Эталон перспективы роста акций

Прогнозы по ETLN

Подписаться на идеи по ETLN

Подписаться на идеи по ETLN

#ETLN 🏬 Эталон, застройщик-девелопер, не так давно купила большой участок земли, увеличивая свой земельный банк для строительства жилья. ⚙️ТА: цена с провала марта 2020 года нарисовала полноценную волну с коррекцией на уровень Фибо 0,38 и пришла к трендовой поддержке на 100руб. На 4ТФ появился конвер, полагаю, здесь и развернемся для роста, пока что к ема50 и.

Эталон. Дневной график. Идет в среднесрочном нисходящем тренде. Осциллятор Stoch в локальной перепроданности. Был локальный боковик, вышли из него вниз. ⚠8 декабря уходит на дивиденды 9,39 руб на акцию, от нынешней цены это 8,61%. ⚠Сейчас торгуется возле нижней грани нисходящего тренда, на мой личный взгляд сильно ниже бумага не пойдет, как минимум поддержат на.

Тех анализ. Эталон. Дневной график. ⚠Указывал на накопление 112-115 в прошлом обзоре, вышли из него вниз. ❗Можем скорректироваться до нижней грани тренда, это было бы логично, после такой консолидации. ✍🏻Уровни поддержек: 108,106,104,100 ✍🏻Уровни сопротивлений: 110,112,115.

#ETLN 🏤 Эталон по ТА сделал двойное дно и сейчас на младших ТФ выполнил первый импульс вверх, взял по 112.54💰

О покупке этой компании мы думали еще пару месяцев назад и даже покупали маленьким объемом и достаточно долго сидели в режиме ожидания. И вот наконец не только завершился тест всех поддержек, ну и пробивали локальные максимумы. Это открывает нам дорогу к следующим целям 129,00 и 139,00 рублей за акцию. Думаю сейчас самое время направить некоторое количество денег.

#ETLN #ETALON #Идея Потребительские товары длительного пользования, строительство жилья. Компания, работающая в сфере девелопмента и строительства в России. Компания фокусируется на жилой недвижимости для среднего класса в Санкт-Петербурге, где она представлена брендом «Эталон ЛенСпецСМУ», а также в Москве и Московской области. 🛠Рубрика #Идея: В текущей рубрике.

Отталкивается от поддержки, покупка при пробое сопротивления 122 Стоп ниже 114,6

1. Риск 135 р. 2. Покупка от текущих значений 120.30, пробой уровня сопротивления, паттерн 123 3. Стоп 115 4. 135/(120.30-115)= 27 акций

1. Риск 135 2. Покупка на пробое уровня сопротивления 119.2. Паттерн 123 3. Стоп 116.5 4. 135/(119.2-116.5)=50 акций

План по запросу. Покупка от дневного коммерческого интереса 2 порядка. Покупка 116.00 и 110.00. КТ 105.00.

Зашел по текущей цене с расчетом на 133 как минимум. СЛ чуть ниже вершин

Источник

Эталон: дивидендная корова, но есть ли светлое будущее у застройщиков?

🏗 Группа «Эталон» представила финансовые результаты за 6 мес. 2021 года.

📈 Выручка компании с января по июнь увеличилась на 29% (г/г) до 39,9 млрд руб., благодаря росту средней цены реализации и увеличению объёмов продаж недвижимости.

📊 Операционные результаты компании мы с вами подробно разбирали (https://t.me/invest_or_lost/4237) летом. И, как мы помним, компания по итогам полугодия нарастила продажи недвижимости, благодаря позитивной рыночной конъюнктуре. Впрочем, как и все другие отечественные застройщики, когда покупатели старались успеть под действие льготной ипотечной программы, до ужесточения её условий.

📈 Показатель EBITDA также вырос по итогам отчётного периода на 125% (г/г) до 11,1 млрд руб., благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над издержками.

При этом рентабельность по EBITDA составила 27,8%, в то время как абсолютным лидером в отрасли по-прежнему является Группа ПИК, показатель которой составляет 48,5%.

📈 В итоге чистая прибыль Группы «Эталон» по итогам полугодия составила 1,3 млрд руб. (против убытка в размере 1,77 млрд рублей годом ранее).

👨‍💼 «Финансовые итоги первого полугодия текущего года наглядно показывают, что проделанная нами серьёзная работа в этом направлении дала отличные результаты», — прокомментировал финансовые результаты Президент Группы «Эталон» Геннадий Щербина.

