правила торговли устанавливаются биржевым комитетом, который следит за их исполнением.

Для начала трейдеру следует найти посредника на бирже. Выбор брокера происходит по определенным критериям. Перед заключением договора нужно изучить деятельность определенной компании, проанализировать ее репутацию, поинтересоваться наличием документов.

Далее необходимо выбрать удобную торговую площадку. В основном, многие брокеры предлагают свой вариант ПО для проведения сделок.

Следующий шаг – необходимость определиться с активом, в который вы будете вкладывать деньги, и будущей торговой стратегией. Выбор многих останавливается на акциях.

Далее на счет нужно завести деньги. Хотя по заключенному контракту нужно расплачиваться по его исполнении, сумму гарантийного обеспечения все равно необходимо внести. И можно переходить непосредственно к торгам.

Как формируется цена на контракт?

Если рынок повернулся в другую сторону, ценные бумаги начинают дешеветь. В этом случае падает стоимость контракта. Есть определенные факторы, которые помогают установить его справедливую цену. Здесь нужно учитывать не только сумму основного актива и срок сделки, но и проценты по валюте платежа. Кроме этого, стоит принимать во внимание доходность ценных бумаг по безрисковой ставке.

Если правильно проводить анализ, следить за трендами на бирже и экономической ситуацией в мире, то можно существенно заработать на срочном рынке. Если вы торгуете активно, не боитесь прибегать к спекулятивным стратегиям и готовы на относительно высокий риск ради дохода, то тогда вам на срочный рынок.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Фондовый и Срочный рынок. Какой выбрать?

Сегодня мы сравним фондовый и срочный рынок на Московской бирже. Рассмотрим плюсы и минусы, некоторые особенности торговли на них и выясним какой рынок больше подходит под определенные цели.

Фондовый рынок

С основными понятиями многие уже знакомы. На фондовом рынке, в основном, ведется торговля акциями и облигациями. С одной стороны, он более безопасен, особенно для начинающих трейдеров, так как имеет относительно низкую ликвидность по сравнению со срочным. Если мы возьмем немного статистики роста падения за среднюю торговую сессию, то увидим, что даже ликвидные акции (Лукойла, Яндекса, МТС, Сбербанк и другие) вырастают или поднимаются в пределах 3-5%. При этом голубые фишки не выходят в рамках торговой сессии за предел в 1%.

В картине продаж волатильность примерно аналогичная:

Также стоит учитывать, что плечо обычно 1к1, то есть «убить» депозит за торговую сессию или даже за несколько — это нужно еще постараться. Даже зайдя в позицию на 100% капитала вы потеряете те же 4-5 процента + комиссия за сделку. Еще некоторые особенности фондового рынка:

Срочный рынок

На срочном рынке ведется торговля фьючерсами и опционами, т.е. производными инструментами. Они включают в себя следующие виды контрактов:

На Московской бирже в срочном секторе идет торговля фьючерсами (на акции, товары, валюты) и опционами.

Фьючерс

Фьючерс — это обязательство купить или продать контракт по заранее оговоренной цене. Работать это может как на прибыль, так и на убыток. Например, вы обязуетесь приобрести 100 акций Сбербанка по 200 рублей (текущая цена примерно 215-220) в следующем году в феврале. Если фьючерс сроком на один квартал, это обойдется вам в 20 000 рублей. И, даже если цена не изменится от средней в 215 рублей, в феврале вы получите 100 акций по цене в 200, а продать их сможете сразу же по 215 рублей. Тогда ваша чистая прибыль составит (15 рублей*100 акций) 1500 рублей.

Рассмотрим такой же пример с убытком.

Обязательство покупки в 100 акций в феврале 2020 года, стоимостью в 20 000 рублей. Тут нужно учесть, что для гарантийного обеспечения требуется не 100% от всей стоимости контракта, а лишь часть. Ниже пример обеспечения по фьючерсным контрактам в срочном секторе на Московской биржи. При «плохом» варианте стоимость акций упала до 180 рублей, а выкупили их вы по 200 рублей. Следовательно, вы получаете убыток в 20 рублей на акцию или 2000 рублей на контракт (200 рублей- 180 = 20 * 100 акций).

