Почему акции solaredge упали

Выручка SolarEdge не оправдала прогнозы из-за остановки завода во Вьетнаме

Операционные результаты. В 3Q21 SolarEdge отгрузила инверторов на 1,9 ГВт против 1,45 ГВт годом ранее. В течение квартала вьетнамский завод компании был остановлен на 12 недель из-за вспышки коронавируса. На этой производственной площадке локализовано 20-25% выпуска продукции компании, большинство от нетарифицируемого импорта в США. Этот сбой во многом повлиял на прогноз выручки и прибыли в 4Q21. Производство во Вьетнаме запущено в октябре и выйдет на полную мощность к середине ноября.

Компания готовится к запуску новой линии в Мексике. Первые отгрузки с этой линии ожидаются в 1 полугодии 2022 г. Компания стремится удовлетворить растущий спрос в США. На конец квартала портфель заказов SolarEdge обновил исторический максимум.

За квартал компания отгрузила батареи Energy Bank на 20 МВт-ч. В 4Q21 планируется отгрузка 70 МВт-ч. В 1Q22 SolarEdge рассчитывает выйти на производство 300 батарей в день или 180 Мвт-ч в квартал. Поставки инвертеров Energy Hub составили 37 тыс. шт. по сравнению с 21 тыс. шт во 2Q21. SolarEdge начала поставки лучшей в секторе модели с 11,4 КВт переменного тока. Новая модель позволяет потребителям дополнительно снижать издержки.

Акции SolarEdge Technologies (SEDG) входят в состав портфеля SUVE CM.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.

Список всех обзоров квартальных отчётов за 3q21 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.

Источник

Штат сотрудников: 2,431

SolarEdge Technologies, Inc. вместе со своими дочерними компаниями проектирует, разрабатывает и продает инверторные системы постоянного тока (DC), оптимизированные для солнечных фотоэлектрических (ФЭ) установок по всему миру. Система SolarEdge состоит из оптимизаторов мощности, инверторов, коммуникационных и интеллектуальных решений для управления энергией, а также облачной платформы мониторинга. Продукция компании используется в различных сегментах рынка солнечной энергетики, таких как бытовые, коммерческие и маломощные солнечные установки. Она также обеспечивает предпродажную поддержку (консультации), обучение, техническую поддержку и послеустановочные услуги. Она также обеспечивает предпродажную поддержку, непрерывное обучение, техническую поддержку и послепродажное обслуживание. Продукция компания это также литий-ионные элементы, батареи и решения для хранения энергии для различных отраслей промышленности, включая системы хранения энергии, жилые и коммерческие солнечные системы, источники бесперебойного питания, электромобили, аэрокосмическую, морскую и другие отрасли. Компания продает свою продукцию поставщикам солнечных фотоэлектрических систем, а также установщикам и дистрибьюторам солнечных батарей, оптовикам электрооборудования и производителям фотоэлектрических модулей, а также инжиниринговым, закупочным и строительным фирмам. Компания была основана в 2006 году со штаб-квартирой в Герцлии, Израиль.

В октябре 2018 года SolarEdge объявил о соглашениях о приобретении основного пакета акций Kokam, южнокорейского поставщика литий-ионных аккумуляторных батарей, батарей и решений для хранения энергии.

📌На чем зарабатывает компания

Клиентами компании являются SolarCity Corporation, SunRun и Vivint Solar. Основной регион присутствия для SolarEdge — США, генерирующие 54% ее выручки. В Европе компания получает 19% своего дохода. Остальной мир — 27%

📌Аргументы в пользу компании

📌Минусы и возможные риски

📌Фундаментальные показатели

📌Технический анализ

📌Прогнозы аналитиков

📌Отчетность

Основные результаты первого квартала 2020 года Q1: 05-06-20

Прогноз на второй квартал 2020 года

Изменяющееся воздействие пандемии COVID-19 и реагирование на нее во всех странах мира, включая все рынки компании, является беспрецедентным и затрудняет с уверенностью прогнозировать его влияние на бизнес компании в следующем квартале и на все остальные этого года. Обратите внимание, что приведенное ниже руководство на следующий квартал включает ожидаемое влияние пандемии COVID-19 и связанных с этим мер общественного здравоохранения на бизнес компании.

Компания также предоставляет руководство на второй квартал, заканчивающийся 30 июня 2020 года, следующим образом:

📌Инсайдерские сделки

📌Итоги

Компания является доминирующей силой в возможно перспективной отрасли. Помимо Enphase, в ближайшей перспективе, похоже, нет реальной конкурентной угрозы. Хотя коронавирус наверняка окажет негативное влияние на SolarEdge по крайней мере в следующем квартале, у компании более чем достаточно ресурсов, чтобы преодолеть это препятствие. Цена акции компании находится на локальных максимумах, сейчас заходить в эти акции лично я бы точно не стал. Подождал бы коррекции на уже перегретом рынке, но это все не точно и я могу ошибаться) В целом компания перспективная. Но пока что какой-то уверенной точки входа мне не видно) Нужно подождать либо коррекции по бумаге, либо какой-то консолидации цены.

* — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Наш телеграмм

Пользователь запретил комментарии к топику.

Источник

Интересны ли акции SolarEdge, которые упали на 27%

SolarEdge — это израильский производитель оборудования для солнечных батарей.

Почему падают акции SolarEdge

На это есть три причины:

Теперь разбёрем плюсы и минусы SolarEdge.

Плюсы

— Работает в перспективной отрасли. Только за 2020 год мощности «зелёной» энергетики выросли на 45%. Кроме того, с 2016 года действует Парижское соглашение. Страны, которые его подписали, будут наращивать мощности альтернативной энергетики в перспективе.

— Бизнес диверсифицирован. SolarEdge производит оборудование как для добычи солнечной энергии, так и для её накопления и отслеживания. Да и компания зарабатывает деньги в США, Европе и в остальном мире.

Минусы

— Стоит дорого. По основным мультипликаторам SolarEdge перекуплена. Особенно на фоне конкурентов NextEra Energy и First Solar.

— Не платит дивиденды. Компания развивается и пока не делится с инвесторами прибылью. Это минус, если вам нужен доход в виде дивидендов.

Так покупать ли акции SolarEdge

SolarEdge интересная и перспективная компания. Но вот по мультипликаторам стоит дорого.

К тому же, логичнее дождаться новых просадок, и только тогда принимать решение. У Джо Байдена не получается «протолкнуть» пакет денежной помощи для поддержки экологичных компаний.

Пока есть эта проблема, акции SolarEdge, скорее всего, будут падать дальше.

Источник

ПОЛНЫЙ РАЗБОР КОМПАНИИ SolarEdge

SolarEdge представил очень слабый отчет второй квартал подряд, ожидания инвесторов не оправдались и котировки обвалились на 20%. Но несмотря на это, компания имеет интересные перспективы на Европейском рынке и в сегменте зарядных модулей для электрокаров. Хотя доля рынка в США может сократиться в ближайшее время. Стоит ли брать после текущей просадки?

🔎 Тикер #sedg 💵 Цена 227,25$

О компании
Solaredge – американская компания, зарегистрированная в Израиле. Специализируется на производстве и продаже солнечных инверторов, аккумуляторов и оборудования для хранения электроэнергии для солнечных панелей. IPO произошло в 2015 году, котировки выросли на 1011%.

За 5 лет котировки выросли на 1143%, отрасль выросла на 249% (оба показателя с учетом дивидендов)

Акции торгуются на 74,6% выше февральских максимумов.

P/E 64,2 среднее по отрасли 37,9

P/B 11,3 среднее по отрасли 3,3

Выручка за 5 лет выросла на 367%

Прибыль за аналогичный период выросла в 9,5 раз

Долг средний по рынку. Debt/Equity составляет 56,8%. Ликвидные средства 1,18b$, Долг 0,59b$.

Дивиденды отсутствуют

Отчетность
💰Выручка 338.1m$ (-1.1% к прогнозу) (-17.6% г/г)

💰Чистая прибыль 43.8m$ (+5.1% г/г)

💰EPS 1.21$ (+34.4% к прогнозу)

Если рассмотреть региональную динамику, то наиболее перспективный рынок США просел на 46% г/г и этот результат заметно хуже общей динамика спроса на установку солнечных панелей, которая согласно прогнозам аналитиков, снизилась на 25%. Столь слабые результаты в долгосрочной перспективе вызовут снижение доли рынка, которая составляет сейчас около 30%.

Хотя доля рынка и географическое распределение компаний сильно различаются, столь высокая разница в квартальном росте выручки негативный аспект для SolarEdge.

Несмотря на слабые результаты в последних кварталах, компания показала рекордные продажи от солнечной энергии в Европе, ее крупнейшем рынке. Выручка составила 165,6 m$ или 53% от общей выручки за квартал, чему способствовали расширение на рынках в Германии и Нидерландах, а также на более мелких, таких как Франция, Польша и Швейцария.

Также общий спрос в Северной Америке будет постепенно восстанавливаться. В сентябре, общий объем продаж панелей для жилых домов вырос на 22%, и на 40% увеличился спрос на энергию для коммерческих объектов. Когда ситуация с коронавирусом нормализуется вернется отложенный спрос. Если SolarEdge сможет удержать позиции на Американском рынке и продолжит гегемонию на Европейском рынке, то после улучшения деловой активности, рост финансовых показателей вернется к докризисным значениям.

SolarEdge постепенно расширяют свой портфель продуктов. Компания приобрела южнокорейского производителя аккумуляторов Kokam в конце 2018 года и итальянскую компанию по производству электромобилей SMRE Spa в 2019 года. Руководство заявляет, что в ближайшие годы продолжит инвестирование в данных сегмент. Кроме того, в течение оставшихся 3 месяцев SolarEdge планирует начать поставку собственных портативных аккумуляторов, а также зарядок для электромобилей.