💼 Рост операционных доходов и проведение допэмиссии акции позволили компании сократить долговую нагрузку по соотношению NetDebt/EBITDA до 0,03х. В то время как у конкурентов в лице Группы ПИК и ЛСР долговая нагрузка находится в диапазоне 1,6-1,9х.

Одна из главных проблем Эталона — это постоянные сложности с прибыльностью (в 2018-2019 гг. компания была убыточной), да и свободный денежный поток почти все годы находится в отрицательной зоне. Тем не менее, при всех сложностях с денежными потоками Эталон стабильно платит дивиденды и даже утвердил более щедрую дивидендную политику в 2017 году, подняв норму выплат до 40-70% от чистой прибыли. И несмотря на чистые убытки, дивиденды были выплачены и за 2018, и за 2019 гг.

💰 Кстати, Совет директоров Эталона рекомендовал выплату финальных дивидендов по итогам 2020 года в размере 3,6 млрд руб. (9,39 руб. на акцию/ГДР). Выплаты соответствуют 61% от чистой прибыли до распределения стоимости приобретения активов (PPA), сообщает компания. В случае одобрения годовым общим собранием акционеров, выплата финальных дивидендов будет произведена в декабре 2021 года, и по текущей рыночной цене 122 руб. дивидендная доходность может составить около 7,7%.

👉 Все эти новости бумаги «Эталон» отыгрывают в негативном ключе, а котировки обновляют свои годовые максимумы, торгуясь сейчас с мультипликатором EV/EBITDA=2,5х, что является самым низким показателем в отрасли! Если вы не боитесь грядущего замедления бизнеса у застройщиков, ввиду ужесточения программы льготной ипотеки и роста ключевой ставки ЦБ, то эта инвестиционная идея может оказаться очень даже перспективной по текущим ценникам!

Помимо Смартлаба читайте мои посты там, где вам удобно: Телеграм, ВКонтакте, Instagram, Тинькофф-Пульс

Источник

ГК Эталон. Перспективы новой бумаги на Мосбирже

Одна из крупнейших строительных компаний в России Etalon Group plc 3 февраля прошла листинг депозитарных расписок на Московской Бирже. Группа входит в тройку лидеров по продаже недвижимости наряду с компаниями ПИК и ЛСР.

На рынке недвижимости сейчас складывается благоприятная конъюнктура. Снижение ключевой ставки приводит к падению ставок по ипотеке, поддерживая спрос. Переход на эскроу-счета убирает с рынка мелких игроков, позволяя крупным расти дальше.

Рассмотрим перспективы компании, оценивая ее структуру, дивиденды, конкурентов.

О группе

Группа специализируется на девелопменте жилой недвижимости, проектировании, строительстве, сервисе и эксплуатации. Ключевое направление бизнеса — строительство и продажи недвижимости. При этом группа проектирует объекты для сторонних заказчиков, предоставляет в аренду технику и оборудование.

Как и ее конкуренты, Эталон — вертикально-интегрированная компания, самостоятельно формирует всю цепочку стоимости жилья и продает сопутствующие товары (услуги) по промежуточным направлениям. Вертикальная интеграция обеспечивает контроль над затратами, качеством и сроками, а также достижение показателей рентабельности.

53 проекта в стадии проектирования и строительства входит в банк ГК Эталон, включая приобретение Лидер-Инвест, а также одного из крупнейших проектов редевелопмента территорий в Москве — «Зил-Юг». Общая реализуемая площадь проектов составляет 4 млн кв. м.

Листинг расписок на Московской Бирже позволит увеличить интерес инвесторов к ГДР Эталона и рассчитывать на включение в различные фондовые индексы. Такое мнение выразил председатель Совета директоров Группы Эталон Сергей Егоров.

Из чего состоит компания

Холдинговая компания Etalon Group включает Управляющую компанию Группа Эталон, которая управляет бизнесом через подчиненные структуры:

Крупнейший акционер группы Эталон — АФК Система (25%). Наибольшая доля капитала находится в свободном обращении — 61%. В феврале 2019 г. АФК Система выкупила 25% акций у Вячеслава Заренкова и членов его семьи, став самым крупным держателем акций ГК Эталон. Вложения крупной инвесткомпании свидетельствуют о стабильности бизнеса и возможных перспективах развития.

В августе 2019 г. ГК Эталон приобрел 49% акций «Лидер-Инвест» — крупного игрока на московском рынке жилой недвижимости по размеру земельного банка и количеству проектов, доступных для приобретения. Эталон стал 100% владельцем компании, а продавцом выступила АФК Система.