Фьючерсы могут быть расчетные и постановочные. При сделках с первыми вы просто получите разницу в цене по истечению контракта и в валюте контракта. Второй вид подразумевает реальную поставку товара или актива покупателю.

Теперь рассмотрим откуда берутся цены на контракты. В контракте всегда есть актив, который выступает базовым, от него по большей части и зависит конечная цена фьючерса. Если мы возьмем в расчет те же акции Сбербанка стоимостью в 215 рублей и контракт на 100 акций, то нам необходимо будет учесть ожидаемые выплаты с прибыли компании, т.е. дивиденды. Возьмем за пример дивиденды за 2018 год, они составили 16 рублей на акцию. Пусть теоретически за этот год они так же составят 16 рублей. Выходит, 215-16= 199 * 100 количество акций в контракте = 19900 рублей стоимость контракте, ведь, в отличии от фондового рынка, вы торгуете производным инструментом, а дивиденды получат владельцы непосредственно самих акций. Если брать в расчет контракты на сырье, то также нужно учитывать стоимость хранения и доставки сырья в период действия контракта.

Форвардный контракт

Что такое форвардный контракт простыми словами? На английском Forward Contract или «будущий контракт» в переводе. Форвардный контракт – это договор, в котором указана точная стоимость предмета сделки. У контракта есть срок действия.

Работает так: стороны договариваются о цене товара или сумме денежного перевода, которая остается неизменной и не меняется под влиянием различных ситуаций на рынке или колебаний курсов валют. Предмет договора также могут быть сроки исполнения, объемы или, например, валютный курс.

Как определить ценность форвардного контракта? Так как в форвардом контракте указана точная стоимость актива и она остается неизменной, ценностью будет являться разница между ценой актива (предмета договора) на момент начала действия контракта и ценой актива на день расчета.

Основные отличия срочного рынка от фондового

Вывод

Если вы более консервативный инвестор, то вам больше подойдет фондовый рынок. При грамотном анализе инвестировать можно на несколько лет вперед. К тому же, не нужно каждый день наблюдать за рынком и за каждым изменением цен. Если же вы торгуете более активно или даже каждый день и готовы на относительно высокий риск ради прибыли, тогда вам на срочный рынок. Тут и вариантов активов больше и обеспечение частичное. Даже при 10% обеспечении и имея депозит в 100 000 рублей можно торговать почти на миллион. Но не стоит забывать о каждодневном изменении цен и возможности Margin Call, при нехватке средств на торговом счете. Всегда соблюдайте риск-менеджмент и выбирайте рынок по своим возможностям, как финансовым, так и опыту торговли.

Спасибо, что дочитали до конца, буду рад обратной связи в комментариях!

Источник

Срочный рынок: что это такое, его основные отличия от фондового

Что может быть лучше для трейдера , чем возможность заключить сделку по действующим на сегодня ценам, ожидая дальнейшего роста котировок? А расчет произвести на указанную в контракте дату?

Именно на этом и построен срочный рынок ценных бумаг, поскольку все торгуемые на нем инструменты имеют заранее установленный срок жизни.

Торговля деривативами (производные активов) в нынешних условиях приобретает важное значение. Количество заключаемых по ним сделок на данный момент многократно превышают объемы операций с ценными бумагами, которые фиксирует фондовый рынок .

Что же такое срочный рынок, объемы которого превышают обороты с активами?

Даже имея успешный опыт торговли на фондовом рынке , трудно сразу сориентироваться в особенностях сделок по срочным контрактам. Основным инструментом здесь являются вторичные финансовые инструменты (деривативы) — опционы, форварды и фьючерсы.

Деривативы (от английского термина «derivative» — производная функция) – это своеобразное финансовое обеспечение, размер которого зависит от базового актива. Базой в этом случае может выступать:

Легенда гласит, что первая подобная сделка была проведена в Древней Греции. Философ Фалес сумел еще зимой предвидеть хороший урожай оливок. Он достиг соглашения с владельцами прессов для выдавливания масла, получив преимущественное право на их аренду осенью.

