Что значит низкая ликвидность акции тинькофф

Ликвидность акций

Ликвидность — это критерий объектов, с которым человек сталкивается ежедневно, сам того не осознавая. В статье освещается ликвидность акций на фоне биржевого рынка, в частности, основное понятие, ее виды и критерии формирования. Отдельное внимание уделяется доводам в пользу выбора высоколиквидных активов инвесторами-новичками.

Ликвидность акций — это способность их превращения в деньги путем продажи по рыночной цене без применения скидок. По периоду времени, необходимому для реализации объекта на рынке, в инвестиционной практике выделяются следующие группы:

Акции считаются высоколиквидными. Для более наглядного понимания того, что характеризует этот параметр, рассмотрим ситуацию из жизни.

Пример

Кондитерская выпекает пироги утром. Пока они свежие, их разбирают быстро. Наступает вечер и оставшиеся изделия теряют былую свежесть. Владелец пекарни понимает, что по прежней цене их, вероятнее всего, не купят и ему придется выбросить товар без возможности хоть как-то окупить заложенные расходы. Он снижает цену на 20 %, чтобы реализовать все пироги без потерь.

Наступает следующий день. Распродать весь товар в день выпечки не удалось и осталось два последних пирога. Они уже не первой свежести, но все еще съедобные. Хозяин сбрасывает цену еще на 30 %, но и при этом условии покупатель на товар так и не находится.

На основе приведенного примера определяем ликвидность пирогов по их свежести:

Уровень показателя ликвидности ценных бумаг оказывает влияние на ожидаемую прибыль и структуру капитала.

Три эшелона эмитентов

Компании-эмитенты по быстрореализуемости активов делятся на несколько эшелонов.

Показатель ликвидности акций хорошо отображен на графиках. Наибольшие пики на них свидетельствуют об объеме сделок, совершенных с купле–продажей бумаг. Прямые линии отображают отсутствие заключенных соглашений в этот период времени. Для наглядности представлены графики четырех топовых эмитентов рынка.

График акций ВТБ по данным финансового портала Investing.com на 13.10.2020.

График акций Сбербанка по данным финансового портала Investing.com на 13.10.2020.

График акций ЛУКОЙЛа по данным финансового портала Investing.com на 13.10.2020.

График акций Газпрома по данным финансового портала Investing.com на 13.10.2020.

Что формирует ликвидность?

Инвесторы спросом и предложением сами влияют на ликвидность активов. Положительные и отрицательные новости в сфере финансов стимулируют увеличение торговой активности, а вместе с ней и ликвидности акций.

Кроме этого, на уровень ликвидности влияют следующие важные факторы:

Инвесторов интересуют в первую очередь ликвидные биржевые активы На Московской бирже с «голубыми фишками» ежедневно совершаются более 10 000 сделок в общей сумме на миллиарды рублей. Неликвидные акции характеризуются низким объемом торгов – менее 1 млн рублей в день.

Рейтинг самых востребованных акций российских эмитентов по данным информационного портала Московской биржи на 2019 год.

Для измерения уровня ликвидности акций используется несколько показателей:

Рынок с хорошей ликвидностью имеет маленькие спреды и достаточную глубину, способствующие быстрому закрытию сделки.

Почему неопытному инвестору лучше начинать с высоколиквидных акций?

Даже тем инвесторам, которые обладают хорошими теоретическими знаниями в области финансового рынка, эксперты рекомендуют начинать с приобретения более надежных активов. Торговля низколиквидными акциями более рискованная по сравнению с популярными и известными «голубыми фишками». Число заявок на покупку этих активов небольшое, поэтому владельцы часто сталкиваются с недостатком спроса на бумаги. Среди неликвидных инструментов иногда возможно найти активы перспективного в будущем стартапа, что привлекает инвесторов с опытом торговли на рынке. Но они придерживаются стратегии торгов этими акциями исходя из прошлых ошибок и знают обо всех нюансах, которые требуют особого внимания. Новички начинают с более ликвидных активов, в первую очередь, чтобы получить фактические навыки работы с рынком. После этого допускается переход к наполнению портфеля менее ликвидными активами.

Основная задача инвестора — превратить минимальные вложения средств в акции с высокой доходностью. Знание преимуществ более ликвидных активов и факторов, влияющих на показатель, позволяют предпринимателям заключать наиболее прибыльные сделки.