Лучше ли конкурентов

Строительных компаний, размещенных на Московской Бирже, несколько. Лидером рынка продаж с большим отрывом является ПИК. По операционным показателям Эталон делит 2-е место с ЛСР.

В 2018 г. стало известно о необходимости проведения сделок через специальные счета, начиная с 2019 г. В ожидании роста цен на недвижимость спрос стал стремительно расти, но упал с начала года, поскольку новый закон вступил в действие, когда спрос уже был удовлетворен. Сейчас ожидается постепенное восстановление продаж.

Введение эскроу-счетов позитивно повлияло на продажи недвижимости в 2018 г., увеличившись на 22,5%. Результаты 2019 г. показали падение 4,5% по отношению к 2018 г. из-за сравнительно низкого спроса на недвижимость.

Заметить схожую динамику можно и в чистой прибыли. Однако в I половине 2018 г. ГК Эталон понесла убыток из-за реализации опционов топ-менеджментов и роста заработной платы, несмотря на снижение выручки по отношению к I полугодию 2017 г.

ГК Эталон сложно назвать недооцененной компанией. Основные мультипликаторы находятся выше медианного значения. Группа отличается невысокой рентабельностью как собственного капитала (ROE), так и активов в целом (7%), однако единственная стоит ниже своей балансовой цены. На данный момент дешевле остальных выглядит ЛСР, но существуют драйверы, которые могут изменить ситуацию.

Заявка на дивидендную фишку

В январе компания приняла новую дивидендную политику, согласно которой на выплаты будет направляться от 40% до 70% чистой прибыли МСФО. При этом компания устанавливает минимальный размер дивидендов — 12 руб. на акцию. По текущим котировкам (142,5 руб.) это обеспечит дивдоходность свыше 8%. Ожидая дивдоходность ЛСР — 8,5% по текущей цене (924 руб). Что касается ПИК, его дивдоходность не превышала 6,5%, и не закреплена выплата минимального размера дивиденда.

На наш взгляд, чистая прибыль Эталона за 2019 г. не покажет результатов, которые могли бы позволить выплату дивидендов сверх минимума. С расчетом максимального процента выплаты (70%) и прибыли за II полугодие 2019 г. как в 2018 г., общий объем дивидендов составит около 2,1 млрд руб. Это всего 7 руб. на акцию, вместо минимальных 12 руб. В случае роста чистой прибыли до результатов 2017 г. дивдоходность может превысить 10%. В долгосрочной перспективе Эталон имеет потенциал обойти ЛСР в дивидендной доходности.

Почему бумаги Эталона могут стать привлекательными

Совет директоров принял решение о программе обратного выкупа 10% от выпущенного капитала. Таким образом, free float сократится с 61% до 51%. Участие Эталона в покупке своих акций увеличит спрос на акции, благоприятно влияя на котировки.

Покупка оставшихся 49% акций застройщика «Лидер-Инвест» в конце 2019 г. Цена сделки составила 14,6 млрд руб. Компания, с учетом проекта «Зил-Юг», включает 31 проект на разных стадиях строительства на общую реализуемую площадь 1,9 млн кв.м. Это позволит Эталону увеличивать продажи недвижимости, укрепляя позиции на рынке.

Новая дивидендная политика

Инвестиционная привлекательность компании выросла благодаря новой дивполитике. Стабильные 12 руб. на акцию принесут минимум 8% доходности. Это привлечет внимание инвесторов, желающих получать постоянный доход с перспективой роста компании.

Новая стратегия компании

На заседании 24 января 2020 г. совет директоров принял новую стратегию развития до 2024 г. В качестве значимого фактора отметим планы по усилению присутствия в Санкт-Петербурге, усиление позиций на московском рынке и экспансия в регионы. Уход с рынка более мелких игроков из-за введения эскроу-счетов способствует этому. С целью увеличения маржинальности продуктов группа идет по пути создания экосистем с дополнительными услугами.

На данный момент компания не выделяется чрезмерной недооценкой акций относительно публичных представителей отрасли, но готова дать стабильную дивдоходность. Бизнес Эталона имеет высокий потенциал роста, который вполне реализуем в текущей конъюнктуре рынка. Акции могут быть интересны на долгосрочной перспективе*.