В качестве определенного залога серьезности своих намерений, он внес определенную сумму денег. Оливки действительно уродились. Спрос на прессы для производства масла, возрос. А древнегреческий философ уже от своего имени сдавал их в аренду. Получив значительный доход, он сделал на этом приличное состояние.

Почему эта операция является примером использования финансовых производных в дальнесрочной перспективе? Не проводилась покупка никаких активов (ни прессов, ни самих оливок).

Для обеспечения прав на аренду были предварительно внесены определенные средства. Если бы спрос на оборудование для отжима масла из оливок не вырос, потери ограничивались бы лишь этим депозитом.

Проще говоря, Фалес торговал финансовым риском, привязанным непосредственно к активу (спросу на оборудование). Следовательно, запуск в обращение деривативов – это торговля рисками, связанными с изменениями стоимости активов, курсов валют.

Торговля на срочном рынке позволяет трейдеру заработать благодаря прогнозируемому росту котировки активов. Объектом сделки выступает не актив, а обязательство о продаже/покупки по определенной стоимости по истечению определенного срока.

Практически, большая часть таких сделок – это спекулятивные торги. Без сопутствующих расходов на хранение товаров и логистику. Деривативы становятся востребованными при достижении рынком определенного уровня развития. Это существенно расширяет его инфраструктуру, повышая привлекательность базовых активов для инвесторов.

Чем срочный рынок отличается от фондового?

Если с основными принципами обращения ценных бумаг любой трейдер знакомится перед тем, как начать торговать, то фьючерсы и опционы не столь понятны, а работа с ними менее предсказуема. Многие пытаются освоить и фондовый , и срочный рынок – отличия их особенно не смущают. Что вполне обоснованно, при наличии определенного опыта:

1. Торговля ценными бумагами, по идее, должна считаться менее рискованной. Предполагает заработок на изменении котировки акций, получении дохода от дивидендов и по облигационным купонам.

2. Срочный рынок чаще используется для спекулятивных сделок. Относительно небольшой риск – требуемое гарантийное обеспечение. Прибыль выше.

3. При торговле фьючерсами и опционами порог входа более приемлемый для начинающего трейдера. Комиссия за торговые операции в данном случае – меньше, чем при сделках с ценными бумагами.

4. Имеется возможность даже страховать риски. Если к истечению срока контракта стоимость актива значительно подрастет, потери на курсовой разнице удастся избежать.

5. Покупка акций сопровождается сменой их владельца до момента их перепродажи. А операции с дериватами – это фиксация стоимости актива на срок до нескольких месяцев.

6. Торговый день на срочном рынке более долгий. Это позволяет трейдеру продуманно отреагировать на произошедшие колебания курса ценных бумаг.

Инструменты срочного рынка

Согласно нормам российского законодательства, здесь обращаются договора на сделки с производными активов, срок исполнения которых наступает по истечению минимум 2-х дней после заключения соглашения. Основными инструментами на срочном рынке являются форварды и фьючерсы, опционы и свопы.

♦ Форварды – под этим «спортивным» термином подразумеваются контракты, которые заключаются «сейчас», но их исполнение должно произойти через определенный срок. Все условия сделки в этом случае – договорные. Соглашения заключаются на внебиржевом рынке, что и отличает этот инструмент от фьючерсов.

♦ Фьючерсы — подобные форвардным контракты. Закрытие сделки отложено на определенный срок. Обе стороны договора берут на себя обязательство произвести поставку товаров — оплатить их. Данные обязательства обязательны к исполнению. Это стандартный биржевой инструмент, с заранее утвержденными нормами, которые не могут быть изменены.

♦ Опционы представляют собой особый, «условный» вид сделки. Их условия не обязательны к исполнению. То есть, они «дают право» на покупку/продажу по определенной цене в заранее установленный срок. Но не обязательство – при изменении цены покупатель вправе отказаться от сделки. Но, за это «право» — потребуется платить. Покупатель заранее выплачивает продавцу премию, которая не возвращается при отказе от исполнения сделки.

♦ Свопы предполагают заключение контрактов сразу по 2-м сделкам. О приобретении дериватива и его продаже. Естественно, по другой цене. Этот инструмент чаще всего используется на внебиржевом рынке. Нет и четких стандартов, поскольку на их выполнение влияет много факторов.