Несмотря на то что выборы президента США затянулись и Трамп до сих пор всеми силами старается вернется в президентскую гонку, очень большая вероятность, что Байден все-таки победил. Новый президент является сторонником зеленной энергетики, что позитивно отразится на всей отрасли. К 2035 году демократы хотят инвестировать более 2,2t$ в возобновляемые источники энергии. Кроме того, программа подразумевает увеличение доли данного вида топлива до 40%. Но есть и более позитивные прогнозы, в частности EIA считает, что возобновляемые источники энергии будут обеспечивать почти 50% мировой электроэнергии к 2050 году, наибольший рост составит в подсегменте солнечной энергии.

На данный момент конкуренция с Enphase не столь опасна, компания производит микроинверторы которые сложнее устанавливать и заменять в случае неисправности. Продукт SolarEdge могут быть последовательно соединены в виде цепочек, которые затем подключаются отдельно к инвертору. Это экономит денежные средства для установки, так как не требуется покупать несколько микроинверторов. Как раз модель Enphase заключается в установке небольших инверторов к каждой панели.

Все новости и аналитика фондового рынка на одном telegram-канале — InvestProfit. Нажимайте и подписывайтесь.

Итог
SolarEdge неплохой вариант в подсегменте солнечной энергетики. Компания до 2019 года показывала отличные результаты роста на протяжении 4 лет (30-50% в год) и активно внедряла свои технологии на европейском рынке. Но в данный момент у эмитента появились серьезные проблемы на рынке США, а конкуренты выглядят чуть менее дорого и более перспективно. На данный момент лучше выглядит Enphase Energy.

Источник

SolarEdge обзор бизнеса

ВИЭ, ESG и другие аббревиатуры из трех букв не дают покоя многим инвесторам. Давайте разбираться, что происходит в этом секторе, начнем с одной из крупнейших компаний.

Бизнес хорошо диверсифицирован по продуктам и по географии, доля выручки по странам:

🇺🇸 США — 42%
🇪🇺 Европа — 30%
🌎 Остальной мир — 28%

Растущий спрос на альтернативные источники энергии позволяет компании увеличивать выручку высокими темпами (30% г/г в среднем за последние 5 лет). Появление новых продуктов, запланированное в течение следующих кварталов, приведет к расширению доли рынка и обеспечит SolarEdge возможность осваивать новые сегменты индустрии, такие как хранение электроэнергии.

Перспективы. Спрос на продажи в сегменте солнечной энергетики в Северной Америке будет набирать обороты. Конкурентным преимуществом компании является успешная история инноваций. Ее продукты имеют лучшие характеристики по эффективности среди аналогов, что положительно сказывается на спросе.

Финансовый отчет по итогам 1 квартала 2021 года:

С одной стороны, снижение финансовых показателей это негатив для компании, с другой стороны мы видим, что увеличились расходы в первую очередь на R&D. Бизнес работает в таком сегменте, где нужно постоянно совершенствовать свои разработки, иначе конкуренты быстро произведут более эффективные решения.

Все компании ВИЭ сейчас сильно разогнали, первым драйвером стал приход Байдена, который поддерживает ВИЭ, вторым драйвером стала повестка ESG, которую еще год назад почти никто не воспринимал в серьез, а сейчас мы видим серьезные движения в этом направлении (EXXON, Shell, Chevron и некоторые компании РФ).

Риски. Сегмент солнечной энергетики бизнеса показывает слабые результаты последние пару кварталов. Спрос на установку солнечных панелей в США снизился, если так будет продолжаться и дальше, то SolarEdge может уступить место конкурентам в долгосрочной перспективе. Компания Enphase, например, стабильно наращивает выручку и прогнозные заявления руководителей более оптимистичные. Растет конкуренция со стороны Tesla, которая запустила свой собственный солнечный инвертор, что может в перспективе снизить долю рынка SEDG.

Преимущества. По данным аналитических агенств, к 2030 году возобновляемые источники энергии смогут генерировать более 30% электроэнергии в мире (рост на 11,3% в год), из которых около 17% придется на солнечную энергетику. По данным агенства EIA, возобновляемые источники энергии к 2050 г. будут обеспечивать почти 50% мировой электроэнергии, наибольший рост придется именно на солнечную энергию. Пока еще удается удерживать лидирующее положение, и, как было сказано выше, рост расходов на R&D показывает, что так просто компания не намерена сдавать свои позиции.

Чистый долг у SEDG отрицательный, основные средства привлекаются за счет доп. эмиссии, что не очень хорошо для акционеров в моменте, но хорошо для бизнеса. В перспективе SEDG может начать обратный выкуп собственных акций, но по текущим ценам явно не стоит этого делать.

Я отметил данную компанию, как интересную и перспективную, но хотелось бы увидеть более низкие котировки. На мой взгляд, стоит дождаться общего охлаждения в секторе ВИЭ, а там уже принимать решение о покупках.

⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Следить за всеми моими обзорами можете здесь: Telegram, Смартлаб, Вконтакте, Instagram

Источник