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Хуже рынка выглядят бумаги интернет-компаний

Мнения аналитиков. О самых крупных оттоках из РФ с 2020

Arista Networks: поставщик для метавселенной. Обзор эмитента

Дивидендный портфель 2021. Подводим итоги

Акции, которые обеспечат будущее вашим детям: образование и финансы

Какие дивидендные прогнозы на 2021 сработали, а какие нет

Резкое падение цен на газ. Газовое ралли закончилось?

Американские акции, по которым вырастут дивиденды в 2022

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Эталон акции

В Сбербанке дивы кому-то пришли?

сегодня ожидаем: закр реестра под дивиденды

Дивиденды получил кто? ВТБ всё отмалчивается. Писал письмо, они типа не в курсе про дивиденды

Tenchonok, еще рано! там смотрите если на майл приходило письмо с дипозитария там пишут когда начинаются выплаты по бумаге

Евгений, я ниже писал. Проблема в том, что я даже не знал про эти дивиденды. В карточке акции небыло намёка на дивиденды ( и сейчас не указант). Тех поддержка ничего не знает.

Tenchonok, Вот письмо это с дипозитария, там только наверно с налогом ошибка стоит 17%, должно быть 13:(DVCA) О корпоративном действии «Выплата дивидендов в виде денежных средств» — Глобальная депозитарная расписка на обыкновенные акции Etalon Group plc (депозитарная расписка ISIN US29760G1031)
Реквизиты корпоративного действия
Референс корпоративного действия 647565
Код типа корпоративного действия DVCA
Тип корпоративного действия Выплата дивидендов в виде денежных средств
Признак обязательности КД MAND Обязательное событие, инструкций не требуется
Статус обработки Полная информация
Дата КД (план.) 21 декабря 2021 г.
Информация о ценных бумагах
Референс КД по ценной бумаге Эмитент Наименование ценной бумаги Категория Депозитарный код ISIN Эмитент представляемой ц/б Тип представляемой ц/б Соотношение (Кол-во ДР / Кол-во представляемых ц/б)
647565D126 The Bank of New York Mellon Глобальная депозитарная расписка на обыкновенные акции Etalon Group plc Глобальная депозитарная расписка US29760G1031 US29760G1031 Etalon Group plc акции обыкновенные 1: 1
Детали корпоративного действия
Дата фиксации 10 декабря 2021 г.
Экс-дивидендная дата или дата/время распределения 09 декабря 2021 г.
Флаг сертификации Нет
Варианты корпоративного действия
Номер варианта 001
Тип варианта CASH Деньги
Валюта опции USD
Минимальное количество, требуемое для исполнения 1.0 (количество штук)
Минимальный комбинированный лот, требуемый для исполнения 1.0 (количество штук)
Движение денежных средств
Признак зачисления (списания) Зачисление
Дата платежа 21 декабря 2021 г.
Дата валютирования 21 декабря 2021 г.
Дата начала выплат 21 декабря 2021 г.
Размер дивидендов на 1 ц.б. 0.127571 USD
Ставка удерживаемого налога, % 17 %
Чистая ставка дивидендов 0.127571 USD
Обновление от 17.12.2021:

Изменились детали платежа.
Подробная информация изложена в тексте сообщения от Иностранного депозитария.

Текст сообщения от Euroclear Bank S.A./N.V.:
NEW INFORMATION DATED 16/12/2021
.——————————-
.
THE DIVIDEND DETAILS HAVE BEEN AMENDED AS FOLLOWS:
.
DIVIDEND AMOUNT:
OLD: USD 0.128472 PER 1
NEW: USD 0.127571 PER 1

Эталон интересный момент для входа
На часовых Эталон пробивает нисходящий канал и смотрит вверх. Недавнее падение обусловлено геополитикой, повлиявшей почти на весь российский рынок и добавилось еще закрытие реестра — «отсечка».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Группа Эталон начинает строительство ЖК в Омске
Эталон получил разрешение на строительство первых трех домов в рамках первой очереди нового жилого комплекса в городе Омске.

Старт продаж в проекте запланирован на 1 квартал 2022 года. Компания рассчитывает полностью завершить проект до конца 2030 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды получил кто? ВТБ всё отмалчивается. Писал письмо, они типа не в курсе про дивиденды

Tenchonok, еще рано! там смотрите если на майл приходило письмо с дипозитария там пишут когда начинаются выплаты по бумаге

Евгений, я ниже писал. Проблема в том, что я даже не знал про эти дивиденды. В карточке акции небыло намёка на дивиденды ( и сейчас не указант). Тех поддержка ничего не знает.