Обращаю внимание, что на разных биржах в качестве инструментов выступают различные активы. К примеру, на Мосбирже имеется даже отдельное подразделение, о котором слышали те, кого интересуют торги — срочный рынок FORTS:

FORTS в России существует с 2001-го года. Именно тогда биржа Санкт-Петербурга объединилась с РТС. После того как было проведено очередное объединение, на этот раз РТС с Мосбиржей, это стала столичная биржа. Срочный рынок России активно развивается. Здесь многие трейдеры успешно работают и с опционами, и с фьючерсами.

При заключении сделки на срочном рынке непременно указывается сам актив, цена и сроки взаиморасчетов. Котировки публикуются не только на площадке FORTS, но и в Интернете. Здесь торгуются только расчетные фьючерсы (требующие оплаты денежными средствами). Предложение вместо денег активов – не допускается. Основными инструментами FORTS являются:

♦ ценные бумаги крупных компаний РФ, таких, как Сбербанк и ВТБ, Газпром и Роснефть;

♦ популярные валютные пары (срочный финансовый рынок);

♦ редкие и драгоценные металлы;

Как формируется цена на контракты

Основными факторами, оказывающими влияние на цену фьючерсного контракта, являются стоимость актива и промежуток времени до завершения сделки и получения продавцом денег. Цена фьючерса «привязана» к котировке базового актива на обычном спотовом рынке. В идеале — она должна быть немного выше. Это называется «контанго».

Если же рынок развернулся в обратную сторону, ценные бумаги дешевеют, то падает и стоимость фьючерса («бэквордация»). Существуют определенные факторы, помогающие установить «справедливую» цену фьючерса. Она устраивает и покупателя, и перекрывает потенциальные риски владельца продаваемых активов.

То есть, следует учитывать не только стоимость базового актива и срок, на который заключен фьючерсный контракт. Но и процентную ставку по валюте платежа. Также необходимо учитывать доходность ценной бумаги по безрисковой ставке. Но все эти расчеты стопроцентно подходят лишь для нормальной ситуации на рынке.

Выводы

Для консервативного инвестора, не желающего рисковать, больше подходит проведение сделок с ценными бумагами на фондовый рынок . Используя грамотный анализ перспектив развития, можно осторожно инвестировать в долгосрочные проекты, приобретая акции устойчиво развивающихся предприятий, котировка которых не зависит от сиюминутных геополитических факторов.

Если же торговля идет активно, имеется возможность постоянно мониторить ситуацию, а трейдер готов идти на риск ради более высокой прибыли, тогда необходимо пробовать свои силы на срочном рынке.

При грамотном анализе инвестировать можно на несколько лет вперед. К тому же, не нужно каждый день наблюдать за рынком и за каждым изменением цен. Если же вы торгуете более активно или даже каждый день и готовы на относительно высокий риск ради прибыли, тогда вам на срочный рынок.

Источник

Срочный рынок и его свойства

Новичкам в сфере торговли финансовыми инструментами непросто сразу сориентироваться в различных её направлениях, стратегиях и активах. Базовым критерием является рынок, на котором будут происходить торги.

Рынок в свою очередь глобально делится на два типа: спотовый и срочный. Первый знаком очень многим и предполагает сделку в реальном времени: купили акцию и тут же получили ее на свой брокерский счет. А вот на срочном рынке все несколько иначе — ниже мы разберемся со «срочкой» и его инструментами подробнее.

Что такое срочный рынок?

Срочный рынок – это сегмент финансового рынка, на котором происходит обращение срочных контрактов. Его название связано не с тем, что на нём нужно куда-то спешить – оно образовано от слова «срок», поскольку именно эта характеристика является одним из определяющих показателей любой сделки на данном рынке. Аналогичный смысл носит известное словосочетание «срочная служба».

Заключение подобных договоров позволяет решить большое количество проблем. Они позволяют оптимизировать условия поставки и хранения, могут быть использованы для страхования рисков изменения цены, а также являются отличным спекулятивным инструментом.