Источник

Словарь

Традиционно разделяют три вида ликвидности: высокую (товар можно продать за срок до одного дня), среднюю (продажа может занять до нескольких недель) и низкую (от нескольких недель). Чем быстрее и проще владельцу актива обменять его на деньги, тем выше ликвидность этого актива.

Ликвидностью обладают в том числе и сами деньги, которые можно в любой момент времени обменять на любой товар (абсолютная ликвидность). Тем не менее, есть как высоколиквидные так и низколиквидные валюты. Например, американский доллар не составит труда обменять на другую валюту, поэтому у него высокая ликвидность, а вот найти покупателя на кенийский шиллинг во много раз сложнее — поэтому и ликвидность этой валюты низкая (если не учитывать ликвидность кенийского шиллинга на рынке Кении и соседних с ней стран).

Слово «ликвидность» происходит от латинского liquidus, что в переводе на русский язык означает «жидкий» или «текучий».

Принято выделять четыре группы ликвидности активов:

Для характеристики понятия ликвидность инвестиционная компания «БКС» приводит такой пример: «Специализированное производственное оборудование можно считать низколиквидным. На него не так много покупателей, и для его продажи необходимо либо достаточно много времени на поиск покупателя, либо предложить хорошую скидку для быстрой продажи. А вот акции Сбербанка являются более ликвидным активом. Ежедневно объем торговли этими бумагами на Московской бирже составляет несколько миллиардов рублей. На бирже обычно всегда достаточно много продавцов и покупателей, что позволяет быстро реализовать крупный пакет по рыночным ценам».

Ликвидность и акции

Также Московская биржа рассчитывает индекс широкого рынка. В него входят 100 ценных бумаг, отобранных, в том числе по их ликвидности.

Ликвидность акций — относительное понятие. Ликвидность на примере акций онлайн-ресурс для инвесторов Investopedia объясняет так: «С точки зрения инвестиций акции как класс находятся среди наиболее ликвидных активов. Некоторые акции на фондовых биржах торгуются больше, чем другие. Они привлекают больший, стабильный интерес со стороны трейдеров и инвесторов. Такие акции можно идентифицировать по дневным объемам торгов, которые могут исчисляться миллионами или даже сотнями миллионов ценных бумаг.

Например, 26 апреля 2019 года на бирже NASDAQ торговый объем акциями Amazon составил 8,2 миллиона. Звучит внушительно. Но это даже не капля в море по сравнению объемами торгов Intel в тот день, которые составили 71,5 миллионов акций, что стало максимумом по итогам торговой сессии. Или, например, Ford Motor — компания возглавила список самых торгуемых бумаг на Нью-Йоркской фондовой бирже с объемом в 154,8 млн, что сделало ее самой ликвидной акцией в США в тот день».

Таким образом, ликвидность акций никак не связана с тем, насколько дорого компанию оценивает рынок. Под влиянием самых разных факторов — корпоративных новостей, политической повестки, экономики и прочего — объемы торгов акциями компании «подешевле» могут превысить объемы торгов акциями компании «подороже». Эту относительность понятия «ликвидность» отражает пример Investopedia.

Ликвидность и облигации

Ликвидность и товары

Как инвестируют, ориентируясь на ликвидность

Как правило частные инвесторы, вкладывающие деньги на бирже, делятся на две основные категории: классические инвесторы и трейдеры. Первые вкладывают на долгосрочную перспективу, вторые — инвестируют, чтобы оперативно получить прибыль. Два этих вида инвестиций требуют двух стандартов инвестиционного портфеля.

«Инвестируют обычно, ориентируясь на долгосрочные перспективы, — отмечает главный редактор Businessmens.ru, предприниматель Евгений Звягин. — Для этого подойдут активы со средней и низкой ликвидностью, к которым относят недвижимость и гособлигации, а также акции компаний, относящихся ко второму и третьему эшелонам. Для консерваторов в плане инвестиций подойдет соотношение активов с высоким и низким показателем ликвидности 50 на 50. Для тех же, кто играет на бирже, а также для инвесторов, ведущих агрессивную политику, желательно иметь не менее 80% высоколиквидных активов. Потому что другие они просто не смогут продать именно в нужный момент».