Дивиденды получил кто? ВТБ всё отмалчивается. Писал письмо, они типа не в курсе про дивиденды

Tenchonok, еще рано! там смотрите если на майл приходило письмо с дипозитария там пишут когда начинаются выплаты по бумаге

Дивиденды получил кто? ВТБ всё отмалчивается. Писал письмо, они типа не в курсе про дивиденды

сегодня ожидаем: ETLN: закрытие реестра по дивидендам 9,39 руб

Sergei, Это точно! пришлось на дивы идти. Считай наверно заморозил бабки на долгое время, народ и сейчас продолжает усилеено распродовать.

Подскажите, когда будет списание депозитарной комиссии? Или было уже?

Nicholay, у Сбера фиксация 5.11, дата корпоративного действия 22.12 (по идее в этих числах должны списать).

Подскажите, когда будет списание депозитарной комиссии? Или было уже?

Подскажите, налог брокер удержит, а декларацию самим подавать? 13% Кипр?

так мы ожидаем, что отрасль загибаться начнет на след год или нет?
И интересно чо будут делать застройщики. Вот падение продаж есть, ставка растет. Лично я даже рублем продолжил голосовать и не стал покупать квартиру в этом году. Как они буду жить в 2022-2023?

Источник

Группа «Эталон»: потенциал акций

Группа «Эталон» — российский девелопер жилой недвижимости, деятельность компании сосредоточена в двух регионах: Москве и Санкт-Петербурге. Продажи в этих двух регионах приблизительно равны, небольшое преимущество по продажам в метрах в Санкт-Петербурге и в денежном выражении в Московском регионе. Крупнейший акционер группы — ПАО АФК «Система», которой принадлежат 25,6% акций. Система купила акции в феврале 2019 года за 226,6 млн долларов, то есть вся компания оценивалась в 885 млн долларов, с премией к рыночной оценке в 35%. С марта 2020 года депозитарные расписки на акции компании начали торговаться на Московской бирже. Одна депозитарная расписка закрепляет за собой права на одну акцию.

Эталон по объемам реализации в денежном выражении занимает 3-е место среди публичных девелоперов, торгующихся на российской бирже, опережая новичка ГК «Самолет», который провел IPO в конце октября 2020 года. ПИК по результатам недосягаем для конкурентов, остальные компании, среди которых «Эталон», по результатам близки друг к другу.

Операционные показатели

Результаты публичных компаний в 2020-ом году можно назвать позитивными для ЛСР и ПИК, и скорее негативными для «Эталона». Компания за 9 месяцев сократила продажи в метрах на 19%, и даже выросшая на 18% цена не смогла компенсировать падение продаж в рублях, которое составило 4% относительно 9 месяцев 2019 года. И ПИК, и ЛСР в 2020 году смогли нарастить продажи в деньгах на 18%.

С момента перехода на новый формат реализации через эксроу-счета, количество девелоперов начало сокращаться, только за 2 полугодие 2019 года их количество сократилось на 14%, при этом с 2018 года количество банкротств среди застройщиков увеличилось вдвое, до 508 в год. По последним данным, за первое полугодие 2020 года доля прибыльных компаний составила 65%, полугодовые данные не совсем корректны, так как основной объем выручки приходится на 2 полугодие, но динамика снижения количества прибыльных организаций в секторе прослеживается последние 4 года, в 2016 году их было 81,7%. То есть сектор сжимается, а доля крупных компаний растет.

И вторая, возможно, ключевая причина — низкие ставки по ипотеке. На 1 октября она составляет 7,32%, при этом общая задолженность по ипотеке выросла на 18% с октября прошлого года, а количество заключенных контрактов на 37%.

На таких выдающихся показателях рынка ипотеки в 2020 году «Эталон» не смог продемонстрировать рост, несмотря на то, что доля сделок с использованием ипотеки у «Эталона» меньше конкурентов, в 2020 году она также росла. Частично это связано с тем, что компания работает в более дорогом сегменте и падение экономики в 2020 году в нем ощущалась сильнее.

Финансовые показатели

С точки зрения финансовых показателей у компании также не все гладко последние годы. Годовой убыток на 30 июня 2020 года составляет 2,2 млрд рублей. Остальные публичные конкуренты прибыльны, даже новичок Московской биржи «Самолет» имеет годовую прибыль в 1 млрд рублей.

Годовая EBITDA компании составляет 10 млрд рублей, по рентабельности группа также уступает конкурентам на рынке.

Источник