Рассмотрим пример срочной сделки. Скажем, вы купили фьючерс на какой-то актив и рассчитываете, что в будущем цена на него вырастет. Предположение сбывается и к моменту поставки актива (скажем, через месяц или три) фьючерс стоит дороже, чем на время покупки.

Что происходит далее? Контрагент, продавший вам контракт, поставляет его вам по цене покупки — т.е. заметно дешевле, чем он стоит сейчас. Он несет убыток. Допустим, вы купили контракт за 8 000 рублей, а сейчас он стоит 16 000 — но вы получите его за 8 000. Вы тут же продаете контракт по рыночной цене и получаете прибыль. Но зато если вы не угадали и цена контракта снизится, ситуация будет обратной.

«ГО» на рисунке справа — это размер гарантийного обеспечения, который в несколько раз меньше цены контракта. То, что мы не платим за контракт целиком, несет дополнительные риски — при заметной просадке мы можем потерять все. Поэтому при работе на срочном рынке всегда рекомендуется резервировать свободные средства.

Сегменты срочного рынка

Срочный рынок подразделяется на два сегмента:

Каждый из них имеет определённую специфику.

Биржевой срочный рынок

В этом случае в качестве посредника выступает биржа – с её помощью происходит сведение заявок желающих заключить тот или иной контракт. Такого рода сделки гарантированы, и в случае отказа одного из контрагентов от исполнения своих обязательств, их за него выполнит биржа. Кроме того, обращающиеся на организованной площадке контракты строго стандартизированы. Это значит, что все срочные контракты одной серии имеют одинаковые базовые активы, размер лота и другие характеристики, а стороны не могут внести изменений в заключаемый ими договор.

Внебиржевой срочный рынок

С точностью до наоборот обстоят дела на внебиржевом рынке. Тут контракты могут заключаться в произвольной форме, их размер и время исполнения являются договорными условиями. Однако главным минусом внебиржевого срочного рынка является отсутствие гарантий – сделки заключаются на основании доверия контрагенту, и если последний не сможет исполнить свои обязательства, пострадавшей от этого стороне придется обращаться в суд.

Инструменты срочного рынка

В РФ на срочном рынке обращаются контракты, имеющие соответствующий статус. Согласно классификации, срочными считаются договора, исполнение которых происходит более, чем через 2 дня после заключения. Если отсрочка составляет менее двух дней, то такая сделка может быть отнесена к спотовым. Кроме того, ценообразование такого контракта должно обязательно строиться на основании изменения цен его базисного актива. К базисным активам относятся:

Контракты на срочном рынке в России называют производными финансовыми инструментами. Согласно указанию Банка России «О видах производных финансовых инструментов», к таковым в нашей стране относятся:

Внимание! Согласно законодательству Российской Федерации, вышеперечисленные производные финансовые инструменты не являются ценными бумагами, а выделены в отдельную классификационную группу.

Также не стоит путать их с производными ценными бумагами, которые не имеют отношения к срочному рынку. В нашей стране к ним причисляются только российские депозитарные расписки, а также специфическая эмиссионная бумага – опцион эмитента.

Кто работает на рынке?

Производные финансовые инструменты являются основой срочного рынка. Они могут применяться для самых разных целей. В зависимости от них, всех участников этого рынка можно условно разделить на три типа:

Их способы работы с производными финансовыми инструментами варьируются в зависимости от того, чего бы они хотели добиться своей деятельностью.

Спекуляции

Одна из основных целей работы на срочном рынке – получение спекулятивной прибыли. Спекулянты открывают и закрывают сделки в надежде заработать на изменении цены того или иного дериватива – никаких стратегических целей их деятельность обычно не преследует. Для этого чаще всего используются биржевые контракты – фьючерсы и опционы. Считается, что из всех существующих рынков именно срочный имеет самую высокую потенциальную доходность. Но и риск крупных потерь максимален именно здесь.

Хеджирование

Помимо спекуляций важнейшим способом применения инструментов срочного рынка является хеджирование. Эта операция позволяет участнику сделки застраховать себя от неблагоприятного изменения цены. Простейшим примером можно считать хеджирование форвардными контрактами.