Инвестиционная компания «Альпари» относит к наиболее ликвидным следующие типы активов:

В компании подчеркивают, что для правильной оценки ликвидности какой-либо ценной бумаги потребуется провести фундаментальный или количественный анализ. Первый способ подразумевает оценку устойчивости компании на рынке, кредитоспособность, перспективы развития. В случае проведения количественного анализа оценивается скорость получения доходов от вложения средств в ценные бумаги.

Трейдинговая компания IG советует оценивать ликвидность акций перед каждым открытием или закрытием позиции. Связано это с тем, что низкая ликвидность означает для инвестора повышенный риск. «Если на рынке наблюдается волатильность, но при этом мало продавцов и покупателей на конкретную акцию (низкая ликвидность), то будет труднее закрыть позицию. Поэтому здесь вы рискуете застрять в ситуации потери денег или же вам придется обращаться сразу к нескольким сторонам, соглашаться на разные цены, только чтобы исполнить свою заявку. Важно помнить, что ликвидность рынка — не фиксированное, а динамическое значение».

Другие виды ликвидности

Как уже было сказано выше, с точки зрения ликвидности можно оценить любой товар или имущество. Поэтому существуют различные виды этого понятия. Вот самые основные из них:

Ликвидность ценных бумаг и фондовые биржи

Для фондовых площадок важно, чтобы торгуемые на ней акции обладали высокой ликвидностью. Спрос на бумаги должен быть высоким — инвесторы чаще заключают сделки по таким бумагам, поэтому растут и доходы бирж, которые получают комиссию за каждую операцию.

Небольшим компаниям из Китая выгодно проводить IPO в США. Оно позволяет их владельцам обналичить активы в долларах. Сделать это в Китае гораздо сложнее из-за ограничений местного законодательства. Кроме того, китайские эмитенты используют статус компании, торгующейся на NASDAQ, чтобы получить от китайских властей субсидии, указывало агентство Reuters. Акции подобных компаний, как правило, сосредоточены в руках нескольких инвесторов и обладают низкой ликвидностью. У крупных институциональных инвесторов, например фондов или банков, в привлечении которых заинтересован NASDAQ, такие компании не пользуются популярностью.

В сервисе «РБК Инвестиции » можно купить или продать акции, облигации или валюту. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на больших комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.

Источник

Сделки лонг в Тинькофф Инвестиции

Зарабатывать на росте стоимости акций или других активов можно не только на свои деньги, но и взятые взаймы у брокера. Но если полагаться на «кредитное плечо» слишком часто, можно значительно уменьшить свой доход. Так происходит, потому что при маржинальной торговле придется оплачивать комиссию брокера за сделки. А также каждый день отдавать фиксированные суммы за перенос непокрытой позиции. Как купить акции в лонг у брокера Тинькофф, разобрался специалист сервиса Бробанк.ру.

Что такое маржинальная торговля в лонг

Лонг или «длинная» сделка означает открытие непокрытой позиции с расчетом на рост цены акции, облигации или валюты. Непокрытая позиция лонг – это деньги, которые вам дал взаймы брокер под залог валюты и ценных бумаг, которые у вас уже есть в портфеле.

Обратите внимание, что лонг только называется «длинной» сделкой. В реальности к продолжительности по времени он не имеет никакого отношения. Сделка может открываться как на месяц, так и на несколько минут или часов. Операции лонг также называют «игрой на повышение».

Смысл сделок лонг в том, чтобы купить акции по более низкой цене, а продать по более высокой. Такие операции позволяют инвесторам и трейдерам многократно увеличить прибыль, по сравнению с торговлей только на свои деньги. Однако очень важно помнить, что клиент несет полную ответственность и за все полученные по сделкам убытки.

Пример сделки в лонг

Например, вы решили купить 10 акций Alibaba по 150 долларов, в надежде, что цена по ним вырастет через 10 дней до 170 долларов. Если ваш расчет оказался верен, вы заработаете 200 долларов. Если вы рискнете, откроете «длинную» позицию у брокера Тинькофф и купите не 10, а 100 акций, размер прибыли будет в 10 раз выше – 2000 долларов. При этом не забывайте о комиссиях. Брокер спишет процент или фиксированную сумму за сделки по покупке-продаже акций, а также за перенос непокрытой позиции в течение всех 10 дней до закрытия сделки.