Предположим, что фермера устраивает текущая цена на зерно, сформировавшаяся на рынке, и он хотел бы продать по ней своё. Однако до уборки урожая ещё месяц, а за это время стоимость зерна может измениться достаточно сильно. Тогда фермер заключает с потребителем форвардный контракт на поставку зерна, в котором фиксируется, что через месяц покупатель должен приобрести его оговоренное количество у фермера по зафиксированной цене, а фермер обязуется это зерно продать. Таким образом, последний защищает себя от возможного падения цен на зерно и потери прибыли. Покупатель, в свою очередь, страхуется от убытков в случае роста рыночной цены.

Арбитраж

Третьей целью использования срочного рынка является арбитраж. Осуществление таких сделок направлено на получение безрисковой прибыли в ситуациях, когда между ценой базового актива на спот рынке и стоимостью производного инструмента на него на срочной секции возникает заметная разница. Такие случаи могут происходить из-за сезонности, резких колебаний цены и в силу других причин, и они позволяют арбитражерам получать хотя и небольшую, зато практически гарантированную прибыль.

Базовым для производных финансовых инструментов может являться практически любой актив, из-за чего их существует огромное количество, что позволяет участникам рынка с самыми разными целями подбирать для себя подходящий дериватив. Про арбитражные стратегии читайте здесь.

Плюсы и минусы срочного рынка

Как и любой другой сегмент, срочный рынок имеет собственные преимущества и недостатки. К его плюсам можно отнести:

Однако срочный рынок также не лишен ряда минусов:

Срочный рынок Мосбиржи

Начавший своё развитие в 2001 году с создания рынка FORTS, к настоящему моменту срочный рынок на Московской бирже не выглядит новичком. На нём присутствует достаточно богатый набор инструментов, в том числе фьючерсы на:

Основными являются валютный фьючерс на пару доллар-рубль, на нефть, акции Сбербанка, индекс РТС и золото. Кроме того, на рынке имеется некоторый выбор маржируемых опционов.

Объём торгов на срочной секции Московской Биржи

Доступ на срочный рынок

В настоящее время большинство брокеров предоставляют своим клиентам доступ к российскому срочному рынку. Среди наиболее популярных компаний можно выделить:

Кроме того, существует несколько международных компаний, предоставляющих российским трейдерам доступ на срочный рынок США. Наиболее известными из них являются:

Российский и американский срочный рынок

Любопытно, что если сравнивать отечественную срочную секцию рынка с главным конкурентом – рынком США, то отличия между ними будут минимальны. Дело в том, что все принципы работы российского срочного рынка в момент его формирования в 1990-х годах были полностью скопированы с последних западных разработок в этой отрасли.

Соответственно, несмотря на то, что в России срочный рынок полноценно сформировался на несколько десятков лет позже, чем в США, технически функционируют они почти одинаково, и инструменты на них торгуются с очень близкими характеристиками.

Соответственно, главное различие рынков в их ликвидности, т.е. в количестве игроков и оборачивающихся средств. К примеру, в США имеется полноценная биржа, занимающая срочными контрактами — Чикагская. В случае Мосбиржи срочный рынок только один из сегментов, к тому же не самый большой — крупнее него, например, секция денежного рынка. Данные за прошлый год показывают долю срочного рынка около 10%, что примерно соответствует уровню последних десяти лет:

С точки зрения инвестора

Срочный рынок не место для инвестора. Рынки на дистанции в недели и даже месяцы непредсказуемы, а время срочных контрактов лежит как раз в этом диапазоне. Поэтому спекулянт может какое-то время получать прибыль, но происходить это будет (независимо от его мнения) случайным образом. Лишняя уверенность даже может привести к более крупным потерям, чем в случае начальных неудач, которые ведут к осторожности.

Это легко представить, ставя эксперимент по подбрасыванию монеты. Из десяти попыток не будет слишком невероятно выбросить 7 или 8 орлов. Но попробуйте сохранить этот процент, подкинув монету тысячу раз… результат будет гораздо ближе к 50%. Сделки на срочном рынке — это тот же подброс монеты, хотя ваш брокер может предложить вам многочисленный инструментарий в виде индикаторов, создающих эффект большей предсказуемости результата.

Источник