Учтите, что возможен и негативный сценарий. К примеру, акции Alibaba не выросли, а упали до 130 долларов. В этом случае вам придется выбирать:

Если решили идти первым путем, при покупке 100 акций с «плечом» брокера ваш убыток составит 2000 долларов. Комиссии брокера увеличит ваши расходы еще сильнее. Если решите ждать роста цены, брокер каждый день будет списывать деньги за перенос непокрытой позиции и увеличивать сумму долга. Очень важно трезво оценивать ситуацию и сопоставлять риски, иначе можно потерять весь капитал.

Маржинальную или торговлю «с плечом» чаще используют активные инвесторы и трейдеры для спекуляций. Помните, что очень рискованно проводить сделки на заемные деньги брокера без специальных знаний и четкого понимания, как устроен процесс.

О том, как подключить маржинальную торговлю, читайте подробнее в статье Бробанка «Как шортить в Тинькофф Инвестиции».

Ликвидность портфеля

Размер ликвидного портфеля – это стоимость всех ликвидных активов на вашем брокерском счете или ИИС в российских рублях. В подсчете участвуют валюта, акции и облигации, которые брокер включил в список ликвидных, а также рубли. Деньги, которые хранятся на других счетах или картах Тинькофф не входят в состав ликвидного портфеля.

При покупке нового актива, пополнении счета или изменении цены акций и облигаций, стоимость ликвидного портфеля меняется. Актуальную информацию можно найти в личном кабинете или мобильном приложении Тинькофф Инвестиции.

Размер ликвидного портфеля меняется в режиме реального времени. Его стоимость зависит от биржевых котировок валют и ценных бумаг.

Перед любой маржинальной покупкой проверяйте цвет индикатора ликвидного портфеля у Тинькофф брокера:

Маржа – это залог, который служит гарантией, что брокер сможет вернуть заемные деньги, выданные инвестору или трейдеру для сделок.

Начальная маржа – обеспечение, для открытия новой сделки. Для одного актива вычисляется как стоимость актива, умноженная на начальную ставку риска лонг.

Минимальная маржа – минимум, при котором брокер не станет закрывать уже открытую позицию. Составляет половину начальной маржи.

Ставки риска для «длинных» позиций у Тинькофф брокера размещены по ссылке.

Параметр указан в третьем столбце таблицы в процентах.

Комиссии брокера Тинькофф при сделках лонг

За сделки с «плечом» брокер Тинькофф берет два типа комиссий:

Если вы откроете сделку лонг и закроете в течение одного торгового дня, платежа за перенос непокрытой позиции не будет. Также брокер не снимает плату, если сумма меньше 3000 рублей.

Непокрытую позицию пересчитывают в рубли по биржевому курсу. Комиссия, которую спишет брокер за перенос, зависит от суммы сделки «с плечом».

Если сделка лонг проведена в четверг, а закрыта в понедельник, комиссию посчитают за субботу и воскресенье. Также плата предусмотрена за выходные дни на бирже, праздничные и другие нерабочие дни.

Как определить максимальную сумму для торговли в лонг

Максимальная сумма, на которую вы сможете претендовать для проведения сделки в лонг, зависит от трех параметров:

Итоговая формула максимальной суммы для сделки лонг выглядит так:

(ЛП – НМ) / НСРл

Разобраться с расчетами проще на примере. Допустим, вы хотите открыть лонг по акциям Endo International PLC (ENDP). При этом стоимость вашего ликвидного портфеля 50 000 рублей, а начальная маржа 8 000 рублей. Начальная ставка риска лонг у Тинькофф брокера для этой акции 51%. Максимальная сумма непокрытой сделки лонг будет рассчитываться так:

(50 000 – 8 000) / 51% = 82 352 рубля

То есть именно на 82 352 рубля вы сможете купить акции компании Endo International PLC.

Для акций «Детского мира» (DSKY) начальная ставка риска лонг – 20,08%. Максимальная сумма «длинной» сделки:

(50 000 – 8 000) / 20,08% = 209 163 рубля

Из примеров видно, что начальная ставка лонг значительно влияет на максимальную доступную сумму сделки.

Не обязательно использовать весь доступный лимит для сделки в лонг. Можно открыть непокрытые позиции по нескольким разным активам, главное не выйти за предел максимальной суммы для вашего портфеля.

Ставка риска для «длинных» позиций

Ставка риска для сделок лонг показывает вероятность изменения цены актива. Нулевая ставка риска только у российского рубля, так как он не может подорожать или подешеветь относительно самого себя. У всех остальных активов этот показатель выше 0. Чем выше значение ставки риска лонг, тем вероятнее, что цена актива пойдет вниз, а не верх, как на это рассчитывает инвестор или трейдер.

При оформлении сделки лонг всегда учитывайте ставку риска лонг. Актуальные значения у брокера Тинькофф для всех активов опубликованы по этой ссылке. Если ставка риска лонг у актива равна 100%, значит, брокер потребует полного обеспечения при оформлении непокрытой позиции. Чем выше значение, тем менее ликвидный актив вы рассматриваете и тем сильнее рискуете.

Например, вы хотите купить в лонг акции компании Энел Россия с тиккером ENRU. В таблице ставок риска лонг у Тинькофф брокера указано значение 20,08%. Это означает, что для покупки одной акции у вас на брокерском счете должно быть не меньше 20,08% от цены акции. То есть, если размер вашего ликвидного портфеля 1 000 рублей, вы сможете купить 49 акций и еще 16,08 рублей останется. При этом для покупки швейцарских франков или акций China Mobile на вашем брокерском счете должна быть сумма не меньше текущей стоимости этих активов. Так как по ним ставка риска лонг – 100%.

Как проходит сделка в лонг

Для открытия сделки в лонг в Тинькофф Инвестициях:

Брокер регулярно сопоставляет стоимость ликвидного портфеля с начальной маржой. Если обеспечения достаточно, можно проводить новые сделки в лонг. Если ликвидный портфель становится меньше и приблизится к критическому значению, придет маржин-кол.

Пример лонга у Тинькофф брокера

Рассмотрим открытие лонга в Тинькофф Инвестиции на примере. Допустим, вы предполагаете, что акции Сбербанка вырастут, и хотите на этом заработать, хотя собственных средств недостаточно. Для сделки лонг:

За проведенные сделки брокер удержит комиссию по вашему тарифу. А также снимет оплату за перенос непокрытых позиций за каждый календарный день. Всю информацию обо всех списаниях вы можете посмотреть в отчете брокера в личном кабинете.

Что такое маржин-кол при сделках в лонг

При возникновении риска обнуления портфеля или ухода в минус брокер Тинькофф пришлет уведомление – маржин-кол. В сообщении будет указано, на какую сумму нужно пополнить портфель. Если этого не сделать брокер начнет принудительно закрывать непокрытые позиции и продавать валюту и ценные бумаги для компенсации убытков.

Маржин-кол пришлют на мобильный телефон в виде push-уведомления или СМС. Также сообщение появится в личном кабинете и мобильном приложении. После этого у вас несколько вариантов действий:

Маржин-кола можно избежать. В этом поможет постоянный мониторинг размера ликвидного портфеля и технические средства, которые настраиваются в приложении или терминале Тинькофф брокера.

Как избежать маржин-кола

Предотвратить маржин-кола можно разными способами:

Стоп-лосс – буквально означает остановить потери. Фактически stop-loss – это приказ брокеру, чтобы он продал или купил ценные бумаги или валюту, если цена изменится не в ту сторону, в которую вы прогнозировали. К примеру, вы открыли лонг по Газпрому, при этом акции вы купили по 350 рублей и ждете дальнейшего роста. Но, чтобы минимизировать риски, вы можете отдать распоряжение брокеру продать акции, если цена упадет до 330 рублей или любого другого критичного для вас уровня. У Тинькофф брокера выставить стоп-лосс можно только в личном кабинете на сайте. В мобильном приложении эта опция недоступна.

Если хотите установить ограничение через приложение Тинькофф Инвестиции придется настроить одновременно стоп-лимит и стоп-маркет.

Тейк-профит – это приказ брокеру продать или купить бумаги, когда цена на них достигнет указанного значения. Например, вы купили акции Газпрома по 350 рублей, а ждете повышения до 370 рублей. Если установите тейк-профит на этом уровне, брокер продаст ваши акции на выполнении условия, и вы получите прибыль.

Перед тем, как проводить сделки «с кредитным плечом» брокера, научитесь контролю рисков. Будет полезно проверить, насколько вы готовы фиксировать убытки на небольших суммах. Кроме того, разберитесь, как устанавливать тейк-профит и стоп-лосс, чтобы минимизировать свои потери.

Источник